Рентабельність інвестицій (капіталу)
У цій групі коефіцієнтів рентабельності розраховується два основних коефіцієнти: рентабельність сукупного капіталу і рентабельність власного капіталу.
Рентабельність сукупного капіталу (RОА).
Цей коефіцієнт розраховується в такий спосіб:
RROA = Прибуток до оподатковування
Усього джерел засобів
Рентабельність власного капіталу (RОЕ)розраховується по формулі:
RROE = Чистий прибуток
Власний капітал
Рентабельність продажів
Валова рентабельність реалізованої продукції:
RGPM = Валовий прибуток
Виторг від реалізації
Чиста рентабельність реалізованої продукції:
Чистий прибуток
RNRM = Виторг від реалізації
Рентабельність виробничої діяльності
Тут можна виділити два основних показники — чиста рентабельність виробництва і валова рентабельність виробництва. Дані показники показують, скільки підприємство має прибутку з кожної гривни, витраченої на виробництво продукції. Вони розраховуються в такий спосіб.
Валова рентабельність виробництва
RПВ = Валовий прибуток
Собівартість продукції
Чиста рентабельність виробництва
RПЧ = Чистий прибуток
Собівартість продукції
|
|
У процесі аналізу необхідно вивчити динаміку перерахованих вище показників рентабельності і провести їхнє порівняння зі значеннями аналогічних коефіцієнтів по галузі, а також з показниками рентабельності конкурентів. Розрахунок коефіцієнтів рентабельності зведемо в таблицю:
Таблиця розрахунок показників рентабельності і їхньої динаміки
Показники, % | Формула розрахунку | Попередній рік | Звітний рік | Зміна |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
Рентабельність сукупного капіталу | ||||
рентабельність власного капіталу | ||||
Валова рентабельність продажів | ||||
Операційна рентабельність продажів | ||||
Чиста рентабельність продажів | ||||
Валова рентабельність виробництва | ||||
Чиста рентабельність виробництва |
8.Діагностика банкрутства підприємства:
- визначення ступеню неплатоспроможності підприємства;
- визначення коефіцієнту Бівера для підприємств, які працюють з прибутком;
- застосування допоміжного інструменту діагностики банкрутства – розрахунок Z-моделі Альтмана).
|
|
Для того щоб визначити, ознаки якої неплатоспроможності, характеризують фінансовий стан підприємства, розраховують наступні показники:
1) поточної платоспроможності;
2) коефіцієнт забезпечення власними коштами;
3) коефіцієнт покриття.
Коефіцієнт забезпечення власними коштами характеризує наявність власних оборотних коштів підприємства, необхідних для його фінансової стійкості і визначається в такий спосіб:
, |
де 1П - підсумок першого розділу пасиву балансу, грн.;
1А, 11А – відповідно підсумок першого і другого розділу активу балансу; грн.
Нормативним значенням коефіцієнта забезпечення, відповідно до Методичних рекомендацій, є 0,1.
Коефіцієнт покриття характеризує достатність оборотних коштів підприємства для погашення своїх боргів і визначається по наступній формулі:
Нормативне значення коефіцієнта покриття – 1,5.
У таблиці приведений алгоритм визначення ступеня неплатоспроможності підприємства в залежності від значень розглянутих вище показників.
Алгоритм визначення ступеню неплатоспроможності підприємства на підставі даних Балансу підприємства (Форма 1)
|
|
Показник | Ступень неплатоспроможності | ||||||
Найменування | Порядок розрахунку | Норматив-не значення | Пото-чна | Критична | Понад- критична | ||
Поточна платоспромож-ність | Ппл = с.1030+ с.1035+ с 1160+ с.1165+ с.1166 + с.1165 - с.1695 (форма1) | >0 | Тп<0 | Тп<0 | Тп<0 | ||
Коефіцієнт забезпечення власними коштами |
| 0,1 | Коб>0,1 | Коб<0,1 | Коб<0,1 | ||
Коефіцієнт покриття | 1,5 | Кп>1,5 | Кп<1,5 | Кп<1 | |||
Чистий прибуток | >0 | >0 | >0 | <0 |
Для своєчасного визначення формування незадовільної структури балансу в прибутково працюючого підприємства, здатної в перспективі привести до появи ознак поточної, критичної, а потім і понадкритичної неплатоспроможності, необхідно проводити систематичний експрес-аналіз фінансового стану підприємства. Це дозволить здійснити попереджувальні заходи, спрямовані на запобігання банкрутства. Такий аналіз відповідно до Методичних рекомендацій проводиться за допомогою коефіцієнта Бівера, що розраховується в такий спосіб:
У методичних рекомендаціях зазначено, що якщо значення цього показника в плині тривалого часу (1,5-2 року) не перевищує 0,2, те це свідчить про формування незадовільної структури балансу. Значення коефіцієнта Біверу, що рекомендується, за міжнародними стандартами знаходиться в інтервалі 0,17-0,4.
|
|
Модель Альтмана (інтегральний показник рівня загрози банкрутства) - застосовується тільки як допоміжний механізм діагностування банкрутства після повного аналізу показників, які характеризують фінансово-господарську діяльність підприємства
Za=X1 · 1,2 + Х2 · 1,4 + Х3 · 3,3 + Х4 · 0,6+Х5·1
Х1- відношення власного оборотного капіталу до підсумку всіх активів підприємства:
Х2 – відношення нерозподіленого прибутку до підсумку всіх активів підприємства:
Х3 – рівень дохідності активів:
Х4- коефіцієнт фінансового риску:
Х5 – коефіцієнт оборотності активів:
Нормативне значення:
Імовірність банкрутства | Значення показника Z |
Дуже висока імовірність банкрутства | <1,8 |
Висока ступень імовірності банкрутства | 1,81-2,7 |
Можливе банкрутство | 2,71-2,9 |
Ступень імовірності банкрутства мала | 3 і > |
Формуємо висновки.
Формуємо загальні висновки.
ЛІТЕРАТУРА
Основна:
1. Афанасьєв М.В., Білоконенко Г.В. Економічна діагностика: Навчально-Методичний посібник. – Х.: ВД “ІНЖЕК”, 2007.
2. Гадзевич О.І. Основи економічного аналізу і діагностики фінансово-господарської діяльності підприємств.
3. Економічний аналіз і діагностика стану сучасного підприємства: Навчальний посібник. – К.: Центр наукової літератури, 2005.
4. Кононенко О. Анализ финансовой отчетности. – Х.: Фактор, 20012. – 148 с.
Додаткова:
1.Антикризисный менеджмент/под ред.проф. Грязновой А. Г.- М.: Ассоциация авторов и издателей, "Тандем", издательство ЗКМОС, 1999.
2.Астафьев М.И. Анализ хозяйственной устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. - М.: Издательство" Ось-89", 2005.
3. Антикризисное управление. Уч.пособие Е.Г, Крижон, В.И. Ланенков и др. - М.: "Издательство ПРИОР", 2008.
4. Антикризисное управление. Кошкин В.И. й др. - М.: ИНФРА, М, 2000.
5. Кизим М.О., Забродський В.А. та ін. Оцінка і діагностика фінансової стійкості підприємства. – Х.: Видавничий Дім “ІНЖЕК”, 2003.
6. Ковалев А.П. Финансовый анализ и диагностика банкротства. Уч.пособие/- М.: Экон. Академия, 2004.
Дата добавления: 2018-02-28; просмотров: 601; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!