Изменение в сбережениях Изменение в располагаемом доходе
Легко заметить, что из равенства (2) следует, что сумма предельной склонности к потреблению и предельной склонности к сбережению равна единице: С + S — 1.
(5) |
Функцияпотребления, соответствующая открытому Кейнсом 'основному психологическому закону", математически может быть ыписана в виде:
+ С„* + Cx(Y-T),
|де Сп — величина автономного (т.е. независимого от текущего располагаемого дохода) потребления. Она определяется факторами потребления, не отражаемыми напрямую функцией потребления. Если текущий доход равен 0, то потребление осуществляется за счет сокращения накопленного имущества (продажи акций, облигаций, предметов длительного пользования, ювелирных украшений, недвижимости и пр.)
На основе функции потребления может быть выведена функция iбережений:
S= У - С= -С+ (1 - С)* (Y- Т) = -С, + S„ х (Г - Т). (6)
Наряду с понятиями "предельная склонность к потреблению" и "предельная склонность к сбережению" экономическая теория опе- рируетпонятиями "средняясклонностькпотреблению" и "средняя склонностьксбережению
Средняя склонность к сбережению (Суу)— это отношение общего объема потребления к располагаемому доходу:
Средняя склонность к сбережению (норма сбережений) представляет собой отношение общего объема сбережений к располагаемому доходу:
где.V — средняя склонность к сбережению (норма сбережений). Сумма этих показателей также равна единице: Cyv + $ = 1. Из уравнений (7) и (8) следует, что при росте располагаемого дохода домохозяйств средняя склонность к потреблению уменьшается, а средняя склонность к сбережению возрастает. Графически функция потребления представлена на рис. 21.2. Рассмотрим, как строится график функции потребления. На оси абсцисс откладывается располагаемый доход, на оси ординат — расходы! на потребление. Если бы расходы на потребление в точности соответствовали доходам, то это бы отражала любая точка, лежащая на биссектрисе угла (луче OF). Это объясняется тем, что биссектриса (т.е. линия, проведенная под углом 45°), обладает особым свойством: для любой точки принадлежащее ей значение переменной на оси абсцисс (уровень располагаемого дохода) равно значению переменной на оси ординат (в данном случае уровень потребления). В действительности полного совпадения величин потребления и располагаемого дохода не происходит. Из уравнения (5), характеризующего функцию потребления, видно, что потребительские расходы могут не только быть меньше располагаемого дохода, но и превышать его. Поэтому кривая потребления отклоняется от биссектрисы угла. Значение предельной склонности к потреблению определяет тангенс угла наклона кривой потребления С= С (У")- Место пересечения биссектрисы и графика потребления в точке А отражает ситуацию, при которой потребление и уровень располагаемого дохода совпадают. Это означает, что сбережения равны 0. Слева от этой точки можно наблюдать отрицательное сбережение. В данном случае расходы превышают доходы. Справа от точки А сбережение положительное.
|
|
|
|
Рис. 21.2. Функция потребления |
Величина потребления определяется расстоянием от оси абсцисс до кривой потребления, а величина сбережения — расстоянием от кривой потребления до биссектрисы. Например, при доходе Y\ отрезок Z),Z)2 показывает размеры потребления, а отрезок D2D3 — размеры сбережения.
Аналогичным образом может быть построен график функции сбережения, которая является производной от функции потребления. Функция сбережения показывает отношение сбережений к доходу в их движении (рис. 21.3). Поскольку сбережения являются юй частью дохода, которая не потребляется, то графики сбережения и потребления взаимно дополняют друг друга.
