КРАУДИНВЕСТИНГ КАК ДРАЙВЕР ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Аннотация: инвестиционная активность сегодня приобретает особую значимость, поскольку является импульсом для экономического роста России. Чтобы добиться высоких темпов роста экономики необходимо развитие альтернативных финансовых механизмов, одним из которых является краудинвестинг.
Ключевые слова: инвестиции, предпринимательство, краудинвестинг, розничное финансирование, электронные площадки, экономический рост.
CROWDINVESTING AS A DRIVER OF ECONOMIC GROWTH IN THE RUSSIAN FEDERATION
Abstract: today investment activity is of particular importance, since it is an impetus for economic growth in Russia. To achieve high rates of economic growth, it is necessary to develop alternative financial mechanisms, one of which is crowdinvesting.
Keywords: investments, entrepreneurship, crowdinvesting, retail finance, electronic platforms, economic growth.
На протяжении долгих лет Правительство РФ говорит о важности привлечения инвестиций для экономического роста страны. Инвестиции сегодня являются средством модернизации застоявшейся структуры экономики и создания новых рабочих мест.
Официальная статистика за 2019 год показывает превалирование в структуре инвестиций в основной капитал бюджетных средств всех уровней, суммарно составивших 15,8% от общего количества, причем большая часть из них приходится на федеральный бюджет – 7,5% [5]. Для сравнения кредиты банков составили 8,7%, инвестиции из-за рубежа 0,5%.
Стоит отметить, что данные виды инвестирования направлены на поддержку крупных отраслей хозяйствования и значимые предприятия, способные внести существенный вклад в ВВП страны. Однако не менее важную роль для экономического роста и развития страны играют малые и средние предприятия, которым также необходима финансовая поддержка.
|
|
|
С этой целью продвигаются новые механизмы привлечения инвестиций. Одним из них является краудфандинг (от англ. crowdfunding – народное финансирование) – финансовый инструмент, основанный на совместном инвестировании. Принцип краудфандинга очень прост: люди, которые обзавелись свободным капиталом, инвестируют его в действующий бизнес с перспективами роста.
Одним из типов краудфандинга является краудинвестинг, который, в отличие от первого случая, основан на акционерном капитале. То есть «народные инвесторы» вкладывают свои финансы в стартапы или небольшие компании, а взамен получают не продукт или скидку на него, а право претендовать на свою долю прибыли от развития бизнеса и его будущих продаж.
Краудинвестинг начал активно развиваться в США и Европе с 2008 года после финансового кризиса. Американская компания «EquityNet» стала первопроходцем в сфере краудинвестинга. За период с 2005 по 2015 года она смогла привлечь в свои проекты 240 млн. долл. США и 45 тыс. инвесторов [2]. Сегодня краудинвестинг активно функционирует как самостоятельный финансовый инструмент в США, Великобритании и Китае. Мировой рынок краудинвестинга на конец 2019 года оценивался агентством «QYResearch» в 10,2 млрд. долл. США: доля Китая составила – 37%, США – 33%, Европа – 18% [7]. По прогнозам агентства, краудинвестинговый рынок к 2025 году может достигнуть 28,8 млрд. долл. США. В Россию он пришел в 2014 году и до настоящего времени рассматривается в рамках краудфандинга.
|
|
|
Розничное финансирование происходит с помощью специальных электронных площадок. Сегодня в России функционирует более 20 краудинвестинговых площадок, наиболее известными из которых являются «StartTrack» и «Penenza» [4]. Количество инвесторов, аккумулируемых на первой площадке, сегодня превышает 1,5 тыс. человек. Каждый день производится 5-7 вложений, а за 8 лет деятельности платформой привлечено около 2,85 млрд. руб. «Penenza» за 2017-2018 года выдала займы на более чем 15 млрд. руб. и реализовала 2,5 тыс. проектов. Около 30% стартапов успешно запущено и приносят доход в размере – до 35% годовых.
Важным событием для формирования российского рынка краудинвестинга, стало вступление в силу с 1 января 2020 года Федерального закона №259 «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ» [1]. Закон устанавливает требования к платформам и ее участникам, регламентирует порядок инвестирования посредством интернет-платформ. Вместе с тем были приняты изменения, ограничивающие как лиц, привлекающих инвестиции, так и инвесторов. Например, в 1 млрд. рублей обозначен годовой лимит для лица, привлекающего финансовые средства. Лимит инвестирования для физического лица, не имеющего статут профессионального инвестора, оценен в 600 тыс. рублей. Требования коснулись и самих инвестиционных платформ: обязательным условием стало наличие собственного капитала в размере не менее 5 млн. руб., а также регистрация в реестре Центрального банка России (далее – ЦБ).
|
|
|
Ограничения введены из-за опасений ЦБ по поводу рисков для простых граждан, желающий инвестировать. По оценкам экспертов компании «StartTrack», 600 тыс. руб. – незначительная сумма для инвестирования [4]. На практике, среднегодовой объем вложений одного лица на крупнейших площадках составляет порядка 2-4 млн. руб. Такие меры не позволят привлекать малому бизнесу финансирование в достаточном объеме, что повлияет на становление краудинвестинга как самостоятельной индустрии.
|
|
|
Основным способом застраховаться от банкротства финансируемой компании является диверсификация финансирования, то есть выбор несколько объектов для вложения. Нужно отметить, что на один из выбранных проектов необходимо выделять 10-15% от общей суммы вложения и разумно сочетать компании с разным уровнем риска. С учетом установленного годового лимита, сумма инвестиций в расчете на один проект дополнительно снизится. Однако стоит сделать поправку на новизну ФЗ №259 – его несовершенства могут быть нивелированы в будущем.
