Источники финасирования инвестиций
В соответствие с действующим законодательством, в РФ основными источниками финансирования являются:
1. Собственные финансовые ресурсы и внутрихозйяйтсвенные резервы инвесторов (чистая прибыль и аммортизационные отчисления).
2. Заёмные средства инвесторов (банковские кредиты, облигационные займы и т.д.)
3. Привлечённые финансовые средства инвесторов (средства, полученные от эмиссии акций, паевых и иных взносов, юридических и физических лиц в уставный капитал)
4. Денежные средства, централизуемые добровольными союзами (объединениями предприятий и промышленно-финансовыми группами, а так же мобилизуемые инвесторами для долевого участия в строительстве объектов)
5. Средства федерального бюджета, предосталяемая на безвозмездной и возмездной основе, средства бюджетов субъектов РФ.
6. Средства внебюджетных фондов.
7. Средства, предоставляемые иностранныим инвесторами в форме кредитов, займов и т.д.
Организационные формы финансирования | Источники финансирования инвестиционных проектов по отношению к получателю инвестиций | |||
Собственные и привлечённые средства предприятий | Бюджетные и внебюджетные государственные средства | Иностранные инвестиции | Заёмные средства | |
Акционерное финансирование | ||||
Участие в уставном капитале | + | + | + | - |
Корпоративное финансирование | + | + | + | + |
Государственное финансирование | ||||
Бюджетные кредиты на возвратной основе | - | + | - | - |
Ассигнование из бюджета на безвозмездной основе | - | + | - | - |
Целевые федеральные инвестиционные программы | - | + | - | - |
Финансирование проектов из государственного бюджета | - | + | + | + |
Проектное финансирование | ||||
Проектное финансиование | - | + | + | + |
Заёмное финансирование | ||||
Лизинг | - | - | + | + |
Банковские ссуды и кредиты | - | + | + | + |
Иностранные инвестиции | - | + | + | + |
|
|
13. прединвестиционнаяфаза
Инвестиционный проект- объект реального инвестирования, намечаемый к реализации в форме приобретения, нового строительства, расширения, реконструкции и т.п. на основе рассмотрения и оценки бизнес-плана. Совокупность реализуемых инвестиционных проектов представляет собой инвестиционную программу (например, инвестиционная программа жилищного строительства, переработки сельскохозяйственной продукции, создания социальной инфраструктуры и т.п.).
Инвестиционная программа- обособленная часть реализуемого инвестиционного портфеля компании, сформированная по отраслевому, региональному или иному признаку в целях удобства управления.
Разработка инвестиционного проекта - это длительный и достаточно дорогостоящий циклический процесс, состоящий из трех отдельных фаз: прединвестиционной; инвестиционной; эксплуатационной и ликвидационной.
Первая прединвестиционнаяфаза представляет собой комплекс действий по обоснованию инвестиционного проекта, поиску и привлечению к проекту заинтересованных организаций и фирм. Она включает в себя следующие мероприятия:
- Поиск инвестиционных концепций (бизнес-идей).
- Предварительная подготовка инвестиционного проекта,
- Формулировка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости.
- Финальное рассмотрение проекта и принятие по нему решений.
При положительном решении логическим продолжением первой фазы является вторая - инвестиционная фаза..
ИФ - это комплекс действий по созданию новых производственных фондов и инфраструктуры для их нормальной эксплуатации. Это фаза внедрения проекта, в течение которой формируются активы предприятий, заключаются контракты на поставку сырья, комплектующих, производится набор рабочих и служащих, формируется портфель заказов. На данном этапе особо важен мониторинг проекта - наблюдение за степенью обеспечения или обоснованного изменения его параметров.
|
|
Типы инвестиционных портфелей
|
|
Тип портфеля - это его инвестиционная характеристика, основанная на соотношении дохода и риска. При этом важным признаком является то, каким образом и за счёт какого источника получен данный доход - за счёт роста курсовой стоимости или за счёт текущих выплат дивидентов и процентов.
1. Портфель, ориентированный на преимущественное получение доходов за счёт процентов и дивидентов. Иначе называется портфель дохода.
2. Портфель, направленный на преимущественный прирост стоимости входящих в неё ценностей. Портфель роста.
3. Портфель роста и дохода.
Портфель роста
Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растёт. Цель данного типа портфеля - рост капитальной стоимости портфеля вместе с получением дивидентов. Так как дивидентные выплаты производятся в небольшом размере, а темпы роста курсовой стоимости совокупности акций являются ощутимыми, то они определяют виды портфелей, которые входят в данную группу.
Это - портфель агрессивного роста, портфель консвервативного роста и портфель среднего роста.
|
|
Портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала. В его состав входят акции молодых, быстро растущих компаний. Инвестиции в данный портфель являются достаточно рискованными, но могут привести самый большой доход.
Портфель консвервативного роста - наиболее безрисковый, в основном состоит из акций крупных, хорошо известных компаний, которые характеризуется достаточно высокими темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля является стабильным в течение длительного периода времени. Этот портфель нацелен на сохранение капитала.
Портфель среднего роста представляет собой сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивнго и консервативного роста. В него включаются, на ряду с надёжными ценными бумагами, которые приобретаются на длительный срок, рисковые фондовые инструменты, состав которых периодически обновляется. При это обеспечивается средний прирост капитала и умеренная степень риска вложений.
Надёжность обеспечивается ценными бумагами консервативного роста, а доходность - ценными бумагами агрессивного роста.
Портфель дохода
Ориентирован на получение высокого дохода, то есть процентных и дивидентных выплат. Его составляют акции дохода, которые характеризуются умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидентами, а так же из облигаций и других ценных бумаг, инвестиционным свойством которых являются высокие текущие выплаты. Цель создания - получение соответстсвующего уровня дохода, величина которого соответствовала бы минимальной степени риска, характерной для консервативного инвестора. Объектами портфельного инвестирования будут стабильные элементы фондового рынка.
Есть два вида: портфель регулярного дохода и порфель доходных бумаг
Портфель регулярного дохода формируется из высоконадёжных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска.
Портфель доходных бумаг обычно состоит из высокодоходных облинаций и корпораций, а так же другий ценных бумаг, приносящих высокий доход при среднем уровне риска.
Портель роста и дохода
Он формируется воизбежание возможных потерь на фондовом рынке, как от падения курсовой стоимости стоимости, так и от низких дивидентных и процентных выплат.
То есть одна часть финансовых активов, входящих в портфель, приносит владельцу рост капитальной стоимости, а другая приносит доход. Потеря одной части может компенсироваться возростание другой части. В данный тип портфеля воходит два вида - портфель двойного назначения и сбалансированный портфель.
Портфель двойного назначения. В его состав включаются бумаги, приносящие их владельцу высокий доход при росте вложенного капитала. Обычно здесь идёт речь о ценных бумагах, инвестиционных фондах двойного назначения. Они выпускают собственные акции двух типов: одни приносят высокий доход, а вторые дают прирост капиталу. Соответственно, инвестиционные характеристики определяются значительным содержанием таких ценных бумаг.
Сбалансированный портфель предполагает сбалансированность не только дохода, но и риска. Он в определённой пропорции состоит из ценных бумаг с быстро растущей курсовой стоимостью и из высоко доходными ценными бумагами. В портфель могут включаться и высокорисковые ценные бумаги.
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 534; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!