Визначення структури джерел фінансування інвестиційних витрат.
Інвестиційні витрати визначаються як сума коштів, необхідних для будівництва (розширення, реконструкції, модернізації) та оснащення обладнанням об’єктів інвестування, витрат на підготовку капітального будівництва та приросту оборотних засобів, необхідних для нормального функціонування підприємства.
Інвестиційні витрати за проектом, що аналізується дорівнюють 520 тис. грн. і складаються з вкладень у придбання транспортних засобів та засновницьких витрат (480000+40000).
Джерелами фінансування інвестицій можуть бути:
- власні фінансові кошти (прибуток, накопичення, амортизаційні відрахування), а також залучені кошти (кошти від продажу акцій, внески засновників, благодійних організацій тощо);
- асигнування з місцевого та державного бюджетів, фондів підтримки підприємництва, які надаються на незворотній основі;
- іноземні інвестиції, які надаються у формі фінансової або іншої участі у статутному фонді спільних підприємств;
- залучені кошти (кредити банків, інших інституційних інвесторів, державних установ, які надаються на зворотній основі)
Перші три групи джерел утворюють власний капітал. Суми, які залучені за цими джерелами не підлягають поверненню. Четверта група джерел утворює запозичений капітал. Ці кошти необхідно повернути на визначених умовах.
За проектом створення транспортного підприємства передбачається фінансування 75% інвестиційних витрат за рахунок власних коштів підприємця (390 тис.грн.) і 25% за рахунок банківського кредиту (130 тис.грн.). Результати розрахунків занесені у табл.3.4.
|
|
|
Таблиця 3.4
Структура джерел фінансування інвестиційних витрат, тис.грн.
| Інвестиційні витрати | Значення | Джерела фінансування | Значення |
| Вартість основних фондів | 480 | Власні | 390 |
| Додаткові інвестиції | 40 | Запозичені | 130 |
| Всього | 520 | Всього | 520 |
Складення плану погашення банківського кредиту.
Кредит на суму 130 тис.грн планується отримати під 20% річних на 3 роки. План погашення банківського кредиту складається методом погашення основної суми боргу рівними частинами, тобто 43,33 тис.грн. щорічно (130/3). Розрахунки заносимо в табл. 3.5.
Таблиця 3.5
План погашення банківського кредиту, тис.грн.
| Показники | Роки | ||
| 1 | 2 | 3 | |
| Залишок кредиту на початок року | 130 | 86,67 | 43,34 |
| Сума річного платежу, в т.ч.: | 69,33 | 60,66 | 52,01 |
| - відсоток за кредит | 0,2*130=26 | 0,2*86,67=17,33 | 0,2*43,34=8,67 |
| - погашена частина кредиту | 43,33 | 43,33 | 43,34 |
| Залишок кредиту на кінець року | 130-43,33=86,67 | 86,67-43,33=43,34 | 0 |
Складення прогнозу доходів від реалізації транспортних послуг.
Визначення суми доходів від реалізації продукції (послуг) здійснюється виходячи із кількості продукції (обсягів послуг) та ціни (тарифу).
|
|
|
Аналіз ринку транспортних послуг виявив платоспроможний попит на транспортні послуги в м. Києві та області, що дозволило скласти прогноз обсягу перевезень (з урахуванням збільшення на 5% щорічно).
Для вартісної оцінки результатів і витрат можуть бути використані базисні, прогнозні та розрахункові ціни. Базисні - ціни, що склалися на момент оцінки ефективності проекту і вважаються незмінними протягом всього розрахункового періоду. Прогнозні ціни на продукцію чи ресурси проекту враховують прогнозні темпи інфляції. Розрахункові ціни використовуються при визначенні критеріїв ефективності проектів, якщо поточні значення результатів та витрат виражені в прогнозних цінах і визначаються як відношення поточних цін до загального індексу інфляції.
Розрахунки за проектом створення нового транспортного підприємства виконуються в базисних цінах. Обраний метод ціноутворення – на основі рівня поточних цін. Прогноз доходів представлений в табл. 3.6. В розрахунках не враховуються непрямі податки.
