Оценка управления дебиторской задолженностью, запасами, кредиторской задолженностью
Показатели управления средствами фирмы.
Даже при росте объема продаж и фирмы м.б. трудности в связи с нехваткой денежных средств, т.к. положение фирмы во многом зависит от того, как осуществляется управление дебит. задолженностью, запасами, вложениями в ОС. Это связано со скоростью оборачиваемости средств, т.е. от скорости их превращения в денежную форму. Кроме того, увеличение оборачиваемости отражает повышение производственно - технологического потенциала фирмы. Эти показатели характеризуют эфф-ть использования вложенных ресурсов.
· Период оборач деб задолж = (деб задолж / ЧОП) * 365 дней
· Период оборач кред задолж = (кредит задолж / Объем закупок) * 365 дней
Объем закупок = Себестоимость + Δ ТМЗ (торговая фирма)
= себестоимость(произв фирма)
· Период нахождения товара в запасе = (ТМЗ/ Себестоимость) * 365 дней
· Период об-ти активов =А/ЧОП*365
Берутся средние показатели активов за год или соответствующий показатель первого года
· Период об-ти ден наличности(денежный цикл) = Од.ц+Оз.-Ок.з = сколько дней треб-ся для прои-ва и оплаты продукции нашей компанией, т.е. в течение какого времени денежные средства, вкладываемые в производство, опять обретают денежную форму.
Наличие денег на счетах необходимо для осущ-я своевременных расчетов с поставщиками. Получение прибыли и наличие денег – 2 разных аспекта финансового состояния фирмы. Фирма м. работать прибыльно, но не иметь достаточно денег. Это происходит из-за отсутствия синхронности поступлений и платежей. Надо планировать движение денежной наличности заранее, прогнозировать поступления и платежи, оценивать будущие потребности фирмы в наличности и лучшие источники их финансирования. Денежный цикл – период от момента оплаты фирмой счетов поставщиков (погашения кредит.задолж-ти) до момента получения денег от дебиторов за проданный товар. Если период оборачиваемости запасов и дебит.задолж-ти растут, а кредиторская задолж-ть уменьшается, то растет РК.
|
|
|
Оценка прибыльности и рентабельности работы фирмы.
Рассчитав показатели нормы прибыли, можно оценить, какую долю занимает прибыль в объёме продаж фирмы. Норму прибыли часто называют рентабельностью продаж. Однако, норма прибыли - это скорее хар-ка рынка, чем фирмы. На высоко монополизированном рынке норма прибыли более высокая, на конкур. рынке - низкая.
1 Показатели нормы прибыли – доля прибыли в объеме продаж фирмы
· Норма прибыли = (ЧП/ ЧОП)= налогооблаг приб/ЧОП= EBIT/ЧОП= доля прибыли в объеме продаж фирмы
· Влияние налога на НП = налогооблаг прибыль / Чистый объем продаж.
· Влияние % на НП = Прибыль до выплаты %ов и налога / Чистый объем продаж
|
|
|
Коэффициенты рентабельности показывают, какую отдачу от вложенных ср-в получает компания, т.е. доходность инвестиций.
2 К-ты рентабельности – отдача от вложенных средств – сколько получит фирма на 1 руб влож ср-в
· Рентабельность активов (ROA) = (ЧП / Сумма Активов)* 100%
Что получает фирма на 1 руб., вложенный в активы.
· Рентабельность совокупн капитала (ROTC) = (EBIT / Совок капит) * 100%
· Рентабельность собств капитала (ROE) = (ЧП / Ск) * 100%
На основе этого показателя акционеры решают вкладывать или нет ср-ва в данное пред-е. Любая фирма хочет увеличить этот показатель. Рост ROE дает фирме возможность увеличивать прибыль в расчете на одну обыкновенную акцию и возможность выплачивать больше дивидендов на акцию при той же норме выплаты дивидендов.
