Сущность опциона и особенности опциона эмитента
Опцион – стандартизированный биржевой контракт (двустороннее соглашение), по которому одна из сторон приобретает право (но не обязательство) на покупку или продажу определенного базисного актива по фиксированной цене, действующей в течение всего указанного в контракте (соглашении) срока, а другая сторона обязуется обеспечить осуществление этого права.
В отличие от фьючерса, который связан с обязательством покупки или продажи, опцион дает просто возможность купли или продажи.
Опцион представляет собой право покупки или продажи лежащего в его основе актива по заранее установленной цене и в течение определенного промежутка времени.
Существенные условия опциона:
- реквизиты продавца и покупателя;
- базисный актив (ц/б, фондовые индексы, фьючерсные контракты);
- срок опциона – дата исполнения обязательств по опциону;
- наименование опциона – опцион на покупку (колл) или опцион на продажу (пут);
Колл – контракт, дающий право на покупку базисного актива в течение срока, указанного в контракте;
Пут – контракт, дающий право на продажу базисного актива в течение срока, указанного в контракте.
- цена опциона (опционная премия) – вознаграждение, выплачиваемое покупателем продавцу в размере, предусмотренном опционным контрактом;
- цена исполнения опциона (цена страйк) – установленная в контракте цена, по которой лицо, купившее опцион, имеет в дальнейшем право купить (продать) базисный актив. Цена исполнения фиксируется биржей и устанавливается с заданными интервалами так, что может быть и ниже, и выше текущей цены базисного актива.
|
|
|
В мировой практике различают опционы:
1. американский – может быть исполнен в любой момент до окончания срока действия опциона;
2. европейский – может быть исполнен только на дату окончания срока его действия.
Основные преимущества опционов:
1. высокая рентабельность операций - заплатив небольшую премию в благоприятном случае можно получить прибыль, которая в отношении к премии составляет сотни процентов;
2. опцион предоставляет его покупателю многовариантный выбор реализации контракта: покупать и продавать опционы с различными ценами исполнения и сроками поставки, работать одновременно на разных опционных рынках, а также фьючерсных и опционных и т.д.
Опцион эмитента – это контракт, по которому покупатель имеет право на приобретение выкупленных на баланс акций собственного выпуска эмитента или зарегистрированных в установленном порядке облигаций.
Особенности опционов эмитента:
- являются опционом на покупку;
- могут обращаться как на биржевом, так и внебиржевом рынке;
|
|
|
- могут выпускаться как в документарной, так и бездокументарной форме. В случае выпуска в бездокументарной форме учет прав на них должен осуществляться депозитарием;
- подлежат погашению;
- могут размещаться путем открытой или закрытой продажи.
4. Организация срочных сделок в торговой системе ОАО «БВФБ»
В конце 2002 г. ОАО «БВФБ» была начата работа по формированию Секции срочного рынка.
На основе анализа опыта функционирования ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа» БВФБ создан программный комплекс «Система торгов фьючерсами и опционами», а правовое функционирование срочного рынка в РБ обеспечивается в соответствии с Правилами организации срочных сделок.
В соответствии с Правилами срочные сделки – сделки с финансовыми инструментами, которые заключаются в целях получения дохода или компенсации возможных убытков, возникающих в результате неблагоприятного изменения цен на базовые активы.
Базовые активы – деньги, ценные бумаги, валютные ценности, имущественные права, процентные ставки, кредитные ресурсы, фондовые индексы, а также финансовые инструменты срочных сделок (фьючерсы и опционы).
Участниками торгов по срочным сделкам являются:
1. организатор торгов – ОАО «БВФБ»
|
|
|
2. члены секции срочного рынка ОАО «БВФБ», осуществляющие клиринг на основании договора с организатором торгов;
3. расчетный депозитарий – организация, осуществляющая переводы ценных бумаг по результатам клиринга;
4. расчетная организация – НБ, который осуществляет денежные расчеты по срочным сделкам по результатам клиринга на основании поручения организатора торгов;
5. профучастники, допущенные к совершению срочных сделок, в том числе банки, КФО. Обязательным условием допуска является членство участника в секции срочного рынка организатора торгов.
Дата добавления: 2015-12-20; просмотров: 17; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!