Рис. 21.3. Функция сбережения |
Как строится график сбережения? Для этого нужно проделать ряд несложных операций. Во-первых, представить биссектрису угла на рис. 21.2 как ось абсцисс на рис. 21.3. Во-вторых, "вывернуть наружу", т.е. повернуть вдоль этой оси, график функции потребления. После проведенных преобразований он превратится в график функции сбережения. Предельная склонность к сбережению будет характеризовать тангенс наклона этого графика относительно оси абсцисс.
|
|
Эмпирические исследования подтвердили справедливость кейн- сианских функций потребления и сбережения в краткосрочном периоде. Однако в долгосрочном периоде вытекающие из этих функций закономерности к снижению средней склонности к потреблению и возрастанию средней склонности к потреблению не подтвердились статистическими данными. Значения этих показателей оказались достаточно стабильными, несмотря на значительные изменения дохода. Противоречие между теорией и практикой послужило импульсом для посткейнсианского развития теории потребительского выбора. Наиболее известными среди этих теорий являются теория межвременного потребительского выбора И.Фишера, теория перманентного дохода М.Фридмена и теория жизненного цикла Ф.Модильяни[24].
4. Функциональное назначение инвестиций
|
|
Уровень инвестиций оказывает существенное влияние на объем национального производства и темпы его роста. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процесса инвестирования, или капиталообразования.
Следует иметь в виду, что инвестиции оказывают неодинаковое воздействие на рынок товаров и услуг в коротком и длительном периодах. В коротком периоде инвестиции выступают как элемент совокупного спроса на блага. Они не влияют на совокупное предложение, так как строящиеся объекты еще не дают отдачи в виде дополнительно выпускаемых товаров и услуг. В длительном периоде инвестиции обусловят рост запаса капитала, что приведет к росту производственных возможностей страны и увеличению совокупного предложения.
Основная особенность инвестиций как элемента совокупного спроса заключается в том, что они сильно зависят от изменений хозяйственной конъюнктуры и поэтому их величина очень нестабильна. Когда во время экономического спада происходит сокращение совокупного спроса, большая часть этого сокращения вызывается падением инвестиционных расходов. Так, в 1982 г. при сокращении реального ВНП США на 105 млрд дол. объем инвестиционных расходов снизился на 152 млрд дол., что больше, чем общий объем сокращения совокупных расходов. Длительный экономический спад в российской экономике в 90-х годах также сопровождался ускоренным сокращением инвестиционных расходов. В результате доля инвестиций в основной капитал в общем объеме ВВП снизилась с 38,7% в 1990 г. до 16,4% в 1996 г.
В зависимости от функционального назначения выделяют три вида инвестиционных расходов.
1. Инвестиции в основные фонды предприятий — это расходы фирм на здания, сооружения, машины и оборудование, которые приоб- реыются ими для использования в своей производственной деятельности. Такие инвестиции, как уже отмечалось, осуществляются с целью расширения объема применяемого капитала или восстановления изношенного капитала
2. Инвестиции в запасы — это те товары, которые откладываются фирмами для хранения, включая сырье и материалы, незавершенное производство и готовые изделия. Запасы создаются фирмами с различными целями. Важнейшей из них является сглаживание колебаний объема производства при временных взлетах и падениях объема продаж. Когда объем продаж высок, фирмы производят меньше, чем продают, уменьшая свои запасы. Когда объем продаж низок, фирмы производят больше, чем продают, а избыточные товары формируют запас. Таким образом, создавая запасы, фирмы лучше приспосабливаются к краткосрочным колебаниям экономической конъюнктуры. Кроме того, причинами образования запасов могут являться технологические особенности производства, потребности обеспечения его непрерывности и эффективности и пр.
3. Инвестиции в жилищное строительство — расходы домохозяйств на приобретение вновь построенных домов или квартир для последующего проживания или для последующей сдачи в аренду.
Экономисты изучают инвестиции для лучшего понимания природы изменения выпуска товаров и услуг. Поэтому центральное место в теории инвестиций занимает вопрос о том, какие факторы определяют намерения (планы) фирм по увеличению своего физического капитала и товарных запасов, т.е. чистые инвестиции предпринимательского сектора экономики.
