Политика преприятия в области упр-ния оборотным капиталом (ОбК)
ОбК - обильные активы ۩, к-е явл-ся ден-ми ср-ми или мб обращены в них в теч-е года, либо одного пр-го цикла.
Чистый ОбК = покупные активы - текущие обяз-ва. Он показывает, в к-м размере текущие активы покрываются д.ср-ми источниками ср-в.
Структура текущих активов:
-ден-е ср-ва
-сырье и материалы
-НЗП
-ГП
-деб-я зад-сть
-авансы выданные
-к.ср-е фин. вложения
Стр-ра текущих пассивов:
-авансы полученные
-кред. зад-сть
-отлож-е з-ты
-к.ср-е кредиты
-зад-сть перед бюджетом.
Полож-я величина собств-х оборотных ср-в говорит о том, что при необх-сти оплаты текущих обяз-в компания обладает достаточными текущими ресурсами без продажи фикс-х активов и возврата д.ср-х инвестиций.
Об. ср-ва мб охар-ны с разл-х позиций: по объему и стр-ре, однако осн-й их хар-кой явл-ся ликвидность.
В процессе пр-ной д-сти пр-т постоянная трансформация отд-х элементов об-х ср-в. Циркуляц-я природа тек. активов имеет ключевое значение в управлении ОбК.
Тек. активы разл-ся по степени ликвидности, т.е. по способности трансформир-ся в деньги, к-е в свою очередь обладают абс-й ликвидностью. Что касается объема и стр-ры ОбК, то они в знач-й степени опр-ся отраслевой принадлежностью.
В теории ФМ сущ-ют 2 осн-е трактовки понятия пост. ОбК.:
1) знач-я часть ден-х ср-в, деб. зад-сти, пр-х запасов, потребность в к-х отн-но постоянна в теч-е всего операц-го цикла. Это мб усредненная по временному параметру величина ОбК, нах-я в свободном ведении ۩.
|
|
|
2)пост. ОбК мб опр-н как минимум ОбА, необх-й для осущ-ния текущей д-сти. Целевой установкой политики упр-ния ОбА явл-ся опр-ние объема и стр-ры текущих активов, источников их покрытия и соотн-я мд ними.
Хронич-е неисп-ние обяз-в перед кредиторами м. привести к разрыву эк-х связей. Не менее важным явл-ся поддержание ОбС в размере, к-й будет оптимиз-ть упр-ние тек-й д-стью. Если ден. ср-ва, деб. зад-сть и МПЗ подд-ся на отн-но низ-х уровнях, то вер-сть неплатежесп-сти или нехватки ср-в для осущ-ния рентаб-й д-сти весьма велика.
Т.е. политика управления ОбК д. обеспечить поиск компромисса мд риском потери ликвидности и эф-ю работы. Это сводится к решению 2-х важных задач:
1) обесп-е покуп-й сп-сти
2) обесп-е приемлемого объема, стр-ры и рент-сти активов.
Дата добавления: 2015-12-20; просмотров: 17; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!