Анализ ликвидности и финансовой устойчивости организации

⇐ ПредыдущаяСтр 6 из 7Следующая ⇒

Проведем коэффициентный анализ финансовой устойчивости предприятия.

Рассчитаем коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, коэффициент финансовой устойчивости:

Кз/с₂₀₁₆ = 10 628 / 538 735 = 0,019

Кз/с₂₀₁₇ = 10 628 / 621 998 = 0,017

Кз/с₂₀₁₈ = 10 628 / 887 444 = 0,012

Представим динамику коэффициента соотношения заемного и собственного капитала в графическом виде.

0,019

0,020

0,019

0,017

0,018

0,017

0,016

0,015

0,014

0,012

0,013

0,012

2016 2017 2018

Рисунок 4– Динамика коэффициента соотношения заемного и собственного капитала

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала устанавливает соотношение между различными способами финансирования отражаемыми в балансе, а также сравнивает величину собственного капитала и капитала кредиторов. Нормативное значение: < 0,7.

Динамика коэффициента соотношения заемного и собственного капитала ОАО «Ярославская генерирующая компания» незначительно меняется на протяжении рассматриваемого периода: 0,019 в 2016 году, 0,017 в 2017 году и 0,012 в 2018. При этом следует отметить, что значение коэффициента соответствует нормативному значению и является довольно низким, что обусловлено низкой величиной заемных средств по сравнению с собственным капиталом предприятия.

Далее рассчитаем коэффициент соотношения собственного капитала и совокупных активов, коэффициент финансовой независимости (финансовой автономии) (Кс/а):

Кс/а₂₀₁₆ = 538 735 / 2 035 531 = 0,26

Кс/а ₂₀₁₇ = 621 998 / 2 079 253 = 0,30

Кс/а ₂₀₁₈ = 887 444 / 1 791 138 = 0,50

Представим динамику коэффициента соотношения собственного капитала и совокупных активов в графическом виде.

0,060

0,50

0,055

0,050

0,045

0,040

0,30

0,035

0,26

0,030

0,025

0,020

2016 2017 2018

Рисунок 5– Динамика коэффициента соотношения собственного капитала и совокупных активов

Коэффициент соотношения собственного капитала и совокупных активов свидетельствует об удельном весе собственного капитала в валюте баланса. Нормативное значение показателя составляет > 0,5.

Динамика коэффициента соотношения собственного капитала и совокупных активов ОАО «Ярославская генерирующая компания» возрастает на протяжении рассматриваемого периода: 0,26 в 2016 году, 0,30 в 2017 году и 0,50 в 2018. Положительным фактором является рост данного показателя к концу рассматриваемого периода. При этом следует отметить, что значение коэффициента соответствует нормативному значению.

Далее рассчитаем коэффициент соотношения заемного капитала и совокупных активов, коэффициент финансовой напряженности:

Кз/с ₂₀₁₆ = 10 628 / 2 035 531 = 0,005

Кз/с ₂₀₁₇ = 10 628 / 2 079 253 = 0,005

Кз/с ₂₀₁₈ = 10 628 / 1 791 138 = 0,006

Представим динамику коэффициента соотношения заемного капитала и совокупных активов, коэффициент финансовой напряженности в графическом виде.

0,008

0,006

0,007

0,005

0,006

0,005

0,004

0,002

0,001

2016 2017 2018

Рисунок 6– Динамика коэффициента соотношения заемного капитала и совокупных активов, коэффициент финансовой напряженности

Коэффициент соотношения заемного капитала и совокупных активов, коэффициент финансовой напряженности показывает удельный вес заемного капитала в валюте баланса. Нормативное значение показателя составляет £ 0,5.

Динамика коэффициента соотношения заемного капитала и совокупных активов, коэффициент финансовой напряженности ОАО «Ярославская генерирующая компания» незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 0,005 в 2016 году, 0,005 в 2017 году и 0,006 в 2018. Несмотря на увеличение данного показателя к концу периода, его значение соответствует нормативному значению.

Далее рассчитаем коэффициент соотношения долгосрочной задолженности к собственному капиталу:

Кдз/с ₂₀₁₆ = 3 956 / 538 735 = 0,007

Кдз/с ₂₀₁₇ = 3 289 / 621 998 = 0,005

Кдз/с ₂₀₁₈ = 3 673 / 887 444 = 0,004

Представим динамику коэффициента соотношения долгосрочной задолженности к собственному капиталу в графическом виде.

0,007

0,008

0,007

0,005

0,006

0,004

0,005

0,004

0,003

0,002

0,001

2016 2017 2018

Рисунок 7– Динамика коэффициента соотношения долгосрочной задолженности к собственному капиталу

Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности к собственному капиталу является альтернативным мерилом финансового рычага и показывает, в какой мере организация зависит от долгосрочных кредитов и займов при финансировании активов. Нормативное значение показателя составляет £1. Динамика коэффициента соотношения долгосрочной задолженности к собственному капиталу ОАО «Ярославская генерирующая компания» незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 0,007 в 2016 году, 0,005 в 2017 году и 0,004 в 2018. Несмотря на снижение данного показателя к концу периода, его значение соответствует нормативному значению.

