Ипотечный сертификат
Ипотечный сертификат и облигация с ипотечным покрытием – одни из самых молодых ценных бумаг в России, появившиеся на рынке в 2004 г. Ипотечный сертификат представляет собой именную ценную бумагу, удостоверяющую долю ее владельца в праве общей собственности
Основные характеристики ипотечного сертификата:
· доверительная ценная бумага. Устанавливает одинаковую долю в праве общей собственности. Владельцы ипотечных сертификатов имеют право голоса в работе общего собрания (один сертификат дает один голос);
· именная, т.е. не может иметь предъявительскую форму;
· бездокументарная, не имеет осязаемого бумажного носителя;
· неэмиссионная – количество находящихся в обращении ипотечных сертификатов законодательно не ограничивается, но обязательно указывается в правилах доверительного управления соответствующим ипотечным покрытием;
· доходная – доход по ипотечному сертификату участия представляет собой выплату денежных средств за счет платежей, полученных по обязательствам, требования по которым составляют ипотечное покрытие;
· срочная – поскольку срок действия договора доверительного управления ипотечным покрытием не может превышать 40 лет, постольку и ипотечный сертификат участия не может выпускаться на больший срок.
Выпуск ипотечных сертификатов разрешен не всем участникам рынка, а лишь коммерческими организациями, имеющими лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.
|
|
|
Инвестиционный пай
Инвестиционный пай как новый фондовый инструмент соединяет преимущества банковского вклада (простота вложения и изъятия денег, высокая ликвидность и надежность, сравнительно низкий риск потери основной суммы и дохода на курсовой разнице) и инвестиционного финансового инструмента (более высокая доходность и спекулятивная привлекательность). Для инвестора это разновидность вклада с инвестиционной направленностью.
ПИФ не является юридическим лицом, это имущественный комплекс. Управляющая компания осуществляет доверительное управление этим комплексом в интересах пайщиков и в рамках Федерального закона. Профессиональное управление активами связано с определенными издержками, которые, в конечном счете, вычитаются из доходов пайщиков фонда. Чтобы оставшаяся часть доходов в расчете на один пай была достаточно велика, объемы капитала в паевом фонде должны быть значительными. По экспертным оценкам, паевой фонд, не сумевший за счет начального финансирования учредителями аккумулировать 30 млн долл., оказывается нерентабельным.
|
|
|
Владельцы инвестиционных паев несут риск убытков, связанных с изменением рыночной стоимости имущества, составляющего ПИФ.
Для того чтобы паевой фонд имел право функционировать, управляющая компания в период первичного размещения должна собрать не менее 2,5 млн руб. в открытом и закрытом фонде и 5 млн руб. в интервальном. Срок первичного размещения не может быть более трех месяцев.
Существует три типа паевых инвестиционных фондов:
· открытые;
· интервальные;
· закрытые.
Открытый ПИФ – фонд, в котором инвестор имеет право требовать от компании погашения инвестиционного пая в любой день.
В интервальном ПИФе инвестор имеет право требовать погашения пая, но в течение определенного срока (как правило, поквартально), но не реже одного раза в год.
В закрытом ПИФе – право погашения пая остается лишь в случаях, установленных законом, а в общем случае данное право заменяется на право участвовать в общем собрании владельцев ПИФа и право на получение дохода от доверительного управления.
Открытый ПИФ удобен для физических лиц, он позволяет купить и продать пай в любой рабочий день и достаточно быстро получить денежные средства. Интервальный ПИФ предназначен для инвестиций в менее ликвидные активы (например, неторгуемые на фондовых биржах ценные бумаги, недвижимость и права на нее). Закрытый ПИФ предназначен для инвестиций в конкретный проект, связанный с недвижимостью или венчурными (особо рисковыми) вложениями.
|
|
|
Инвестиционный пай – именная бездокументарная ценная бумага, которая удостоверяет права ее владельца на долю в имуществе паевого инвестиционного фонда.
В период формирования ПИФа, составляющий не более трех месяцев, его паи продаются всем желающим по одинаковой цене, определенной учредителем ПИФа. В этот период владелец пая не может вернуть его обратно в ПИФ. Выпуск производных (вторичных) ценных бумаг на базе инвестиционного пая не разрешается.
Банковский сертификат является одновременно и ценной бумагой и инвестиционным финансовым активом. Банковский сертификат – это письменное свидетельство эмитента о вкладе на его имя суммы денег, удостоверяющее право держателя на получение по истечении определенного срока суммы вклада и определенного дохода (в виде процента или дисконта).
Получить определенную сумму может инвестор или его преемник – бенефициар. Все сертификаты делятся на сберегательные и депозитные; именные и предъявительские; срочные и до востребования. Банк обязан проводить регистрацию выпущенных сертификатов путем записи в специальных корешках или регистрационном журнале.
|
|
|
По российскому законодательству сертификат не может служить платежным средством при продаже товаров и оказании услуг. Он является единственной ценной бумагой, выпускать которую может исключительно банк.
Расчеты по депозитным сертификатам осуществляться только в безналичном порядке. По сберегательным – как в наличном, так и в безналичном.
Вкладчиками по сберегательным сертификатам являются исключительно физические лица.
Депозитный сертификат – это ценная бумага, вкладчиком по которой может быть только юридическое лицо. В отличие от сберегательного он всегда бывает срочным и именным.
АДР
С развитием национальных фондовых рынков национальные ценные бумаги выходят за пределы страны – это связано с глобализацией финансовых рынков и перемещением финансовых потоков в масштабе всего мира.
Иностранные инвесторы проявляют интерес к ценным бумагам, но в силу ряда причин не могут приобрести их свободно (специфика национального законодательства, особенности листинга и т.д.). Устойчивый спрос привел к появлению ценных бумаг – посредников, самыми известными из которых являются американские депозитарные расписки (АДР).
Американские депозитарные расписки (АДР) – это американская ценная бумага, свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранного эмитента, депонированных в стране эмиссии, которая выпускается в США, а обращается и в США, и в иных странах. Она представляет собой форму опосредованного владения, как правило, акциями зарубежной (для американского инвестора) компании.
Дата добавления: 2015-12-17; просмотров: 21; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!