Акции избыточного роста

⇐ ПредыдущаяСтр 4 из 6Следующая ⇒

Очень часто начальный период деятельности предприятий характеризуется ускоренным ростом, превышающим рост экономики в целом. Такие предприятия называются предприятиями избыточного роста, а их акции – акциями избыточного роста. Для предприятия избыточного роста характерен избыточный рост дивидендов. После периода избыточного роста темпы роста предприятия (и дивидендов) остаются постоянными.

Деноминация акций – это изменение номинальной стоимости и количества акций, при котором размер уставного капитала не меняется. Примеры деноминации акций: дробление акций, консолидация акций.

При дроблении акций каждая акция заменяется акциями с меньшей номинальной стоимостью. Эта операция не влияет на размер уставного капитала, но повышает доступность акций предприятия для мелких вкладчиков.

При консолидации акций существующие акции обмениваются на меньшее число новых акций с повышенной номинальной стоимостью без изменения уставного капитала предприятия.

После переоценки стоимости основных средств предприятия происходит увеличение размера уставного капитала предприятия и индексация акций, при которой номинальная стоимость акций увеличивается.

ВЕКСЕЛЬ

Вексель – составленное по установленной законом форме письменное долговое денежное обязательство одной стороны (векселедателя) безоговорочно уплатить сумму денег, указанную в векселе, другой стороне – владельцу векселя (векселедержателю) – при наступлении срока выполнения обязательства или по его требованию.

Вексель дает его владельцу право требовать от должника или акцептанта (третьего лица, обязавшегося уплатить по векселю) выплатить указанную в векселе сумму при наступлении срока платежа.

Стороны, обязанные по векселю, несут солидарную ответственность, т.е. при неисполнении обязательств основным должником векселедержатель может обратиться за взысканием к любому из прежних держателей.

На сегодняшний день основными проблемами вексельного рынка являются региональная замкнутость вексельных расчетов, технологическая неликвидность документарных векселей, слабая регулируемость вексельного рынка со стороны государства, отсутствие информационной базы по надежности векселей.

Вексельное обращение в Российской Федерации в настоящее время регулируется Федеральным законом от 11 марта 1997 г. № 48 -ФЗ «О переводном и простом векселе», который соответствует международной конвенции, принятой в Женеве в 1930 г.

Классификация векселей.

По признаку эмитента:

· казначейские векселя – краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые правительством страны обычно при посредничестве Центрального банка;

· частные векселя выпускаются корпорациями, финансовыми группами, коммерческими банками и дееспособными физическими лицами.

По обслуживаемым сделкам:

· финансовый вексель отражает отношения займа денег векселедателем у векселедержателя под определенные проценты. Различают банковские, дружеские и бронзовые векселя;

· товарный вексель обслуживает сделки по купле-продаже товара, т. е. выступает как форма коммерческого кредита, предоставляемого друг другу предпринимателями. Например, продавец поставляет покупателю товар и получает от последнего обязательство уплатить через определенное время стоимость товара плюс проценты за отсрочку платежа.

В зависимости от субъекта, производящего выплату вексельной суммы:

· простой вексель (соло) представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или по его приказу другому лицу. В простом векселе с самого начала участвуют два лица:

1) векселедатель, который обязуется уплатить по выданному векселю;

2) векселедержатель, которому принадлежит право на получение
платежа по векселю.

Вексель может многократно передаваться из рук в руки с помощью индоссамента, при этом ответственность по нему для всех участвующих лиц является солидарной.

Индоссант – лицо, передающее вексель.

Индоссат – лицо, которому передается вексель.

· переводной вексель (тратта) представляет собой письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или по его приказу другому лицу.

Векселедатель называется трассантом, а плательщик – трассатом. В переводном векселе изначально участвуют три лица:

1) векселедатель, переводящий платеж на трассата;

2) векселедержатель, имеющий право на получение платежа у трассата;

3) трассат, являющийся плательщиком по векселю.

По виду получаемого дохода различают:

· процентные векселя – владелец получает доход в виде процентов, начисленных на номинальную стоимость;

· дисконтные векселя – владелец получает доход в виде дисконта, представляющего собой разницу между номинальной ценой (ценой продажи) векселя и ценой его приобретения.

Основные показатели дисконтного векселя:

· вексельная сумма определяется по схеме простых процентов:

H – номинальная вексельная сумма;

K – сумма кредита (цена продажи векселя);

i – банковская ставка;

t – число дней до погашения.

· величина дисконта в абсолютном выражении определяется как разность между номинальной ценой и ценой, уплаченной при учете векселя:

H – номинал векселя;

P – сумма, уплаченная владельцу при учете векселя;

d – ставка дисконта (в долях единицы).

· ставку дисконта, соответственно, можно определить:

· стоимость дисконтного векселя в случае, если известна ставка дисконта:

· доходность дисконтного векселя:

t – число дней до погашения;

Р – цена покупки.

Основные показатели процентного векселя:

· сумма, получаемая держателем векселя при погашении:

В_% – годовая процентная ставка, начисляемая по векселю.

· стоимость векселей:

· доходность процентного векселя (инвестор владел векселем весь период обращения):

Основные понятия.

Акцепт на переводном векселе – письменное обязательство, которым трассат принимает документ к платежу.

Аваль – вексельное поручительство за векселедателя или плательщика по векселю – выставляется третьим лицом, обычно банком.

Аллонж – листок, прилагаемый к векселю для дополнительных индоссаментов.

Индоссамент – передаточная надпись на оборотной стороне векселя.

Закладная

Закладная – это именная долговая неэмиссионная ценная бумага, которая удостоверяет права ее владельца на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимого имущества).

Главная экономическая причина, по которой залогодержатель может быть заинтересован в наличии у него закладной по договору об ипотеке, состоит в том, что он может ее при необходимости снова превратить в деньги.

Передача прав по закладной осуществляется в том же порядке, что и по векселю, т.е. путем совершения на ней (или на добавочном листе к ней) передаточной надписи (индоссамента) и передачи ее новому владельцу. Никаких ограничений по обращению закладной нет.

Как и другие ценные бумаги, закладная может передаваться в залог, быть объектом купли-продажи, дарения, переходить по наследству и т.д. Она является обращающимся финансовым инструментом.

Регистрация закладной, как при ее выпуске, так и при дальнейшей передаче, осуществляется в органе государственной регистрации ипотеки в Едином государственном реестре прав на недвижимое имущество.

Не разрешается выпуск закладных в том случае, когда сумма долга по договору об ипотеке не может быть определена ни на момент его подписания, ни в дальнейшем.

Дата добавления: 2015-12-17; просмотров: 22; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 1 2 345 6 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!