Практические Задания 1 страница

Задачи

Вариант 1

Акции

1. Цена акции на рынке равна 500 руб., номинал – 200 руб. Акционерное общество объявило о дроблении акций в пропорции один к двум. Каким будет номинал каждой новой акции и ее рыночная стоимость после дробления?

2. По решению общего собрания акционеров и совета директоров АО дивиденды по акциям в общей прибыли за отчетный год составили 0,6. На каждую акцию по расчетам аналитиков в конце года будет приходится 450 руб. прибыли. Следует ли инвестировать деньги в эти ценные бумаги, если требуемый уровень прибыльности по ним равен 124 % годовых, предполагаемый рост дивидендов в будущем равен 110 %, а текущая рыночная стоимость акций 1900 руб.

3. При выпуске акций номиналом 1000 руб. было объявлено, что величина дивидендов на привилегированные акции будет равна 125 % годовых, а их стоимость, по оценкам специалистов, ежегодно будет возрастать на 100 % по отношению к номиналу. Определим ожидаемый доход от покупки 10 привилегированных акций по номиналу и последующей продажи через 4 года, если дивиденды предполагается реинвестировать по ставке 80 % годовых, а также доходность покупки этих акций.

4. Определите совокупную доходность акции, если известно, что акция приобретена по номинальной стоимости 150 руб. при ставке дивиденда 30 % годовых. Рыночная стоимость акции через год после выпуска составила 180 руб.

Облигации

1. Номинал облигации равен 1 млн. руб., купон – 20 %, выплачивается один раз в год, до погашения осталось три года. На рынке доходность на инвестиции с уровнем риска, соответствующим данной облигации, оценивается в 25 %. Определить текущую стоимость бумаги.

2. Десять облигаций с номинальной стоимостью 10000 руб., выпущенных на 4 года, приобретены по курсу 98 %. Проценты по облигациям выплачиваются в конце срока по ставке 80 % годовых. Требуется определить общий доход от облигаций и доходность их покупки.

3. Облигация номиналом 5 тыс. руб. и сроком до погашения 10 лет куплена за 99 % номинала и продана через 3 года за 101 %. Рассчитайте доходность этой инвестиции, если условиями выпуска облигации предусмотрена выплата купонов 2 раза в год, ставка купона 20 %.

Векселя и сертификаты

1. Вексель эмиссионного синдиката номинальной стоимостью 100 руб. продается с дисконтом по ставе 13 % годовых. Срок погашения векселя через 115 дней. Требуется определить величину дисконтированного дохода.

2. Инвестор хотел бы получить по дисконтному векселю доходность 30 % годовых. До погашения векселя 50 дней, номинал 100 тыс. руб. По какой цене следует купить вексель?

3. Эмиссионный синдикат выпустил вексель номиналом 1000 руб. с дисконтом 290 руб. и периодом котировки 16 недель. Коммерческий банк скупает данные векселя через 13 недель после их выпуска по цене 935 руб. Определите доходность векселя для векселедержателя при его продаже банку через 13 недель и доходность операции для банка.

4. Номинал сертификата 1000 руб., процентная ставка 15 % годовых, выпущен на 91 день. По какой цене инвестору следует купить сертификат за 30 дней до погашения, чтобы обеспечить доходность 20 % годовых?

Фьючерсы и опционы

1. Даны курсы покупки и продажи валюты (американский доллар) Санкт-Петербургских коммерческих банков (см. таблицу 5). Текущие процентные ставки в России и США 48 и 9 % соответственно. Составьте таблицу форвардных валютных курсов для трехмесячных контрактов.

Таблица 5 – Курсы доллара

Банк	Курс
покупка	продажа
	22,5	23,0
	22,7	23,0
	22,3	22,8
	22,4	22,8
	22,1	22,7

2. Текущий курс акций корпорации «АвтоВАЗбанк» – 150 руб. Первый игрок рассчитывает на снижение курса, а второй игрок на повышение курсовой стоимости этих акций. Второй игрок берет на себя обязательство купить акции у первого игрока по курсу 120 руб. Премия по контракту установлена 5 руб. за акцию. В процессе торгов курс акций снизился до уровня 117 руб. за акцию. Как следует поступить первому игроку?

