Анализ и управление денежными средствами и их эквивалентами
Анализ движения денежных средств
Анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом
Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности главного бухгалтера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.
Основными задачами анализа денежных средств являются: оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия; контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению; контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом; контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками; своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности; диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия; прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки; способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.
Анализ движения денежных средств может проводиться прямым и косвенным методами. Прямой метод - наиболее простой и удобный, используется при проведении внутреннего анализа. Его сущность заключается в прямом сопоставлении поступления (притока) и расходования (оттока) денежных средств. Прямой метод более предпочтителен, поскольку раскрывает реальные потоки денежных средств, связанных с операционной деятельностью предприятия, и эта информация не представляется другими формами финансовой отчетности.
|
|
|
При использовании косвенного метода чистая прибыль организации корректируется на сумму операций неденежного характера, операций, связанных с выбытием долгосрочных активов, изменением оборотных активов или текущих пассивов. Данный метод позволяет перейти от величины полученного финансового результата к показателю чистого денежного потока. Следует отметить, что косвенный метод применяется исключительно для операционной деятельности. Методики составления отчета в части инвестиционной и финансовой деятельности являются идентичными. Главное, что необходимо понимать перед первым составлением отчета о движении денежных средств косвенным методом, - это то, что в основе его лежит балансовый метод. Например, начисление амортизации является неденежным расходом, сумма которого должна быть скорректирована. При этом, увеличивая прибыль на сумму амортизации, мы должны увеличить остаточную стоимость основных средств. В результате в разделе инвестиционной деятельности остается только изменение стоимости основных средств в результате их приобретения или выбытия (М.Г. Другов, "МСФО и МСА в кредитной организации", 2007г, № 3).
|
|
|
В данной главе попытаемся дать комплексную оценку состояния денежных потоков на объекте исследования и разработать рекомендации по улучшению управления денежными потоками.
Во-первых, необходимо оценить общее состояние денежных средств и проанализировать основные пути их поступления и расходования в исследуемой организации. Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств в Лечебно-профилактическом учреждении профсоюзов санатории "Ижминводы", оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, выделим и проанализируем все направления поступления денежных средств, а также их расходования.
Управление денежными средствами.
Денежные средства можно отнести к категории неприбыльных активов. Значение денег как актива определяют три фактора.
|
|
|
1.Рутинность. Денежные средства используются для выполнения текущих операций. Между входящим и исходящим денежными потоками имеется временной лаг. Поэтому у предприятия всегда должны быть свободные денежные средства.
2 Предосторожность. Деятельность п/п протекает не в строго определенном режиме. Поэтому можно потребоваться деньги для непредвиденных платежей и поддержания кредитоспособности.
3.Спекулятивность. Всегда можно представиться возможность выгодного использования денег, в частности, для расширения производства или сферы дея-ти. Однако хранение денежных средств без использования связано с определёнными потерями – потерями упущенных возможностей использовать их в к-л деле. Поэтому при решении вопроса о том, сколько наличных денег следует иметь, надо учитывать два соображения: -поддержание на должном ур-не тек платёжесп-ти; -возможность получить доп прибыль от инвестирования свободных денег. Ден ср-ва – самый ликвидный актив, т. е. абсолютно ликвидный. Следующим по ур-ню ликвидности являются гос ценные бумаги. Ур-нь риска их принимается равным 0. Поэтому при решении вопроса о том, как поступить со свободными ден ср-ми, следует в первую очередь рассмотреть возможность краткосрочных фин вложений по безрисковой ставке %. Менеджеры д стремиться иметь на своем балансе тот минимум наличных, к-рый обеспечит тек фин потребности предприятия. Для этого необходимо знать эк-кую ст-ть наличных и потребность предприятия в ликвидных активах.
|
|
|
Эк ст-ть наличных – это ожидаемый доход от вложения денег в безрисковые ценные бумаги, к-рого предприятие лишается, храня наличные у себя.
