Анализ финансового состояния организации

Анализ активов и пассивов организации

3.1. Дать общую предварительную оценку финансового состояния предприятия. Для этого построить на основе данных бухгалтерского баланса сравнительный аналитический баланс (таблица 3.1., 3.2.)

Таблица 3.1.

Актив сравнительного аналитического баланса

Актив

Абсолютные величины, тыс.р.

Удельные веса, %

Изменения

на начало периода

на конец периода

на начало периода

на конец периода

в абсолютных величинах, тыс.р.

в удельных весах, %-е пункты

% к величинам на начало года

% к изменениям итога баланса

1. Внеоборотные активы

2. Оборотные активы, в т.ч

2.1. запасы и затраты

2.2.НДС по приобретенным ценностям

2.3. дебиторская задолженность, расчеты и прочие активы

2.4. краткосрочные финансовые вложения

2.5. денежные средства

БАЛАНС

Таблица 3.2.

Пассив сравнительного аналитического баланса

Пассив

Абсолютные величины, тыс.р.

Удельные веса, %

Изменения

на начало периода

на конец периода

на начало периода

на конец периода

в абсолютных величинах, тыс.р.

в удельных весах, %-е пункты

% к величинам на начало года

% к изменениям итога баланса

1. Собственный капитал ( капитал и резервы)

2. Долгосрочные обязательства, в т. ч.:

2.1. кредиты банка

2.2. займы

3. Краткосрочные пассивы, в т.ч:

3.1. краткосрочные кредиты банков

3.2. краткосрочные займы

3.3. кредиторская задолженность

БАЛАНС

Анализ проводится на основании абсолютных и удельных показателей. Рекомендуется определить изменение показателей в структуре баланса за рассматриваемый период и направленность изменений (увеличение, снижение).

Уменьшение валюты баланса может свидетельствовать о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность. Поэтому, требуется определить причины сворачивания хозяйственной деятельности (сокращение платежеспособности, спроса на товары, работы и услуги данного предприятия. ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов и полуфабрикатов, постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании и т.д.).

3.2. Дать общую оценку динамики финансового состояния за отчетный период путем сопоставления изменения итога баланса с изменениями за отчетный период результатов хозяйственной деятельности (выручкой от реализации продукции).

Таблица 3.3

Сопоставление показателей прироста выручки от реализации продукции и прироста среднего значения итога баланса за отчетный период

тыс.р.

Показатели	Предыдущий период	Отчетный период	Темпы прироста, %
1	2	3	4
Выручка от реализации продукции
Средняя стоимость капитала (итог баланса)

Если темпы прироста выручки от реализации продукции выше, чем прирост итога баланса, то использование финансовых ресурсов в отчетном периоде было более эффективным, чем в предыдущем.

3.3. По данным бухгалтерского баланса дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия или контролируемого им. Провести анализ структуры активов (таблица 3..4.). Оценку последних дать, как с точки зрения их участия в процессе производства, так и с точки зрения оценки их ликвидности.

Таблица 3.4.

Анализ активов предприятия

	Показатели	На 01.01…	На 01.04…	На 01.07…	На 01.10…	На 01.01….	О Отклонения
1	2	3	4	5	6	7	8
1	Всего имущества, тыс.р. (итог баланса), в том числе:
2	Внеоборотные активы:
2.1.	Тыс.р. (I разд.актива баланса + дебиторская задолженность, по которой платежи ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр.230));
2.2.	% к имуществу (стр. 2.1.: стр.1)
2.3.	Нематериальные активы
2.3.1.	Тыс.р.
2.3.2.	в % к внеоборотным активам
2.4.	Основные средства
2.4.1.	Тыс.р.
2.4.2.	в % к внеоборотным активам
3	Оборотные активы:
3.1.	Тыс.р. (II разд. актива баланса- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
3.2.	% к имуществу (стр. 3.1.: стр.1)
4	Материальные оборотные средства:
4.1.	Тыс.р.
4.2.	% к оборотным средствам (стр.4.1.: стр.3.1.)
5	НДС по приобретенным ценностям
5.1.	Тыс.р.
5.2.	% к оборотным средствам (стр.5.1.: стр.3.1)
6	Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты
6.1.	Тыс.р.
6.2.	% к оборотным средствам (стр.6.1.: стр.3.1.)
7	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения:
7.1.	Тыс.р. (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения)
7.2.	% к оборотным средствам (стр.7.1.: стр.3.1.)