Вариант 2

Акции

1. По акции выплачен дивиденд в размере 100 руб., цена акции – 1000 руб. Определите ставку дивиденда. (10 %).

2. Имеются следующие данные баланса о работе предприятия, а также сведения из «Отчета о финансовых результатах» (см. таблицу 6). Определить расчетную цену акции; прибыль в расчете на одну акцию; рентабельность всего капитала; коэффициент «курс/прибыль».

Таблица 6 – Исходные данные для расчета

Показатель	Значение
Акционерный капитал, тыс. руб.
Основные средства, тыс. руб.
Запасы и затраты, тыс. руб.
Расчеты с дебиторами, тыс. руб.
Денежные средства, тыс. руб.
Балансовая прибыль, тыс. руб.
Платежи в бюджет, тыс. руб.
Число выпускаемых акций, шт.
Рыночная цена акции на момент расчета, руб.

3. АО имеет уставный капитал 200000 руб. (номинальная стоимость акции 100 руб.). Величина объявленных дополнительных обыкновенных акций АО 1150 шт., из которых размещены 950 шт. Годовое собрание акционеров принимает решение о выплате годовых дивидендов в сумме 885000 руб. чистой прибыли АО. Определите величину дивиденда на одну акцию.

4. Курс акции вырос за год на 15 %, дивиденд выплачивается 1 раз в квартал в размере 2,5 руб. на акцию. Какова полная доходность акции за год, если в конце года курс ее составил 11,5 руб.

Облигации

1. Номинал облигации равен 1 млн. руб., купон – 20 %, выплачивается один раз в год, до погашения осталось три года. Доходность до погашения 15 %. Определить курсовую стоимость бумаги.

2. Определите курсовую стоимость облигации по данным предыдущей задачи при условии, что купон выплачивается два раза в год. Сделайте вывод о зависимости между сегодняшней ценностью облигации и частотой выплаты купона.

3. Облигация с номиналом 10000 руб. и сроком на 4 года куплена по курсу 97 %. Проценты по ней выплачиваются по ставке 80 % годовых и реинвестируются по той же ставке с начислением на них процентов одновременно с выплатой купонов. Определить доход от покупки облигации и доходность ее покупки, если проценты выплачиваются:

а) один раз в конце года,

б) по полугодиям,

в) поквартально.

Векселя и сертификаты

1. Коммерческий вексель торговой компании реализуется по номинальной стоимости 150 руб. с дисконтной ставкой дохода 18 % годовых и сроком погашения через 91 день. Среднегодовой уровень инфляции 13 %. Требуется определить целесообразность покупки данного векселя.

2. Фирма приобрела 3 банковских векселя 1 марта 1998 г. сроком по предъявлении, но не ранее 1 июня 1998 г. Номинал каждого векселя – 100 тыс. руб. Процентный доход, гарантированный банком по векселям, – 25 % годовых. Векселя были предъявлены фирмой к платежу банку 1 июля 1998 г. Определите доходность операции с векселями.

3. Эмиссионный синдикат выпустил вексель номиналом 1000 руб. с дисконтом 290 руб. и периодом котировки 16 недель. Гарантированная синдикатом сумма выкупа векселя начиная с 13-й недели – 923 руб. Сравните доходность векселя для векселедержателя при его погашении в срок и при досрочном погашении через 13 недель.

4. Номинал сертификата 1000 руб., процентная ставка 15 % годовых, выпущен на 91 день. Инвестор покупает сертификат за 20 ней до погашения по цене 1040 руб. Определите доходность его операции, если он продержит сертификат до погашения.

Фьючерсы и опционы

1. Долларовая процентная ставка 5 % годовых, рублевая – 19 % годовых, спот-курс 1 долл. США = 29,5 руб. Определите курс доллара по трех-, шести-, девяти- и двенадцатимесячным форвардным контрактам.