Эмпирические исследования показывают, что наиболее суще- с гвенное влияние на объем и динамику инвестиций оказывают два фактори — изменение реального объем национального дохода (А У) и реальная ставка процента (г). Поэтому в общем случае функция инвестиций — это функция от двух аргументов: /= / (Д Y, г). В зависимости от роли этих факторов в формировании спроса на инвес- шции последние делятся на индуцированные (производные) и ав- I ономные.
Индуцированныеинвестиции (1и).Индуцированными называются инвестиции, порождаемые устойчивым увеличением спроса на ювары и услуги.
Расширение спроса ведет к росту цен. Рост цен, в свою очередь, создает возможности для увеличения прибыли за счет расширения предложения на рынке благ. Предприниматели первое время могут удовлетворять возросший спрос при неизменном объеме производ- смва за счет уменьшения запасов. Когда увеличение спроса имеет УСТОЙЧИВЫЙ характер, запасы постепенно истощаются и у предпринимателей появляется заинтересованность в увеличении объемов производства. Если производственные мощности используются полностью и с оптимальной интенсивностью, то выпуск дополнительной продукции с наименьшими затратами может быть обеспечен только за счет увеличения производственных мощностей.
Таков механизм формирования стимулов к осуществлению индуцированных инвестиций. При устойчивом сокращении совокупного спроса рассмотренная цепочка зависимостей развивается в обратном направлении: падение спроса, снижение цен, появление стимулов к сокращению объемов производства (уменьшение прибыли и образование избыточных запасов), уменьшение объемов производства, снижение интенсивности использования производственных мощностей и их консервация, прекращение возмещения выбывшего, отрицательные чистые инвестиции.
Для определения объема инвестиций, индуцированных устойчивым изменением спроса на блага, необходимо знать, сколько единиц дополнительного капитала потребуется для производства дополнительной единицы продукции. Показатель, характеризующий соотношение между приростом капитала и приростом выпуска (V = AK/AY), называется акселератором (или коэффициентом ростной капиталоемкости).
Если значение акселератора известно, то можно определить, какой объем инвестиций необходим для увеличения объема производства от исходного уровня (У^) до желаемого, соответствующего возросшему спросу (У,):
/„ = Кх(У, -У0)= Vx AY. (9)
Приведенная формула показывает, что индуцированные инвестиции являются функцией от изменения национального дохода. При равномерном приросте НД от периода к периоду объем индуцированных инвестиций постоянен. Если прирост НД от периода к периоду изменяется, то наблюдаются колебания индуцированных инвестиций. При снижении национального дохода (Д Y < 0) они становятся величиной отрицательной. Если объем НД остается без изменений, то индуцированные инвестиции отсутствуют.
Динамика индуцированных инвестиций исследуется в динамических моделях развития экономики в долгосрочном периоде (моделях экономического роста и цикла). В краткосрочных статических моделях определения равновесного объема национального производства рассматриваются только автономные инвестиции, не связанные с устойчивыми изменениями совокупного спроса и национального дохода.
Автономные инвестиции (1а).Автономными называются инвестиции, осуществляемые при неизменном спросе на блага. Эти инвестиции осуществляются с целью внедрения новой техники и повышения качества продукции. Они сами становятся причиной увеличения национального дохода, а не его следствием.
Основная часть инвестиций осуществляется за счет заемных средств. Источником их финансирования являются сбережения до- мохозяйств. Платой за привлечение единицы заемных средств (издержками заимствования) является процентная ставка.
Количество инвестиционных товаров, на которые предъявляет ся спрос, находится в обратной зависимости от реальной процент ной ставки. Это может быть объяснено следующим образом.
Чтобы инвестиционный проект был выгодным, чистая прибыль от его осуществления должна превышать издержки заимствования. Чем меньше ставка процента, тем большее число инвестиционных проектов становятся выгодными, тем выше будет спрос на инвестиционные товары. При увеличении процентной ставки число прибыльных инвестиционных проектов сокращается, что ведет к уменьшению инвестиционного спроса.
