Анализ основных показателей развития и функционирования денежного рынка
Главным элементом рыночной экономики являются деньги, которые обеспечивают непрерывность народнохозяйственного кругооборота, кругооборота доходов и расходов. Денежная масса (money stock) представляет собой совокупность наличных и безналичных платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в стране в определенный момент.
Ликвидность — способность быстрого перевода актива в наличные деньги без потерь его стоимости (минимальными издержками). Деньги (монеты и бумажные деньги) являются наиболее ликвидными активами. Банковские депозиты до востребования также являются высоколиквидными активами, поскольку владелец может снять с них наличные деньги по первому требованию. Виды денег, включаемые в агрегат Ml, — наиболее ликвидные активы в экономике [2, c. 243].
Правом эмиссии наличных денег обладает только Центральный банк страны. Количество денег в стране контролируется государством в лице Центрального банка. Денежная масса в обращении представляет собой предложение денег.
Ликвидность отдельных компонентов денежной массы различна. Денежная масса обычно структурируется по степени ликвидности ее компонентов. По мере снижения ликвидности в состав компонентов денежной массы последовательно включаются активы, все в меньшей мере способные выполнять функцию средства платежа. Структура денежной массы характеризуется денежными агрегатами, расположенными по мере их укрупнения (каждый предыдущий агрегат включается в последующий). Состав и структура агрегатов денежной массы в разных странах различны и определяются особенностями национального денежного рынка и характером проводимой денежной политики.
|
|
|
В некоторых зарубежных странах (например, в США) в качестве наиболее крупного денежного агрегата используется агрегат L [3, c. 323].
Компоненты денежной массы отражаются в пассиве консолидированного баланса банковской системы, которая состоит из Центрального банка и сети коммерческих банков. Динамика денежных агрегатов сильно зависит от динамики процентной ставки. При повышении процентной ставки агрегаты М2 и МЗ, включающие активы, приносящие доход в виде процента, будут расти быстрее агрегата Ml.
Для финансовой стабильности в стране наиболее предпочтительными являются стабильность процентной ставки и равномерная динамика денежной массы, адекватная реальным потребностям экономики.
Денежный рынок — это рынок денежных средств, на котором в результате взаимодействия спроса на деньги и предложения денег устанавливается равновесное значение количества денег и равновесная ставка процента. Равновесное взаимодействие спроса и предложения денег обеспечивают специальные денежно-кредитные институты.
|
|
|
Денежные агрегаты, рассчитываемые Национальным банком Республики Беларусь:
M0(наличные деньги в обороте) — включает банкноты и монеты в обращении на руках физических лиц и в кассах небанковских кредитно-финансовых организаций и субъектов хозяйствования;
М1 — включает M0 и переводные депозиты, представляющие собой остатки средств небанковских кредитно-финансовых организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц на текущих, депозитных и других счетах до востребования;
М2 (рублевая денежная масса в национальном определении) — включает М1 и другие депозиты (срочные депозиты), открытые в кредитных организациях в белорусских рублях, а также средства в ценных бумагах (кроме акций) у небанковских кредитно-финансовых организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц — резидентов Республики Беларусь в белорусских рублях;
Мз (широкая денежная масса) — включает М2 и переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, а также ценные бумаги (кроме акций) в иностранной валюте небанковских кредитно-финансовых организаций, коммерческих и некоммерческих организаций, индивидуальных предпринимателей и физических лиц.
|
|
|
Проанализируем значения, приведенные в таблице 2.1.
