Вопрос 3: ценообразование на фондовой бирже. Биржевой листинг
Важнейшей ф-ей фондовой биржи яв-ся котировка цб, т.е выявление и фиксирование биржевых курсов и объявление этих курсов.
В биржевых бюллетенях и инф.сетях регистрируются(объявляются) не все цены, а только те, которые наиболее полно отражают динамику бирж.цен в течении бирж.сессий. прежде всего это цены открытия, закрытия, минимальная и максимальная цены, кроме того регистрируются и объя-ся типичная цена и средневзвешенная цена.
Значение биржевых котировок заключается в том, что:
- отражают саму рыночную ситуацию
- отражают макроэкономическую ситуацию, и в этом кач-ве они исп-ся для расчета фондовых или биржевых индексов
- позволяют определить или рассчитать капитализацию компании
Фондовая биржа отслеживает изменение рыночных цен. Она заинтересована в опред.степени …, т.е. изменение рыночных цен не должно превышать опред.предела. при превышения цен (обычно 10%) фондовая биржа может остановить или прекратить торги по данному активу. Имело место, причем неоднократно осенью 2008г несколько раз приостанавливались торги по активам. В некоторых случаях в целях стабилизации рын.цен применяется метод «Дилинговый фиксель», т.е биржа ставит размеры биржевого фора в зависимости от ценовых отклонений. Чем выше отклонение, тем больше размеры биржевого фора.
Фондовая биржа в числе прочего призвана обеспечивать эф.защиту интересов держателей цб (инвесторов) и вырабатывает условия соблюдение которых яв-ся основанием для допуска цб к биржевым торгам. Внесение цб того или иного эмитентав список цб обращающихся на данной бирже и представляет собой биржевой листинг.
|
|
|
Эмитент отправляет заявку в которой представляет полную инф-ю о себе и своих бумагах. К этой заявке прикладывается пакет бух.док-в, заверенный аудитором. Главное условие включения в лист – это стабильной фин.положение компании эмитента.
Особым образом процедура листинга орг-ся для компаний эмитентов биржевых облигаций, т.е. те которые могут обращаться на данной бирже.
Процедура листинга оплачивается эмитентом.
Исключение цб из списка обращающихся на данной бирже наз-ся денвистинг – производится либо по инициативе эмитента, либо по решению биржи в связи с нарушением условий листинга.
Сущ-т категория внесписочных цб, которые обращ-ся на бирже без процедуры листинга. Они запускаются к торгам по инициативе бирж (обычно это высоконадежные бумаги).
Дата добавления: 2015-12-19; просмотров: 20; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!