Коммерческие универсальные и инвестиционные банки. Виды банковских операций с ценными бумагами
Коммерческие банки как универсальные кредитно-финансовые организации являются по законодательству России полноправными участниками рынка ценных бумаг без каких-либо ограничений. Это характерно для европейской модели деятельности универсального коммерческого банка на фондовом рынке.
Универсальные коммерческие банки могут выступать в качестве финансового брокера, инвестиционного консультанта, доверенного лица, депозитария, а также инвестора в ценные бумаги государства и компаний.
Коммерческие банки могут также выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, векселей, депозитных сертификатов и других ценных бумаг.
Инвестиционный банк (инвестиционная компания) - это кредитно-финансовый институт, специализирующийся на операциях с ценными бумагами (их выпуске, размещении) с целью привлечения дополнительных денежных средств, а также долгосрочного кредитования своих клиентов, в числе которых может быть и государство.
В основном, инвестиционные банки осуществляют свою деятельность в качестве финансовых посредников, специализирующихся на организации выпуска ценных бумаг и торговле ими. Эта деятельность отражается в двух основных функциях. Первая функция заключается в размещении акций и облигаций, т.е. в приращении капитала на первичном рынке. Это способствует получению финансовых ресурсов корпорациями, федеральными и местными властями, которые в них нуждаются. Вторая функция представляет собой продажу ценных бумаг на вторичном рынке. При выполнении такой функции инвестиционные банки действуют как брокеры или дилеры при покупке и продаже ценных бумаг и в этом ничем не отличаются от универсальных коммерческих банков.
|
|
|
Основная финансовая услуга инвестиционных банков связана с размещением ценных бумаг.
На первичном рынке ценных бумаг инвестиционные банки действуют как посредники между корпорациями, стремящимися мобилизовать свободные денежные ресурсы, и индивидуальными и институциональными инвесторами. Совместно с корпорацией-эмитентом определяется величина (сумма) эмиссии, вид ценных бумаг, другие условия выпуска. После этого инвестиционные банки, как правило, гарантируют размещение (андеррайтинг) нового выпуска, т.е. покупают ценные бумаги у эмитентов по одной цене и перепродают их инвесторам по другой, более высокой. Обычно инвестиционные банки сразу закупают весь новый выпуск и тем самым гарантируют эмитенту всю сумму выручки от продаж их ценных бумаг. Если новый выпуск для одного инвестиционного банка слишком велик, то он, как правило, обращается к другим инвестиционным банкам с предложением сформировать эмиссионный синдикат.
Дата добавления: 2015-12-19; просмотров: 35; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!