Практические Задания 2 страница
2. Брокер купил опцион пут на пакет акций с ценой исполнения 20 руб. по цене 0,7 руб. Через 3 месяца к моменту исполнения опциона рыночная цена снизилась до 18 руб. Сопоставьте доходы (убытки) брокера для следующих случаев:
а) пакет акций есть в наличии, и был куплен по цене 17 руб.;
б) пакет акций есть в наличии, и был куплен по цене 19,6 руб.;
в) пакет акций есть в наличии, и был куплен по цене 18,5 руб.;
г) акций в наличии нет.
Вариант 8
Акции
1. АО выпускает дополнительные акции номинальной стоимостью по 100 тыс. руб. Какую минимальную сумму должен заплатить инвестор при приобретении 10 дополнительных акций общества, которые должны быть оплачены деньгами?
2. Текущая рыночная цена акции 125 руб. За последний год были выплачены дивиденды в размере 6 руб. на 1 акцию. Рассчитайте дивидендную доходность акции.
3. Акция номинальной стоимостью 100 руб. приобретена инвестором с коэффициентом 1,4 и продана на третий год после приобретения за 75 дней до даты выплаты дивидендов. За первый год ставка дивиденда равнялась 18 %, за второй год – 20 %, за третий год – 35 %. Индекс динамики цены продажи по отношению к цене приобретения – 1,2. Определите совокупную доходность акции для инвестора.
4. Акция общества имеет курсовую стоимость 50 руб. Еженедельный рост курсовой стоимости акции составляет 5 руб. Определите ежемесячный процент, который банк предлагает своим вкладчикам (по простой процентной ставке), если известно, что спустя 7,5 месяцев покупать акции станет невыгодно, так как доходность от вложения средств в банк станет выше доходности, обеспечиваемой ростом курсовой стоимости акций. Налогообложение не учитывается. Считать, что каждый месяц содержит 4 недели, а прирост курсовой стоимости акции происходит в конце каждой недели.
|
|
|
Облигации
1. Сберегательная облигация федерального правительства продается с дисконтом по цене 56 руб. при номинальной стоимости – 110 руб. Ставка дохода – 6 % годовых, срок погашения через два года. Среднегодовой уровень инфляции – 20 %. Требуется определить целесообразность покупки данной облигации.
2. Внутренняя ставка доходности облигации 12 %, а процент по банковскому вкладу равен 10 %. Какая из двух инвестиций выгодней?
3. Инвестиционный фонд сформировал портфель из трех видов облигаций, купленных одновременно по рыночной цене (рыночная процентная ставка в момент покупки – 23 %). Условия выпуска облигаций и их количество в портфеле приведены в таблице 9.
Таблица 9 – Условия выпуска облигаций и их количество в портфеле
| Показатель | Вид облигации | ||
| А | Б | В | |
| Номинал | |||
| Срок до погашения | 6 месяцев | 1 год | 2 года |
| Периодичность выплаты дохода | Доход не выплачивается | 2 раза в год | 4 раза в год |
| Ставка купона | Нет | 30 % | 25 % |
| Приобретенное количество, шт. |
Через полгода все ценные бумаги были проданы по рыночной цене, рыночная ставка процента на момент продажи составляла 28 %. Рассчитайте доходность портфеля (в годовых процентах). Используйте формулу рыночной цены облигации.
|
|
|
Векселя и сертификаты
1. Чему равна цена векселя, если его номинал 100 тыс. руб., ставка дисконта – 15 %, до погашения – 30 дней.
2. В расчет за поставку фирма «Компас» получила от своего клиента переводной вексель на сумму 100 000 руб. с датой истечения срока действия через 30 дней. Фирма учитывает вексель в своем банке, который применяет учетную ставку 4 % годовых. Вычислить текущую стоимость векселя.
3. Для погашения своего долга величиной 800 тыс. руб. предприятие 20.05 выдало банку четыре одинаковых векселя со сроками погашения: 20 июня, 10 июля, 5 августа, 20 сентября. Какова величина каждого векселя, если процентная ставка составляет 6 % годовых.
4. Номинал депозитного сертификата 1000 руб. По нему выплачивается 10 % годовых, срок его обращения 1 год. Рассчитайте его рыночную цену за 3 месяца до погашения, если действующая процентная ставка в этот момент равна 15 % годовых.
|
|
|
Фьючерсы и опционы
1. Инвестор покупает акцию по фьючерсному контракту с поставкой через 100 дней. Когда до истечения контракта остается 70 дней, на акцию выплачивается дивиденд в размере 60 руб. Ставка без риска для 70 дней равна 10 % годовых. Ставка без риска для 100 дней – 16 % годовых. Определите фьючерсную цену акции, если ее цена спот равна 1000 руб.
