Доход и доходность облигации

Как правило, облигации приносят их владельцам доход в виде фиксированного процента от номинальной стоимости облигации.

В этом случае доход по облигациям (выплата процентов) производится по купонам. Купон представляет собой вырезной талон с напечатанной на нем цифрой купонной ставки. Факт выплаты дохода отмечают изъятием купона из прилагающейся к облигации купонной карты.

Необходимо учитывать, что в отличие от купонных облигаций, в этом случае держатель облигации может получить доход только при погашении ее эмитентом.

Возможны ситуации, когда эмитент устанавливает наряду с купонной ставкой и скидку с номинальной стоимости при размещении облигаций (т. е. доход держателя облигации формируют и процентные выплаты, и дисконт).

При определении текущей доходности предполагается, что прибыль инвестора формирует только текущий доход (доход, который начисляется по отдельным порциям за квартал, полугодие, год). Поэтому в качестве текущего дохода, чаще всего, рассматривают доход, выплачиваемый только по купонам. Допускается также рассмотрение в качестве текущего дохода выплаты в виде дисконта, если бескупонное долговое обязательство эмитировано на срок менее года.

При определении конечной доходности на величину дохода оказывают влияние два фактора:

1) если эмитент устанавливает наряду с купонной ставкой и скидку с
номинальной стоимости при размещении облигации сроком более года.

Хотя держатель облигации реализует свой доход в виде дисконта только при погашении ее эмитентом, такой доход логично отнести к среднегодовому исчислению.

2) если инвестор получает доход в виде разницы между покупной
ценой и ценой продажи облигации другому инвестору. В данной ситуации
будет корректно рассматривать прирост курсовой стоимости тоже как до-
ход инвестора (а падение - как убыток).

ДОХОДНОСТЬ ВЕКСЕЛЯ

Годовую процентную ставку (доходность) для дисконтного векселя по формуле, предложенной в ранее действовавших, а теперь отмененных Методических рекомендациях по применению главы 25 НК РФ.

где Н (%) - годовая процентная ставка по векселю (доходность векселя) в целях налогообложения прибыли; N - номинал векселя; К - стоимость размещения (цена реализации) векселя; Г_обр - период обращения векселя

(количество дней от даты приобретения до даты погашения векселя).

Дата добавления: 2015-12-19; просмотров: 16; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 1 2 3 4 5 6 789 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!