3.4. Изучить динамику и структуру источников финансовых ресурсов (таблица 3.5.).

Увеличение доли собственных средств способствует усилению финансовой устойчивости организации.

Изучить наличие и движение собственных оборотных средств организации. Определить фактический размер средств и факторы, влияющие на их динамику: изменение оборотной части уставного капитала, суммы средств, направленных на пополнение резервного фонда, суммы средств, направленных в фонды специального назначения и др.

	Таблица 3.5. Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов организации
	Виды источников	На начало года		На 01.04.		На 01.07.			На 01.10.			На конец периода		Изменение
	финансовых результатов	тыс. р.	уд.вес, %	тыс. р.	уд.вес, %		тыс. р.	уд.вес, %	тыс. р.	уд.вес, %	тыс.р		уд.вес, %		Тыс.р. (гр.10 -	пункт (гр.11	в %% (темп прироста)
															Гр.2)	-гр.3)	(гр.12*100/гр.2)
	1	2	3	4	5		6	7	8	9	10		11		12	13	14
1	Собственный капитал
1.1	уставный капитал
1.2	добавочный капитал
1.3	резервный капитал
1.4	фонды социальной сферы
1.5	целевые финансирование и поступления
1.6	нераспределенная прибыль прошлых лет
1.7	нераспределенная прибыль отчетного периода
2	Заемные средства
2.1	долгосрочные кредиты банков и прочие займы
2.2	краткосрочные кредиты банков и прочие займы
3	Привлеченные средства
3.1	кредиторская задолженность
3.2	Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
3.3	прочие краткосрочные пассивы
4	Источники, приравненные к собственным
4.1	доходы будущих периодов
4.2	резервы предстоящих расходов и платежей
5	Итого (валюта баланса)
6	Внеоборотные активы
7	Текущие активы
8	Чистый оборотный капитал (стр.7-стр.2.2-стр.3)
9	Собственные оборотные средства (стр.1+стр.2.1+стр.4-стр.6)
10	Оборотная часть уставного капитала (стр.1.1-стр.6)
11	Собственные оборотные средства(по постановлению № 498) (собственный капитал- внеоборотные активы),(стр.1-стр.6)

3.5. Установить причины изменения суммы оборотных средств за отчетный период по данным баланса. Рассчитать изменения в источниках средств и результаты представить в таблице 3.6.

Таблица 3.6.

Причины изменения оборотных средств

Источники увеличения оборотных средств	тыс.р.	Причины уменьшения оборотных средств	тыс.р.
1	2	3	4
1. Чистая прибыль		1. Расходы за счет прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия
2. Амортизационные отчисления		2. Капитальные вложения
3. Прирост собственных фондов		3. Долгосрочные финансовые вложения
4. Увеличение задолженности по кредитам и займам		4. Уменьшение задолженности по кредитам и займам
5. Увеличение обязательств по кредиторской задолженности		5. Уменьшение кредиторской задолженности
ИТОГО УВЕЛИЧЕНИЕ		ИТОГО УМЕНЬШЕНИЕ

Значения источников увеличения оборотных средств рассчитываются следующим образом:

1. Чистая прибыль = прибыль отчетного года - платежи в бюджет.

2. Амортизационные отчисления = сумма изменений по статьям “Износ нематериальных активов” и “Износ основных средств”.

3. Прирост собственных фондов = сумма изменений по статьям “Уставный капитал”, “Добавочный капитал”, “Резервный капитал”, “Фонд социальной сферы”, “Целевые финансирования и поступления”, “Нераспределенная прибыль прошлых лет” ( за минусом непокрытого убытка прошлых лет), “Резерв предстоящих расходов и платежей”, “Доходы будущих периодов”.

4. Увеличение задолженности по кредитам и займам исчисляется как сумма изменений по статьям: "Долгосрочные обязательства", "Краткосрочные заемные средства" (займы и кредиты).