Предположим, например, что фирма решает, строить ли ей новый завод стоимостью 10 млн руб., который будет приносить чистую прибыль 800 тыс. руб. в год. Это означает, что ожидаемая норма чистой прибыли от инвестиций составляет 8% годовых. Фирма сопоставляет это норму прибыли со стоимостью заимствования. Если ставка процента ниже 8% годовых, фирма занимает деньги на финансовом рынке и осуществляет данный инвестиционный проект. В противном случае она отказывается от идеи строительства завода, так как это невыгодно.
Связь между объемом автономных инвестиций и реальной ставкой процента называется функцией инвестиций. В общем виде она может быть представлена следующим образом: /я = /(/*). Графически данная функция представлена на рис. 21.4.
Связь между изменением объема инвестиций и изменением реальной ставки процента определяется субъективным фактором — предельной склонностью предпринимателей к инвестированию (/). Предельная склонность к инвестированию показывает, на сколько единиц увеличится (уменьшится) объем инвестиций при снижении (увеличении) процентной ставки на единицу: / = А//Дг С уче- 1 ом данного параметра функция инвестиций может быть записана и виде:
Функция инвестиций строится при условии неизменности предельной склонности к инвестированию. Если этот параметр изменяется, происходит сдвиг функции инвестиций.
Предельная склонность к инвестированию является очень неустойчивым показателем. На изменение ее значения может повлиять множество не только экономических, но и политических обстоятельств, поскольку данный показатель характеризует оценку предпринимателями ожидаемой прибыли от инвестицирнных вложений. Темпы инфляции, ожидания будущих изменений экономической конъюнктуры, смена правительства, слухи, опасения и даже болезнь президента могут повлиять на оценки предпринимателями ожидаемой нормы чистой прибыли от инвестиций, т.е. привести к изменению предельной склонности к инвестированию. Соответственно изменится и объем инвестиций.
Следует также иметь в виду, что в условиях галопирующей инфляции, когда калькуляция издержек представляет значительную неопределенность, процессы реального капиталообразования становятся для предпринимателей непривлекательными. При снижении реальной процентной ставки они скорее отдадут предпочтение спекулятивным операциям, а не инвестициям в реальный капитал.
Чувствительность инвестиционных решений предпринимателей к параметрам, не оказывающим влияния на потребительские решения домохозяйств, определяет высокую нестабильность инвестиций. Поэтому инвестиции считаются самым динамичным элементом совокупного спроса, который может обусловливать не только экономический рост, но и циклические колебания в экономике.
5. Макроэкономическое равновесие в модели
"доходы—расходы" и мультипликативный эффект в экономике. Парадокс бережливости
Для характеристики условий и механизма формирования равновесного объема национального производства при негибкости цен во всей системе национальных рынков (т.е. при условии стабильности уровня цен на блага, процентной ставки, ставки заработной платы и обменного курса валют) Кейнсом была разработана статическая краткосрочная модель "доходы—расходы". Эта модель имела фундаментальное значение для развития экономической теорий. Она послужила основой для построения подавляющего большинства более сложных макроэкономических моделей, предназначенных для анализа системы связей, которые определяют формирование равновесного объема при гибких ценах или закономерности его изменения в процессе развития.
При характеристике равновесных и неравновесных систем было показано, что основным условием равновесия на рынке благ является равенство произведенного национального дохода (Y) совокупным расходам на его покупку (Е = С + I + G + NX). Зная функцию потребления, мы можем записать данное условие в следующем виде:
У= С(> + Cv X (У- Т) + /+ G+ NX. (11)
Если государственная бюджетно-налоговая политика стабильна, то государственные расходы (G) и чистые налоги (Т) являются заданными величинами. Если неизменны все цены, то будут стабильными значения автономного потребления, инвестиций и чистого экспорта. Следовательно, агрегированные плановые расходы (£) будут расти пропорционально доходу: Е = Е (У). Это означает, что график плановых расходов может быть получен путем сдвига графика потребления вверх по оси ординат на величину автономных расходов (А0 = С0 + / + G + NX). Тогда модель "доходы- расходы" графически может быть представлена следующим образом (рис. 21.5).