2. Производитель фотобумаги предполагает закупить 25 тыс. унций серебра в декабре-январе. Поскольку он предвидит повышение цен, он желает зафиксировать нынешний уровень цен в 5,6 долл. за унцию, но не хочет покупать наличный товар сейчас. 15 июня на Чикагской торговой бирже декабрьский контракт на серебро котируется по 5,9 долл. (единица контракта – 1000 унций). 19 ноября цены наличного рынка составляют 8,0 долл. за унцию, а декабрьский фьючерсный контракт котируется по 8,45 долл. Заполните форму, показывающую действия хеджера, и определите итоговую цену закупки серебра.
Вариант 9
Акции
1. Определите величину уставного капитала АО, если известно, что по итогам года в виде дивидендов по привилегированным акциям выплачена акционерам сумма в 850 МРОТ при ставке дивиденда 85 % годовых. Объем выпуска привилегированных акций у данного АО является максимально допустимым.
|
|
|
2. Акция номинальной стоимостью 180 руб. со ставкой годового дивиденда 20 % приобретена по двойному номиналу и продана через год, обеспечив ее владельцу 0,8 руб. дохода с каждого инвестируемого рубля. Определите курс акции в момент ее продажи.
3. Инвестор А купил акции по цене 20 250 руб. Через 3 дня инвестор А перепродал эти акции инвестору В. Инвестор В через 3 дня перепродал эти акции инвестору С по цене 59 900 руб. По какой цене инвестор В купил акции у инвестора А, если известно, что они обеспечили себе одинаковую доходность от проведенных сделок?
1. АО осуществляет дополнительную эмиссию обыкновенных акций. Инвестор А приобрел 7 % акций дополнительного выпуска и оплатил в момент покупки 18 % их номинальной стоимости, а остальные 82 % – в течение года с даты приобретения акции. Инвестор В приобрел 4 % акций, оплатив их ценными бумагами, внеся в оплату акций 95 % стоимости эмитированных ценных бумаг, а остальные 5 % – в течение года с даты приобретения акций. Инвестор С осуществил оплату 9 % акций имуществом в размере 100 %. Определите правомерность действий инвесторов по оплате акций.
Облигации
1. Инвестору предлагается выбор покупки одной из следующих видов облигаций:
I – сберегательная облигация федерального правительства России с фиксированным доходом по номинальной стоимости 180 руб., со ставкой 11 % годовых и сроком погашения через три года;
II – муниципальная облигация целевого семипроцентного займа местных органов власти, реализуемая с дисконтом по цене 80 руб. при номинальной стоимости 100 руб. и сроком погашения через три года;
III – облигация промышленной корпорации с постоянно возрастающей процентной ставкой по номинальной стоимости 150 руб., со сроком погашения через три года и начислением дохода 5 % – в первый, 7 % – во второй и 12 % – в третий год.
Требуется определить, покупка, какой из перечисленных облигаций наиболее выгодна инвестору.
2. Бескупонная облигация со сроком обращения 91 день размещена на первичном рынке по цене 80 % от номинала. Рассчитайте доходность облигации к погашению (в годовых процентах). Год считать равным 365 дням.
3. Оценить текущую стоимость облигации, проданной с дисконтом 5 % за 15 тыс. руб. с годовой купонной ставкой 10 %, сроком погашения через 2 года и начислением процентов раз в полгода, если рыночная ставка процента равна 15 % в год.
Векселя и сертификаты
1. Номинал процентного векселя 100 тыс. руб., по векселю начисляется 10 % годовых, период с момента начала начисления процентов до погашения бумаги равен 30 дням. Определите, по какой цене его должен купить инвестор за 20 дней до погашения, чтобы обеспечить доходность по операции на уровне 25 % годовых
2. Вексель номинальной стоимостью 30 000 руб. со сроком погашения 06.09.1998 г. учтен 06.06.1998 г. при 9 % годовых. Найдите дисконтированную величину векселя.
3. Учтены следующие векселя 5 мая: вексель А на сумму 40 тыс. руб. со сроком погашения 18 июня, вексель Б на сумму 20 тыс. руб. со сроком погашения 15 июля, вексель В со сроком погашения 3 августа. Процентная ставка 6 %. Какова номинальная стоимость векселя В, если текущая стоимость трех векселей равна 69320 руб.