5. Увеличение обязательств по кредиторской задолженности равно положительной сумме изменений по V разделу пассива баланса «Краткосрочные пассивы» за исключением краткосрочных кредитов и займов, доходов будущих периодов, резерва предстоящих расходов и платежей.

Количественные значения факторов уменьшения оборотных средств рассчитываются следующим образом.

1. Расходы за счет прибыли, оставшейся в распоряжении организации показываются по вписываемой строке в III разделе пассива баланса.

2. Капитальные вложения. Данный фактор рассчитывается как сумма изменений по статьям I раздела актива баланса за исключением "Долгосрочных финансовых вложений": Нематериальные активы и основные средства принимаются в расчет по первоначальной стоимости.

3. Долгосрочные финансовые вложения. Указанный фактор определяется как изменение по одноименной статье актива баланса.

4-й и 5-й факторы определяются аналогично соответствующим факторам группы источников увеличения оборотных средств предприятия (только с противоположным знаком).

3.6. Определить величину чистых активов предприятия и тенденцию их изменения за анализируемый период (таблица 3.7.). Оценку стоимости чистых активов произвести в соответствии с приказом МФ РФ № 71 от 05.08.96 г.

Сопоставить величину чистых активов и размер уставного капитала организации. Дать оценку результатов сравнения в соответствии с Гражданским Кодексом РФ.

Темп прироста чистых активов характеризует интенсивность наращивания имущества, что может свидетельствовать об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 3.7.

Расчет чистых активов организации

тыс.р.

Показатели

На

Отклонение

начало года

01.04.

01.07.

01.10.

конец периода

в сумме

в %% (темп прироста)

(гр.6-гр.2)

(гр.7* 100/гр.2)

1. Активы

1. Нематериальные активы*

2. Основные средства

3. Незавершенное строительство

4. Долгосрочные финансовые вложения**

5. Прочие внеоборотные активы

6. Запасы

7. Дебиторская задолженность***

8. Краткосрочные финансовые вложения**

9. Денежные средства

10. Прочие оборотные активы

11.Итого активы (сумма пунктов 1-10)

2. Пассивы

12. Целевые финансирование

и поступления

13. Заемные средства

14. Кредиторская задолженность

15. Расчеты по дивидендам

16. Резервы предстоящих расходов и платежей

17. Прочие пассивы

18. Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов (сумма пунктов 12-17)

19. Стоимость чистых активов (итого активов минус итого пассивов п.11-п.18)

* С учетом положений, приведенных в п.3 Порядка

** За исключением балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров

***За исключением задолженности участников (учредителей) по их взносам в уставный капитал.

Таблица 3.10.

Анализ ликвидности баланса предприятия

тыс.р.

Актив	На начало	На конец	Пассив	На начало	На конец	Платежный излишек		В % к величине
	года	года		года	года	или недостаток		группы пассива
						На начало	На конец	На начало	На конец
						года	года	года	года
						(гр.2-гр.5)	(гр.3-гр.6)	гр.7*100/гр.5	гр.8*100/ гр.6
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Наиболее ликвидные активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)			1. Наиболее срочные пассивы (кредиторская задолженность + прочие пассивы)
2. Быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы)			2. Краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства)
3. Медленно реализуемые активы (запасы за исключением расходов будущих периодов + долгосрочные финансовые вложения)			3. Долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства)
4. Трудно реализуемые активы (внеоборотные активы за исключением долгосрочных финансовых вложений)			4. Постоянные пассивы (капитал и резервы - расходы будущий периодов).
Баланс			Баланс

3.7. Изучить состояние запасов и затрат предприятия по данным баланса. С этой целью проанализировать изменение материальных оборотных средств организации в абсолютной сумме и в процентах по отношению к базисному периоду, а также изучить структуру средств организации (таблица 3.8.).

Таблица 3.8.

Анализ запасов и затрат

Виды оборотных	На начало года		На конец периода		Отклонение
средств	тыс.р.	уд. вес.	тыс.р.	уд. вес.	Сумма		% к
		%		%	тыс. р.	в п.п	итогу на начало года
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Сырье, материалы и др. аналогичные ценности
2. Животные на выращивании и откорме
3. Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы
4. Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)
5. Расходы будущих периодов
6. Готовая продукция и товары для перепродажи
7. Товары отгруженные
8. Прочие запасы и затраты
ИТОГО

3.8. Дать оценку состояния расчетов с дебиторами и кредиторами (таблица 3.9).

