Источники средств и методы финансирования
ВВЕДЕНИЕ
Существующий уровень развитости и роста предпринимательского рынка России, способствующий, в свою очередь, росту конкуренции в условиях последствий мирового финансового кризиса и продолжающейся нестабильности, требует от компаний быстрого поиска источников финансирования своей деятельности. Потеря прежней доступности долгосрочного банковского кредитования создала неблагоприятные тенденции в деятельности многих компаний: резкое сокращение объемов нового бизнеса, повышение уровня просроченной задолженности.
Перед российскими предприятиями стоит проблема привлечения ресурсов для финансирования процессов обновления основных средств, расширения производства и совершенствования национальной экономики в целом.
Значительная часть российских компаний продолжает рассчитывать на собственные средства в тот момент, когда существует возможность эффективного привлечения инвестиционных ресурсов с целью увеличения темпов экономического роста предприятия.
В настоящее время основными способами привлечения заемного капитала являются банковский кредит, эмиссионное финансирование, лизинг. В большинстве случаев в качестве заемных источников предприятия используют банковский кредит, что объясняется относительно большими финансовыми ресурсами российских банков, а также тем, что при получении банковского кредита нет необходимости публичного раскрытия информации о предприятии в отличие от эмиссии ценных бумаг. Здесь снимается часть проблем, обусловленных спецификой банковского кредитования, что связано с упрощенными требованиями к заявочным документам, с относительно короткими сроками рассмотрения заявок на выдачу кредита, с гибкостью условий заимствования и форм обеспечения займов, с упрощением доступности денежных средств и.т.д.
|
|
|
Руководители большинства российских компаний не хотят раскрывать финансовую информацию о своих предприятиях, а также проводить изменения в финансовой политике. Как следствие - тот факт, что только 3% российских компаний используют эмиссионное финансирование.
Лизинг, как и эмиссионное финансирование, использует меньшая доля российских предприятий. Его катализатором является спрос, а на данном этапе развития экономики этот важный элемент рыночных отношений только начинает набирать обороты.
Управление капиталом представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его формированием из различных источников, а также обеспечением эффективного его использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия.
|
|
|
Всем вышеизложенным обосновывается актуальность данной работы.
Целью данной работы является изучение источников средств и методов финансирования, риска и доходности финансовых активов.
В соответствии с поставленной целью в работе предполагается решить следующие задачи:
- рассмотреть основные понятия и категории финансирования деятельности предприятия;
- изучить основные способы увеличения капитала, новые инструменты финансирования;
- охарактеризовать риск и доходность финансовых активов.
Теоретической и методологической основой исследования послужили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, работы отечественных и зарубежных экономистов по исследуемой проблеме, статистические материалы.
ИСТОЧНИКИ СРЕДСТВ И МЕТОДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ
1.1 Финансирование предприятия: основные понятия и категории
Финансовая деятельность предприятия представляет собой организацию финансовых отношений, возникающих у него в процессе работы с другими субъектами хозяйствования. Финансово-хозяйственная деятельность предполагает наличие финансовых отношений. Они возникают в процессе формирования и использования финансовых ресурсов предприятия, осуществление основной и других видов деятельности, а также в процессе распределения доходов предприятия, в том числе направления их на те же цели [3,c.88].
|
|
|
Финансовые отношения являются частью денежных отношений. Они возникают лишь при движении денежных средств и сопровождаются формированием и использованием соответствующих финансовых фондов.
Классификация финансовых отношений возможна за такими целевыми признаками:
1. Отношения, связанные с формированием собственного капитала предприятия. Конкретные способы формирования капитала предприятия зависят от его организационно-правовых форм. Собственный капитал является основным источником финансирования активов предприятия. В случае увеличения потребности капитала анализируются возможности привлечения ссудного капитала, использования собственной прибыли и других возможных источников финансирования деятельности предприятия.
2. Отношения, связанные с производством и реализацией продукции. В первую очередь рассматриваются отношения с поставщиками и покупателями: возможные цены на реализованную продукцию, механизм формирования цен и объема продаж; договорные условия купли-продажи товаров; условия возмещения ущерба при нарушении договорных обязательств.
|
|
|
3. Отношения, связанные с другими видами деятельности предприятия: продажа или сдача имущества в аренду; условия осуществления финансовых инвестиций и тому подобное.
4. Отношения между предприятием и банками по условиям предоставления и возврата кредитов.
5. Отношения между предприятием и его работниками по поводу распределения и использования доходов, выплаты дивидендов, выпуска и размещения акций и тому подобное.
6. Отношения между предприятием и финансовой системой при уплате налогов и Других обязательных платежей.
