Анализ структуры активов и пассивов

В первую очередь при проведении финансового анализа следует оценить состояние активов и пассивов организации.

Анализ активов проводится по следующей форме. При этом оценивается динамика активов, соотношение между долгосрочными и краткосрочными активами, а также структура долгосрочных и краткосрочных активов (таблица 15.1)

Таблица 15.1 – Оценка структуры активов организации

Наименование статьи баланса

Код строки баланса

Показатели бухгалтерского баланса

на конец периода

на начало периода

прирост(+),
снижение(-)

абсолютная величина, млн. руб.

удельный вес, %

абсолютная величина, млн. руб.

удельный вес, %

абсолютная величина, млн. руб.

удельный вес, %

ДОЛГОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ

190

0,00%

Основные средства

110

0,00%

Нематериальные активы

120

0,00%

Доходные вложения в материальные активы

130

0,00%

Вложения в долгосрочные активы

140

0,00%

Долгосрочные финансовые вложения

150

0,00%

Отложенные налоговые активы

160

0,00%

Долгосрочная дебиторская задолженность

170

0,00%

Прочие долгосрочные активы

180

0,00%

КРАТКОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ

290

0,00%

Запасы

210

0,00%

Долгосрочные активы, предназначенные для реализации

220

0,00%

Расходы будущих периодов

230

0,00%

Налог на добавленную стоимость по приобретенным товарам, работам, услугам

240

0,00%

Краткосрочная дебиторская задолженность

250

0,00%

Краткосрочные финансовые вложения

260

0,00%

Денежные средства и их эквиваленты

270

0,00%

Прочие краткосрочные активы

280

0,00%

БАЛАНС

300

100%

В результате анализа определяется доля долгосрочных и краткосрочных активов в общей их сумме. Анализ показывает насколько рационально соотношение между данными группами имущества организации. Так как нормативногозначения этого соотношения нет, то анализ следует проводить за ряд лет. Динамика позволит выявить тенденцию в изменении соотношения между долгосрочными и краткосрочными активами. Увеличение доли краткосрочных активов при одновременном снижении коэффициента их оборачиваемости свидетельствует о негативной тенденции формирования имущества организации.

Для того, чтобы определить по каким статьям произошли изменения следует провести анализ структуры как долгосрочных, так и краткосрочных активов. Он позволит установить, за счет каких статей имеют место негативные тенденции.

Анализ пассивов проводится по аналогичной форме (таблица 15.2)

Таблица 15.1 – Оценка структуры пассивов организации

№ пп

Наименование статьи баланса

Код строки баланса

Показатели бухгалтерского баланса

на конец периода

на начало периода

прирост(+),
снижение(-)

абсолютная величина, млн. руб.

удельный вес, %

абсолютная величина, млн. руб.

удельный вес, %

абсолютная величина, млн. руб.

удельный вес, %

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ

490

0,00%

ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

590

0,00%

КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

690

0,00%

3.1

Краткосрочные кредиты и займы

610

0,00%

3.2

Краткосрочная часть долгосрочных обязательств

620

0,00%

3.3

Краткосрочная кредиторская задолженность

630

0,00%

3.3.1

по налогам и сборам

633

0,00%

3.3.2

по социальному страхованию и обеспечению

634

0,00%

3.4

Обязательства, предназначенные для реализации

640

0,00%

3.5

Доходы будущих периодов

650

0,00%

3.6

Резервы предстоящих платежей

660

0,00%

3.7

Прочие краткосрочные обязательства

670

0,00%

БАЛАНС

700

100%

Данный анализ показывает соотношение между собственным капиталом и заемными средствами и поволяет оценить рациональную структуру источников средств организации. Рост обязательств по отношению к собственному капиталу указывает на снижение финансовой устойчивости и рост зависимости организации от внешних кредиторов. Нормативного соотношения между собственним и заемным капиталом не существует, поэтому показатель следует рассматривать за ряд лет. Рациональное соотношение между источниками финансирования организации позволяет установить исследование финансового рычага.

Показатели оценки ликвидности и платежеспособности организации

Финансовое состояние оценивается группой показателей ликвидности и платежеспособности, которые отражают возможность организации своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность организации, отражена в бухгалтерском балансе в разделе «Краткосрочные обязательства». Данная задолженность возникает в результате текущей деятельности. Следовательно, расплачиваться по возникающим в ходе такой деятельности обязательствам необходимо за счет краткосрочных активов.

Обеспечением краткосрочной задолженности могут выступать любые активы организации: как краткосрочные так и долгосрочные. Если для расчетов с кредиторами по текущим операциям необходима продажа основных средств или нематериальных активов либо других долгосрочных активов, то такая ситуация ненормальна и указывает на надвигающееся банкротство. Поэтому сопоставление краткосрочных активов и краткосрочных обязательств при оценке финансового состояния посредством показателей ликвидности и платежеспособности представляется достаточно обоснованным.

Под ликвидностьюактива понимают его способность трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее, к ликвидным активам следует относить активы, потребляемые в течение одного производственного цикла.