Таблица 3.9.

Анализ расчетов с дебиторами и кредиторами

тыс.р.

Виды дебиторской задолженности	На начало года	На конец года	Изменение за период	Виды кредиторской задолженности	На начало года	На конец года	Изменение за период
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Краткосрочная				1. Краткосрочная



2. Долгосрочная				2. Долгосрочная



Итого дебиторская задолженность				Итого кредиторская задолженность
в том числе				в том числе
Неоправданная				неоправданная

Превышение кредиторской задолженности над дебиторской				Превышение дебиторской задолженности над кредиторской
БАЛАНС				БАЛАНС

Охарактеризовать состав и структуру дебиторской задолженности, подразделив ее на допустимую и недопустимую.

Проанализировав состав и структуру кредиторской задолженности по причинам и срокам возникновения, выделить в ее составе недопустимую задолженность.

АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

3.9. Оценить ликвидность баланса предприятия.

Анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков (таблица 3.10.).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если по первым 3-м составляющим баланса имеется излишек, а по 4-ой - недостаток.

3.10.Установить уровень платежеспособности предприятия. Для этого рассчитать основные показатели ликвидности (таблица 3.11)

Таблица 3.11.

Анализ платежеспособности предприятия

Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение	Критерий
1	2	3	4	5
1. Денежные средства, тыс.р.				х
2. Краткосрочные финансовые вложения, тыс.р.				х
3. Дебиторская задолженность (без сомнительных поступлений) тыс.р.				х
4. Материальные оборотные средства, тыс.р.				х
5. Оборотные средства - всего, тыс.р.				х
6. Краткосрочные обязательства предприятия, тыс.р.				х
7. Коэффициент абсолютной ликвидности ((стр.1+стр.2)/стр.6)				>0,2-0,25
8. Промежуточный коэффициент покрытия ((стр.1+стр.2+стр.3)/стр.6)				>0,7-0,8
9. Коэффициент покрытия (стр.5 / стр..6), общий коэффициент ликвидности				>2 (1,5-2,5)
10. Коэффициент соотношения материальных оборотных средств и краткосрочных обязательств (стр.4/стр.6)

Для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать факторную модель:

Коэффициент = Текущие активы * Чистая прибыль = Х₁*Х₂

ликвидности Чистая прибыль Краткосрочные обязательства

Х₁- показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на рубль прибыли,

Х₂ - показатель, свидетельствующий о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности. Он характеризует устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия.

Для расчета влияния этих факторов можно использовать способы цепной подстановки или абсолютных разниц.

3.11. Рассчитать влияние факторов первого и второго порядка на изменение коэффициента текущей ликвидности (см. рис. 1).

	Коэффициент текущей ликвидности
		=
Текущие активы :		Текущие пассивы	Факторы первого порядка
Запасы		Краткосрочные кредиты и займы	*Факторы второго порядка*
Дебиторская задолженность		Кредиторская задолженность
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения		Прочие привлеченные средства

Рис. 1. Блок-схема факторного анализа коэффициента текущей ликвидности

Влияние факторов первого порядка можно определить способом цепных подстановок. Затем способом пропорционального деления эти приросты
можно разложить по факторам второго порядка. Для этого долю каждой статьи текущих активов в общем изменении их суммы нужно умножить на прирост коэффициента текущей ликвидности за счет данного фактора. Аналогично рассчитывается влияние факторов второго порядка на изменение величины коэффициента ликвидности и по текущим пассивам (таблица 3.12).

Таблица 3.12

Расчет влияния факторов второго порядка на изменение величины коэффициента текущей ликвидности

Фактор	Абсолютный прирост, тыс.р.	Доля фактора в общей сумме прироста, %	Уровень влияния фактора
1	2	3	4
Изменение текущих активов
в том числе:
запасов
дебиторской задолженности
Денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
Изменение текущих пассивов
в том числе:
кредитов банка
кредиторской задолженности \|

АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

3.12.Проанализировать движение денежных средств прямым методом.