Т.о, наличные деньги, хранящиеся в кассе предприятия, действительно являются инвестициями. М б рассмотрен альтернативный вариант получения наличных – взять их взаймы.
Большое значение при оптимизации инвестиций в наличные имеет банковская система, используемая предприятием. Для большинства предприятие основная задача, решаемая используемой ими банковской системой – операции с чеками, находящимися в процессе инкассации. Этот процесс характеризуется промежутком времени между моментом посылки чека и моментом получения по нему наличных денег. Этот промежуток состоит из трех отрезков времени: -времени пересылки по почте (отправка чека покупателем – получение чека фирмой); -времени обработки чека (получение чека, его регистрация – передача в банк); -времени оплаты чека (операция клиринга чека – с момента получения чека банком до момента депонирования денег на счет фирмы). Рациональная стратегия менеджеров фирмы: -удлинять процесс инкассации чеков при расчетах по счетам кредиторов; -сокращать этот процесс при расчетах по счетам дебиторов.
Существует три метода оценки кассовой наличности:
1.Метод прогноза отношения “кассовая наличность / годовой объем продаж”. Как правило, в этом случае для прогноза используется динамический ряд этого отношения за несколько лет. Однако метод не учитывает возможных усилий менеджмента по сокращению этого отношения.
2.Модель EOQ ( экономический размер заказа) Баумоля. Эта модель основана на сопоставлении альтернативных затрат, связанных с хранением наличных денег в кассе фирмы, и стоимости получения их по заказу из банка. Она минимизирует общие затраты на заказ наличных и затраты, связанные с их хранением без использования. Экономический размер заказа (т. е. оптимальный) соответствует ситуации, когда издержки хранения равны стоимости заказа наличных. Этот оптимум находится по формуле:
Модель Баумоля предполагает выполнение следующих условий: - финансовый менеджер знает потребность в наличных D на планируемый период и тратит их равномерно; - стоимость заказа постоянна и наличные по заказу поступают мгновенно; стоимость заказа сможет включать: плату за обналичивание, стоимость рабочего времени служащего, выполняющего все необходимые операции для получения заказываемых денег, оплата охраны при перевозке денег из банка в кассу фирмы. - Ставка процента r зависит от отношения финансового менеджера к возможным вариантам вложения денежных средств. Как альтернатива хранению денег в кассе возможны два варианта, практически свободные от всякого риска. 1.Краткосрочные финансовые вложения в высоколиквидные ценные бумаги; в этом случае стоимость заказа с можно рассматривать как трасакционные затраты по конвертации ценных бумаг в денежные средства; в этом случае r – ставка процента по этим ценным бумагам. 2.Хранение денег на текущем счете в банке. В этом случае r – банковская ставка процента для денежных средств на текущем счете (как правило, очень низкая). Если по каждому заказу фирма получает сумму, равную EOQ, то:
- средние инвестиции в наличные средства равны: 
- число заказов за планируемый период равно: 
где D – потребность в наличных за период;
- полная стоимость заказов за период равна 
где с – стоимость одного заказа;
- стоимость хранения денег в кассе фирмы 
где r – ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям.
3.Модель Миллера-Орра Эта модель учитывает неопределенность оценки потребности в наличных деньгах путем допущения возможности флуктуации кассового остатка в диапазоне, ограниченном верхним и нижним пределом. Характер флуктуации описывается нормальным распределением вероятностей. Если запас наличных денег в кассе не превышает верхней границы, нет необходимости возвращать долг банку. Если запас этот не перешел нижнюю границу, нет необходимости занимать деньги в банке. Прежде всего надо определить оптимальный уровень кассового запаса, который необходимо поддерживать:
Верхняя граница (UCL) находится по выражению: 
.
Средний кассовый запас наличных 
Анализ и управление денежными средствами и их эквивалентами
Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.
При рассмотрении управления денежными средствами можно выделить как минимум три крупных этапа: анализдвижения денежных средств, прогнозирование денежных потоков, определение оптимального уровня денежных средств.
Дата добавления: 2018-05-12; просмотров: 288; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!