Оценка ликвидности и платежеспособности
Анализ ликвидности. В литературе встречаются различные определения ликвидности. Для аналитика важно понимать, что ликвидность — это способность активов предприятия принимать денежную форму по той стоимости, которая зафиксирована в балансе, а степень ликвидности определяется продолжительностью периода, в течение которого осуществляется трансформация активов в денежные средства.
Анализ ликвидности может проводиться по балансовой модели и коэффициентам ликвидности. Балансовая модель основана на группировке активов по степени их ликвидности (скорости превращения в денежные средства) и группировке пассивов по степени срочности их оплаты.
В мировой практике активы принято классифицировать следующим образом:
А1 - наиболее ликвидные активы, к ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
А2 - быстро реализуемые активы, состоящие из дебиторской задолженности;
А3 — медленно реализуемые активы, включающие запасы всех видов;
А4 — трудно реализуемые активы — внеоборотные активы.
Группировка пассивов имеет следующий вид:
П1 — наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность;
П2 — краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты;
П3 — долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты;
П4 — постоянные пассивы — собственные средства организации.
Смысл модели заключается в том, что каждому виду обязательств соответствуют активы, которые могут быть реализованы в сроки, необходимые для погашения определенного вида обязательств.
|
|
|
Однако для России эта общепринятая группировка не всегда подходит: например, зачастую нельзя присваивать один уровень ликвидности денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям, поскольку по-настоящему высоколиквидных ценных бумаг в России пока нет; не всегда можно считать дебиторскую задолженность быстро реализуемым активом, в некоторых случаях запасы могут быть легкореализуемыми, а дебиторская задолженность — медленно или даже трудно реализуемой. Внеоборотные активы не всегда трудно реализуемы. Так, недвижимость в центре Москвы в последние годы стала вполне легко реализуемой. Наиболее срочными обязательствами в российской практике могут быть кредиты банка, а оплату кредиторской задолженности зачастую можно отложить и т. д.
Использование на практике неадаптированной к российским условиям группировки активов может привести к ошибочным выводам при прогнозе вероятности ухудшения финансового положения предприятия. Так, некоторые районные налоговые инспекции г. Москвы стали использовать модель для оценки ликвидности предприятий и в некоторых случаях приходили к абсурдным выводам: вполне "живые" предприятия оказывались по модели в предбанкротном состоянии. По этим же причинам модель неприменима также при анализе, сопровождающем внешнюю санацию предприятия. Возможности коэффициентного анализа ликвидности представлены в табл. 4.2.
|
|
|
Завершая анализ первой подгруппы коэффициентов, следует отметить, что постоянный мониторинг коэффициентов во внутреннем анализе позволяет оперативно корректировать тактику управления запасами дебиторской и кредиторской задолженностью, денежными средствами, а также осуществлять финансовое антикризисное управление.
Таблица 4.2.
Дата добавления: 2016-01-05; просмотров: 11; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!