Оценить достаточность средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также о возможности осуществления инвестиционной деятельности. Показать зависимость ликвидности активов от реального денежного оборота предприятия.

Схема анализа движения денежных средств прямым методом показана в таблице 3.13.

Таблица 3.13.

Движение денежных средств на предприятии

(прямой метод)

тыс.р.

Показатели	Период
	Предыдущий	Отчетный
1	2	3
1. Текущая деятельность

1.1. Приток денежных средств (поступление):
а) выручка от реализации продукции, работ, услуг;
б) авансы, полученные от покупателей и прочих контрагентов;
в) прочие поступления (возврат средств от поставщиков; сумм, выданных ранее подотчетным лицам; средства по целевому финансированию)
1.2. Отток денежных средств:
а) платежи по счетам поставщиков и подрядчиков;
б) выплата заработной платы (основной и дополнительной);
в) отчисление в фонды социального страхования и обеспечения, внебюджетные фонды
г) расчеты с бюджетом;
д) авансы выданные;
е) уплата %% по кредиту
ж) выплаты по фонду потребления
з) прочие платежи.
Итого приток (отток) денежных средств от текущей деятельности
II. Инвестиционная деятельность
2.1. Поступления: выручка от реализации основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений;
2.2. Отток приобретение средств долгосрочного использования
ИТОГО отток денежных средств в результате инвестиционной деятельности
III Финансовая деятельность
3.1. Приток полученные ссуды, займы
3.2. Отток возврат полученных ранее кредитов
краткосрочные финансовые вложения
ИТОГО приток денежных средств от финансовой деятельности
Общее изменение денежных средств за период.

3.13. Проанализировать движение денежных средств косвенным методом (таблица 3.14). Суть его состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств.

На основании выполненных расчетов необходимо объяснить, чем объясняется расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Таблица 3.14.

Движение денежных средств на предприятии

(косвенный метод)

тыс.р.

Показатели	Источник информации	Влияние на прибыль, увеличение (+), уменьшение (-)*
1	2	3
Движение денежных средств от текущей деятельности
Чистая прибыль	форма № 2	+
Начисленный износ по долгосрочным активам	Главная книга, оборот по Кт сч.02, 05	+
Прибыль от реализации основных средств	форма № 2	-
Увеличение производственных запасов	Баланс	-
Увеличение НДС по приобретенным ценностям	Баланс	-
Увеличение объема незавершенного производства	Баланс	-
Увеличение расходов будущих периодов	Баланс	-
Увеличение объема готовой продукции	Баланс	-
Увеличение дебиторской задолженности	Баланс	-
Использование фондов специального назначения	Дебетовый оборот по сч.84 «Нераспределенная прибыль»	-
Увеличение задолженности перед учредителями		+
Увеличение задолженности по расчетам с бюджетом	Баланс	+
Увеличение задолженности поставщикам	Баланс	+
Сокращение задолженности по оплате труда	Баланс	-
Увеличение задолженности по социальному страхованию, обеспечению и внебюджетным платежам	Баланс	+
Увеличение по статьям "Резервы предстоящих расходов и платежей" "Доходы будущих периодов"	Баланс	+ +
Увеличение задолженности прочим кредиторам	Баланс	+
Уплата процентов за пользование банковским кредитом (из чистой прибыли)	Расчетно, справка бухгалтерии	-
ИТОГО денежных средств от текущей деятельности
Движение денежных средств от инвестиционной деятельности
Поступление от реализации основных средств	Аналитические данные к сч.91 «Прочие доходы и расходы»	+
Приобретение основных средств	Форма № 5 (исключая внутренний оборот)	-
Приобретение НМА	Аналитические данные к сч.04	-
Капитальные вложения	Аналитические данные к сч.08	-
ИТОГО денежных средств от инвестиционной деятельности
Движение денежных средств от финансовой деятельности
Увеличение задолженности банку	Баланс	+
Изменение задолженности по полученным займам	Баланс	+
Финансовые вложения	Баланс
ИТОГО состояние денежных средств от финансовой деятельности	Расчетно
Денежные средства на начало года
Денежные средства на конец года
Изменение состояния денежных средств

*Суммы по операциям, корректирующим величину чистой прибыли, показывается со знаком "+", если они увеличивают прибыль, зафиксированную в форме № 2, и со знаком "-" - при ее уменьшении.

