Управление кредиторской задолженностью. Методика анализа и пути повышения эффективности использования заемных средств.
Кред.зад-ть – ден.выраж-е обяз-тв предприятия перед другими лицами, возникающих в силу различ.видов взаимоотношений или действ.законодат.актов. КЗ включает: задолж-ть перед поставщиками и подрядчиками, по векселям к уплате, перед дочерними и завис.обществами, перед персоналом орг-ции, перед бюджетом и гос.внебюдж.фондами, перед участниками по выплате доходов, авансы полученные, прочие кредиторы (стр. 620 ф.№1). Оборачиваемость КЗ = Выручка/ Средняя за период величина КЗ. Срок оборота КЗ = (сред.за период КЗ х продолжит-ть отч.периода)/Выручка. В ходе анализа оценивается потребность организации в оборотных средствах, которая затем сравнивается с величиной имеющихся финансовых источников Определение целесообразности привлечения того или иного финансового источника проводится на основе сравнения показателей рентабельности и оборачиваемости вложений данного вида и стоимости (цены) источника. Особенно актуальна эта проблема для заемных средств. В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не различаются. Однако это не означает, что система формирования оборотных средств не влияет на скорость и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала организации бездействует и не приносит дохода. Недостаток оборотного капитала тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств организации. Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности организации в оборотных средствах нестабильны. Покрыть их лишь за счет собственных источников обычно практически невозможно. Привлекательность работы организации за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем эффективность использования собственных средств. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств становится обеспечение эффективности привлечения заемных средств.
|
|
|
№9. Капитал ком. орг. его содержание и цена. Мет. анализа структуры кап. Возмож. нап. нвиж. кап.а и их эк. значимость.
Собственный капитал. Группа собственного капитала подразделяется на несколько подгрупп: - уставный капитал – это капитал, первоначально инвестированный собственником в деятельность предприятия; - резервный капитал образуется - за счёт прибыли предприятия в виде совокупности страховых фондов. Также остаётся неизменным; - добавочный капитал – это капитал, который образуется в случаях:
|
|
|
a) увеличения стоимости основных средств, оборудования к монтажу, незавершенных капитальных вложений при переоценке; b) при формировании эмиссионного дохода от продажи ценных бумаг; c) при безвозмездном получении имущества производственного назначения.
Фонды специального назначения представляют собой обособившуюся прибыль предприятия, имеющую целевое назначение. К собственному капиталу относятся не все фонды специального назначения, а только те, которые не расходуются в процессе текущей хозяйственной деятельности. К ним относят:- фонды накопления, предназначенные для производственного развития предприятия; - фонды социальной сферы, предназначенные для социального развития. Основным источником фондов накопления и социальной сферы является нераспределённая прибыль. Кроме этого источника фонд социальной сферы образуется за счёт безвозмездно полученного имущества непроизводственного назначения.
Нер. прибыль - разница между общей (валовой) прибылью за отчётный год и использованной за этот же год прибылью. Этот показатель называется нераспределённой прибылью отчётного периода. Целевое финансирование - капитал, полученный в собственность предприятия из бюджета, внебюджетных фондов, юридических и физических лиц для осуществления целевых мероприятий (подготовка кадров, содержание детей в дошкольных учреждениях и т.д.). Второй источник формирования имущества предприятия: заёмный капитал – временно находящийся у предприятия и должен быть возвращён заёмщику. К этому капиталу относят: - долги перед учреждениями банков; - долги перед бюджетом; - доги перед персоналом предприятия. Заёмный капитал делят на две группы: - кредиты и займы; - кредиторская задолженность. Кредиты и займы - заёмный капитал, образующийся перед кредитными учреждениями по полученным ссудам, а также перед другими организациями при выпуске облигационных займов, получении коммерческого кредита, получении кредита в денежной форме. В зависимости от срока различают долгосрочные (свыше одного года) и краткосрочные (до одного года). Кредиторская задолженность представляет собой заёмный капитал, полученный предприятием в виде:- задолженности за товары, услуги перед поставщиками. - задолженности перед бюджетом по начисленным, но неоплаченным налогам. - задолженности перед персоналом предприятия. - задолженности перед внебюджетными социальными фондами (по социальному страхованию и обеспечению). - задолженности по полученным авансам. Ст-ть кап-ла – цена, к-ую предп-е платит за его привлеч-е. Концепция оценки исходит из того, что кап-л, имеет опред-ую ст-ть, формирующую ур операц-ых и инвестиц-ых з-т предпр-я. Ст-ть кап-ла пр-ия служит мерой прибыльности операц-ой деят-ти. Ст-ть кап-ла предпр-я служит базовым показ-лем формир-ия эф-ти фин-го инвестир-я. Показ-ль ст-ти кап-ла выступает критерием принятия управл-их решений относ-но использ-я лизинга или приобрет-я в собствен-ть произв-ых осн-ых фондов. Ур ст-ти кап-ла предп-я явл измерителем ур рын ст-ти этого предпр-я. Пок-ль ст-ти кап-ла явл критерием оценки и формир-я соотв-его типа политики финанс-ия предпр-ем своих активов. Оценка ст-ти кап-ла базир-ся на след принципах: Принцип предварительной поэлементной оценки ст-ти кап-ла. Ст-ть функционир-го собств-го кап-ла СКфо = (ЧПс*100)/СК, где СКфо – ст-ть функционир-его СК пр-ия в отчетном периоде, %; ЧПс – Σ ЧП, выплач-ая собств-ам пр-ия в процессе распред-я за отчетный период; СК –средняя ΣСК пр-ия. Ст-ть доп привлекаемого кап-ла за счет эмиссии привилегир. акций. ССКпр = (Дпр*100)/(Кпр*(1-ЭЗ)), где Дпр – Σ див-дов, предусм к выплате в соот-ии с контрактными обяз-вами эмитента; Кпр – Σ СК, привлек-го за счет эмиссии привилегир-ых акций; ЭЗ – з-ты по эмиссии акций по отнош-ю к Σ эмиссии. Ст-ть доп кап-ла, привлек-ого за счет эмиссии простых акций ССКпа = (Ка*Дпа*ПВт*100)/(Кпа*(1-ЭЗ)), где Ка – кол-во доп-но эмитир-х акций; Дпа – Σ див-дов, выплач-х за 1 простую акцию, %; ПВт – планир-ый темп выплат див-дов. Ст-ть ЗК в форме банк-го кредита. СБК = (ПКб*(1-Снп))/(1-ЗПб), где ПКб – ставка % за банков-й кредит;%, Снп – ставка налога на прибыль,десятичн; ЗПб – уррасходов по привлеч-ю банк-го, выраж. дробью. Цена капитала рассчитывается для:• определения уровня финансовых издержек фирмы с целью поддержания ее экономического потенциала; обоснования принимаемых решений по инвестиционным проектам. Стоимость этого капитала может быть рассчитана как отношение текущего дивиденда в расчете на одну акцию (Дт) к текущей рыночной цене одной акции (Цр): Цкапитала = Дт/Цр * 100%.