2. Текущая курсовая стоимость акции корпорации «Западуралбанк» 170 руб. при номинале 150 руб. Первый инвестор рассчитывает на повышение курса акций, а другой – на понижение. Первый инвестор продает опцион на продажу, в котором обязуется купить у второго игрока полный лот этих акций по курсу 148 руб. за штуку по цене опциона 1000 руб. Срок исполнения контракта один месяц. В день исполнения опциона курс акций снизился и составил 130 руб. за акцию. Какие действия должен принять второй игрок и какой финансовый результат его ожидает в случае предъявления опциона к исполнению?

Вариант 3

Акции

1. Цена акции 1000 руб., чистая прибыль на одну акцию – 100 руб. Определите срок окупаемости акции, если предположить, что вся прибыль будет выплачиваться в качестве дивидендов? (10 лет).

2. За прошедший год дивиденды на обыкновенные акции общества номиналом 10000 руб. выросли со 100 % до 150 %, а их курс со 105 до 115 %. Надо определить ожидаемый доход от покупки акции и ожидаемую доходность при ее последующей продаже через 2 года, если считать, что указанная тенденция в течение этого срока сохранится, а доходы от дивидендов реинвестироваться не будут.

3. Корпорация объявила о намерении выплатить дивиденды на свои акции в размере 100 руб. на акцию. Через год инвестор рассчитывает реализовать данный актив за 2750 руб. Какова сегодняшняя ценность данного финансового инструмента, если инвестор желает обеспечить доходность на уровне 14 %?

4. Уставный капитал АО составляет 50 тыс. руб. и весь состоит из простых акций. Чистая прибыль, направленная на распределение среди акционеров в виде дивидендов, составила 30 тыс. руб. Рыночная ставка процента равна 45 %. Как изменится рыночная стоимость компании, если рыночная ставки процента возрастет до 50 %?

Облигации

1. Определить текущую цену бескупонной облигации номиналом 10000 руб., до срока погашения которой осталось три года. Доходность до погашения – 20 %.

2. Оценить текущую стоимость облигации, проданной с дисконтом 5 % за 25 тыс. руб. с годовой купонной ставкой 8 %, сроком погашения через 2 года и поквартальным начислением процентов, если рыночная ставка процента равна 10 % в год.

3. Бескупонная облигация приобретена на вторичном рынке по цене 87 % к номиналу через 66 дней после первичного аукциона. Срок обращения облигации 92 дня. По какой цене облигация размещалась на первичном аукционе, если для участников упомянутой сделки доходность к аукциону равна доходности к погашению?

Векселя и сертификаты

1. Казначейский вексель номинальной стоимостью 200 руб. реализуется юридическим и физическим лицам с дисконтной ставкой дохода 20 %. Срок погашения векселя через 98 дней. Среднегодовой уровень инфляции 13 %. Требуется определить целесообразность покупки данного векселя.

2. Рассчитайте вексельную сумму дисконтного векселя, если под вексель поставлен товар стоимостью 150 тыс. руб., продавец установил ставку коммерческого кредита в 20 % годовых, срок оплаты векселя – через 2 месяца от даты составления. Используйте формулу простых обыкновенных процентов.

3. Вексель выписан на сумму 100 тыс. руб. 8.11 текущего года с погашением 8.02 следующего года. Процентная ставка банка – 10 % годовых. Найти сумму, которую получит векселедержатель по истечении срока погашения.

4. На какую сумму выписан депозитный сертификат, если с учетом причитающихся процентов (25 % годовых) инвестор приобретает его за 20 дней до погашения по цене 110,58 руб.? Сертификат выпущен на 181 день и обеспечивает доходность инвестору на уровне 30 % годовых.

Фьючерсы и опционы

1. Имеем портфель акций британских компаний на сумму 5 млн. ф.ст. Собираемся хеджировать портфель с помощью фьючерсных контрактов на индекс FTSE-100. Сколько фьючерсных контрактов на индекс следует купить или продать, если 1 фьючерсный контракт соответствует пакету акций на 25000 ф.ст. при условии:

а) h = 1.2; б) h = 0,8; в) h = -0,5; г) h = -3,0.