4. Номинал депозитного сертификата 2000 руб. По нему выплачивается 10 % годовых, срок его обращения 6 месяцев. Рассчитайте его рыночную цену за 3 месяца до погашения, если действующая процентная ставка в этот момент равна 15 % годовых.
Фьючерсы и опционы
1. Участник срочного рынка открыл короткую позицию по фьючерсному контракту на поставку 100 акций через 3 месяца по цене 30 руб. за акцию. Рассчитайте доходы (убытки) участника срочного рынка, если в момент исполнения контракта рыночная цена акции равна: а) 32 руб.; б) 30 руб.; в) 28 руб.
2. Фермер предполагает собрать 20 тыс. бушелей кукурузы в начале ноября. Его целевая цена составляет 1,72 долл. за бушель. 15 апреля фьючерсные котировки декабрьского контракта на кукурузу составляют 1,97 долл. за бушель. Фермер решает хеджировать весь урожай. 3 ноября фермер продает свой урожай местному элеватору по цене 1,57 долл. и закрывает свою фьючерсную позицию по 1,75 долл. (единица контракта – 5 тыс. бушелей). Заполните форму итогов сделки и определите цену продажи кукурузы.
Вариант 10
Акции
1. АО осуществляет дополнительный выпуск акций в сумме 180000 руб. номинальной стоимостью 100 руб. каждая. Инвестор приобрел 50 акций общества, которые должны быть оплачены деньгами, однако не оплатил их полностью в течение года. Определите максимальную сумму, которую АО возвратит акционеру.
2. Инвестор приобрел 10 акций: 3 акции компании А; 2 акции компании В; 5 акций компании С с примерно равными курсовыми стоимостями. Определите, как изменится (в процентном отношении) совокупная стоимость пакета акций, если курсы акций компаний А и В увеличатся на 10 и 20 % соответственно, а курс акций С упадет на 15 %.
3. Текущая доходность привилегированной акции, по которой при выпуске объявлен дивиденд в 11 %, равна 8 %, номинальная стоимость 1000 руб. Определите рыночную цену акции.
4. За прошедший год дивиденды на обыкновенные акции общества номиналом 1000 руб. выросли со 100 % до 130 %, а их курс со 105 до 110 %. Надо определить ожидаемый доход от покупки акции и ожидаемую доходность при ее последующей продаже через 3 года, если считать, что указанная тенденция в течение этого срока сохранится, а доходы от дивидендов реинвестироваться не будут.
Облигации
1. Определите, покупка, какой из облигаций наиболее предпочтительна инвестору с точки зрения получения дохода за первый год, если известно, что:
– облигация А со сроком обращения 1 год размещается с дисконтом 40 %;
– облигация В со сроком погашения через 3 года и купонной ставкой 50 % размещается по номиналу;
– облигация С погашается через 1 год и при купонной ставке 30 % имеет рыночную стоимость 80 %.
2. Определить целесообразность покупки облигации с номиналом 1000 руб. по цене 950 руб. По облигации выплачивается ежегодный купонный доход по ставке 8 %. Срок погашения облигации 3 года. Учтите, что в банке по вкладу на 3 года выплачивается 10 % годовых.
3. Облигация со сроком погашения 3 года, с годовым купонным доходом 80 % годовых продается с дисконтом 15 %. Какова ее доходность к погашению?
Векселя и сертификаты
1. Номинал процентного векселя 100 тыс. руб., по векселю начисляется 10 % годовых, период с момента начала начисления процентов до погашения бумаги равен 30 дням. Определите доходность операции для инвестора, если он купит вексель за 10 дней до погашения по цене 100200 руб.
2. Кондитерская фирма 15 января 1998 года передает на инкассо в свой банк вексель А на сумму 10000 руб. с датой платежа по нему 20 января 1998 г. и вексель Б на сумму 5000 руб. с датой платежа 16 марта 1998 г., попросив банк кредитовать ей общую сумму со средним сроком платежа. На какую сумму кредитует банк кондитерскую фирму и на какой срок?
3. В банке 14 апреля 1998 г. учтен вексель на сумму 500 руб. со сроком погашения 12 июня 1998 г. Вычислите текущую стоимость векселя, если ставка дисконта равна 6 % годовых.
4. Банк предлагает на выбор два сберегательных сертификата: первый номиналом 1000 руб. сроком на 1 месяц под 3 % в месяц; второй номиналом 5000 руб. на 6 месяцев под 12 % за полгода. Какой вклад выгоднее?