Таблица 2.1 – Широкая денежная масса за январь, октябрь 2015 года
| Показатели | 01.01.2015 | 01.10.2015 |
| 1.Наличные деньги в обороте – М0 | 13 923,8 | 15 153,3 |
| 2. Переводные депозиты | 27 840,8 | 28 679,9 |
| 2.1 Физических лиц | 12 377,6 | 13 994,8 |
| 2.2 юридических лиц | 15 463,2 | 14 685,2 |
| Денежный агрегат – М1 | 41 764,6 | 43 833,2 |
| 3.Другие депозиты | 48 386,7 | 50 609,4 |
| 3.1 Физических лиц | 27 234,6 | 29 073,4 |
| 3.2 Юридических лиц | 21 152,1 | 21 536,0 |
| Денежная масса в национальном определении – М2 | 90 151,3 | 94 442,6 |
| 4. Ценные бумаги, выпущенные банками (вне банковского оборота) в национальной валюте | 693,2 | 1 608,3 |
| Рублевая денежная масса – М2 | 90 844,5 | 96 050,9 |
| 5. Депозиты в иностранной валюте | 137 705,6 | 211 539,3 |
| 5.1 Переводные депозиты | 23 394,9 | 31 979,3 |
| 5.1.1. Физических лиц | 5 595,0 | 8 944,3 |
| 5.1.2. Юридических лиц | 17 800,0 | 23 035,0 |
| 5.2. Другие депозиты | 114 310,7 | 179 560,0 |
| 5.2.1. Физических лиц | 89 125,8 | 138 177,3 |
| 5.2.2. Юридических лиц | 25 184,9 | 41 382,7 |
| 6. Ценные бумаги, выпущенные банками (вне банковского оборота) в иностранной валюте | 10 363,3 | 15 607,4 |
| 7. Депозиты драгоценных металлов | 529,3 | 712,0 |
| Широкая денежная масса – М3 | 239 442,7 | 323 909,6 |
Источник: [7]
|
|
|
На 1 января 2015 года рублевая денежная масса сложилась в объеме 90844, 5 млрд рублей и за 2014 год увеличилась на 10626,4 млрд руб, за 2013 год –на 22175млрд руб. Можно видеть, что в течение года количество рублевой денежной массы постоянно изменяется. Это связано с тем, что увеличивается потребность экономики в деньгах в связи с ростом национального продукта и повышением уровня цен на товары и услуги, в результате которых требуется дополнительная эмиссия денег. Также количество денежной массы в обращении зависит от факторов, влияющих на скорость оборота денег и от факторов, влияющих на развитие системы безналичных расчетов и кредита.
Если рассмотреть динамику денежной массы в Республике Беларусь за январь– октябрь 2015 года, то можно отследить тенденцию ее возрастания. На первое октября 2015 года показатель широкой денежной массы (агрегат М3) возрос на 84 466,9 млрд. рублей. Также наблюдается и возрастание всех ее составляющих: денежных агрегатов М0, М1, М2, М2*.
Рост денежной массы может всего лишь сопровождать увеличение национального продукта, выражаемое в физических величинах. Чтобы выплачивать более высокую заработную плату, получать все большие доходы, заключать торговые сделки на все более крупные суммы, требуется больше денег. Значит, успешное развитие национальной экономики само по себе определяет необходимость новой эмиссии.
Так, на 1 октября 2015 года наличные деньги в обороте (агрегат М0) составили 15153,3 млрд. рублей, что выше чем аналогичный показатель на 1 января 2015 года на 1 229,5 млрд. рублей.
Произошел рост денежного агрегата М1 на 2 068,6 млрд. рублей за счет роста наличных денег в обороте и переводных депозитов как юридических, так и физических лиц.
Агрегат М2 – денежная масса в национальном определении увеличился на 4 291,3 млрд. рублей.
В настоящее время сложились два подхода к экономической сущности денежной массы, ее роли и месту в системе экономического регулирования, а также к методам обоснования.
Согласно первому подходу, денежная масса является доминирующим фактором стабилизации цен, сбалансированности бюджета, спроса и предложения в целом.
Отсюда вытекает постановка вопроса о более жестком регулировании денежной массы. Но для правильного установления ее объемов необходимо хорошо знать факторы формирования денежной массы и их взаимосвязи.
Второй подход основывается на том, что деньги и кредит выступают самостоятельными активными факторами оживления хозяйственного оборота, пополнения оборотных средств, расширения инвестиций, что, в свою очередь, требует надежной и слаженной системы продвижения денежной массы (кредитная и бюджетная политика, целевое расходование фондов). Такой подход предполагает, что денежная масса, хотя и является очень важным индикатором, существует в системе других, не менее значимых регуляторов рыночной экономики [7].
Дата добавления: 2016-01-04; просмотров: 16; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!