Вопрос 1: понятие анализа и прогнозирования на рынке ЦБ. Фундаментальный анализ.
Анализ – это исследование ситуации на рынке цб, определение степени и хар-ра влияния ценновых и неценовых факторов на эту ситуацию.
Цель анализа – прогнозирование, т.е. определения уровня рын.цен и тенденций их изменения в будущем.
Методы анализа:
1. Технический – предполагает изучение динамики рын.цен безотносительно тех неценовых факторов, которые определяю эту динамику.
2. Фундаментальный – это исследование неценовых факторов, оказывающих влияние на рыночные цены.
Эти 2 метода дополняют друг друга, хотя у каждого из этих методов есть свои приверженцы. Для осущ-я фунд.метода необх-м массив доставерн.ин-ии оперативно полученной.
Анализ динамики рынка:
| Фундаментальный | Технический |
| - фокусируется на том, что должно случится на рынке. - факторы, используемые в ФА: + спрос и предложение + циклы (экономические, сезонные) + гос.политика | - фокусируется на том, что происходит на рынке в наст.время - факторы, используемые в ТА: + ценновые графики + объем сделок + объем открытых позиций (только на фьючерсных рынка) |
Уровни фундаментального анализа:
1. Анализ общ.состояния экономики (макроуровень)
2. Отраслевой анализ (мезоуровень)
3. Анализ финансового состояния компаний-эмитентов (микроуровень)
4. Определение справедливой стоимости акций компаний
Анализ общего состояния экономики:
1. Уровень нац.производства – ВВП
2. Наличие денег в экономике - денежная масса (ДМ)
|
|
|
3. Активы гос-ва – золотовалютные резервы (ЗР)
4. Потребность в деньгах - денежная база (ДБ) ее соот-е ДМ
5. Торговый и платежный баланс (ТБ)
6. Ставка рефинансирования (СР)
Анализ экономических циклов:
1. Смотрим на какой фазе цикла находится нац.эк-ка
2. Смотрим относится ли отрасль в которой фун-т компания-эмитент к отраслям циклическим или нециклическим
Отраслевой анализ:
Исследуется положение дел в отрасли, место данной отрасли в нац.эк-ке, влияние структуры изменений на пред-е данной отрасли. Микроуровень предполагает – изучение фин.состояния компании, эффективности управления компании и возможных перспектив ее развития.
Технический анализ и его принципы:
Основные принципы:
1. Цены (биржевые индексы) учитывают все
2. Движение цен подчинено тенденциям
3. Объем торговли должен подтверждать хар-р тенденций
4. Индексы должны подтверждать друг друга
5. История повторяется
6. Рынок самобытен
Дата добавления: 2015-12-19; просмотров: 25; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!