Сущность финансовых институтов и финансового посредничества
Тема 3. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВЫХ ИНСТИТУТОВ
1) Сущность финансовых институтов и финансового посредничества
2) Виды финансовых посредников
Сущность финансовых институтов и финансового посредничества
Процесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и деятельностью финансовых институтов.
Финансовый институт – это финансовая организация, осуществляющая эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов.
Каждый финансовый институт наделен определенными полномочиями по ведению тех или иных операций с конкретным набором финансовых инструментов. Основной задачей финансовых институтов является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственников (продавцов финансовых ресурсов) к заемщикам (покупателям финансовых ресурсов).
Покупателями и продавцами на финансовых рынках выступают три группы экономических субъектов:
– домашние хозяйства (население);
– предприятия (организации);
– государства.
Каждый из них в конкретный период времени может находиться в состоянии сбалансированности своего бюджета, его дефицита или профицита. В последних двух случаях у экономических субъектов возникает либо потребность в заимствовании финансовых средств либо возможность размещения временно свободных средств на выгодных для себя условиях.
|
|
|
Взаимодействие между продавцами и покупателями финансовых средств может осуществляться непосредственно или опосредованно. В первом случае удовлетворение взаимного интереса осуществляется с помощью прямого финансирования, во втором – финансированием через посредников, т. е. в виде опосредованного финансирования.
При прямом финансировании покупатель в обмен на финансовое обязательство получает денежные средства непосредственно у продавца.
Эти финансовые обязательства могут рассматриваться как активы, приносящие процентные доходы и, следовательно, продаваться и покупаться на финансовых рынках. Обязательства, выпускаемые покупателями, называются прямыми обязательствами и реализуются, как правило, на рынках прямых заимствований. Например, организация продает весь выпуск ценных бумаг одному крупному институциональному инвестору или группе мелких инвесторов.
Функционирование рынков прямых заимствований связано с рядом трудностей, которые обусловлены крупнооптовым характером продаж, что сужает круг возможных покупателей. Поэтому движение денежных средств от субъектов, имеющих свободные денежные средства, к субъектам, нуждающимся в денежных средствах, чаще всего носит опосредованный характер.
|
|
|
Опосредованное финансирование предполагает наличие финансовых посредников.
Финансовые посредники – это финансовые институты, которые аккумулируют свободные денежные средства разных экономических субъектов (кредиторов) и предоставляют их от своего имени на определенных условиях другим субъектам, нуждающимся в этих средствах (заемщикам).
Финансовые посредники приобретают у кредиторов их прямые обязательства и преобразуют их в другие обязательства с иными характеристиками (сроки погашения, процентные платежи и т. д.), которые в свою очередь продают заемщикам. Наличие финансовых посредников облегчает возможность получения недостающих денежных средств и расширяет возможности размещения временно свободных денежных средств для лиц, их имеющих. Поэтому в финансовых посредниках заинтересованы как кредиторы, так и заемщики, так как и те и другие получают определенные преимущества и выгоды.
С позиции кредиторов можно выделить следующие выгоды:
1. Посредники осуществляют диверсификацию риска путем распределения вложений по видам финансовых инструментов, по срокам, между заемщиками и т. п., что ведет к снижению уровня кредитного риска. Кредитный риск – это риск невозврата основной суммы долга и процентов.
|
|
|
2. Финансовый посредник осуществляет проверку платёжеспособности заемщиков и организует систему распространения своих услуг, что также снижает кредитный риск и издержки по кредитованию.
3. Посредники позволяют обеспечить постоянный уровень ликвидности для своих клиентов, т. е. возможность быстрого получения наличных денег. Для некоторых видов финансовых институтов (например, банков) государство даже устанавливает законодательные нормы, регулирующие ликвидность. (Т.е. какой процент активов должен находиться в наличной форме.)
С позиции заемщиков можно выделить следующие выгоды:
1. Финансовые посредники упрощают проблему поиска кредиторов, готовых предоставить займы на приемлемых условиях.
2. При наличии финансового посредника ставка за кредит для заемщика при нормальных экономических условиях оказывается чаще всего ниже, чем при его отсутствии. Объясняется этот парадокс тем, что финансовые посредники снижают кредитный риск для первичных кредиторов (вкладчиков) и могут устанавливать более низкие ставки привлечения средств.
|
|
|
3. Посредники осуществляют трансформацию сроков, восполняя разрыв между предпочтением долгосрочных ссуд заемщика и предпочтением ликвидности кредитора. Это становится возможным благодаря тому, что не все клиенты требуют свои деньги одновременно, а поступление средств финансовому посреднику также распределено во времени.
4. Финансовый посредник аккумулирует денежные средства от множества клиентов и за счёт этого может удовлетворять спрос заёмщиков на большие суммы денежных средств.
Чистый доход финансового посредника определяется разницей между ставкой за предоставленный им кредит и ставкой, под которую сам посредник занимает деньги, за вычетом издержек, связанных с ведением счетов, выплатой заработной платы сотрудникам, налоговыми платежами и т. д.
Обязательства, выпускаемые финансовыми посредниками, реализуются на рынках опосредованных заимствований, которые относятся к розничным рынкам.
Дата добавления: 2015-12-20; просмотров: 30; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!