Управление краткосрочными активами
Управление краткосрочными активами организации сводится к управлению запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.
Управление запасами
Управление запасами имеет огромное значение как в технологическом, так и в финансовом аспектах. Для финансового менеджера запасы — это иммобилизованные средства, т.е. средства, отвлеченные из оборота. Понятно, что без такой вынужденной иммобилизации не обойтись. Тем мне менее желательно минимизировать вызываемые этим процессом косвенные потери, с определенной долей условности равные доходу, который можно было бы получить, инвестировав соответствующую сумму в какой-то альтернативный проект. Косвенные потери при определенных обстоятельствах могут стать прямыми , например, в случае банкротства предприятия, когда многие краткосрочные средства попадают в разряд неликвидов, а вырученная за них сумма может быть гораздо ниже учетной стоимости.
Политика управления величиной запасов сводится к определению минимально необходимого объема запасов, оптимального объема заказываемой партии, сроков заказа очередной партии запасов.
Оптимизация размера запасов может быть описана следующим образом. На предприятиях существует производственный запас, который можно не создавать, а покупать соответствующие материалы ежедневно по мере необходимости. На практике ситуация выглядит по-иному. Во-первых, потому, что предприятию, как правило, приходится платить более высокие цены за маленькие партии товаров; а во-вторых, существует риск кратковременной остановки производства в случае не поставки сырья и материалов вовремя. Поэтому очень часто размер производственных запасов на предприятии гораздо больше, чем потребность в них на текущий день. Вместе с тем предприятие несет издержки по хранению производственных запасов, связанные со складскими расходами, с порчей, а также омертвлением денежных средств, которые вложены в запасы, в то время как они могли быть инвестированы в ценные бумаги, с целью получения дохода.
|
|
Критерием оптимизации запасов в данном случае выступают затраты, связанные с их содержанием, которые включают затраты по хранению и затраты по размещению и выполнению заказов.
С ростом среднего размера запасов увеличиваются и затраты по хранению, так как в большем объеме требуются складские помещения для их хранения, растут затраты на электроэнергию, увеличивается естественная убыль и т.д. Увеличение запасов, обычно сопровождается ростом затрат на поддержание соответствующих источников финансирования.
|
|
В отличие от затрат по хранению, которые находятся в прямой зависимости от среднего размера запасов, затраты по размещению и выполнению заказов имеют обратную зависимость: не нужно лишний раз пользоваться услугами транспортных организаций, более оптимально используется транспорт, можно получить скидку при заказе крупной партии и др.
Оба компонента общих затрат, связанных с поддержанием запасов, изменяются обратно пропорционально друг другу, поэтому можно найти, по крайней мере теоретически, такую величину среднего запаса, которой соответствует минимальный уровень этих затрат. Графически оптимальную партию заказа можно определить следующим образом (рис.9.1).
|
Рисунок 9.1 - Определение оптимальной партии заказа
Как правило, на предприятии по мере уменьшения запасов поступает очередная партия сырья и материалов размером в N единиц. В этих условиях средний размер запасов будет равен N/2. При годовой потребности данного вида сырья или материала (П) количество заказанных и полученных партий за год составит П /N, а суммарные затраты по поддержанию запасов могут быть найдены по формуле:
|
|
Зо= З х.с + З з.с = Зх.ед • N /2 + З з.ед • П/N,
где Зо — суммарные затраты по поддержанию запасов, руб;
З х.с — затраты по хранению, руб.;
Зз.с — затраты по размещению и выполнению заказа, руб.;
Зх.ед— затраты по хранению единицы производственных запасов, руб.;
N — размер заказываемой партии запасов, ед.;
П — годовая потребность в запасах, ед.;
З з.ед — затраты по размещению и выполнению одного заказа (обычно предполагаются постоянными), руб.
Как видно из графика, функция затрат З = f(N) имеет вид параболы, поэтому, дифференцируя по N, можно найти такое его значение, при котором функция достигает своего минимума. Таким образом, формула расчета размера оптимальной партии заказа конкретного вида запаса имеет вид
Nопт =
В рамках этой теории разработаны и схемы управления заказами, позволяющие с помощью ряда параметров формализовать процедуру обновления запасов, в частности, определить уровень запасов, при котором необходимо делать очередной заказ. Одна из таких схем выражается системой моделей
Уз = Пмак. дн * Дзак.мак
Зстр = Уз - Пдн.ср * Д.зак.ср
Змак = Уз + Nопт - Пдн.мин * Д зак.мин
где Пмак. дн - максимальная дневная потребность в сырье, ед.;
Дзак.мак - максимальное число дней выполнения заказа;
|
|
Зстр — наиболее вероятный минимальный уровень запасов (страховой запас), ед.;
Уз — уровень запасов, при котором делается заказ, ед.;
П .дн.ср — средняя дневная потребность в сырье, ед.;
Д.зак.ср — средняя продолжительность выполнения заказа (от момента размещения до момента получения сырья), дн.;
Змак — максимальный уровень запасов, ед.;
Пдн.мин — минимальная дневная потребность в сырье, ед.;
Д зак.мин — минимальное число дней выполнения заказа.
Если поставка осуществляется максимально эффективно, то уровень запасов может достичь максимальной величины Змак. Если после совершения заказа, ежедневное потребление сырья и материалов достигло максимума и по каким-либо причинам поставка очередной партии затянулась, предприятию приходится воспользоваться страховым запасом, т.е. уровень запасов может опуститься ниже величины Зстр, а при самых неблагоприятных условиях он может быть равен нулю.
Дата добавления: 2019-11-25; просмотров: 254; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!