Классификация ценных бумаг
 |
Рис. 5.1. Классификация ценных бумаг
Долевые ЦБ, т.е. акции, удостоверяют право владельца на долю в собственных средствах акционерного общества (АО). Эмиссия (выпуск акций) - это способ создания АО, выкупа государственного или муниципального предприятия, способ увеличения уставного капитала предприятия. Акция делает ее держателя собственником части имущества, ее совладельцем.
Долговые обязательства подтверждают отношения займа между инвестором (кредитором) и лицом, выпустившим документ (должником). Эмитент облигаций и других долговых обязательств должен в определенный срок вернуть ссуду (кредит) и заплатить проценты.
Производные ЦБ закрепляют право их владельца на покупку-продажу на определенных условиях и в определенное время акций и других долговых обязательств.
Опцион - это ЦБ, подтверждающая право владельца на покупку-продажу определенного базисного актива (товара, другой ЦБ) по фиксированной цене через некоторое время.
Финансовый фьючерс - это контракт на покупку-продажу определенного базового актива в будущем по определенной цене. Фьючерсный контракт в отличие от опциона не право, а обязательство.
Акции
Акция - это ЦБ, выпускаемая АО и удостоверяющая право собственности на долю в уставном капитале. Акционеры являются коллективными собственниками имущества, что обеспечивает им следующие права:
|
|
|
1. Получить часть прибыли АО, т.е. дивидендов;
2. Участвовать в управлении АО;
3. Получить часть стоимости активов АО при его ликвидации;
4. Приобретать акции АО.
Особенность акций состоит в том, что они не имеют установленного срока обращения. Обыкновенная акция дает 1 голос при решении вопросов на собрании акционеров и участие в распределении чистой прибыли после пополнения резервных фондов, выплаты дивидендов по облигациям и привилегированным акциям.
Привилегированная акция право голоса (если иное не предусмотрено в уставе) не дает, но, в отличие от обыкновенной акции, приносит гарантированный доход (зафиксированный в уставе), дает преимущество при распределении прибыли и имущества при ликвидации общества.
Привилегированные акции могут быть конвертируемы, т.е обменены на обыкновенные, при этом обмен 1 на 1.
В России все акции являются только именными, и их владельцы подлежат регистрации в реестре акционеров.
На акции указывается номинальная стоимость, определяемая по формуле:
N = Уставный капитал / Кол-во выпущенных акций (кратное 10). Пропорционально номинальной цене акции выплачиваются дивиденды и определяется доля акционеров при ликвидации АО.
|
|
|
Рис. 5.2. Классификация акций
Цена, по которой инвестор приобретает акцию, называется ценой приобретения, а именно: рыночной ценой, если акция приобретена на вторичном рынке; эмиссионной ценой, если она приобретена у эмитента при первичном распределении акций. Эмиссионная цена может отклоняться от номинальной.
Рыночная цена акции в расчете на 100 денежных единиц номинала называется курсом.
Ka= (Рыночная цена * 100) / (Номинал)
Показатель, отражающий среднюю цену акций и других ЦБ по определенной совокупности компаний называется биржевым индексом. Наиболее распространенная формула его расчета - это арифметическая простая: сумма цен акций предприятий, отобранных для расчета биржевого индекса, делится на число бумаг.
Облигации
Облигация - это долговое обязательство эмитента, выпустившего ЦБ, уплатить владельцу облигации в оговоренный срок номинальную стоимость бумаги и ежегодно до погашения фиксированный или плавающий %.
В отличие от дивиденда по обыкновенным акциям % по облигациям является фиксированным. В отличие от инвестиций в акции, инвестиции в облигации не делают инвестора собственником выпустившей их компании.
% по облигации выплачивают как минимум один раз в год независимо от финансового состояния эмитента.
|
|
|
|
| ||||
 | |||||
 |
 | |||
 | |||
 |
Рис. 5.3. Классификация облигаций
Сертификаты
Сертификат — это письменное свидетельство эмитента о вкладе на его имя денежных средств, удостоверяющее право держателя бумаги или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита или вклада и % по нему. Эмитентом сертификата может быть только банк.
Вкладчик средств или его правопреемник называются бенефициар.
Сертификат — это срочная бумага на срок от 30 дней до года (как правило, на 3,6,9,12 месяцев).
Цессия — договор об уступке права требования по именному сертификату.
|
| ||||
 | |||||
 | |||||
 |
Рис. 5.4. Классификация сертификатов
Векселя
Вексель - это письменное долговое обязательство, составленное в предписанной законом форме, и дающее его владельцу безусловное право требовать по наступлению срока или досрочно с лица, выдавшего или акцептовавшего обязательство, уплаты оговоренной в нем суммы.
|
|
|
Лицо, выставившее вексель, называется векселедателем; принявшее вексель — векселедержателем. В России с 1937г. вексель было разрешено использовать только во внешнеторговом обороте. С 1991г. вновь началось использование векселя в хозяйственном обороте.
Казначейский вексель — это краткосрочное долговое обязательство, выпускаемое правительством при посредничестве Центрального банка со сроком погашения от 90 до 180 дней.
Частные векселя эмитируются корпорациями, финансовыми группами, коммерческими банками сроком от нескольких недель до нескольких месяцев. Залогом надежности выступает только рейтинг векселедателя на рынке ЦБ.
Финансовый вексель отражает отношения займа денег векселедателям у векселедержателя под определенный %. Цель выпуска - вовлечение в оборот свободных денежных средств.
|
| ||||
 |
Рис. 5.5. Классификация векселей
В России использование дружеских и бронзовых векселей запрещено, т.к. они могут использоваться в целях мошенничества
Дата добавления: 2015-12-20; просмотров: 18; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!