Общая характеристика государственных ценных бумаг
Государственные ценные бумаги - это любые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа, в которых должником выступают государство, органы государственной власти или управления.
Государственные ценные бумаги выпускают многие страны с рыночной эко-номикой. Цели выпуска государственных ценных бумаг – это, прежде всего, финансирование дефици-та государственного бюд-жета, управление налич-ной денежной массой, фи-нансирование определен-ных инвестиционных проектов.
В некоторых странах го-сударственные ценные бумаги широко использу-ются для проведения де-нежной политики путем операций на открытом рынке. Операции на от-крытом рынке –это по-купка и продажа Цен-тральным банком страны ценных бумаг, чаще всего – государственных. При покупке ценных бумаг Центральным банком де-нежная масса в обороте расширяется, при прода-же – сжимается.
В настоящее время в России принят закон «Об особенностях эмиссии и обращения государствен-ных и муниципальных ценных бумаг». В соответствии с этим законом можно выделить:
- Федеральные государ-ственные ценные бумаги
- Гос-ные ц.бумаги субъ-ектов федерации.
- Муницип-ые ц.бумаги.
Государственные и му-ниципальные ценные бу-маги могут выпускаться в форме облигаций или иных эмиссионных цен-ных бумаг, именными и на предъявителя. Госу-дарственные ценные бу-маги могут составлять как внутренний, так и внешний долг и быть но-минированы как в руб-лях, так и в иностранной валюте. Муниципальные ценные бумаги внешний долг составлять не могут и выпускаются только с рублевым номиналом.
|
|
|
В настоящее время в об-ращении находятся сле-дующие виды государст-венных ценных бумаг, выпущенные от имени Российской Федерации:
Государственные краткосрочные обяза-тельства (ГКО)
Облигации федераль-ных займов (ОФЗ)
Облигации государст-венного внутреннего валютного займа (так называемые «вэбовки»)
Облигации государст-венного сберегательно-го займа
Еврооблигации – обли-гации, номинированные в иностранной валюте и обращающиеся на международном рынке.
Государственные крат-косрочные обязательства (ГКО) выпускаются в России с 1993 г. как дис-контные именные бездо-кументарные ценные бу-маги.
Облигации федерального займа (ОФЗ) появились в 1995 г. как среднесрочные именные бездокументар-ные купонные облигации. Срок их обращения – более 1 года. Доход по этим облигациям выплачива-ется в виде процентных выплат с разной перио-дичностью для разных выпусков (1, 2 и 4 раза в год). Купон может быть фиксированным и пла-вающим. Обращаются ОФЗ, как и ГКО, через торговую систему ММВБ.
«Вэбовки» появились в 1993 г. Дело в том, что в 1991 г. Внешэкономбанк СССР оказался неплате-жеспособным, в нем были заморожены валютные счета юридических и фи-зических лиц. В 1993 г. задолженность перед юридическими лицами была оформлена в виде облигационного займа Облигаций государственного внутреннего валютного займа (ОГВВЗ). Данный заем был оформлен как 5 траншей облигаций с разными сроками погашения (от 1 до 15 лет), номинирован в долларах США. Облигации были выпу-щены как документарные предъявительские ценные бумаги с ежегодными ку-понными выплатами в размере 3 %. Позднее вы-ли выпущены еще 2 транша этих облигаций. ОГВВЗ – это пример секьюритизации задол-женности. Секьюритиза-ция – это превращение (переоформление) задол-женности в обращаемые ценные бумаги.
|
|
|
В 1996 г. Россия вышла на внешний рынок обли-гационных заимствова-ний – на рынок еврооблигаций.
Евробумаги – это ценные бумаги, выпущенные в валюте, иностранной для эмитента, и размещаемые среди зарубежных инве-сторов, для которых дан-ная валюта также являет-ся иностранной. Различа-ют евроакции, еврообли-гации и краткосрочные евробумаги (простые об-ращающиеся векселя). Эмитентами этих бумаг могут быть не только го-сударства, но и частные компании
7. Общая характеристика ГКО – ОФЗ.
Российские государственные ценные бумаги федерального уровня
имеют следующую новейшую историю.
Дата добавления: 2015-12-19; просмотров: 28; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!