Рис. 21.5. Модель "доходы—расходы" |
Когда экономика находится в точке М, лежащей на пересечении биссектрисы угла и графика плановых расходов, планы производителей и потребителей будут совпадать, т.е. объем выпуска достигнет своего равновесного значения (У= У* = £*).
Как восстанавливается нарушенное равновесие? Допустим, что достигнут реальный объем выпуска (К,), который меньше своего равновесного значения^ У, < У*). В этом случае объем запланированных расходов (£,) будет больше, чем объем выпуска (Ех > У,). На рынке благ возникнет дефицит. Предприниматели обнаружат, что их товарные запасы истощаются, и будут нанимать новых рабочих и увеличивать объем производства. По мере роста объема производства и дохода домохозяйства будут увеличивать свои потребительские расходы. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока не восстановится нарушенное равновесие.
Если объем выпуска превышает свое равновесное значение (У2 > > У*), то на рынке благ возникнет избыток. Предприниматели обнаружат, что запасы готовой продукции на складах растут. Столкнувшись с трудностями сбыта уже созданной продукции, они будут уменьшать объем производства и занятости. Результатом явится снижение дохода и потребительских расходов домохозяйств. Оно будет происходить до тех пор, пока реальный объем выпуска не достигнет своего равновесного значения.
Что же произойдет в экономике, если предприниматели изменят свои инвестиционные планы? Рассмотрим рис. 21.6. Он наглядно показывает, что при увеличении инвестиций, которое ведет к увеличению совокупных расходов (сдвиг кривой агрегированных плановых расходов из положения Еп в положение Е2), равновесный объем национального производства увеличивается. В противном случае (сдвиг кривой плановых расходов из положения Et) в положение Et при уменьшении инвестиций) равновесный объем выпуска сокращается.
Нетрудно заметить, что в обоих случаях изменение равновесного объема производства превышает обусловившее его изменение агрегированных расходов (Д Yt > Д Ех и Д У2 >АЕ2). Такая ситуация не случайна. Она порождается наличием мультипликативного эффекта в экономике.
Рис. 21.6. Влияние инвестиций на равновесный объем национального производства
Суть мультипликативного эффекта в рыночной экономике состоит в том, что прирост инвестиций приводит к многократному увеличению национального дохода. Образно выражаясь, можно сказать, что как камень, брошенный в воду, вызывает круги на воде, так и инвестиции, "брошенные" в экономику, вызывают цепную реакцию в виде роста дохода и занятости.
Мулътипликативный эффект основывается на двух экономических явлениях. Во-первых, для экономики характерны повторяющиеся непрерывные потоки доходов и расходов. Во-вторых, любое изменение дохода влечет за собой изменения в потреблении и в сбережениях в том же направлении, что и изменение дохода. При
JTOM для каждого изменения дохода пропорция между приростами потребления и сбережений сохраняется стабильной.
Эти явления ведут к тому, что дополнительные инвестиционные расходы предпринимателей превращаются в доходы домохо- зяйств, которые часть своих дополнительных доходов направляют на потребление. Потребительские расходы одних домохозяйств становятся доходами других. Поскольку домохозяйства тратят на потребление не весь свой располагаемый доход, а только его часть, процесс расширения национального дохода не бесконечен. Он завершается на том витке трансформации дополнительных расходов одних субъектов в дополнительные доходы других, когда новый дополнительный прирост дохода становится бесконечно малой величиной.
Коэффициент, характеризующий зависимость изменения дохода от изменения инвестиций, называется мультипликатором ц. ЕГО величина характеризует соотношение между отклонением от равновесного объема реального национального дохода и исходным изменением инвестиционных расходов:
Дата добавления: 2016-01-06; просмотров: 32; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!