Тема 8. Анализ финансовой устойчивости
Теоретические основы
Данный раздел анализа включает несколько вопросов, тесно связанных между собой. Это такие вопросы: анализ платежеспособности и ликвидности; анализ показателей финансовой устойчивости; анализ кредитоспособности организации-заемщика; оценка потенциального банкротства.
Анализ платежеспособности и ликвидности
Платежеспособность организации – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства перед различными контрагентами.
Ликвидность – возможность организации обратить активы в денежную форму и погасить свои долговые обязательства. Для анализа ликвидности сопоставляются статьи по активу баланса, сгруппированные по срокам возможно быстрого их превращения в деньги, с долговыми обязательствами, сгруппированными по степени срочности предстоящей их оплаты.
Все активы, которые организация может использовать для погашения своих обязательств, принято делить на три основные группы: быстрореализуемые, среднереализуемые и медленнореализуемые (см. Тему №2 в разделе «Анализ финансового состояния»). Труднореализуемые активы не рассматриваются в качестве ликвидных активов при работе организации в нормальных условиях.
Обязательства по платежам берутся из пассива баланса. Они состоят из двух основных видов:
1. Краткосрочные обязательства (итог 5р. баланса за «-» стр. 640-650 )
|
|
|
2. Долгосрочные обязательства с выделением тех, погашение которых приходится на ближайшие 12 месяцев (из внутренней информации организации). При отсутствии такой информации при анализе ликвидности по данным отчётности учитываются только первая группа обязательств.
Используя данные баланса, можно рассчитать три коэффициента ликвидности.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности:
Быстрореализуемые активы___
Краткосрочные обязательства
Минимальное значение: 0,15 – 0,25.
2. Коэффициент промежуточной (текущей) ликвидности:
Быстрореализуемые + Среднереализуемые активы
Краткосрочные обязательства
Минимальное значение: 0,7 – 1,0.
3. Коэффициент общей ликвидности (покрытия) :
Быстрореализуемые + Среднереализуемые +
Медленнореализуемыеактивы (итог 2 раздела баланса )
Краткосрочные обязательства
Минимальное значение: 2.
Если коэффициенты не достигают минимальных значений, то это свидетельствует о недостаточной ликвидности баланса и недостаточной степени платежеспособности организации.
Для оперативного внутреннего контроля анализа текущей платежеспособности могут использоваться данные о потоке денежных средств за периоды от 1 дня до 1 месяца (платежные календари).
|
|
|
Анализ показателей финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость организации характеризует её способность осуществлять свою деятельность преимущественно за счёт собственного капитала при сохранении платежеспособности.
Финансовая устойчивость в экономической литературе характеризуется разным набором показателей. Ниже рассматриваются часто используемые абсолютные и относительные показатели. Наиболее обобщающим абсолютнымпоказателем финансовой устойчивости является наличие достаточной величины источников средств для формирования запасов. К таким источникам относят: чистый оборотный капитал (ЧОК), долгосрочные обязательства (ДО) и краткосрочные обязательства (КО) в виде краткосрочных кредитов, займов, кредиторской задолженности поставщикам за товарно-материальные ценности, срок оплаты которой не наступил. Последний источник в балансе не выделяется и может быть установлен только во внутреннем анализе по данным аналитического бухгалтерского учёта организации.
Три источника сопоставляются с фактическим наличием запасов (З):
1. ЧОК – З
2. ЧОК + ДО – З
3. ЧОК + ДО + КО – З
|
|
|
Сравнение позволяет выявить четыре типа финансовых ситуаций.
Для первой ситуации характерны такие соотношения:
1. ЧОК – З ≥ 0
2. ЧОК + ДО – З ≥ 0
3. ЧОК + ДО + КО – З ≥ 0
Такое соотношение характеризует абсолютную финансовую устойчивость, встречающуюся на практике крайне редко.
Для второй ситуации характерны такие соотношения:
1. ЧОК – З < 0
2. ЧОК + ДО ≥ 0
3. ЧОК + ДО + КО ≥ 0
Такое соотношение характеризует нормальную финансовую устойчивость.
Для третьей ситуации характерны такие соотношения:
1. ЧОК – З < 0
2. ЧОК + ДО < 0
3. ЧОК + ДО + КО ≥ 0
Такое соотношение характеризует неустойчивое финансовое состояние.
Для четвертой ситуации характерны такие соотношения:
1. ЧОК – З < 0
2. ЧОК + ДО < 0
3. ЧОК + ДО + КО < 0
Такое соотношение характеризует крайне неустойчивое, кризисное финансовое состояние.
Относительная финансовая устойчивость оценивается системой финансовых коэффициентов. Назовем наиболее распространенные из них.
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) в виде отношения собственного капитала ко всем источникам с нормативным значением 0,5. Чем выше значение коэффициента, тем лучше для организации
2. Коэффициент левериджа в виде соотношения заемного и собственного капитала. Теоретически достаточным считается значение коэффициента на уровне 0,7 – 0,8. Значение коэффициента, большее единицы, свидетельствует о потере финансовой независимости.
|
|
|
3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов чистым оборотным капиталом с минимальным значением 0,1. Чем выше значение коэффициента, тем лучше для организации.
4. Коэффициент маневренности в виде отношения чистого оборотного капитала к собственному капиталу. Нормативного значения показателя пока не существует. В некоторых литературных источниках указывается величина в 0,3 – 0,5. Чем выше значение коэффициента, тем больше финансового маневра собственными средствами у организации.
Для анализа изменения финансовой устойчивости обязательна оценка соблюдения нормативных значений коэффициентов и их динамики.
Анализ кредитоспособности
Организации довольно часто прибегают к услугам коммерческих банков, чтобы покрыть дополнительную потребность в денежных средствах. В каждой кредитной сделке для кредитора присутствует элемент риска невозврата ссуды, неуплаты процентов. Наличие такого риска делает необходимым выбор банком критериальных показателей, с помощью которых можно оценить возможность к выдаче кредита организации с учетом класса её кредитоспособности и вероятность выполнения клиентом условий кредитного договора.
Показатели оценки кредитоспособности и их число может быть разным в разных коммерческих банках. Наиболее распространены показатели ликвидности, обеспеченности собственным капиталом, оборачиваемости оборотных активов, рентабельности.
В процессе оценки кредитоспособности определяется класс показателя путем сопоставления его фактического значения с нормативным. Число классов принято в размере трёх. Затем дают рейтинговую оценку через пересчет класса каждого показателя на определенное количество баллов. Размер балла зависит от значимости финансового показателя и их числа. Но общее количество баллов должно составлять число 100. Результаты рейтинга могут быть такие:
1 класс – 100-150 баллов
2 класс – 151-250 баллов
3 класс – 251-300 баллов
Организации первого класса с лучшими значениями оценочных показателей могут кредитоваться с некоторыми льготами. Организации второго класса кредитуются на общих условиях. Организации третьего класса кредитуются на особых условиях. Некоторым из них может быть отказано в получении заемных источников.
Дата добавления: 2018-04-15; просмотров: 191; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!