Таблиця 3.6
Прогноз доходів від реалізації транспортних послуг
| Найменування послуг
| Показники | Роки | |||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | ||||
| Перевезення автомобілем 1 | Обсяг реалізації, тис.км | 10 | 10*1,05=10,5 | 10,5*1,05=11,03 | 11,03*1,05=11,58 | 11,58*1,05=12,16 | 12,16*1,05=12,77 | 12,77*1,05=13,41 | 13,41*1,05=14,08 | ||
| Тариф, грн./км | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 | |||
| Чистий дохід від реалізації послуг, тис.грн. | 10*15=150 | 10,5*15=157,5 | 11,03*15=165,38 | 11,58*15=173,64 | 12,16*15=182,33 | 12,77*15=191,44 | 13,41*15=201,01 | 14,08*15=211,07 | |||
| Перевезення автомобілем 2 | Обсяг реалізації, тис.км | 10 | 10,5 | 11,03 | 11,58 | 12,16 | 12,77 | 13,41 | 14,08 | ||
| Тариф, грн./км | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 | |||
| Чистий дохід від реалізації послуг, тис.грн. | 150 | 157,5 | 165,38 | 173,64 | 182,33 | 191,44 | 201,01 | 211,07 | |||
| Всього чистий дохід, тис. грн. | 150+150=300 | 315 | 330,75 | 347,29 | 364,65 | 382,88 | 402,03 | 422,13 | |||
3.5.4. Розрахунок амортизаційних відрахувань.
На підприємстві обраний прямолінійний метод нарахування амортизації, який передбачає визначення норми амортизації за формулою:
, (3.1)
де Т – термін корисного використання об’єкта основних засобів.
Отже, 
. Розмір річних амортизаційних відрахувань визначається за формулою:
, (3.2)
де Сп - первісна вартість основних засобів, грн.;
Сл – ліквідаційна вартість основних засобів, грн.
|
|
|
Таким чином, 
грн. Результати розрахунків представлені в табл. 3.7.
Таблиця 3.7
Амортизаційні відрахування за весь період експлуатації основних засобів, тис.грн.
| Показники | Роки | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |
| Вартість основних засобів на початок періоду | 480 | 420 | 360 | 300 | 240 | 180 | 120 | 60 |
| Сума амортизаційних відрахувань за рік | 60 | 60 | 60 | 60 | 60 | 60 | 60 | 60 |
3.5.5. Складення прогнозу поточних витрат.
Поточні витрати – це витрати на випуск продукції, що містять витрати на придбання матеріальних ресурсів, оплату праці, відрахувань на соціальні заходи, загальновиробничі та адміністративні витрати, витрати на збут продукції.
Вихідними даними для розрахунку потреби виробництва у матеріальних ресурсах є прогнозні обсяги виробництва продукції (надання послуг), а також нормативна база потреби в матеріальних ресурсах на одиницю продукції, яка склалася в базовому періоді.
Потреба в матеріальних ресурсах визначається методом прямих розрахунків, тобто шляхом множення норми витрат матеріалів на відповідні об’ємні показники. Ця потреба визначається у вартісному вираженні по видах ресурсів.
Чисельність робітників визначається виходячи із рівня виробітку і виробничої програми. Чисельність службовців, спеціалістів та керівників визначається штатним розкладом. Заробітна плата працівників визначається відповідно до прийнятої форми та системи оплати праці на підприємстві.
При визначенні заробітної плати працівників необхідно враховувати діючі норми законодавства щодо розміру мінімальної заробітної плати, які затверджуються щорічно при прийнятті Державного бюджету країни на конкретний рік.
Нарахування на заробітну плату визначаються згідно з положеннями діючого законодавства.
Згідно із Законом України «Про збір та облік єдиного внеску на загальнообов’язкове державне соціальне страхування» від 8.07.2010 р. за №2464-VI ставки єдиного соціального внеску (ЄСВ) складають від 36,76% до 49,7% відповідно до класу професійного ризику платника.