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

3.14. Проведите анализ финансовой устойчивости организации.

Финансовая устойчивость организации определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей . Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определите абсолютные показатели финансовой устойчивости. Расчеты представьте в таблице 3.15.

Таблица 3.15

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатель	На начало периода, тыс. р.	На конец периода, тыс. р.	Абсолютное отклоннение, тыс.р.	Темп \|роста, %
1.Источниси собственных средств (И_с) _
2.Внеоборотные активы (ВА)
3.Собственные оборотные средства (Ес)
4.Долгосрочные кредиты и заемные средства (Кд)
5.Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (Ед=Ес+Кд)
6.Краткосрочные кредиты и займы (Kт)
7.Общая величина основных источников формирования апасов и затрат (Е_S=Ет+Кт)
8.Величина запасов и затрат (З)
9.Излишек (недостаток) собственных оборотных средств ( формирования запасов и затрат) (DЕс=Ес-З)
10.Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (DЕт=Ет-З)
11.Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат(DЕ_S=Е_S-З)
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (S), (9,10,11)

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (DЕc; DЕт; DЕ_S) являются базой для классификации финансового положения организации по степени устойчивости.

При определении типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерный (трехкомпонентный) показатель:

S={S₁(x₁);S₂(x₂);S₃(x₃)},

Где х₁= DЕс,

x₂= DЕт,

x₃= DЕ_S_.

Функция S(x) определяется следующим образом:

S(x) = 1, если x ³0;

S(x)= 0, если x <0.

Выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости организации (таблица 3.16):

Таблица 3.16

Типы финансовой устойчивости организации

Тип финансовой устойчивости	Tpex мерный показатель	Используемые источники покрытия затрат	Краткая характеристика
1.Абсолютная финансовая устойчивость	S= (1,1,1)	Собственные оборотные средства	Высокая платеже- способность; организация не эависит от кредиторов
2.Нормальная финансовая устойчивость \|	S= (0,1,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность; эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности
3.Неустойчивое финансовое состояние	S=(0,0,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; необ- ходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации
4. Кризисное финансовое состояние	S=(0,0,0).	-	Неплатежеспособ- ность организации, грань банкротства

3.16. Дать оценку финансовой устойчивости организации с помощью относительных финансовых коэффициентов, охарактеризовать его независимость от заемных источников (таблица 3.17.)

Таблица 3.17.

Оценка финансовой устойчивости организации
	Показатели	На начало периода	На конец периода	Отклонение	Критерий
	1	2	3	4
1.	Коэффициент собственности или коэффициент, характеризующий долю собственного капитала организации (отношение собственного капитала к итогу баланса)				≥0,6
2.	Коэффициент, характеризующий долю заемного капитала в общей величине имущества предприятия (отношение заемных и привлеченных источников к итогу баланса)				<0,4
3.	Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала предприятия (отношение привлеченных и заемных источников к собственному капиталу)				<0,7
4.	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств[ (долгосрочные кредиты и займы) : (собственный капитал + долгосрочные кредиты и займы)]
5.	Коэффициенты обеспеченности внеоборотных активов:
5.1.	Собственным капиталом [(основные средства и внеоборотные активы : собственный капитал)]
5.2.	Перманентным капиталом [(основные средства и внеоборотные активы) : (собственный капитала + долгосрочные кредиты и займы)]
6	Коэффициент привлечения средств для финансирования оборотных средств (отношение краткосрочной задолженности к оборотным активам)
7	Коэффициент маневренности собственных средств (отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу)				0,2-0,5
8	Коэффициент обеспеченности собственными средствами (отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств организации)				≥0,1
9	Коэффициент прогноза банкротства, доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств организации (отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса)
10	Коэффициент имущества производственного назначения (отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса)				≥0,5
11	Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (отношение оборотных средств к внеоборотным активам)
12	Коэффициент накопления амортизации (отношение суммы накопленной амортизации (износа) к первоначальной стоимости амортизируемого имущества)
13	Коэффициент реальной стоимости основных средств (отношение основных средств по остаточной стоимости к остаточной стоимости имущества предприятия).

