Субъекты РЦБ. Профессиональная деятельность в РЦБ
Субъекты РЦБ:
a) Эмитенты – это субъекты выпускающие ЦБ от своего имени и несущие по ним обязательства в соответствии с условиями эмиссии, т.е. условиями выпуска ЦБ. Эмитентами могут быть ЮЛ, корпорации и государственные органы, а так же и ФЛ. Выпуская ценные бумаги эмитенты преследуют определенные цели - эмиссионные цели: формирование собственного капитала (акции) и привлечение заемных средств (облигации, векселя). Эмитенты выпуская ЦБ несут определенные риски: главный риск – риск неразмещения ЦБ.
b) Инвесторы – субъекты, приобретающие ЦБ и приобретающие тем самым определенные условиями эмиссии имущественные и неимущественные права. Ими могут быть как ЮЛ, так и ФЛ. Существуют отдельные виды ЦБ выпускаемые для конкретных групп инвесторов. Приобретая ЦБ инвесторы преследуют ряд целей которые так и называются инвестиционные цели. Они включают в себя возможность реализовать имущественное право. Очевидно приобретая ЦБ инвесторы несут инвестиционные риски, это риск изменения рыночной цены в неблагоприятную для инвестора сторону; риск неполучения или недополучения периодических выплат; риск несостоятельности эмитента риск невыполнения своих обязательств.
c) Профессиональные участники рынка – субъекты, осуществляющие профессиональную деятельность на РЦБ, т.е. коммерческую деятельность на основе соответствующих лицензий:
1) фондовые посредники. Осуществляют операции между продавцами и покупателями на РЦБ. К ним относятся брокеры – производят операции за счет и по поручению своих клиентов, на основе заключаемых с ними договоров поручений либо договоров комиссии за соответствующее брокерское вознаграждение. Так же к ним относятся дилеры – деятельность по продаже ЦБ за счет и от имени дилера. Дилеры могут осуществлять котировку ЦБ – это объявление цены покупки и цены продажи. Функции брокера и дилера может выполнят один человек, но в приоритете брокерская деятельность. Управляющая компания (деятельность по управлению ЦБ) заключает договор со своим клиентом в соответствии с которым клиент передает ему ЦБ и денежные средства для их приобретения в доверительное управление. Продает одни, ЦБ покупает другие ЦБ в соответствии с ситуацией на рынке. Главная задача управляющего увеличить стоимость переданного ему управления портфеля, но доверительный управляющий не несет ответственности за результат и не в праве брать на себя обязательства. Функции фондовых посредников могут выполнять коммерческие банки.
|
|
|
2) организации обеспечивающие функционирование РЦБ. Депозитарии осуществляют депозитарную деятельность, т.е. хранение документальных ЦБ и учет и перевод прав собственности на бездокументарные ЦБ. Бездокументарные ЦБ существуют в виде записи на счетах и учитываются в депозитарии.
|
|
|
3) Расчетно-клиринговые. По осуществлению расчетов между участниками сделок ценных бумаг, значит осуществлять расчетно-клиринговую деятельность. Необходимость такого рода деятельности обусловлена тем, что на рынке ценных бумаг одновременно осуществляется множество разнонаправленных сделок, участники которых физически не способны отслеживать их результаты. На фондовой бирже важнейшим структурным подразделением является расчетная система.
4) Регистраторы. Осуществляет деятельность поведению реестра владельцев именных ценных бумаг, таких бумаг права на которые закреплены за определенными известными лицами. Реестр владельцев именных ценных бумаг – это список всех владельцев именных ценных бумаг, а так же их номинальных держателей (юрид. лицо на которых числятся ценные бумаги в реестре и который, по сути, выступает от имени их реальных владельцев). В качестве посредников между регистратором и владельцем бумаг может выступать трансфер – агент, лицо, выполняющее функции по приему от зарегистрированных лиц и передаче регистратору информации и документов. Если число владельцев именных ценных бумаг, например число акционеров в акционерном обществе, не превышает 50, то эмитент вправе сам вести реестр.
|
|
|
5) Организаторы торговли на рынке ценных бумаг. Осуществляют деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, то есть предоставляет помещение, расчетные, информационные и иные услуги участниками сделок с ценными бумагами. Фондовые биржи, внебиржевые торговые системы.
Модели рынка ценных бумаг. В зависимости от банковского или небанковского характера финансовых или фондовых посредников существуют три модели фондового рынка:
-небанковская модель (в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам)
-смешанная модель (посредниками являются как банки, так и не банковские компании)
-банковская модель (посредники-банки)
Дата добавления: 2015-12-20; просмотров: 26; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!