2. Текущая стоимость акции корпорации «Дельта» – 120 руб. за акцию при номинале 100 руб. Один инвестор полагает, что курсовая стоимость и дальше будет расти. Он покупает у другого инвестора, который противоположного мнения относительно роста цены данной акции, опцион на покупку одного лота этих акций по цене 125 руб. за акцию. Цена опциона составляет 1500 руб. Срок исполнения опциона через три месяца. В день исполнения контракта курс акций составил 138 руб. Как следует поступить первому инвестору и какой финансовый результат его ожидает в случае предъявления опциона к исполнению?

Вариант 4

Акции

1. Определите совокупную доходность акции, если известно, что акция приобретена по номинальной стоимости 100 руб. при ставке дивиденда 60 % годовых. Рыночная стоимость акции через год после выпуска составила 180 руб.

2. АО подготовило и зарегистрировало проспект эмиссии 1000 акций второго выпуска на сумму 1 млн. руб., предполагая их размещение по номиналу. Однако в связи с изменением ситуации на рынке советом директоров принимается решение о продаже акций ниже номинала (98 %). Законно ли решение совета директоров при условии, что баланс эмитента характеризуется следующими показателями (см. таблицу 7), млн. руб.

Таблица 7 – Данные баланса АО

Актив	Пассив
Нематериальные активы	1,0	УК	4,0
Долгосрочные фин. вложения	2,0	Резервный фонд	0,2
Расчетный счет	1,2	Долгосрочные займы	1,0
Расчеты с учредителями	2,0	Расчеты с бюджетом	1,0
Итого	6,2	Итого	6,2

Ответы:

а) законно;

б) незаконно;

в) вопрос поставлен некорректно.

3. Инвестор рассчитывает владеть акцией в течение 5 лет, а затем реализовать ее по цене 41 тыс. руб. Ожидаемый дивиденд в течение первых трех лет составляет 1 тыс. руб. на акцию, а за 4 и 5 год инвестор планирует получить дивиденд в размере 1,25 тыс. руб. на акцию. Определить, по какой цене инвестор, требующий 14 %-ую доходность от инвестиций с данным уровнем риска, купит этот финансовый инструмент?

4. Уставный капитал АО составляет 40 тыс. руб. и весь состоит из простых акций. Чистая прибыль, направленная на распределение среди акционеров в виде дивидендов, составила 20 тыс. руб. Рыночная ставка процента равна 35 %. Как изменится рыночная стоимость компании, если рыночная ставка процента возрастет до 40 %?

Облигации

1. С момента сделки до погашения ГКО – 60 дней, доходность до погашения – 15 %. Определить курсовую цену облигации, если ее номинал 1 тыс. руб.

2. Корпорация в 1981 году выпустила долгосрочные 20-летние облигации с номиналом 1000 руб. Купонный доход выплачивается 1 раз в год в размере 7 % от номинала. Доходность альтернативных вложений составляет 8 %. Определить ценность данной облигации, если инвестор хочет приобрести ее в конце 1997 года.

3. Номинал облигации 100 руб., фиксированная купонная ставка 18 %, рыночная цена облигации 120 руб. Рассчитайте текущую доходность облигации.

Векселя и сертификаты

1. Финансовый вексель номинальной стоимостью 1000 руб. и сроком погашения через 91 день продается одним коммерческим банком другому и дисконтной ставкой дохода 40 % годовых. Требуется определить целесообразность покупки данного векселя при условии, что среднегодовой уровень инфляции также составляет 40 %.

2. Определите цену размещения коммерческим банком собственных векселей, если номинал векселя 100 тыс. руб., срок платежа – через 6 месяцев от даты составления, банковская ставка процента – 15 % годовых.

3. В расчет за поставку продукции мебельная фабрика получила от администрации района вексель на сумму 2000 руб. с датой погашения через 45 дней. Мебельная фабрика учла вексель в своем банке со ставкой 5 % годовых. Вычислите сумму дисконта и дисконтированную величину векселя.

4. Депозитный сертификат размещен по номиналу под 20 % годовых. Произвести анализ операции для инвестора на дату 19.03.99 года, если курс покупки сертификата равен 87,5 %; дата погашения 01.07.99 г.; дата выпуска – 01.01.99 г.; норма доходности 25 %.