3.17. Оценить эффективность использования заемного капитала с помощью показателя эффекта финансового рычага:

Э_фр= (Р_А( 1 - К_н) –СП))ЗК/СК, (2)

где Э_фр - эффект финансового рычага;

Р_А- экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме всего капитала);

К_н- коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли);

СП - ставка ссудного процента, предусмотренного контрактом;

ЗК -заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Если при исчислении налогооблагаемой прибыли учитывают финансовые расходы по обслуживанию долга, тогда за счет налоговой экономии реальная ставка процента за кредиты уменьшается по сравнению с контрактной. В таких случаях Э_ФР рекомендуется рассчитывать следующим образом:

Э_фр = (Р_А –СП) (1 – К_н) ЗК/СК. (3)

Расчеты оформить в таблице 3.18. .

Таблица 3.18

Расчет эффекта финансового рычага

т ыс.р.

Показатель	Предыдущий период	Отчетный период	Отклонение
1	2	3	4
1.Среднегодовая сумма капитала
В том числе
2.Заемного
3.Собственного
4.Прибыль до налогообложения
5.Общая рентабельность совокупного капитала, %
6.Сумма процентов за кредит (при ставке10%)
7. Налогооблагаемая прибыль
8.Налог (24%)
9.Чистая прибыль
10.Рентабельность собственного капитала,%
11.Эффект финансового рычага, %

Эффект финансового рычага показывает, насколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.

3.18. Провести сравнительный анализ финансового риска при различной структуре капитала (в предыдущем и отчетном периодах). Рассчитать , как изменится рентабельность собственного капитала при отклонении прибыли от базового уровня на 10 %(таблица 3.19).

Таблица 3.19

Оценка финансового риска

Показатель	Предыдущий период				Отчетный период
Показатель	-10%	100%		+10%	-10%		100%	+10%
1	2		3	4	5	6		7
1.Общая сумма капитала, тыс. р.	х			х	х			Х
2.Заемный капитал, тыс. р.	х			х	х			Х
3.Доля заемного капитала, %	х			х	х			х
4.Общая прибыль периода (включая уплаченные проценты), тыс. р.
5.Уплаченные проценты, тыс. р.
6.Налог на прибыль (24%), %
7.Чистая прибыль (с.4-с.5-с.6), тыс. руб.
8.Рентабельность собственного капитала, %
9.Размах вариации рентабельности собственного капитала, %	х			х	х			х
10.Темпы прироста общей прибыли (ΔП), %
11.Темпы прироста чистой прибыли (ΔЧП), %
12.Коэффициент финансового левериджа (К_фл)	х			х	х			Х

К_фл =ΔЧП / ΔП. (4)

Финансовый леверидж - потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала. Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам.

3.19. Рассчитать порог рентабельности и дать оценку финансовой устойчивости (зоны безопасности) организации.

Порог рентабельности определить отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке.

Результаты можно представить в таблице 3.20.

Таблица 3.20.

Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости организации

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение
1	2	3	4
1. Выручка от реализации продукции, тыс.р.
2. Прибыль от реализации, тыс.р.
3. Полная себестоимость реализованной продукции, тыс.р.
4. Сумма переменных затрат, тыс.р.
5. Сумма постоянных затрат, тыс.р.
6. Сумма маржинального дохода, тыс.р. (стр.1-стр.4)
7. Доля маржинального дохода в выручке, % (стр.6*100/стр.1)
8. Порог рентабельности, тыс.р. (стр.5*100/стр.7)
9. Запас финансовой устойчивости: 9.1. тыс.р. (стр.1-стр.8)
9.2. % (стр.9.1.*100/стр.1)

Запас финансовой устойчивости определяется как разница между выручкой от реализации и критическим объемом реализации или порогом рентабельности. Как правило, этот показатель рассчитывается в процентах по отношению к выручке.

