Залучення фінансових активів
РИНОК ЦІННИХ ПАПЕРІВ ЯК МЕХАНІЗМ
- Ринок цінних паперів як складова фінансового ринку
- Основні характеристики ринку цінних паперів
- Суб’єкти ринку цінних паперів
- Фактори, що впливають на стан фондового ринку
1.
Відповідно до ЗУ «Про цінні папери та фондову біржу» (1991 р.):
Цінні папери – грошові документи, що засвідчують право володіння або відносини позики, між особою, що іх випустила, та їх власником, і передбачають, як правило, виплату доходу у вигляді дивідендів або процентів, а також можливість передачі грошових та інших прав що випливають з цих документів іншим особам.
Все цінні папери поділяються на три основні групи:
- Пайові – ті цінні папери, що засвідчують участь у акціонерному капіталі., дають право власнику на управління корпорацією, право на отримання доходу від її діяльності та право на одержання частки майна за ліквідації товариства.
- Боргові – ті цінні папери, за якими емітент несе зобов’язання щодо повернення залучених коштів і виплати грошей за користування ними. (вексель, облігація)
- Похідні – ті цінні папери, які пов’язані з обігом пайових та боргових цінних паперів. (форварди, ф’ючерси, опціони).
Властивості цінних паперів:
- Ринковість – здатність цінних паперів купуватися та продаватися на ринку цінних паперів, а також виступати як самостійний платіжний засіб.
- Дохідність – здатність цінних паперів виступати як засіб збереження і нагромадження багатства. Цінні папери мають різну вартість: номінальну (встановлюється емітентом), балансова (бухгалтерським відображенням забезпеченості цінних паперів капіталом емітента), ринкова (вартість цінних паперів на ринку).
- Ризикованість – властивість цінних паперів завдавати втрат власникам цінних паперів через зменшення своєї доходності.
- Ліквідність.
- Спекулятивність.
- Стандартність – цінні папери повинні відповідати певним вимогам.
|
|
Структура фінансового ринку:
- Валютний ринок;
- Ринок цінних паперів
- Ринок боргових цінних папериів
- Ринок пайових цінних паперів
- Ринок похідних цінних паперів.
- Страховий ринок;
- Кредитний ринок.
Ринок цінних паперів є складовою частиною фінансового ринку, що охоплює відносини, зв’язані з цінними паперами.
2.
Сектори ринку цінних паперів
Критерій класифікації | Сектори ринку цінних паперів |
Спосіб розміщення цінних паперів | 1. Первинний ринок. 2. Вторинний ринок. |
Вид розміщення цінних паперів | 1. Ринок, на якому цінні папери розміщуються прямим зверненням емітента до покупця. 2. Ринок, на якому цінні папери розміщуються через інституціонального інвестора. |
Економічна природа цінних паперів | 1. Ринок боргових цінних паперів 2. Ринок похідних цінних паперів 3. Ринок пайових цінних паперів |
Суб’єкти випуску цінних паперів | 1. Ринок державних позик 2. Ринок муніципальних позик 3. Ринок цінних паперів підприємств та організацій |
Термін обігу цінних паперів |
|
Механізм виплати доходу |
|
Територія обігу цінних паперів | 1. Місцевий 2. Національний 3. Міжнародний |
Поведінка суб’єктів ринку |
|
Місце операцій з цінними паперами |
|
|
|
10.09.12
Первинний ринок цінних паперів – здійснюється еміссія цінних паперів, здійснюється первинне розміщення (андерайтинг). Первинне розміщення здійснюється прямим зверненням емітента до покупця, або передачею всієї емісії чи іі частки посереднику (інституційному інвестору). Найбільш відомим т ефективним місцем розміщення є повна фондова біржа, тобто офіційно оформлений регулярний ринок з купівлі-продажу цінних паперів, що утворюється торговцями фондовими цінностями. Для того, щоб біржа прийняла акції для торгу, корпорація повинна мати не менше п’ятирічного стажу бездоганної роботи і продавати через біржу не менше 25% своїх акції.
|
|
Позасписковий біржовий ринок – обслуговує тих, кто не потрапив на фондову біржу. Вимоги: трирічний стаж бездоганної роботи і продаж біржі не менше 10% акцій.
Торгівля «з прилавку» - цінні папери тих компаній, що не потрапили на фондову біржу. Акції переважно молодих маловідомих компаній, торгівля якими жорстко не регламентована.
Вторинний ринок – здійснюється обіг раніше емітованих на первинному ринку цінних паперів, тобто іх перерозподіл.
Муніципальні позики – місцевої влади.
Залежно від терміну, на який залучаються фінансові ресурси, фондовий ринок поділяється на ринки цінних паперів з установленим строком обігу і без такого, а за механізмом виплати доходів – на ринки цінних паперів з фіксованим та змінним доходом.
Виходячи з поведінки суб’єктів ринку, виділяють ринок, на якому переважають учасники, що розраховують на зниження цін і продають з надією купити пізніше, коли ціни знизяться ще більше – «ведмежий ринок», та ринок, на якому переважають суб’єкти, що купують з розрахунком а підвищення цін – «бичачий ринок».
|
|
Принципи функціонування ринку цінних паперів:
- Упорядкованість – наявність «правил гри», контролю за їх виконанням
- Прозорість – ринок має відповідати умовам відкритості інформації про емітентів, угоди, стан попиту і пропонування тощо
- Відкритість – на ринку не повинні існувати штучні барєри для входу і виходу
- Рівність можливостей – недопущення переваг будь-якого субєкта ринку над іншими
- Спокій – ринок не може біти «бурхливим», бо інакше дрібні інвестори, що є його опорою, залишать ринок.
- Збалансованість – відповідність масштабів оптового ринку роздрібному.
3. Суб’єкти ринку цінних паперів
Суб’єкти:
- Споживачі
- Підприємства
- Органи влади
- Постачальники
- Домогосподарства
- Підприємства, в тому числі неприбуткові
- Інституціональні інвестори
- Торговці
- Суб’єкти, що обслуговують ринок
- Органи, що регулюють діяльність учасників
- Державні
- Недержавні
24.09.12
Види діяльності суб’єктів ринку цінних паперів:
- Емісійна –організація випуску і розміщення цінних паперів
- Брокерська – здійснення угод з цінними паперами в ролі комісіонера чи довіреної особи
- Дилерська – здійснення угод з цінними паперами від власної особи і за свій кошт
- Представницька – представництво інтересів однієї зі сторін по цінних паперах
- Консалтингова – надання юридичних, економічних, технічних, навчальних та інших консультацій по цінних паперах
- Аудиторська – перевірка правильності ведення бухгалтерського обліку і реального фінансового стану емітента
- Депозитарна – надання послуг щодо збереження, передачі, обліку цінних паперів
- Клірингова – здійснення операцій зі збирання, перевірки й підготовки документі щодо виконання угод по цінних паперах
- Реєстраторська – ведення реєстрів власників цінних паперів
- Регулююча – правове регулювання діяльності учасників
Дата добавления: 2015-12-20; просмотров: 14; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!