ROTC показывает отдачу от долгосрочных средств. Одним из преимуществ использования заемных средств при финансировании долгоср проектов явл возможность повысить доходы акционеров. Это возможно, если фирма зарабатывает прибыль на вложенные средства выше процентной ставки по займам, тем самым она получает возможность увеличивать доходы собственников.
ROEотражает уровень доходности вложения средств собственников в данную компанию. Этот показатель акционеры сравнивают с альтернативными вариантами вложения средств и если он высок, то акционеры вероятнее вложат средства в данную компанию.
|
|
|
Основные характеристики текущих активов компании.
Управление текущей деятельностью фирмы включает управление ее оборотными активами и текущими обязательствами.
Оборотные средства (оборотный капитал, текущие активы, краткосрочные активы) – это денежные средства и другие активы, которые могут быть обращены в деньги в течение одного производственно-коммерческого цикла. Пр-ком цикл – это период между закупкой фирмой сырья и материалов и получением денег от дебиторов за проданную продукцию. Как правило, он длится менее 1 года.
Текущие активы различают по степени ликвидности, т.е. по их способности трансформироваться в ден средства. 3 группы: 1) Ден. наличность и краткоср фин вложения 2) дебит задолженность 3) ТМЗ.
Основные характеристики ТА: 1. Общий объем ТА; 2. Структура ТА (удельный вес каждой из трех групп в объеме); 3. Оборачиваемость ТА(дебит задолженности, ден наличности и запасов); 4. Ликвидность ТА (коэффициенты).
Общий объем ОА и их оборачиваемость зависят в основном от сферы деятельности, отраслевой принадлежности фирмы.
|
|
|
Оборотные средства могут фин-ся как из краткосрочных, так и из долгосрочных источников, в завис-ти от политики компании в отношении рисков и фин устойчивости. Если компания имеет большой объем раб капитала, она считается более надежной и устойчивой. Раб капитал может изм-ся от 0, когда ТА = КО, до мах, равного ТА. Большой объем РК повышает ликвидность баланса компании, то есть способность покрыть краткосроч об-ва.
Чрезмерная ликвидность приводит к тому, что средства замораживаются в ТА, не давая должной отдачи и не участвуя в создании прибыли. Поэтому стремление фирмы к росту ликвидности, которое выражается в увеличении РК, противоречит ее желанию увеличить прибыль и рентабельность. Показатели ликвидности и объема РК обратно пропорциональны оборачиваемости ТА и их рентабельности. Оптимальный размер позволяет фирме обеспечить платежеспособность и планируемый уровень рентабельности.
Другой важной хар-кой ТА явл их структура – доля в них наличности, деб зад., запасов. Например, сокращение денежной наличности может негативно повлиять на ликвидность фирмы – возможность выполнять краткосрочные обяз-ва. Снижение дебит.задолж-ти м.б. результатом сокращения кол-ва неплатежеспособных покупателей или сокращения объемов продаж. Изменение объемов запасов м. оценить только после анализа их структуры.
В зависимости от финн стратегии комп. Финансирование ТА может осущ-ся за счет различ источников средств. Обычно ТА разделяются на стабильную часть, размер кот относительно постоянен в рамках одного произв-ком цикла и изменяющуюся, кот зависит от колебаний спроса на продукцию.
Стабильная часть-мин размер ТА, необх для стабильной работы компании. Изменяющаяся часть – до оборот ср-ва, кот необходимы для покрытия потребности в тек активах при ув объемов произ-ва.
Оптимально: финансирование стаб части за счет собств средств и из долгоср источников, а измен часть за счет краткоср источников. Управление ОА включает управл денежными средствами, деб задолженностью и запасами.
Управл ден средствами крайне важно, т.к. фирме, даже получая прибыль, может не хватить денежных средств для осущ выплат. Для предупреждения подобных ситуаций фирма должна планировать движение ден средств на основании прогнозов будущих поступлений и платежей.
Дата добавления: 2018-04-05; просмотров: 263; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!