Финансовая деятельность осуществляется предприятием с целью формирования первоначального капитала и следующего обеспечение обоснованных пропорций при формировании и использовании финансовых ресурсов предприятия, создание условий для выполнения обязательств перед государством, покупателями и поставщиками.
Эффективная финансовая деятельность должна опираться на точность и полноту учета финансовых показателей. Это связано с финансовым обоснованием решений относительно стоимости и состава имущества, величины собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных обязательств, необходимой выручки от реализации продукции, прибыли от продаж, ценовой политики, обусловленных возможностями предприятия.
Возможности дальнейшего развития предприятия определяются его доходами. В свою очередь, размер доходов зависит от рентабельности различных видов деятельности, соблюдение договорной дисциплины, рационального использования финансовых ресурсов предприятия.
Доходы предприятия снижаются в случае увеличения расходов, при этом нарушается кругооборот средств. Все это приводит к снижению финансовых возможностей предприятия. Поэтому необходимо проанализировать финансовое состояние предприятия, уровень и динамику его финансовых показателей и выявить причины состояния, образовавшийся, которые могут включать:
- недостаточность собственных или долгосрочных заемных источников финансирования, высокую долю краткосрочных обязательств, снижающих платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия;
- необходимость изменения договорных условий расчетов с поставщиками и покупателями;
- необходимость изменения величины заемных источников финансирования;
- невозможность увеличения прибыли от продаж в условиях рыночной ситуации; отсутствие инвестиционной деятельности и тому подобное.
Предприятие самостоятельно определяет свои доходы и расходы, источники финансирования, направляет вложения средств в расширение производственной деятельности. Финансовые инвестиции могут осуществляться в форме ценных бумаг государства, других эмитентов, участия в создании уставного капитала других предприятий, хранения денежных средств на депозитных счетах в банках [3,c.90].
В рамках расширенной воспроизводственной деятельности предприятие должно работать с прибылью, т. е. доходы по совокупности всех видов деятельности должны превышать расходы. В случае инвестиционной деятельности предприятию необходимо осуществлять капитальные вложения с учетом уровня инфляции, ставки дисконта, рисков всех видов.
Предприятие должно быть заинтересовано в получении прибыли. От этого зависят его взаимоотношения с государством, банками, другими предприятиями. При положительной динамике в финансово-хозяйственной деятельности формируется положительный имидж предприятия, растет инвестиционная привлекательность, что позволяет рассчитывать на новые инвестиционные вложения.
Убыточная деятельность предприятия влечет возникновение негативного имиджа, рост штрафных санкций за невыполнение договорных обязательств перед поставщиками и покупателями, за несвоевременный возврат кредитов и займов и тому подобное.
Таким образом, ухудшение финансового состояния предприятия практически приводит к нарушению нормального кругооборота средств и порождает целый ряд проблем, без решения которых продолжение работы предприятия ставится под угрозу.
Нормальное функционирование финансовой деятельности предприятия может быть возбуждено также значительный объем дебиторской задолженности. В ряде случаев просроченная дебиторская задолженность может стать причиной плохого финансового состояния предприятия.
Риск неуплаты дебиторской задолженности - не единственный вид риска. В процессе движения средств по стадиям воспроизводственной деятельности возможны другие финансовые потери, порождающих неплатежеспособность предприятия, снижают его ликвидность и конкурентоспособность.
Финансовые резервы для обеспечения рисков должны достигать объемов, превышающих возможности наступления рисковых ситуаций.
Процесс воспроизводственной деятельности осуществляется за счет распределения средств по стадиям воспроизводственного процесса, в рамках которого возникают финансовые отношения и происходит формирование стоимости.
Источниками финансирования деятельности предприятия являются собственные и заемные средства. Собственные средства предприятия формируются из первоначальных взносов основателей, накопленного износа основных производственных фондов и прибыли.
Привлеченные средства могут включать средства, полученные от размещения акций, взносы членов трудового коллектива, других организаций и физических лиц.
К заемным средствам относятся долгосрочные и краткосрочные ссуды банков, приобретение основных средств за счет лизинга, инвестиционный налоговый кредит.
Прибыль является источником финансирования разных по экономическому содержанию и целевому назначению потребностей. При его распределении и использовании пересекаются интересы государства, предприятия, а также отдельных работников. Законодательно регламентируется распределение прибыли в части, поступающей в бюджеты разных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Оставшаяся часть, в форме чистой прибыли распределяется по различным фондам.
Резервный капитал входит в состав собственного капитала предприятия, формируется за счет чистой прибыли. Он может образовываться в соответствии с законодательством или соответствии с учредительными документами предприятия [3,c.93].
Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется, как правило, в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. Нормативными документами запрещается использование его на цели потребления.
Дата добавления: 2016-01-05; просмотров: 20; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!