Размещение ценных бумаг
1. Закрытое размещение – среди определенного, заранее известного круга инвесторов.
2. Открытое размещение – среди потенциально неограниченного круга инвесторов Initial Public Offering (IPO) – дословно «первичное публичное предложение».
Способы открытого размещения ценных бумаг:
1. Размещение ценных бумаг самим эмитентом непосредственно инвесторам.
2. Таким образом, ценные бумаги, в частности акции, размещаются теми эмитентами, которые имеют для этого соответствующую сеть
3. Размещение ценных бумаг при участии посредников ценного рынка – андеррайтеров (подписывать)
ü Модели андеррайтинга
1. Брокерская модель. Андеррайтер – брокер, берет ценные бумаги у эмитента на комиссию.
2. Дилерская модель. Андеррайтер – дилер, он выкупает весь выпуск, а затем продает его от своего имени.
Предпочтительнее когда андеррайтер – дилер.
Если объем выпуска значительный, то андеррайтеры объединяются в эмиссионный пул.
ü Вторичный рынок ценных бумаг
На вторичном рынке ценных бумаг происходит обращение ценных бумаг, т.е. их оборот между инвесторами.
Обращение может происходить как при участии, так и без участия фондовых посредников, причем первый способ эффективнее, т.к. он предполагает сравнительно низкие транзакционные издержки.
Основные участники вторичного рынка ценных бумаг:
1. Стратегические инвесторы, ставящие своей целью формирование крупного пакеты ценных бумаг, прежде всего акции
|
|
|
2. Спекулянты, стремятся получить доход от операций с ценными бумагами
Некоторые инвесторы выходят на рынок ценных бумаг, т.к. действующее законодательство обязывает их размещать свои активы в определенных ценных бумагах.
Значение вторичного рынка ценных бумаг:
1. Обеспечивает перераспределение капитала между отраслями
2. Создает ликвидность ценных бумаг, т.е. их обращаемость, возможность активной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг при относительно низких колебаниях курсах, при небольших издержках
Дата добавления: 2015-12-19; просмотров: 22; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!