Денежная масса и скорость обращения денег
Понятие денежной массы вытекает из общего анализа функций, видов и форм денег. Денежная масса – это совокупный объем находящихся в распоряжении государства, юридических и физических лиц наличных и безналичных ликвидных средств, которые опосредуют обращение товаров и обеспечивают платежи, как внутренние, так и международные.
Для анализа количественных изменений денежного обращения на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы используются различные показатели (денежные агрегаты).
В финансовой статистике зарубежных стран для определения денежной массы применяется следующий набор основных денежных агрегатов:
- Агрегат М1 включает наличные деньги в обращении и средства на текущих счетах банков.
- Агрегат М2 содержит агрегат М1, срочные и сберегательные депозиты в коммерческих банках, а также краткосрочные государственные ценные бумаги. Последние не функционируют как средство обращения, однако могут превратиться в наличные деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты в коммерческих банках изымаются в любое время и превращаются в наличность. Срочные депозиты доступны вкладчику только по истечении определенного срока и, следовательно, обладают меньшей ликвидностью, чем сберегательные депозиты.
- Агрегат М3 содержит агрегат М2, сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке, в том числе коммерческие векселя, выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создается не банковской системой, но находится под ее контролем, поскольку превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т.е. гарантии его оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.
|
|
|
- Агрегат М4 равен агрегату М3 плюс различные формы депозитов в кредитных учреждениях.
Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие наступает при М2 > М1; оно укрепляется при М2 + М3 > М1.
В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.
Для определения денежной массы страны используют разное количество агрегатов (например, США – четыре, Франция – два). В России для расчета совокупной денежной массы применяют агрегаты М0, М1, М2, М3. К денежным агрегатам относят:
1) М0 – наличные деньги в обращении;
|
|
|
2) М1, кроме М0 – средства на расчетных, текущих, специальных счетах в банках, депозиты в банках до востребования, средства страховых компаний;
3) М2 равняется М1 плюс срочные депозиты в коммерческих банках, в том числе компенсация;
4) М3 состоит из М2 и сертификатов, облигаций государственного займа.
Особенностями построения денежных агрегатов в РФ являются:
- все денежные агрегаты выстраиваются в иерархическую систему: каждый последующий денежный агрегат включает в свой состав предыдущий;
- агрегаты расположены по степени убывания ликвидности, под которой понимается возможность быстрой конвертации актива в наличность без каких-либо потерь его стоимости. Самой высокой ликвидностью обладает денежный агрегат М0, ликвидность М1 ниже М0, но выше, чем М2, поскольку вклады до востребования должны быть возвращены вкладчику по его заявлению, а срочные вклады могут быть в течение всего срока вклада использоваться банком для своих целей и возвращаются вкладчику по истечении этого срока. Агрегаты М2 и М3 называют «почти деньгами». Это высоколиквидные финансовые активы, которые не функционируют непосредственно в качестве средств обращения, но могут легко, без риска финансовых потерь, переводиться в наличность или счета.
|
|
|
Денежный агрегат М2 – один из важнейших денежных агрегатов, который используется при разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций. Денежная масса определяется как совокупность денежных средств в валюте Российской Федерации, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей нефинансовыми и финансовыми (кроме кредитных) организациями и физическими лицами – резидентами Российской Федерации.
Источниками информации для расчета денежной массы являются данные ежемесячного сводного бухгалтерского баланса кредитных организаций Российской Федерации и сводного бухгалтерского баланса Банка России (в расчет включаются обязательства кредитных организаций и Банка России перед хозяйствующими субъектами).
Самостоятельным компонентом денежной массы Российской Федерации является денежная база. Этот показатель характеризует денежно-кредитные обязательства Банка России в национальной валюте, которые обеспечивают рост денежной массы.