|
|
|
|
|
|
№10. Финан. Управл-е коммерч. организацией. Структура финан. служб, их основные функции, права и обязанности. Осн-я задача ФМ – построение эффективной системы упр-я финансами для достижения стратегических и тактических целей. Орг-ция упр-я финансами зависит от формы собственности, организационного-правового статуса, отраслевых, технологических особенностей, размера предприятия. Фин.служба (ФС) м.б. представлена фин.управлением (крупное предприятие), фин.отделом (среднее предпр-е), фин.директором или гл.бухгалтером (малое). Примерная структура ФС: Фин. директор – бухгалтерия (фин.учет) – аналитический отдел – отдел фин.планирования – отдел оперативного упр-я – отдел ценных бумаг и валют. Фин. бухгалтерия - бух.учет хоз.операций и формировать публичную фин.отчетность в соответствии со стандартами и требованиями. Аналитич.отдел - анализ и оценка фин.состояния, анал. прибыли и реализации, рентабельности, прогнозированием фин.показателей, оценкой инвестиционных проектов. Отдел фин.планирования - основные плановые документы:баланс доходов и средств, баланс активов и пассивов. Оперативный отдел - счета, накладные, следит за их оплатой с соблюдением лимита, контролирует взаимоотношения с банком по безналичным расчетам и наличными поступлениями, решает споры по претензиям между предприятием и его контрагентами и т.д. отдел цен.бумаг и валют формирует портфель ЦБ и управляет им, поддерживая его оптимальность с позиций доходности и риска, принимает участие в работе валютных и фондовых бирж в целях удовлетворения текущих потребностей в рублевых или валютных средствах. В процессе работы ФС используют фин.инструменты: 1)фин.активы – денежные средства, контрольные права обмена фин.инструментами на взаимовыгодных условиях, право переуступки прав требования; 2)фин.обязательства – контрольные договорные обязательства по выплате денежных средств, предоставлению другого вида активов другому предприятию, по обмену фин.инструментами. Фин.инструменты делятся на: первичные (ден.средства, ЦБ, ДЗ и КЗ) и вторичные (опционы, фьючерсы). В ходе упр-я финансами применяют широкий круг методов: прогнозирование, планирование, налогообложение, кредитование, страхование, стимулирование, ценообразование. Сущность фин.работы состоит в обеспечении кругооборота основного и оборотного капитала и поддержании отношений, сопутствующих коммерческой деят-ти. Фин.слжбы работающие в рыночных условиях должны: 1)быстро подготавливать фин.док-ты, качественно по содержанию и в объеме, необходимом для принятия руководством предприятия эффективных управ.решений; 2)Координировать и направлять деятельность всех подраз.для достижения главной цели предприятия; 3)Нести ответственность за качественное составление фин.планов предпр-я;4)Обеспечивать нормальное функционирование предприятия в рыночных усл-ях хозяйствования. Важнейшим направлением фин.работы коммерч.орг-ции явл-ся:фин.планирование, оперативная работа, контрольно-аналитич работа. В ходе фин.планирования предпр-е всесторонне оценивает свое фин.состояние, определ.возможность увеличен.фин.ресурсов и выявляет направления наиболее эффективного их использования.Задачи:разработка проектов фин.и кредитных планов со всеми необходим.расчетами; опр-ет потребн. в собственном оборот.капитале; выявлен. источников финансирования хоз.деят.; разараб.плана капитал.вложений, участие в разработке бизнес-плана итд. В области оперативной работы фин.служба решает задачи: обеспечение финансирования затрат плана;оформление кредитов в соотв.с договорами, составление сведений о поступлении средств и справок о ходе выполнения показателей фин.плана и фин.состояния. Эффективность контрольно-аналитич.работы во много определ.результат фин.деят-ти.Фин.службы осуществл. потоянных контроль за выполнением показателей фин., кассового и кредитного планов, планов по прибыли и рентабельности, следят за использованием собствен.и оборотного капитала, банковским кредитом. В осуществлен.контрольно-аналитич.работы большую помощь оказывает бухгалтерия, совместно с которой проверяется правильность составления смет, анализируются все виды отчетности. Фин. служба явл.частью единого механизма упр-я хоз-ной деят-ю, поэтому она тесно связана с другими службами предпр-я.
Дата добавления: 2016-01-05; просмотров: 15; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!