АНАЛИЗ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ СРЕДСТВ ОРГАНИЗАЦИИ

3.20. Рассчитать показатели оборачиваемости оборотных средств. Определить сумму высвобожденных или дополнительно привлеченных средств вследствие изменения оборачиваемости всех оборотных средств (таблица 3.21.).

Таблица 3.21.

Анализ оборачиваемости оборотных средств организации

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
1	2	3	4 (гр.3-гр.2)
1. Выручка, тыс.р.
2. Количество дней анализируемого периода
3. Однодневная выручка, тыс.р. (стр.1 / стр.2)
4. Средний остаток оборотных средств, тыс.р.
5. Продолжительность одного оборота, дней (стр.4 / стр.3)
6. Коэффициент оборачиваемости средств, оборотов (стр.2/стр.5)
7. Коэффициент загрузки средств в обороте, %. (стр.4/стр.1*100)
8. Экономический результат (высвобождение при ускорении "-", привлечение при замедлении "+") оборачиваемости: 8.1. в днях (стр.5гр.4) 8.2. в сумме, тыс.р. (стр.8.1 гр.4 * стр.3гр.3)	х х	х х

3.21. Определить влияние факторов на изменение оборачиваемости оборотных средств. Для расчета использовать данные таблица 3.22.

Таблица 3.22.

Факторный анализ изменения оборачиваемости оборотных средств

Подстановка	Факторы		Продолжитель-	Влияние	Наименование
	Одноднев-	Ср. остаток	ность одного	факторов	факторов
	ная	оборотных	оборота, дн.	на
	выручка, тыс.р.	средств, тыс.р.	(гр.3/гр.2)	результат
1	2	3	4	5	6
1. Все показатели базисные				х
2. Фактически полученная выручка, базисные оборотные средства					изменение объема выручки от реализации
3. Все показатели фактические					изменение среднего остатка оборотных средств
Итого	х	х	х

АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА

3.22. Оценить эффективность и интенсивность использования капитала. Для этого рассчитать показатели рентабельности и оборачиваемости (таблица 3.23)

Таблица 3.23.

Показатели эффективности использования капитала

Показатели	Условное обозначение	Прошлый период	Отчетный период	Отклонение
1	2	3	4	5
1. Прибыль предприятия, тыс.р.	П
2. Выручка от реализации продукции, тыс.р.	РП
3. Средняя сумма капитала, тыс.р.	К
4. Рентабельность капитала, % (стр.1*100/стр.3)	Р
5. Рентабельность продаж, % (стр.1*100/стр.2)	Рпр
6. Коэффициент оборачиваемости капитала, % (стр.2*100/стр.3).	Коб

Эффективность использования капитала характеризуется его рентабельностью (отдачей).

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости.

Взаимосвязь показателей выражается формулой:

Р = Рпр * Коб (5)

Расчет влияния факторов можно произвести одним из приемов элиминирования.

Прибыль можно представить в виде произведения следующих факторов:

П = К * Р = К * Рпр * Коб (6)

3.23. Оценить уровень самофинансирования предприятия (таблица 3.24.)

Таблица 3.24.

Анализ движения капитала предприятия с позиции самофинансирования

	Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
	1	2	3	4 (гр.3-гр.2)
1	Уставный капитал, тыс.р.
2	Добавочный капитал, тыс.р.
3	Резервный капитал, тыс.р.
4	Фонды накопления, тыс.р.
5	Фонд социальной сферы, тыс.р.
6	Итого собственных средств, тыс.р. (стр.1+стр.2+стр.3+стр.4+стр.5)
7	Чистая прибыль, тыс.р.
8	Прибыль, направляемая в фонд накопления, тыс.р.
9	Амортизационные отчисления, тыс.руб.
10	Заемные средства, тыс.руб.
11	Кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, тыс.руб.
12	Коэффициент финансовой устойчивости (стр.6:(стр.10+стр.11)
13	Коэффициент самофинансирования ((стр.8+стр.9)/ (стр.10+стр.11)
14	Коэффициент устойчивости процесса самофинансирования ((стр.8+стр.9) /стр.6)
15	Уровень рентабельности процесса самофинансирования, %((стр.7+стр.9)/стр.6)

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников - амортизационных отчислений и прибыли.

Дата добавления: 2019-02-13; просмотров: 252; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 123 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!