Методи аналізу фінансового ризику.
Основними методами кількосного аналізу ризику є :
· Статистичний метод;
· Аналіз доцільності витрат;
· Метод експертних оцінок;
· Аналітичний метод;
· Метод аналогів.
Статистичний метод. Сутність методу полягає в тому, що для розрахунку ймовірностей винекнення витрат аналізуються всі статистичні дані, які стосуються результативності здійснення підприємства певних операцій. Частота винекнення деякого рівня витрат (F0) визначається за формулою:
F0=n’/nзаг,
де N’ – число випадків паяви конкретного рівня втрат;
Nзаг – загальне число випадків у статистичній виборці, яке включає й успішні операції даного виду.
Останнім часом набув поширення метод статистичних випробувань (метод “Монте –Карло”). Перевагою цього методу є можливість аналізувати та оцінювати різнобірчі “сценарії” реалізації проекту і враховувати різні фактори ризиків у межах одного підходу. Різні типи проектів мвіють різний ступінь впливу на них ризиків, що з”ясовуються у процесі моделювання. Вадою методу є використання в ньому для оцінок і висновків ймовірних характеристик, що для безпосереднього застосування не дуже зручно.
Аналіз доцільності витрат орієнтований на індентифікацію потенційних зон ризику. Перевивчання витрат може викликатися одним із чотирьох оновних факторів або їх комбінацією:
1. Первісним недооціненням вартості;
2. Змінами між проектування;
3. Різницею в продуктивності;
|
|
|
4. Збільшенням первісної вартості.
Ці фактори можуть бути деталізовані. На базі типового переліку можна скласти детальний контрольний перелік для конкретного проекту або його елементів.
Існує можливість звести до мінімуму капітал, що підлягає ризику, поділом процесу затвердження асигнувань проекту на стадії. Сиадії затвердження мають бути пов’язані з проектними фазами і грунтуватися на додатковій інформації про проект в міру його розроблення. На кожній стадії затвердження, маючи аналіз засобів, які підлягають ризику, інвестор може прийняти рішення про припинення інвестицій.
Метод експертних оцінок дає змогу поділоти дуже складний комплекс ризиків на складові, якими можна управляти, і зробити висновки про ймовірність вияву та ступінь наслідків досліджуваних ризиків.
Аналітичний метод використовує такі основні чотири показники ефективності інвестицій:
1. Період окупності;
2. Чистий переведений дохід;
3. Внутрішня норма дохідності;
4. Рентабельність.
Період окупності- це тривалість періоду, протягом якого сума чистих доходів, що дисконтується на момент закінчення інвестицій, дорівнює сумі інвестцій.
Чистий приведений дохід являє собою суму фінансових підсумків, що дисконтуються за всі роки проекту, рахуючи від дати початку інвестицій. Характерезуе загальний абсолютний результат інвестеційної діяльності, її кінцевий результат.
|
|
|
Внутрішня норма дохідності – це та розрахункова ставка процентів, за якої капіталізація регулярно отримуваного доходу дає суму, рівну інвестиціям і, отже, капіталовкладення окупаються.
Аналіз чуттевості моделі складається з таких етапів:
1. Вибір основного ключового показника – параметра, відносно якого й здійснюється оцінювання чуттевості. Такими показниками можуть слугувати внутрішня норма дохідності або чистий преведений дохід;
2. Вибір факторів (тівень інфляції, стан економіки тощо;
3. Розрахунок значень ключового показника на різних етапах здійснення проекту: проектування, будівництво, монтаж успадкування, процес віддачі вкладених коштів.
Сформовані таким чином послідовності витрат і надходжень дають можливість визначити фінансові потоки для кожного моменту або відрізка часу, встановити показники ефективності.
Будуються діафрагми, на яких відображується залежність обраних результативних показників від величини вихідних параметрів. Зіставляючи отримані діаграми, визначають «ключові» показники, які найбільше впливають на оцінку проекту. Виявляються критичні для проекту значення ключових параметрів.
|
|
|
Аналіз чуттевості дає змогу спеціалістам з проектного аналізу враховувати ризик і невизначенність. Але цей метод аналізу має й вади, а саме:
Не враховує всі можливі обставини;
Не враховує ймовірність здійснення альтернативних проектів.
Сутність методу аналогів полягає у використанні бази даних про ризик аналогічних проектів. Ці дані опрацьовуються для виявлення залежностей у закінчених проектах з метою врахування потенційного ризику при реалізації нових проектів.
Дата добавления: 2020-12-12; просмотров: 58; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!