Различают ликвидность бухгалтерского баланса и ликвидность предприятия.

Ликвидность бухгалтерского баланса отражает способность организации трансформировать активы в наличность и погасить свои платежные обязательства в установленный срок. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет реализации имеющихся активов.

Ликвидность организации более широкое понятие, чем ликвидность бухгалтерского баланса, так как для погашения своих краткосрочных обязательств организация может использовать не только свои активы, но и привлечь заемные средства со стороны, если у нее имеется для этого соответствующее основание.

Ликвидность организации означает наличие у нее краткосрочных активов в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Следо вательно, формальным признаком ликвидности является превышение стоимости краткосрочных активов над краткосрочными обязательствами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние организации. Если величина краткосрочных активов недостаточна по сравнению с краткосрочными обязательствами, то текущее положение организации неустойчиво. Может возникнуть ситуация, когда она не будет иметь достаточно средств для расчета по своим обязательствам.

Платежеспособностьозначает наличие у организации денежных средств достаточных для расчетов по краткосрочным обязательствам, требующим немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетных счетах и отсутствие краткосрочной кредиторской задолженности.

Ликвидность и платежеспособность – различные понятия. От степени ликвидности бухгалтерского баланса зависит платежеспособность организации. Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Организация может быть платежеспособной на определенную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако эта оценка может быть ошибочной, если в краткосрочных активах значительный удельный вес приходится на трудно реализуемые активы краткосрочную дебиторскую задолженность.

В процессе производственной деятельности организации постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которых сравнительно редки. Поэтому коэффициенты ликвидности обычно варьируются в некоторых вполне предсказуемых границах, что позволяет определить их среднеотраслевые значения для использования в межхозяйственных сравнениях.

Финансовое состояние организации в плане платежеспособности является весьма неустойчивым. Она может стать неплатежеспособной из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежа носит краткосрочный характер, ситуация в плане платежеспособности может быстро измениться в лучшую сторону.

Финансовое состояние организации зависит от размера денежных средств на расчетных счетах: чем он значительнее, тем с большей вероятностью можно утверждать, что оно располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно, – средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, так как некоторые виды активов, при необходимости, легко превращаются в денежную наличность.

Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является рост удельного веса трудно реализуемых активов, краткосрочной дебиторской задолженности, векселей полученных просроченных и др.

О неплатежеспособности организации свидетельствует наличие в отчетности таких статей как убытки, кредиты и займы, не погашенные в срок, просроченная кредиторская задолженность, векселя выданные просроченные. Неплатежеспособность может быть как временной, так и длительной.

Платежеспособность организации может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей.

Одним из основных абсолютных показателей является величина собственных оборотных средств (СОС). Показатель характеризует ту часть краткосрочных активов организации, которая создана за счет собственного капитала. Размер собственных оборотных средств определяется как сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств за вычетом стоимости долгосрочных активов.

Данный показатель можно также рассчитать как сумму итога раздела III и раздела IV за вычетом раздела I бухгалтерского баланса:

СОС=СК+ДО-ДА

где СК–источники собственных средств, отраженных в разделе «Собственный капитал»;

ДО – долгосрочные обязательства (раздел IV бухгалтерского баланса);

ДА–стоимость долгосрочных активов (раздел I бухгалтерского баланса).

Экономическая сущность показателя (СОС) в том, что он представляет собой сумму краткосрочных активов, которая останется в распоряжении организации после расчетов по краткосрочным обязательствам.

Возможна ситуация, когда величина краткосрочных обязательств превышает величину краткосрочных активов. Финансовое положение организации в этом случае рассматривается как неустойчивое и требуются немедленные меры по его исправлению. Рост этого показателя в динамике также рассматривается как положительная тенденция.

Не следует смешивать понятия «краткосрочные активы» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует все краткосрочные активы организации, второй – только краткосрочные активы, созданные за счет собственного капитала.

Краткосрочные активы организации достаточно разнородны с позиции их кругооборота. Поэтому в зависимости от того, какие виды краткосрочных активов принимаются во внимание, ликвидность оценивается при помощи различных коэффициентов.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса производится сравнением краткосрочных активов, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами, которые группируются по степени срочности их погашения.

По мобильности активы организации можно разделить на четыре группы.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы – денежные средства и финансовые вложения.

Вторая группа (А2) объединяет быстро реализуемые активы – готовую продукцию, товары отгруженные и дебиторскую задолженность. Ликвидность этой группы краткосрочных активов зависит от конкурентоспособности, спроса на продукцию и своевременности ее отгрузки, сроков оформления и передачи на оплату платежных документов, платежеспособности покупателей, применяемых форм расчетов и т.д.

Третья группа (Аз) — это медленно реализуемые активы, к которым относятся производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Для превращения данных активов в денежные средства потребуется достаточно большой срок.

Четвертая группа (А4) — это трудно реализуемые долгосрочные активы.

Соответственно, на четыре группы следует разбить обязательства организации в соответствии со сроком их погашения.

Первая группа (П1) — наиболее срочные обязательства, требующие погашения в течение месяца: кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи.