Фьючерсы и опционы

1. Рыночная цена дисконтной облигации со сроком погашения через 2 года и номиналом 1000 руб. равна 700 руб. Определите форвардную процентную ставку на год через год, если годовая спотовая ставка равна: а) 15 %; б) 12 %; в) 18 %.

2. Первый ваучерный инвестиционный фонд приобрел на фондовой бирже 5000 акций преуспевающей компании «Латония» по курсу 135 руб. за акцию при их номинальной стоимости 100 руб. В связи с внезапным ухудшением финансовых показателей фирмы ожидается снижение курса этих акций, что грозит существенными потерями для инвесторов инвестиционного фонда. Менеджер портфеля ценных бумаг фонда хеджирует вероятные убытки путем выписки 50 опционов колл по курсу 140 руб. и продает их по цене 1000 руб. за опцион сроком на один месяц. За это время курс акций действительно упал до 129 руб. за акцию, но в конце месяца, вследствие изменения рыночной конъюнктуры, резко возрос до 146 руб. Требуется определить финансовый результат от операций с опционами для инвестиционного фонда.

Вариант 5

Акции

1. Какова минимальная номинальная стоимость акций ЗАО, образованного в январе 1997 г., если известно, что каждый акционер общества владеет одной акцией?

2. Акционерное общество имеет оплаченный уставный капитал 100 тыс. руб., состоящий из простых и привилегированных акций. Обществом выпущено максимальное количество привилегированных и 25 тыс. простых акций. Фиксированная ставка дивиденда по привилегированным акциям составляет 14 %. По итогам финансового года чистая прибыль общества составила 80 тыс. руб., из которых на развитие производства было направлено 40 %. Рыночная ставка процента составляет 35 %. Рассчитайте, как изменится курсовая стоимость простых акций АО, если рыночная процентная ставка поднимется на 3 %.

3. Номинальная стоимость обыкновенной голосующей акции – 1000 руб., текущая рыночная цена – 870 руб., дивиденды выплачиваются в размере 68 руб. на каждую акцию. Определите текущую доходность данной акции.

4. Уставный капитал АО составляет 50 тыс. руб. и весь состоит из простых акций. Чистая прибыль, направленная на распределение среди акционеров в виде дивидендов, составила 30 тыс. руб. АО принимает решение увеличить уставный капитал до 100 тыс. руб. за счет выпуска 5000 простых акций. Какова максимально возможная эмиссионная цена эмитируемых акций, если рыночная ставка процента в момент размещения равна 50 %?

Облигации

1. Государственная сберегательная облигация номинальной стоимостью 500 руб. и фиксированной ставкой дохода 20 % годовых выпускается на три года. Среднегодовой уровень инфляции – 18 %. Требуется определить целесообразность приобретения данной облигации.

2. Бескупонная облигация приобретена на вторичном рынке по цене 97 % от номинала через 58 дней после первичного размещения на аукционе. Срок обращения облигации 89 дней. По какой цене облигация продавалась на аукционе, если в упомянутой сделке доходность к погашению равна доходности к аукциону?

3. Номинал облигации 100 руб., ожидаемая сумма купонных выплат 5 руб., рыночная цена облигации 85 руб., срок до погашения 4 месяца. Рассчитайте доходность облигации к погашению.

Векселя и сертификаты

1. Ставка дисконта равна 30 % годовых, до погашения векселя – 100 дней. Определите эквивалентную ставку.

2. Владелец векселя, номинальная стоимость которого 5 тыс. руб., а срок погашения через 1 год после покупки, за 60 дней до наступления срока погашения обратился в банк с просьбой учесть (дисконтировать) вексель. Определите величину дисконта и сумму, полученную векселедержателем в момент учета векселя, если банковская учетная ставка составляет 25 % годовых?

3. Для погашения долга величиной 100 тыс. руб. со сроком погашения 18.04 заемщик выписал своему кредитору векселя: один на сумму 10 тыс. руб. со сроком погашения 25.06, второй на сумму 20 тыс. руб. со сроком погашения 5.06 и два одинаковых векселя со сроком погашения 18.05 и 3.06. Найти, какова номинальная величина этих двух векселей при 6 % годовых.

4. Номинал сертификата 1000 руб., ставка процента 20 % годовых, выпущен на 91 день. Определить сумму начисленных процентов, которые будут выплачены при погашении.

