Постійний фінансовий ризик характерний для всього періоду здійснення фінансової операції і пов”язанний з дією постійних факторів. Прикладом може слугувати валютний ризик.
ТЕМА 12: АНАЛІЗ ФІНАНСОВОГО РИЗИКУ ТА ШЛЯХИ ЙОГО ЗНИЖЕННЯ
1.Сутність фінансового ризику;
2. Класифікація фінансових ризиків;
3. Методи аналізу фінансового ризику;
4. Шляхи зниження фінансового ризику.
1.В умовах ринкової економіки різко пиширюється фактор ризику, який впливає на діяльність господарюючого суб”єкта.
У широкому розумінні, ризик – це небезпечність, можливість збитку або втрати. Для суб”єкта господарювання під ризиком слід розуміти ймовірність (загрозу) втрати ним частини своїх ресурсів, недоотримання доходів або появи додаткових витрат у результаті проведення певної виробничої та фінансової діяльності.
Сучасне ринкове середовище неможливе без існування ризику. Будь-яка підприємницька діяльність змушена миритися з тим, що резик – це невід”ємна її складова.
У фінансовому аналізі досліджується фінансовий ризик.
Під фінансовим ризиком підприємства розуміється ймовірність винекнення несприятливих фінансових наслідків у фірмі втрачання доходів або капіталу в ситуації невизначеності умов проведення його фінансової діяльності. Фінансовий ризик є об”єктивним явищем функціонування будь-якого підприємства, він супроводжує практично всі види фінансових операцій, всі напрями фінансової діяльності.
2.Ризик зниження фінансової стійкості генерується недосконалістю структури капіталу (велика питома вага позикових коштів), породжує незбалансування позитивного і негативного грошових потоків підприємства за обсягами. У складі фінансових ризоків за ступенем небезпечності (загроза банкрутства) він відіграє провідну роль.
|
|
|
Ризик неплатоспроможності генерується зниженням рівня ліквідності оборотних активів, породжує розбалансування позитивного і негативного грошових потоків підприємства за часом. За своїми фінансовими наслідками він є найнебезпечнішим.
Інвестеційний ризик характерезує можливість винекнення фінансових витрат у процесі проведення інвестеційної діяльності підприємства. Відповідно до видів цієї діяьності розрізнюють ризик реального інвестування і ризик фінансового інвестування.
Інфляційний ризик характерезується можливістю знецілення реальної вартості капіталу (у формі фінансових активів підприємства), а також очікуваних доходів від здійснення фінансовох операцій в умовах інфляції.
Процентний ризик полягає у непередбаченій зміні процентної ставки на фінансовому ринку (як депозитної, так і кредиторної). Негативні фінансові наслідки цього виду ризиків виявляються в емісійні діяльності підприємства (при емісії акцій, облігацій), в його дивідендній політиці, в короткострокових фінансових вкладеннях і деяких інших фінансових операціях.
|
|
|
Валютний ризик – виявляється в недоотриманні передбачених доходів у результаті безпосереднього впливу зміни обмінного курсу іноземної валюти, що використовується у зовнішньо- економічних операціях підприємства, на очикувані грошові потоки від цих операцій. Імпортуючи, наприклад матеріали, підприємство програє від підвищення обмінного курсу іноземної валюти щодо національної. Зниження цього визначає фінансові варти підприємства від експорту готової продукції.
Депозитний ризик означає можливість неповернення дипозитних вкладів (непогашення депозитних сертефікатів).
Кредитний ризик має місце у фінансовій діяльності підприємства у разі надання ним товарного (комерційного) або споживчого кредиту покупцям. Формою його вияву є ризик несплатежу або несвоєчасного розрахунку на відпущену підприємством у кредит готову продукцію.
Податковий ризик виявляється як:
· Імовірність введення нових видів податків і зборів, можливість збільшення рівня ставок чинних податків і зборів;
· Зміни термінів і умов здійснення окремих податкових платежів;
· Імовірність відміни чинних податковмх пільг у сфері господарської діяльності підприємств. Для підприємства він є непередбаченим (про це свідчить сучасна вітчизняна фіскальна політика), суттево впливає на результати його фінансової діяльності.
|
|
|
Структурний ризик генерується неефективним фінансуванням поточних витрат підприємства, що спричинює високу питому вагу постійних витрат у загальній їх сумі. Високий коефіцієнт операційного лівериджу за умов несприятливих змін кон”юктури товарного ринку і зниження валового обсягу позитивного грошового потоку по операційній діяльності генерує значно вищі темпи зменшення суми чистого грошового потоку з цього виду діяльності.
Кримінагенний ризик на підприємстві виявляється у формі оголошення його партнерами фіктивного банкрутства, підробки документів, що забезпечують протизаконне присвоєння сторонніми особами грошових та інших активів. Підприємство у зв”язку із цим зазнає суттевих фінансових витрат.
Інші види ризиків зустрічаються дуже рідко. До них належать, наприклад, ризик стихійного лиха, ризик несвоєчасного здійснення розрахунково-касових операцій, пов”язаний із невдалим виробом обслуговоючого комерційного банку тощо.
Зовнішній (систематичний) ризик ризик, який залежить від діяльності конкретного підприємства. Він виникає в результаті некваліфікованого фінансового мененджменту, неефективної структури активів капіталу, недооцінювання фінансових партнерів тощо.
|
|
|
Постійний фінансовий ризик характерний для всього періоду здійснення фінансової операції і пов”язанний з дією постійних факторів. Прикладом може слугувати валютний ризик.
Непостійний фінансовий ризик виникає лише на окремих етапах здійснення фінансової операції. Прикладом є ризик неплатоспроможності ефіктивно функціонуючого підприємства.
Прогнозований фінансовий ризик характеризує ті види ризиків, які пов”язані з циклічним розвитком економіки, передбаченим розвитком конкуренції тощо. Передбаченість фінансових ризиків має відносний характер, оскільки їх прогнозування із 100-процентним результатом надійності включає розглянуте явище із категорії ризиків. Прикладом прогнозованого фінансового ризику є ризики інфляцій, процентний. Треба відмітити, що в даному випадку йдеться про короткострокове прогнозування.
До непрогнозованих фіфнансових ризиків належать ті ризики , які відзначаються повним непередбаченням їхнього прояву. Прикладим можуть слугувати ризики форс-мажорної групи, податковий та ін.
В умовах економічної нестабільності Укріїни діяльність вітчизняних підприємств супроводжується різнобічним портфелем фінансових ризиків.
Дата добавления: 2020-12-12; просмотров: 38; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!