Вторая группа (П2) — среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года: краткосрочные кредиты банка.

Третья группа (Аз) — долгосрочные кредиты банка и займы.

Четвертая группа (П4) — общая сумма финансовых ресурсов, отраженных в разделе «Капитал и резервы».

Соотношение вышеприведенных групп активов и пассивов позволяет определить ликвидность бухгалтерского баланса. Так, баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄.

Для оценки ликвидности и платежеспособности рассчитывают также относительные показатели, такие как коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Каждый из этих показателей представляет особый интерес для определенных аналитиков. Так, для поставщиков сырья и материалов важное значение имеет коэффициент абсолютной ликвидности, для банкиров и корпоративного сектора, предоставившего займы – коэффициент быстрой ликвидности, для инвесторов – коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку обеспеченности организации краткосрочными активами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств.

Он определяется как отношение стоимости всех краткосрочных активов к краткосрочным обязательствам организации :

где КА – краткосрочные активы;

КО – краткосрочные обязательства.

Превышение краткосрочных активов над краткосрочными обязательствами показывает величину собственных краткосрочных активов организации. Чем больше эта величина, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены.

Коэффициент быстрой ликвидности (К_лб) исчисляется по более узкому кругу краткосрочных активов. Он представляет собой отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных обязательств

где ДЗ – дебиторская задолженность;

ДС – денежные средства;

ФВ_К – краекосрочные финансовые вложения.

Ориентировочное значение этого показателя равно 0,7—1. Однако оно может оказаться недостаточным, если дебиторская задолженность составляет значительную долю ликвидных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (К_ла) является наиболее жестким критерием ликвидности организации. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств и финансовых вложений

Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняют общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Рассмотренные коэффициенты являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности, однако, представляют интерес и другие показатели, которые в совокупности с показателями ликвидности позволяют оценить структуру бухгалтерского баланса. К ним относятся коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными краткосрочными активами и коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (краткосрочными активами) (К_сос) показывает, какая часть краткосрочных активов финансируется за счет собственных финансовых ресурсов организации

где СК–источники собственных средств, отраженных в разделе «Собственный капитал»;

ДО – долгосрочные обязательства (раздел IV бухгалтерского баланса);

ДА–стоимость долгосрочных активов (раздел I бухгалтерского баланса);

КА – стоимость краткосрочных активов (раздел II бухгалтерского баланса).

Величина собственных оборотных средств зависит от многих факторов: реинвестирования прибыли, снижения доли долгосрочных активов, размера долгосрочных кредитов и займов, привлечения новых акционеров. Чем интенсивнее оборачиваются активы на предприятии, тем в меньшей степени оно нуждается в собственных оборотных средствах. В отечественной практике рекомендуемая нижняя граница этого показателя – 0,15. Это значит, что если краткосрочные активы организации покрываются собственными средствами менее чем на 15%, его текущее финансовое положение признается неудовлетворительным.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К_офо). Он характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами рассчитывается как отношение суммы итогов разделов IV и V пассива бухгалтерского баланса к итогу баланса:

где ИБ – итог баланса.

Нормативное значение данного показателя для всех видов экономической деятельности в Республике Беларусь составляен не более 0,85.

Показатели коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, используются для определения неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса организации.

Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной является наличие следующего условия: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от видов экономической деятельности имеет значение, менее приведенного в приложении 2.

Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также когда значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами на дату составления последнего бухгалтерского баланса составляет более 0,85.

Если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (К_ВП) за период, равный шести месяцам:

где К_лт.к и К_лт.н —фактическое значение коэффициента ликвидности на конец и начало отчетного периода соответственно;

К_{лт.норм} — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
6 — период восстановления платежеспособности, мес.;

Т — длительность отчетного периода, мес.

Если К_вп > 1, то у организации есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если К_вп < 1, то восстановить свою платежеспособность в ближайшее время не представляется возможным.

В случае если фактический уровень К_лт равен нормативному значению на конец периода или выше его, однако наметилась тенденция его снижения, то рассчитывают коэффициент потери платежеспособности (К_ПП) за период, равный трем месяцам:

Данный показатель определяет скорость потери ликвидности за рассматриваемый период.

К второстепенным показателям этой группы относятся нижеследующие.

Маневренность собственных краткосрочных активов (М_СКА) характеризует ту часть собственных краткосрочных активов, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность

Для нормально функционирующего организации этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя (М_СКА) в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Доля собственных краткосрочных активов в покрытии запасов (К_СКАЗ) характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными краткосрочными активами

где ЗЗ – запасы и затраты.

Рекомендуемая нижняя граница этого коэффициента – 0,5.

Коэффициент покрытия запасов (К_пз) рассчитывается отношением величины источников покрытия запасов к их сумме.

где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы;

КЗ_К – краткосрочная кредиторская задолженность.

Если значение показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние организации неустойчивое.

Дата добавления: 2019-11-25; просмотров: 322; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 44 45 46 47 484950 51 52 53 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!