Фьючерсы и опционы

1. Участник срочного рынка открыл 10 коротких позиций по краткосрочному процентному фьючерсу. Рассчитайте вариационную маржу для участника при стоимости одного пункта 2,52 руб., если по результатам следующей торговой сессии котировка фьючерса:

а) уменьшилась на 15 базисных пунктов;

б) увеличилась на 45 базисных пунктов.

2. Участник срочного рынка открыл длинную позицию по фьючерсному контракту на поставку 100 акций через 3 месяца по цене 30 руб. за акцию. Одновременно он открыл короткую позицию по этому же фьючерсу на поставку 100 акций через 3 месяца по цене 31 руб. Рассчитайте доходы (убытки) участника срочного рынка, если в момент исполнения контракта рыночная цена акции равна: а) 32 руб.; б) 30 руб.; в) 28 руб.

Вариант 6

Акции

1. УК АО состоит из 1000 акций, из них 900 – обыкновенные. Чему равно отношение номинальной стоимости обыкновенных акций к номинальной стоимости привилегированных акций, если известно, что АО выпустило максимально возможное количество привилегированных акций?

3. Определите суммарную текущую доходность пакета акций из 55 штук, приобретенного за 27500 руб., если дивиденды по ним выплачиваются в размере 75 руб. на каждую акцию.

4. АО объявило о намерении выплачивать дивиденды на свои акции в ближайшие три года в размере 150 руб. на акцию. Через два года инвестор рассчитывает реализовать данный актив за 2750 руб. Какова сегодняшняя ценность данного финансового инструмента, если инвестор желает обеспечить доходность на уровне 15 %?

Облигации

1. Целевая муниципальная облигация, с постоянно возрастающей ставкой дохода, продается по номинальной стоимости 300 руб. Срок погашения облигации через три года. В первый год начисляется доход в размере 6 % годовых, во второй – 12 %, в третий – 16 % годовых. Среднегодовой уровень инфляции – 15 %. Требуется определить целесообразность покупки данной облигации.

2. Бескупонная облигация была приобретена по цене 79,96 % за 91 день до погашения. По какой цене (в процентах от номинала) нужно продать облигацию за 30 дней до погашения, чтобы доходность к погашению в момент покупки была равна доходности к погашению в момент продажи?

3. Определите курсовую стоимость облигации по условиям предыдущей задачи, с учетом доходности до погашения 15 %. Сделайте вывод о зависимости между ценой облигации и доходностью до погашения.

Векселя и сертификаты

1. Банковский вексель эмиссионного синдиката номинальной стоимостью 5000 руб. был продан дилерской фирме с дисконтной ставкой дохода 12 % годовых. Срок погашения векселя через 113 дней. По истечении 24 дней вексель был продан дилерской фирмой частному лицу по цене 4800 руб., после чего по наступлению срока погашения эмиссионный синдикат выкупил вексель у нового владельца по номинальной стоимости. Среднегодовой уровень инфляции составил 12 %. Требуется определить целесообразность операций с векселем для дилерской фирмы и индивидуального инвестора.

2. Через б месяцев владелец векселя, выданного коммерческим банком, должен получить по нему 10 тыс. руб. Какая сумма была внесена в банк, если доходность по векселям такой срочности составляет в банке 20 % годовых?

3. Вексель номинальной стоимостью 150000 руб. со сроком погашения 10.09.98 г. учтен банком 13.05.98 г. при 5 % годовых. Найдите сумму дисконта и выплаченную сумму по векселю.

4. За сколько дней до погашения инвестор может купить сертификат номиналом 1000 руб. по цене 1044,7 руб., обеспечив себе доходность 35 %? Сертификат выпущен на 91 день со ставкой процента 30 % годовых.

Фьючерсы и опционы

1. Участник срочного рынка открыл 10 длинных позиций по краткосрочному процентному фьючерсу. Рассчитайте вариационную маржу для участника при стоимости одного пункта 2,52 руб., если по результатам следующей торговой сессии котировка фьючерса:

а) уменьшилась на 115 базисных пунктов;

б) увеличилась на 250 базисных пунктов.

