Проект ТАСИС___ 96_
кона «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в РФ» ничего не говорит об использовании собственно механизма ПИФ для инвестирования пенсионных накоплений. Речь идет о переводе средств, учтенных на лицевых счетах граждан в Пенсионном фонде России, просто в доверительное управление управляющих компаний, соответствующих определенным критериям и заключивших соответствующий договор с ПФР.
Управляющие будут формировать так называемые «инвестиционные портфели», которые не признаются ПИФ. Видимо, это неприемлемо для законодателя из-за общепризнанной идеи рискованности вложений в ИФ, которая не сочетается с представлениями о надежности пенсионных накоплений, хотя они регулируются сходным образом. Другими словами, данные средства не увеличат общих активов отрасли ИФ с формальной точки зрения, хотя сама деятельность УК по управлению этими «портфелями» будет, в сущности, очень близка к функционированию ИФ. А выплаты собственно пенсий все равно должны будут осуществляться через ПФР.
Кроме того, данный законопроект - это лишь один из шагов пенсионной реформы в направлении развития накопительной системы. Предполагается также разрешить гражданам формировать свои пенсионные накопления по-иному: «в порядке, предусмотренном отдельным федеральным законом, по своему выбору осуществлять формирование накопительной части трудовой пенсии в системе обязательного пенсионного страхования через негосударственные пенсионные фонды или иные финансовые организации, уполномоченные федеральными законами осуществлять деятельность по обязательному пенсионному страхованию в РФ» (указанный законопроект, ст. 31 п. 1 пп. 2). Значит, как минимум, возможен вариант с увеличением активов ПИФ за счет средств, которые население переведет из ПФР в НПФ, а те вложат в ПИФ. А что такое «иные финансовые организации»? Некоторые УК напоминают об опыте США, где граждане могут формировать свои пенсионные накопления на счетах в самых разнообразных финансовых институтах, в том числе в инвестиционных фондах: IRA, счета планов 401 (k), счета планов Кеога1. Теоретически возможно, что в России будут реализованы сходные конструкции, при которых граждане смогут перевести свои пенсионные накоплений из ПФР непосредственно на особые счета в ПИФ. Но на сегодняшний день перспективы этого направления неясны.
|
|
|
Концепция закрытого срочного паевого инвестиционного фонда (предположительно с широким спектром инвестиционных возможностей). Одна из главных идей Закона «Об инвестиционных фондах» - это идея закрытого срочного паевого фонда. Действовавшая ранее нормативная база оперировала только понятиями открытого ПИФ (с правом пайщика предъявить требование о выкупе паев в любой рабочий день) и интервального ПИФ (большую часть времени закрытого «на выход», но открываемого не реже одного раза в год не менее чем на две недели).
|
|
|
Для открытого фонда были установлены очень высокие требования к ликвидности активов — средства разрешалось вкладывать только в котируемые ценные бумаги, банковские счета и вклады; у интервального фонда не менее половины (позже — 30%) должно было быть вложено в ликвидные активы, остальное мож-
1 IRA — Individual Retirement Account — индивидуальный пенсионный счет для лиц, работающих по найму, предоставляющий налоговые льготы, который может быть открыт в том числе в инвестиционном фонде (также в банке, у брокера, в кредитном союзе, страховой компании и т.п.). 401(k) Plan — перевод части жалованья на специальный счет, налогообложение по которому отложено; счет также может быть открыт в ИФ. Keogh Plan — аналогичная конструкция для лиц, занимающихся собственным бизнесом. (См., напр.: ГитманЛ., Джонк М. Основы инвестирования. — М.: Дело, 1999. — С. 191 — 197.)
Дата добавления: 2016-01-04; просмотров: 1; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!