Фьючерсы и опционы
1. Участник срочного рынка открыл длинную позицию по фьючерсному контракту на поставку 100 акций через 3 месяца по цене 30 руб. за акцию. Рассчитайте доходы (убытки) участника срочного рынка, если в момент исполнения контракта рыночная цена акции равна: а) 32 руб.; б) 30 руб.; в) 28 руб.
2. Спекулянт продал 200 тыс. баррелей нефти по мартовскому фьючерсному контракту по 14,5 долл./баррель. Депозит составляет 2000 долларов за контракт, единица контракта – 1000 баррелей. Какова будет сумма его счета, если он закроет сделку при цене 14,35 долл.?
Кроссворды
Кроссворд 1
По горизонтали:
1. Товарораспорядительный документ, свидетельствующий о передаче товара на хранение.
2. Процесс, обратный дроблению.
3. Ценная бумага, свидетельствующая о владении долей в портфеле акций различных компаний.
4. Брокер, работающий по договору комиссии за счет и от имени клиента.
5. Передаточная надпись на именной ценной бумаге.
6. Вероятность наступления события, вызывающего отклонение результата от ожидаемого значения.
7. Сумма денег, которую представляет ценная бумага при ее обмене.
8. Временное объединение участников рынка для выполнения конкретной задачи.
9. Организация, которая оказывает услуги по хранению сертификатов ценных бумаг.
10. Передаточная надпись по ордерной ценной бумаге.
11. Переводной вексель.
12. Векселедатель переводного векселя.
13. Письменное свидетельство банка эмитента о вкладе денежных средств.
14. Вексель, трассируемый на банк.
15. Производный финансовый документ, дающий право выбора: исполнить контракт или нет.
16. Лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.
17. Лицо, которое получает ценную бумагу по индоссаменту.
18. Организация, которая ведет реестр владельцев ценных бумаг.
19. Лицо, которое передает именную ценную бумагу.
20. Государственная краткосрочная облигация.
21. Акция, стоимость которой существенно зависит от колебаний рыночной конъюнктуры.
22. Товарораспорядительный документ, дающий право на распоряжение грузом в период его транспортировки.
23. Установленная законодательством последовательность выпуска ценных бумаг и действий эмитента по выпуску.
По вертикали:
1. Лицо, которое передает ордерную ценную бумагу.
2. Организация, осуществляющая расчетное обслуживание участников организованного рынка ценных бумаг.
3. Право на приобретение определенного количества акций.
4. Процедура исключения ценных бумаг из котировального списка биржи.
5. Залог имущества.
6. Лицо, которое получает именную ценную бумагу.
7. Процесс, при котором одна старая акция обменивается на две или более новых.
8. Предмет договора эмитента с регистратором (или список владельцев ценных бумаг).
9. Лица, совершающие сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет.
10. Эмиссионная ценная бумага, дающая право на получение части прибыли в виде дивидендов.
11. Дополнительный лист к векселю.
12. Плательщик по векселю.
13. Лицо, совершающее гражданско-правовые сделки с ценными бумагами, действующее на основании договора поручения или комиссии.
14. Кривая, соединяющая точки на графике технического анализа.
15. Процент, выплачиваемый по облигациям.
16. Организация эмиссии ценных бумаг для клиента-эмитента этих бумаг и гарантирование размещения этих бумаг на первичном рынке.
17. Механизм поддержания фондового рынка, обеспечивающий выбор наиболее надежных и качественных ценных бумаг.
18. Именная ценная бумага, дающая право на получение указанного в ней денежного обязательства, либо имущества, являющегося предметом залога.
19. Вид ценной бумаги, которая принадлежит назначенному лицу.
20. Юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности и оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта эмиссии ценных бумаг.
21. Юридическое лицо, несущее от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценными бумагами.
22. Лицо, осуществляющее платеж по поручению плательщика, за комиссионное вознаграждение.
23. Простой вексель.
24. Долговое обязательство эмитента выплатить инвестору в установленный срок номинальную стоимость и определенный процент.
25. Долговое обязательство, дающее право требовать уплаты обозначенной в нем суммы.
26. Получатель средств по векселю.
27. Гарантия по векселю.
Кроссворд 2
По горизонтали:
7. Ценная бумага, выполненная владельцем счета в банке и содержащая поручение этому банку произвести платеж указанной суммы третьему лицу при предъявлении ценной бумаги.
8. Гарантия по векселю, чеку.
10. Финансовый посредник, осуществляющий куплю-продажу ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.
11. Процесс установления рыночной цены ценной бумаги, фиксации ее в течение торговой сессии и публикации в биржевом бюллетене.
15. Организационная форма оптовой торговли массовыми товарами, имеющими устойчивые и четкие качественные параметры, или систематических операций по купле-продаже ценных бумаг, золота, валюты.