2. Брокер продал опцион колл на пакет акций с ценой исполнения 20 руб. по цене 0,7 руб. Через 3 месяца к моменту исполнения опциона рыночная цена выросла до 23 руб. Сопоставьте доходы (убытки) брокера для следующих случаев:

а) пакет акций есть в наличии, и был куплен по цене 17 руб.;

б) пакет акций есть в наличии, и был куплен по цене 20,35 руб.;

в) пакет акций есть в наличии, и был куплен по цене 21,5 руб.;

г) акций в наличии нет.

Вариант 7

Акции

1. Общее собрание ЗАО, образованного в январе 1996 г., принимает решение увеличить свой УК за счет привлечения новых акционеров. Каково минимальное количество акций, которое должно эмитировать АО, если известно, что каждый акционер общества после первой эмиссии владел одной акцией, имевшей минимально возможную номинальную стоимость?

2. Уставный капитал АО составляет 50 тыс. руб. и весь состоит из простых акций. Чистая прибыль, направленная на распределение среди акционеров в виде дивидендов, составила 30 тыс. руб. Рыночная ставка процента равна 45 %. Как изменится рыночная стоимость компании, если рыночная ставка процента возрастет до 50 %?

3. Владелец кумулятивной привилегированной акции, дивиденды по которой составляют 11 % годовых, а номинальная стоимость 1000 руб., получил в прошлом году 8 % годовых. Сколько денег он получит в текущем году?

4. Акция АО с дивидендом 40 % приобретена по двойному номиналу и продана через год за 13600 руб., обеспечив совокупную доходность в 90 %. Определите курс акции в момент продажи.

Облигации

1. Две сберегательные облигации имеют номинальную стоимость 5000 руб. и одинаковый срок погашения. По первой выплачивается доход в размере 16,8 %, а по второй 17,1 %. На сколько больше годовой доход по второй облигации?

2. Беспроцентная целевая муниципальная облигация номинальной стоимостью 1000 руб. продается с дисконтом по цене 850 руб. Срок погашения облигации через три года. Среднегодовой уровень инфляции 8 %. Доходна или убыточна будет покупка данной облигации?

3. Облигацию купили прямо перед выплатой купона. Номинал облигации 1000 руб., купонная доходность 8 % годовых, срок погашения наступает через 3 года, купон выплачивается 1 раз в конце каждого года. Рассчитайте текущую стоимость облигации, если банковская ставка равна 10 % годовых.

Векселя и сертификаты

1. Определить сумму дисконта векселя, если ставка дисконта равна 10 %, до погашения векселя остается 100 дней, номинал 1 млн. руб.

2. Банком установлены следующие процентные ставки дохода, выплачиваемого по собственным процентным векселям в зависимости от срока их погашения по предъявлении:

а) – 4 %;

б) но не ранее 16 дней от даты составления – 8 %;

в) но не ранее 31 дня от даты составления – 13 %;

г) но не ранее 45 дней от даты составления – 14 %;

д) но не ранее 60 дней от даты составления – 15 %;

е) но не ранее 91 дня от даты составления – 18 %;

ж) но не ранее 180 дней от даты составления – 19 %.

Рассчитайте общую сумму и средний процент доходности операций с векселями, если предприятие 1 февраля 1998 г. приобрело 10 векселей банка, каждый на сумму 10 тыс. руб. (со сроком реализации 1) – 2 шт., (со сроком реализации 5) – 4 шт., (со сроком реализации 7) – 4 шт. и предъявило их к погашению в следующие сроки: через 10 дней – 2 шт., через 85 дней – 4 шт., через 240 дней – 4 шт.

3. Номинал сертификата 1000 руб., процентная ставка 15 % годовых. Инвестор покупает сертификат за 20 дней до погашения по цене 1040 руб., обеспечив себе доходность 61,06 %. Определите, на какой срок выпущен сертификат.

Фьючерсы и опционы

1. Цена спот акции равна 1000 руб., ставка без риска – 20 %. Определите трехмесячную фьючерсную цену.

Дата добавления: 2015-12-18; просмотров: 231; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 14 15 16 17 181920 21 22 23 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!