Современное состояние финансовых институтов
Банки
Текущее состояние российской банковской системы1
После кризиса 1998 года развитие российской банковской системы шло по качественно иной модели, чем в первой половине 90-х годов. Банковская система России стала более кредитно-ориентированной, банки все больше выступают именно как банки — посредники между различными предприятиями реального сектора и населением, а не как преимущественно финансовые компании, оперирующие на валютном рынке и рынках государственных и частных долговых обязательств.
Подобно тому как в целом в российской экономике можно говорить об исчерпании послекризисной модели развития, что проявилось в резком замедлении темпов роста, в развитии банковской системы также наступает новая фаза, характеризующаяся не только резким снижением темпов роста количественных показателей, но и необходимостью изменения поведения банков. В новых условиях макроэкономическая нагрузка на российскую банковскую систему значительно возрастает, темпы роста производства и инвестиций все больше зависят от притока банковских кредитов. Кроме того, системные риски, связанные с кэптивным характером многих ведущих российских банков, слабой институциональной защитой прав кредиторов и дефицитом управленческих кадров, препятствуют тому, чтобы российская банковская система эффективно ответила на новые вызовы.
Основные барьеры развития российских банков в настоящее время носят не общий количественный, а структурный и поведенческий характер. Внутреннее обновление поведения банков и корпораций-заемщиков, развитие конкурентной среды становятся ключевыми факторами перехода к устойчиво высоким темпам экономического роста и повышения национальной конкурентоспособности. Российской банковской системе, как и всей российской экономике, угрожают не новый обвал курса или долговой кризис бюджета (и тот и другой сценарий может быть только рукотворным), а внутренняя неспособность дорасти до новой возрастной и весовой категории, что неминуемо приведет к ослаблению позиций по отношению к ближайшим конкурентам (независимо от того, коль скоро или, напротив, долго произойдет вступление в ВТО).
|
|
Наиболее важными качественными отличиями посткризисной модели развития банковского сектора являются:
• Увеличившееся почти в 1,7 раза (% ВВП) активное сальдо операций с реаль
ным сектором. Именно туда, а не на финансирование бюджета в новой мо
дели идут средства населения, роль которых как источника средств в пост
кризисной модели заметно возросла. Основным барьером расширения кре
дитования экономики становится не недостаток ресурсов, а недостаток эф
фективных, низкорискованных проектов. Другими словами, на рынке кре
дитов рынок продавца все больше трансформируется в рынок покупателя.
|
|
• Ослабление зависимости банков от операций с государственным долгом,
что неудивительно в условиях профицитного бюджета. В то же время
масштабы и особенно ликвидность рынка гособлигаций упали до такой
степени, что теперь по-новому нужно ставить вопрос о его оживлении и
активизации роли банков, которые наряду с Пенсионным фондом ста
новятся ведущими рыночными игроками.
• Превращение российской банковской системы из чистого должника внеш
него мира в его чистого кредитора. Банковская система в посткризисный
' См. также доклад Центра развития «Модернизация российской банковской системы на этапе экономического роста» (М., 2002; www.dcenter.ru).
_49_________________________ Анализ и прогноз развития финансовых рынков в России
период превратилась в важный самостоятельный канал оттока капитала. Это свидетельствует о высокой оценке рисков ведения банковского бизнеса в России и стремлении банков обеспечить себе резервы вне российской экономики. Однако в последнее время укрепление реального курса рубля и рост российской экономики повернули движение банковского капитала вспять, и возможно, что уже через четыре-пять лет российская банковская система вновь превратится в чистого заемщика на мировом рынке. Российская банковская система теперь в первую очередь ориентирована на выполнение классической банковской функции — трансформации депозитов населения (наиболее важного пасрива) в кредиты российской экономике (наиболее важный актив), хотя пока эти операции в основном носят краткосрочный характер. Кредитный «бум», начавшийся в 2000 году, стал возможным благодаря одновременному воздействию нескольких факторов:
|
|
• Быстрое и успешное восстановление российской банковской системы
после кризиса 1998 года. К концу 2000 года величина привлеченных
средств банков в реальном выражении составляла 119% от уровня сере
дины 1998 года, величина собственных средств — 90%, к июлю 2002 года
эти показатели достигли 148 и 132% соответственно (фактор ресурсов).
• Рост количества потенциально интересных заемщиков благодаря подъему
промышленного производства и повышению уровня доходов предприя
тий. Так, в 2000 году был достигнут максимальный темп роста производ
ства (11,9%) и максимальный среднегодовой уровень рентабельности,
который по отраслям, не входящим в ТЭК, составил 14,1%. Для сравне
ния: в докризисный 1997 год среднегодовая рентабельность составляла
4,3% (фактор расширения спроса).
|
|
• Стабилизация валютного курса, сделавшая невыгодным для банков держать
значительные активы в валютной ликвидности. За 2000 год рубль в реальном
выражении укрепился на 13,2%, за 2001 год — на 9,8%, при этом ставка по
рублевым кредитам за этот период составила 23% (фактор альтернативы).