Прогноз поточних витрат за проектом створення транспортного підприємства складається з прогнозу матеріальних затрат, витрат на заробітну плату водіїв, нарахувань на заробітну плату, адміністративних витрат.
Відповідно до технічних характеристик автомобілів, враховуючи базисні ціни на паливо-мастильні матеріали, здійснений розрахунок матеріальних затрат на 1 км пробігу: 1,65 грн.
Згідно з колективним договором на підприємстві прийнята контрактна форма оплати праці: місячна заробітна плата водія 1800 грн., менеджера 2200 грн. Річні витрати на оплату праці двох водіїв становлять 43200 грн. (12*1800*2). Річні витрати на оплату праці менеджера складають 26400 грн. (12*2200грн.).
Ставка єдиного соціального внеску складає 36,8%. Сума відрахувань на соціальні заходи щорічно буде становити 7,95 тис.грн.
Адміністративні витрати, які включають заробітну плату менеджера (2200*12=26400 грн.), нарахування на заробітну плату менеджера (0,368*26400=9715 грн.) та сплату орендних платежів за офісне приміщення (1600*12=19200 грн.), в сумі складають 55,32 тис.грн. щорічно.
Розрахунки заносимо до табл.3.8
Таблиця 3.8
Прогноз поточних витрат, тис.грн.
| Показники | Роки | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |
| Матеріальні затрати | (10+10)*1,65=33 | (10,5+10,5)* 1,65=34,65 | (11,03+11,03)*1,65=36,38 | (11,58+11,58)*1,65=38,2 | (12,16+12,16)*1,65=40,11 | (12,77+12,77)*1,65=42,12 | (13,41+13,41)*1,65=44,22 | (14,08+14,08)*1,65=46,43 |
| Витрати на оплату праці | 43,20 | 43,20 | 43,20 | 43,20 | 43,20 | 43,20 | 43,20 | 43,20 |
| Відрахування на соціальні заходи | 43,2*0,368=15,9 | 15,9 | 15,9 | 15,9 | 15,9 | 15,9 | 15,9 | 15,9 |
| Адміністративні витрати | 55,32 | 55,32 | 55,32 | 55,32 | 55,32 | 55,32 | 55,32 | 55,32 |
| Всього поточних витрат | 147,42 | 149,07 | 150,80 | 152,62 | 154,53 | 156,53 | 158,64 | 160,85 |
3.5.6. Складення прогнозу фінансового результату.
Для визначення співвідношення між доходами та витратами підприємства в процесі реалізації та експлуатації інвестиційного проекту, а також для розрахунку величини податкових виплат та дивідендів складається прогноз фінансового результату.
Ставка податку на прибуток підприємства визначається згідно із положеннями Податкового кодексу України від 2.12.2010 р. N 2755-VI.
Результати розрахунків представлені в табл.3.9.
Таблиця 3.9
Прогноз фінансового результату, тис.грн.
| Показники | Роки | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |
| Чистий доход від реалізації послуг | 300 | 315 | 330,75 | 347,29 | 364,65 | 382,88 | 402,03 | 422,13 |
| Собівартість реалізації послуг: | 152,1 (33+43,20+15,9+60) | 153,75 | 155,48 | 157,3 | 159,21 | 161,22 | 163,32 | 165,53 |
| - матеріальні затрати | 33 | 34,65 | 36,38 | 38,2 | 40,11 | 42,12 | 44,22 | 46,43 |
| - витрати на оплату праці | 43,20 | 43,20 | 43,20 | 43,20 | 43,20 | 43,20 | 43,20 | 43,20 |
| - відрахування на соціальні заходи | 15,9 | 15,9 | 15,9 | 15,9 | 15,9 | 15,9 | 15,9 | 15,9 |
| - амортизація | 60 | 60 | 60 | 60 | 60 | 60 | 60 | 60 |
| Валовий прибуток | 300-152,1 =147,90 | 161,25 | 175,27 | 189,99 | 205,44 | 221,67 | 238,71 | 256,60 |
| Адміністративні витрати | 55,32 | 55,32 | 55,32 | 55,32 | 55,32 | 55,32 | 55,32 | 55,32 |
| Фінансовий результат від операційної діяльності | 147,90-55,32 =92,58 | 105,93 | 119,95 | 134,67 | 150,12 | 166,35 | 183,39 | 201,28 |
| Фінансові витрати | 26,00 | 17,33 | 8,67 | - | - | - | - | - |
| Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування | 92,58-26,00 = =66,58 | 88,60 | 111,28 | 134,67 | 150,12 | 166,35 | 183,39 | 201,28 |
| Податок на прибуток від звичайної діяльності | 0,21*66,58= =13,98 | 18,61 | 23,37 | 28,28 | 31,53 | 34,93 | 38,51 | 42,27 |
| Фінансовий результат від звичайної діяльності | 66,58-13,98 =52,60 | 69,99 | 87,91 | 106,39 | 118,60 | 131,42 | 144,88 | 159,01 |
3.5.7. Складення прогнозу грошових потоків.
