Анализ движения денежных средств
Смысл анализа движения денежных средств достаточно очевиден и определяется, в частности, следующими обстоятельствами:
· во-первых, с позиции текущей деятельности денежные средства играют наиважнейшую роль, поскольку они служат своеобразной универсальной «затычкой», которую можно использовать для ликвидации любых пробелов и сбоев в финансовом и производственном процессах;
· во-вторых, уже отмечалось, что прибыль и денежные средства – не одно и то же; в текущей деятельности приходится работать не с прибылью, а с деньгами;
· в-третьих, с позиции контроля и оценки эффективности функционирования предприятия весьма важно представлять, какие виды деятельности генерируют основной объем денежных поступлений и оттоков.
Не случайно отчет о движении денежных средств входит в число основных отчетных форм любого западного предприятия и нередко приводится в годовом отчете. В нашей стране эта форма впервые появилась в годовой отчетности за 1996 г., однако до настоящего времени ее роль все же менее значима по сравнению с балансом и отчетом о прибылях и убытках.
Итак, результатом анализа является построение для денежного потока обычного балансового уравнения:
ДСн + ДСп = ДСк + ДСо,
где ДСн – остаток денежных средств на начало периода (приводится в балансе); ДСп – суммарный приток денежных средств за период; ДСк – остаток денежных средств на конец периода (приводится в балансе); ДСо – суммарный отток денежных средств за период.
|
|
|
В отчетной форме показатели притока и оттока денежных средств приводятся в разбивке по направлениям деятельности (обычно: текущей, инвестиционной, финансовой). В аналитическом плане особый интерес представляют несколько показателей, выводимых в ходе построения отчета, в частности изменение остатка денежных средств, т.е. разность между суммарным притоком и оттоком:
∆ДС = ДСп – ДСо.
Поскольку выделяется несколько направлений деятельности, то в ходе построения отчета о движении денежных средств по сути делается факторное разложение показателя ∆ДС.
Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. В западной учетно-аналитической практике методика подобного анализа разработана достаточно подробно и сводится к анализу потока денежных средств по трем основным направлениям: текущая, инвестиционная и финансовая деятельность. Можно взять за основу данную схему, однако исходя из реальности финансово-хозяйственных операций на отечественных предприятиях целесообразно несколько видоизменить состав направлений видов деятельности, в той или иной степени связанных с движением денежных средств.
|
|
|
Основная деятельность включает поступление и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение основных производственных функций. Это главный источник прибыли, поэтому она должна быть основным источником денежных средств (рис. 2.16).
Инвестиционная деятельность – движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов. Она включает (рис. 2.17) поступление и использование денежных средств, связанных с приобретением или продажей долгосрочных активов и доходы от инвестиционной деятельности (инвестиции).
Источником денежных средств для инвестиционной деятельности могут быть поступления:
1) от основной деятельности;
2) от самой инвестиционной деятельности;
3) за счет привлечения долгосрочных кредитов.
Рис. 2.16 Оттоки и притоки денежных средств от основной деятельности
Инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств, так как компания стремится в долгосрочной перспективе к расширению производственных мощностей.
Рис. 2.17 Оттоки и притоки денежных средств от инвестиционной деятельности
Финансовая деятельность – получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов. Она включает поступление денежных средств в результате получения кредитов или эмиссии акций, а также оттоки, связанные с погашением задолженности по взятым ранее кредитам и выплату дивидендов (рис. 2.18).
|
|
|
Рис. 2.18 Оттоки и притоки денежных средств от финансовой деятельности
Финансовая деятельность признана увеличивать денежные средства в распоряжении компании для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.
Денежные потоки тесно связывают все три сферы деятельности предприятия (рисунок 2.19). Денежный поток, создаваемый основной деятельностью «перетекает» в сферу инвестиционной деятельности и может быть использован для модернизации оборудования или других инвестиций, которые могут приносить предприятию доход. Одновременно денежный поток от основной деятельности может «перетечь» в сферу финансовой деятельности, например, на выплату дивидендов. Денежные потоки от финансовой деятельности используются для приобретения долгосрочных активов (связь с финансовой и инвестиционной деятельностью). Представленная схема (рис. 2.19) характерна для предприятий с устойчивым финансовым положением.
|
|
|
Рис. 2.19 Связь денежных потоков от различных видов деятельности предприятия
Подпитка основной деятельности хозяйствующего субъекта чаще всего происходит от финансовой и инвестиционной. Это не позволяет отечественным предприятиям развиваться.
Существуют также прочие операции с денежными средствами. К ним относятся:
· использование фонда потребления;
· целевые финансирование и поступления;
· безвозмездно полученные денежные средства и др.
Дата добавления: 2018-05-12; просмотров: 284; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!