• Улучшение качества кредитов, выразившееся прежде всего в снижении
доли сомнительной задолженности1 в общем объеме кредитов с 14% на
конец 1999 года до 6% в первом полугодии 2002 года (фактор риска).
• Ограниченность альтернативных кредитованию экономики операций в
связи с «замороженным» состоянием рынка государственного долга. Од
нако действие этого фактора вряд ли стоит переоценивать, так как в роли
конкурента кредитованию экономики рынок госбумаг во многом заме
стило инвестирование в зарубежные активы. Можно сказать, что на ны
нешнем этапе слаборазвитость рынка госдолга не стимулирует банки к
дополнительному кредитованию предприятий, а, напротив, ухудшает их
ликвидность и уменьшает доходы, что негативно сказывается на капита
лизации и надежности банковской системы.
Переориентация российской банковской системы в сторону кредитования реального сектора привела к изменению всей структуры финансовых потоков2. Активное сальдо операций с реальным нефинансовым сектором увеличилось в 1998 — 2001 годах с 4,5 до 7 — 8% ВВП. Если в предкризисные годы дисбаланс между кредитами экономике и средствами российских предприятий покрывали кредиты нерезидентов (что и стало губительным для многих банков в условиях многократной девальвации курса рубля), то в настоящее время их место
Здесь под сомнительной задолженностью мы понимаем сумму показанной просроченной задолженности по кредитам и векселям и векселей до востребования.
О тенденциях изменения финансовых потоков см. также: Ведев А. Российская банковская система после кпизиса 1998 гола. — М.. 2002.
Проект ТАСИС
___________________________________________________________ 50_
заняли депозиты населения (их величина практически полностью соответствует чистому кредиту предприятиям).
Чистое кредитование денежных властей уменьшилось почти вдвое (с 6,7% ВВП до 3,2% ВВП), при этом ЦБР упрочил свое положение чистого заемщика по отношению к банкам. Если в докризисный период нерезиденты были значимым кредитором российских банков (1,4% ВВП), то в новой модели развития они в большей степени выступают источником размещения средств (2,2% ВВП). Основная причина этого кроется не в доходах от инвестиций в зарубежные активы (российские активы всегда более прибыльны), а в стремлении банков обеспечить себе резервы вне российской экономики и снизить валютные и инвестиционные риски в России.
Таблица 13 Основные показатели деятельности российской банковской
По действующим кредитным организациям, млрд руб., на конец периода Чистые активы Ликвидные активы* в т.ч. в иностранной валюте "Кредиты выданные в т.ч. долгосрочные** Государственные ценные бумаги в т.ч. номинированные в рублях Корпоративные ценные бумаги в т.ч. векселя | 1997 г. 674,5 47,4 19,9 278,7 87,6 171,8 153,7 52,8 37 | 1998 г. 979,6 111,2 64,2 459,6 236,3 187,7 82 82,9 61,8 | 1999 г. 1433,1 240,4 175,1 688,3 259,5 217,5 65,9 101,4 65,8 | 2000 г. 2147,5 378,7 250,7 1072,7 369,2 313,4 105,9 152,4 109,3 | 2001 г. 2 920,9 444,7 236,6 1522 525,3 346,8 122. 200 147,3 |
в т.ч. облигации Иностранные активы*** Собственные средства Средства предприятий в т.ч. до востребования Средства населения Иностранные пассивы**** Выпущенные долговые бумаги в т.ч. векселя в т.ч. облигации | 8,0 31,8 115,2 120,9 97,4 175 91,4 42,9 35,2 0,2 | 13,4 111,5 117 228,3 180,7 198,9 188,2 45,4 41,7 0,2 | 25,3 10,2 151,1 200,4 387,6 280,2 294,5 195,4 116,5 108,7 0,6 | 26,8 16,4 182,7 303 649 436,4 441,9 214,5 189,9 164 4,7 | 32,8 19,9 171,3 468,3 795,8 545,6 672,7 232,5 260,6 230,2 4 |
__ „____.„^.^ ^„^„ша, инатии на корсчете в ЦЬР, остатки на счетах в банках-
нерезидентах и депозиты в ЦБР.
** Долгосрочными считаются кредиты на срок свыше года. *** Без учета ликвидных активов. **** С учетом средств на корреспондентских счетах.
Новая модель развития позволила российской банковской системе расти опережающим темпом по сравнению со всей экономикой. Активы российских банков достигли почти 35% ВВП, что на 5 п.п. ВВП превышает докризисный уровень 1997 года. В первые послекризисные годы рост шел в основном за счет увеличения ликвидности, как рублевой, так и валютной, т.е. за счет обслуживания оттока капитала. Правда, отчасти увеличение денежной ликвидности компенсировало падение вложений в государственные бумаги, и в целом уровень высоколиквидных активов (к которым можно отнести и государственные облигации) остается относительно стабильным — около 11 % ВВП. В настоящее время источники роста качественно изменились — теперь это увеличение кредитов реально-
Дата добавления: 2016-01-04; просмотров: 17; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!