З метою оцінки руху грошових коштів в процесі реалізації інвестиційного проекту розробляється прогноз грошових потоків, в якому присутня інформація про три напрямки діяльності підприємства: операційну, інвестиційну та фінансову. Оцінку всіх напрямків надходження і використання грошових коштів за проектом рекомендується виконувати з використанням табл. 3.10.
В якості джерел коштів для підприємства можуть розглядатися: виручка від реалізації продукції, інші доходи, збільшення власного капіталу, збільшення заборгованості (отримання кредитів).
Основні напрямки використання грошових коштів пов’язані:
- із здійсненням поточної діяльності;
- з інвестиційними витратами;
- з обслуговуванням зовнішньої заборгованості (сплата відсотків за кредит та погашення кредитів);
- із розрахунками з бюджетом (податкові платежі) та позабюджетними фондами;
- з виплатою дивідендів.
Чистий грошовий потік визначається як сума грошових потоків від трьох видів діяльності підприємства в певному періоді.
Необхідною умовою прийняття інвестиційного проекту є позитивне значення чистого грошового потоку в будь-якому інтервалі розрахункового періоду. Від’ємне його значення свідчить про необхідність залучення додаткових власних або запозичених коштів і відображення цих коштів в розрахунках ефективності.
Таблиця 3.10
Прогноз грошових потоків
| Показники | Роки | ||||||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |
| 1. Рух грошових коштів в результаті операційної діяльності | |||||||||
| Чистий дохід від реалізації послуг | - | 300 | 315 | 330,75 | 347,29 | 364,65 | 382,88 | 402,03 | 422,13 |
| Поточні витрати | - | 147,42 | 149,07 | 150,80 | 152,62 | 154,53 | 156,53 | 158,64 | 160,85 |
| Фінансові витрати | - | 26,00 | 17,33 | 8,67 | |||||
| Податок на прибуток від звичайної діяльності | - | 13,98 | 18,61 | 23,37 | 28,28 | 31,53 | 34,93 | 38,51 | 42,27 |
| Грошовий потік від операційної діяльності | - | 300-147,42-26-13,98= =112,60 | 129,99 | 147,91 | 166,39 | 178,60 | 191,42 | 204,88 | 219,01 |
| 2. Рух грошових коштів від інвестиційної діяльності | |||||||||
| Вартість основних фондів | -480 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Вартість оборотних коштів | -40 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Чиста ліквідаційна вартість проекту | - | - | - | - | - | - | - | - | 0 |
| Грошовий потік від інвестиційної діяльності | -480-40= =-520 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 3. Рух грошових коштів від фінансової діяльності | |||||||||
| Власні кошти | 390 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Запозичені кошти | 130 | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Погашення позик | - | -43,33 | -43,33 | -43,34 | - | - | - | - | - |
| Грошовий потік від фінансової діяльності | 390+130= =520 | -43,33 | -43,33 | -43,34 | - | - | - | - | - |
| Чистий рух коштів | -520+520 =0 | 112,60-43,33=69,27 | 86,66 | 104,57 | 166,39 | 178,60 | 191,42 | 204,88 | 219,01 |
Дата добавления: 2019-02-12; просмотров: 293; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!