С точки зрения экономики страны краудинвестинг может стать инструментом развития предпринимательства в регионах, благодаря привлечению большого количества небольших инвестиций. Процедура инвестирования на краудинвестинговых платформах менее трудоемкая и бюрократизированная для обеих сторон, чем широко известные способы финансирования бизнеса. Для многих молодых компаний, не получивших банковский кредит, это дополнительная возможность развить свой бизнес благодаря целевой аудитории, что является драйвером для повышения предпринимательской активности в субъектах страны. Кроме того, механизм краудинвестинга помогает проследить потребности населения в текущий момент времени, анализируя предложенные инициативы и желание населения их инвестировать. Это также выгодно с учетом дефицитных бюджетов регионов – данный инструмент позволит «оплатить» создание и развитие новых технологических проектов.
Несмотря на то, что механизм краудинвестинга для российской практики является новым, он активно развивается. Объем рынка народного финансирования за 9 месяцев 2016 года составил более 2 млрд. руб., в 2017-м – 7,7 млрд. руб., в 2018-м – 8,9 млрд. руб., а в 2019-м – 5,2 млрд. руб., сократившись на 42% [6]. Наибольшее влияние на падение объема оказал сектор b2b-кредитования (от англ. business to business – бизнес бизнесу), снизившись на 80,5% по сравнению с 2018 годом, до 860 млн. руб. Основной сегмент краудинвестинга – p2b (от англ. person to business – человек бизнесу), напротив, вырос на 2,5% и составил 4,1 млрд. руб.
Количество завершенных проектов за 9 месяцев 2019 года немного снизилось – с 2,7 тыс. до 2,3. Логично полагать, что лица стали более ответственно подходить к размещению проектов на платформе краудинвестинга. Доля проектов, которым удалось собрать необходимую сумму, также незначительно упала – с 36% до 35%. В целом, падения на рынке обусловлено несколькими причинами:
Во-первых, возросла конкуренция среди банков, которые снизили требования к кредитованию малого и среднего бизнеса и упростили часть процедур, например, сократили время обработки заявки.
Во-вторых, на фоне общеэкономической ситуации снизилась активность инвесторов, отдавшим предпочтение традиционный инструментам инвестирования.
В-третьих, с рынка ушел крупный недобросовестный игрок, с участием которого, по расчетам экспертов, объем рынка в 2019 году мог достигнуть 11,4 млрд. руб.
Без учета ухода недобросовестного игрока можно сказать, что краудинвестинговый рынок упал незначительно. Кроме того, сокращение не должно превратиться в тенденцию благодаря выходу на рынок новых игроков, в том числе банков. В 2015 году стартовал проект Альфа-банка «Поток» для кредитования малого бизнеса [6]. К концу первого квартала 2019 года банку удалось поднять доходность инвесторов на 29%, достигнув отметки в 22,3%. Создание краудинвестинговых платформ менее трудозатратный способ привлечения инвестиций и развития предпринимательства в субъектах в отличие от традиционных способов инвестирования, поэтому развитие данной индустрии допустимо как дополнительный стимулятор бизнес-активности населения.
Обобщив, следует перечислить предполагаемые экономические эффекты от развития механизма краудинвестинга в регионах страны:
- повысит инвестиционную привлекательность субъекта, привлечет финансовые средства в инновационные проекты;
- увеличит налоговые поступления в бюджет региона за счет инвестируемого бизнеса и обеспечит рост ВРП/ВВП;
- создаст новые рабочие места и внесет вклад в развитие цифрового рынка.
Таким образом, новые механизмы привлечения капитала – альтернативы общеизвестным, с развитием информационных технологий будут отстаивать свои права на существование. Краудинвестинг дает возможность простому человеку реализовывать свой потенциал и получать доход от собственных идей и интересов. Развитие данного механизма инвестирования даст импульс для роста предпринимательской и инновационной активности, что сегодня является одними из общенациональных целей России, а также позволит органам власти лучше понимать потребности населения. Однако популяризация краудинвестинга должна опираться на развитое законодательство, адаптированное под данную модель. В добавление к этому, краудинвестинговые площадки должны быть обязаны проводить финансовый мониторинг поступающих заявок на финансирование проектов и юридический мониторинг за исполнением обязательств лицами, привлекающими инвестиции.
Список литературы
1. Федеральный закон от 02.08.2019 N 259-ФЗ "О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" // Система «Консультант плюс» [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_330652/ (дата обращения: 20.01.2021).
2. Клещёва С. А. Краудфинансирование как инструмент инвестирования инновационного предпринимательства // Экономика и банки. – 2017. – №2.
3. Седова Н. В. Пилотные проекты технологии блокчейн в регионах Российской Федерации: направления, перспективы, проблемы реализации // сб. ст. IX международной научно-практической конференции «Современная экономика: концепции и модели инновационного развития». – М., 2018.
4. Обзор площадок краудинвестинга в России. [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://alfainvestor.ru/obzor-ploshhadok-kraudinvestinga-v-rossii/ (дата обращения: 19.01.2021).
5. Статистический сборник «Россия в цифрах – 2020» / Росстат. – М., 2020. [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://gks.ru/bgd/regl/b20_11/Main.htm (дата обращения: 16.01.2021).
6. Новостной портал РБК. [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.rbc.ru/finances/18/11/2019/5dcd55c19a794751a1a5c3ca (дата обращения: 21.01.2021).
7. Worldwide provider of market research / QY Research. [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.qyresearch.com (дата обращения: 19.01.2021).
Дригина Д.А.
Гавристова А.В.
Научный руководитель Гретченко А. А.
(РЭУ им. Г. В. Плеханова)
Дата добавления: 2021-07-19; просмотров: 98; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!