16. Часть чистой прибыли АО, распределяемая среди акционеров, пропорционально числу акций, находящихся в их собственности.
17. Индивидуальный брокер, торгующий ценными бумагами за свой счет с целью получения прибыли.
18. Цена, по которой может быть продана акция или облигация сверх ее справедливой рыночной стоимости.
20. Приказ, устанавливающий предел либо на цену, либо на время исполнения сделки, либо на то и другое. Противоположность рыночному приказу.
23. Дополнительный лист к векселю для проставления индоссаментов.
24. Право собственника обыкновенных акций участвовать в принятии решений на собраниях акционеров компании-эмитента.
26. Лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.
28. Комбинация сделки «спот» и сделки «форвард».
30. Лицо, проводящее торги на бирже.
31. Лицо, целью которого при осуществлении операций с ценными бумагами является получение спекулятивной прибыли.
34. Метод проведения торговли каким-либо товаром, ценными бумагами.
38. Разница между ценой финансового инструмента, равной номиналу, и реально уплаченной за него суммой, меньшей номинала.
40. Лицо, в пользу которого выписан переводной вексель.
43. Долговое обязательство, с помощью которого организации и государство в роли эмитента мобилизуют финансовые ресурсы на фондовом рынке.
44. Гарант размещения выпуска ценных бумаг компании.
45. Разница (разрыв) между ценами покупки и продажи фондового инструмента.
47. Нарицательная стоимость, установленная для ценных бумаг при их эмиссии.
48. Разрешение, выдаваемое профессиональным участникам рынка ценных бумаг регулятором.
49. Один из показателей качества ценной бумаги.
50. Согласие платежа по векселю.
По вертикали:
1. Письменное предложение кредитора должнику уплатить указанную сумму в установленное время в указанном месте предъявителю ценной бумаги.
2. Участник рынка ценных бумаг, предпринимающий определенные меры для снижения курса ценных бумаг.
3. Документ, выдаваемый вместе с акцией (облигацией) и дающий право на приобретение определенного количества новых акций (облигаций) в будущем по фиксированной цене.
4. Участник рынка ценных бумаг, предпринимающий определенные меры для повышения курса ценных бумаг.
5. Контракт между двумя сторонами о поставке базисного актива в будущем, заключаемый вне биржи.
6. Долговая безусловная ценная бумага, дающая ее владельцу право на получение указанной суммы денег в указанный срок в указанном месте от обязанного по ней лица.
9. Ценные бумаги, денежные средства, запасы, основные средства, в которые инвестированы ресурсы какого-либо лица.
12. Вероятность возникновения потерь, сведения прибыли к нулю или отрицательному значению.
13. Авалист (синоним).
14. Процедура отбора ценных бумаг для торгов на бирже.
18. Единица измерения количественных изменений курса ценных бумаг, валюты и индексов.
19. Система безналичных расчетов за ценные бумаги и другие активы, основанная на определении взаимных обязательств и зачете взаимных требований.
20. Единица измерения ценных бумаг при заключении сделок, как правило, на биржевом рынке.
21. Денежная сумма, подлежащая внесению участником фьючерсной торговли при открытии позиции в обеспечение исполнения заключенного контракта.
22. Годовой доход по аннуитету или ценной бумаге.
25. Отношение суммы заемных средств, в т.ч. эмитированных облигаций, к величине собственного капитала компании.
27. Двустороннее соглашение, заключающееся в передаче прав собственности на ценную бумагу от одного лица к другому.
29. Именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества.
32. Разряд, категория ценных бумаг.
33. Организация, ведущая по договору с эмитентом реестр владельцев ценных бумаг.
35. Обмен акций (облигаций) одного типа на ценные бумаги другого типа этого же эмитента.
36. Финансовый дериватив, предоставляющий его покупателю право выбора: исполнить контракт или отказаться от его исполнения.
37. Лицо (группа связанных лиц), выпускающее ценную бумагу и несущее перед ее держателями ответственность за исполнение обязательств, предусмотренных данной бумагой.
39. Ценная бумага, номинированная в иностранной валюте и отражающая отношения займа между ее держателем и эмитентом.
40. Повторные дополнительные вложения средств, полученных в форме доходов от инвестиционных операций.
41. Отзыв ценных бумаг с торгов на фондовой бирже.
42. Лицо, приказы которого выполняет брокер при торговле ценными бумагами.
46. Механизм формирования источников финансирования инвестиций.
Дата добавления: 2015-12-18; просмотров: 102; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!