Денежная база в широком определении (широкая денежная база) включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций), остатки на счетах обязательных резервов, депонируемые кредитными организациями в Банке России, средства на корреспондентских и депозитных счетах кредитных организаций в Банке России, вложения кредитных организаций в облигации Банка России, средства резервирования по валютным операциям, внесенные в Банк России, а также иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в валюте Российской Федерации. В составе денежной базы в широком определении не учитываются депозиты до востребования предприятий и организаций, обслуживающихся в Банке России.
|
|
|
При формировании денежной программы Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики Банк России использует денежную базу в узком определении (узкую денежную базу). Узкая денежная база – часть денежной массы, состоящая из наличных денег в обращении вне банка России (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и обязательных резервов кредитных организаций по привлеченным средствам в рублях в Банке России.
Денежная база имеет большую ликвидность, а также показывает дисциплинированность Центрального банка, его возможности выполнять свои обязательства. Некоторые экономисты называют ее «сильными» деньгами или деньгами «высокой эффективности», поскольку эта категория денег может прямо контролироваться Центральным банком. Изменяя величину денежной базы, Центральный банк регулирует объем всей денежной массы, тем самым воздействует на уровень цен, деловую активность и другие экономические процессы.
Степень кумулятивного (многократного) воздействия денежной базы на объем денежной массы определяется денежным мультипликатором, который представляет собой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастает конечный результат при увеличении исходных параметров.
,
где Дм – денежный мультипликатор; М – денежная масса; ДБ – денежная база.
Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы. Он определяется как отношение денежной массы к денежной базе. Если, например, денежный мультипликатор в 2007 г. был равен 2,4, это значит, что каждый рубль денежной базы обладал способностью создавать денежную массу в сумме 2 рубля 40 копеек. Также увеличение денежного мультипликатора за последние годы свидетельствует о повышении эластичности денежного оборота РФ.
Процесс денежной мультипликации основан на механизме банковской мультипликации. Банковская мультипликация – это процесс многократного увеличения остатков на депозитных счетах коммерческих банков в результате расширения их кредитов.
Способность коммерческих банков выдавать ссуды и создавать депозиты регулируется Центральным банком через систему обязательных резервов, которая предусматривает обязательное депонирование коммерческими банками в Центральном банке определенного процента от суммы обязательств. Устанавливая этот процент (норму обязательных резервов), Центральный банк управляет механизмом банковского мультипликатора. Коэффициент банковской мультипликации показывает, во сколько раз сумма вновь образовавшихся депозитов превышает величину первоначально поступившей в банк суммы наличных денег. Банковский мультипликатор обратно пропорционален норме обязательных резервов.
Так как Россия является членом Международной валютного фонда, то в соответствии с его требованиями российская финансовая статистика формирует следующие показатели денежной массы:
1) «деньги». Включает все денежные средства в экономике страны, которые могут быть немедленно использованы как средство платежа. Данный агрегат рассчитывается как совокупность агрегатов «деньги вне банков» (М0) и «депозиты до востребования» в банковской системе;
2) «квази-деньги» - это депозиты банковской системы, которые менее ликвидны и непосредственно не используются как средство платежа (в сравнении с агрегатами «деньги»). Сюда входят срочные депозиты в валюте Российской Федерации и все депозиты в иностранной валюте;
3) «широкие деньги» - это совокупность агрегатов «деньги» и «квази-деньги».
Так как агрегат «широкие деньги» в отличие от агрегата М2 включает депозиты в иностранной валюте, то вычитая агрегат М2 из агрегата «широкие деньги», можно получить величину депозитов в иностранной валюте.
Между количеством денег в обращении и потребностями в них хозяйственного оборота существует тесная взаимосвязь, нарушение которой приводит к обесценению национальных денежных единиц, диспропорции в развитии производства и экономики в целом.
При функционировании полноценных денег вопросы изменения их количества в обращении не привлекали внимания ученых, поскольку их избыток уходил в сокровище, а при необходимости деньги возвращались в оборот.
В связи с появлением неполноценных денег ситуация изменилась и снабжение оборота необходимой денежной массой становится важнейшей задачей государственной политики в денежно-кредитной сфере. Ее решение связано со ложностями, несмотря на большое количество работ, посвященных вопросам определения потребности в деньгах.