Далее рассчитаем коэффициент соотношения краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности:

Ккз/з₂₀₁₆ = 2 570 310 / (2 570 310 + 3 956) = 0,998

Ккз/з ₂₀₁₇ = 2 697 962 / (2 697 962 + 3 289) = 0,999

Ккз/з ₂₀₁₈ = 2 674 909 / (2 674 909 + 3 673) = 0,998

0,999

Представим динамику коэффициента соотношения краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности в графическом виде.

0,998

0,999

0,998

0,997

0,996

0,995

0,994

0,993

0,992

0,991

2016 2017 2018

Рисунок 8– Динамика коэффициента соотношения краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности

Коэффициент соотношения краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности отражает краткосрочную потребность организации в финансировании. Нормативного значения показателя не существует, оно отличается в зависимости от специфики бизнеса. Динамика коэффициента соотношения краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности ОАО «Ярославская генерирующая компания» незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 0,998 в 2016 году, 0,999 в 2017 году и 0,998 в 2018. Снижение данного показателя обусловлено снижением общей величины краткосрочной задолженности.

Далее рассчитаем коэффициент финансового левериджа: Кфл ₂₀₁₆ = 2 035 531 / 538 735 = 3,78

Кфл ₂₀₁₇ = 2 079 253 / 621 998 = 3,34

Кфл ₂₀₁₈ = 1 791 138 / 887 444 = 2,01

Представим динамику коэффициента финансового левериджа в графическом виде.

5,0

3,78

4,5

3,34

4,0

3,5

3,0

2,01

2,5

2,0

2016 2017 2018

Рисунок 9– Динамика коэффициента финансового левериджа

Коэффициент финансового левериджа показывает, сколько денежных единиц актива приносит каждая единица собственного капитала организации. Чем выше значение финансового левериджа, тем лучше. Динамика коэффициента финансового левериджа ОАО «Ярославская генерирующая компания» незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 3,78 в 2016 году, 3,34 в 2017 году и 2,01 в 2018. Снижение данного показателя обусловлено тем, что темпы роста совокупных активов превышают темпы роста собственного капитала и является негативным фактором.

Далее рассчитаем индекс финансового левериджа: I_ф.л ₂₀₁₆ = 189 / 50 * 100% = 378%

I_ф.л ₂₀₁₇ = 167 / 50 * 100% = 334%

I_ф.л ₂₀₁₈ = 201 / 100 * 100%= 201%

Представим динамику индекса финансового левериджа в графическом виде.

378%

334%

400%

350%

300%

201%

250%

200%

2016 2017 2018

Рисунок 10– Динамика индекса финансового левериджа

Индекс финансового левериджа измеряет эффект финансового левериджа. Нормативное значение индекса финансового левериджа составляет > 1.

Динамика индекса финансового левериджа ОАО «Ярославская генерирующая компания» незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 378% в 2016 году, 334% в 2017 году и 201% в 2018. Увеличение значения показателя по сравнению с предыдущим периодом отражает положительную тенденцию. Однако в 2015 году происходит снижение показателя, что является негативным фактором.

Далее проведем оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости компании.

При определении типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерный (трехкомпонентный) показатель:

, (1.8)

где x₁ = ±Е_С;

x₂ = ±E_Т; x₃ = ±E_Σ.

Функция S(x) определяется следующим образом:

Выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия (таблица 6):

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Определяется условиями:

ì± E C ³ 0;

ï± E ³ 0;

ï± E S ³ 0. ,

Трехмерный показатель

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.

Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния.

Нормальная устойчивость финансового состояния определяется следующими условиями:

ì± E C < 0;

ï± E ³ 0; ,

ï± E S ³ 0.

Предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы.

Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

Трехмерный показатель

3. Неустойчивое финансовое состояние.

Неустойчивое финансовое состояние предприятия определяется следующими условиями:

ì± EC < 0;

ï± E < 0; ,

ï± ES ³ 0.

Трехмерный показатель

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. Определяется условиями:

ì± EC < 0;

ï± E < 0; ,

ï± ES < 0.

Трехмерный показатель

Кризисное финансовое положение – это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью трехмерного показателя представлен в следующей таблице.

Таблица 3 – Анализ финансовой устойчивости предприятия

№	Показатели	2016	2017	2018
п/п	Показатели	2016	2017	2018
1	Источники собственных средств (И_С) (собственный капитал)	538 735	621 998	887 444
2	Внеоборотные активы (F)	1 079 975	1 077 598	1 089 008
3	Собственные оборотные средства (Е_С) [1–2]	-541 240	-455 600	-201 564
4	Долгосрочные кредиты и заемные средства (К_Т) (долгосрочные обязательства)	3956	3 289	3 673
5	Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (Е_Т) [3+4]	-537 254	-452 311	-197 891
6	Краткосрочные кредиты и займы (К_t)	2 570 310	2 697 962	2 674 909
7	Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (E_Σ) [5+6]	2 033 056	2 245 651	2 477 018
8	Величина запасов и затрат (Z)	46 257	35 305	20 168
9	Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (±Е_С) [3–8]	-494 983	-420 295	-181 396
10	Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (±E_Т) [5–8]	-490 997	-417 006	-177 723
11	Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (±E_Σ) [7–8]	1 986 799	2 210 346	2 456 850
12	Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости (9;10;11)	(0;0;1)	(0;0;1)	(0;0;1)

Таким образом, в последние годы предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. Такое движение может привести к нарушению платежеспособности организации. Однако в этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте организации источников средств, ослабляющих финансовую напряженность.

Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 258; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 1 2 3 4 567 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!