Таким образом, количество денежных знаков, необходимых для денежного обращения определяется з аконом денежного обращения, характерным для всех общественных формаций, в которых существуют товарно-денежные отношения.
Сущность этого закона выражается в том, что количество денег, необходимых для выполнения функции средства обращения и платежа, должно быть равно сумме цен реализуемых товаров, деленной на число оборотов денежных единиц.
Количество денег, необходимых в каждый данный момент для обращения и средства платежа:
где KD – количество денег, необходимых для обращения; ∑ ZT - сумма цен реализуемых товаров и услуг; ∑ ZTK – сумма цен товаров, проданных в кредит; ∑ PO – сумма платежей по обязательствам; ∑ BP – сумма взаимно погашаемых обязательств; N – среднее число оборотов денег как средства обращения и средства платежа.
В упрощенном виде это формулу можно представить следующим образом:
где M – масса реализуемых товаров; Z – средняя цена товаров.
Преобразовав предыдущую формулу, получим уравнение обмена:
Существует еще один подход к определению количества денег в обращении, суть которого состоит в следующем: количество денег в обращении (М2) прямо пропорционально темпам роста ВВП (V) темпам роста инфляции (P) и обратно пропорционально скорости обращения денег:
Количество денег, необходимое для выполнения функций денег как средства обращения, зависит от следующих факторов:
1 ) суммы цен реализуемых на рынке товаров и услуг. Если количество реализуемых на рынке товаров и услуг увеличивается, например, вдвое, то при прочих равных условиях потребуется вдвое больше денег, чем прежде. Количество обращающихся товаров и предоставляемых услуг оказывает прямое влияние на количество денег в обращении. Если цены всех товаров повысятся вдвое, то для обслуживания товарооборота потребуется вдвое большее количество денег. При этом физический объем товарооборота (количество проданных товаров в натуральных единицах) может и не измениться. Уровень товарных цен оказывает прямое воздействие на количество денег в обращении.
2) суммы цен товаров и услуг, проданных в кредит. Степень развития кредита оказывает обратное влияние на количество денег, находящихся в обращении: чем шире развит кредит, тем меньшее количество денег требуется для обращения.
3) суммы платежей по долговым обязательствам, срок уплаты по которым наступил. Отражает количество денег, необходимое для оплаты долгов: чем больше существует отсроченных платежей, тем большее количество денег необходимо для их осуществления.
4) суммы взаимно погашающихся платежей. Отражает степень развития безналичных расчетов. Она оказывает обратное влияние на количество денег в обращении: чем больше долговых обязательств погашается путем безналичных расчетов, тем меньше денег требуется для обращения.
5) скорости оборота денег, измеряемая числом оборотов денежной единицы за известный период времени, оказывает обратное влияние на количество денег в обращении.
Другой фактор, влияющий на денежную массу, – скорость обращения денег, т.е. их интенсивное движение при выполнении ими функций обращения и платежа.
Для расчета этого показателя в России используют следующие формулы:
- скорость оборота денег в кассах учреждений Центробанка определяется как отношение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой денежной массе в обращении;
- оборачиваемость денег в налично-денежном обороте определяется как отношение суммы поступлений и суммы выдачи наличных денег, включая оборот почты и Сбербанка, на среднегодовую денежную массу в обращении;
- скорость обращения среднегодовой денежной массы определяется как отношение ВВП к среднегодовой величине денежной массы.
На скорость обращения денег влияют общеэкономические факторы, т.е. циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен, а также денежные (монетарные) факторы, т.е. структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций и взаимных расчетов, уровень процентных ставок за кредит на денежном рынке, а также внедрение компьютеров для операций в кредитных учреждениях и использование электронных денег в расчетах. Кроме этих общих факторов, скорость обращения денег зависит от периодичности выплаты доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережения и накопления.
Дата добавления: 2016-01-05; просмотров: 18; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!