ИНДИВИДУАЛЬНЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СЧЕТ КАК ИНСТРУМЕНТ РАЗВИТИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА
Самохвалов К.В
Научный руководитель: О.В. Коришева, к.э.н.,
доцент кафедры «Финансы и кредит»
РУТ(МИИТ)
Аннотация: В статье рассматривается проблема, связанная с открытием пустых индивидуальных инвестиционных счетов. Данная проблема позволяет получать налоговый вычет меньше чем за год. При этом государство обеспечивает данную доходность, не получая взамен должного эффекта в виде увеличения ликвидности ценных бумаг.
Ключевые слова: индивидуальный инвестиционный счет, ИИС, проблемы ИИС.
В настоящее время роль фондового рынка в развитии Российского государства и компаний постоянно возрастает. Это связано с тем, что произошла интеграция фондового рынка страны в мировую экономику, что позволяет привлекать капитал не только внутри страны, но и за ее пределами. Однако, чтобы сделать Российские фондовый рынок более привлекательным для иностранных инвесторов необходимо увеличить его ликвидность в долгосрочной перспективе. Поэтому государству необходимо разрабатывать программы для привлечения новых инвесторов. Так согласно статье 10.2-1 Федерального закона РФ «особенности осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, связанные с ведением индивидуальных инвестиционных счетов», с 1 января 2015 года на Российском фондовом рынке появился инструмент индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), который позволяет получать инвесторам налоговые льготы. Данная программа нацелена на увеличение потенциала фондового рынка и последующего укрепления Российской экономики в целом.
|
|
|
Параллельно с появлением ИИС происходило снижение ключевой ставки (рисунок 1), что провоцировало уменьшение процентов по банковским депозитам. Начиная с 2015 года по конец 2018 года ключевая ставка понизилась с 13,5% до 7,50%, а, следовательно, произошло снижение процентов по банковским депозитам. За аналогичный период ставка по депозитам согласно статистике ЦБ РФ (Сведения по вкладам (депозитам) физических лиц и нефинансовых организаций в рублях, долларах США и евро) в среднем уменьшилась с 8,82% до 5,35% соответственно. Поэтому у инвесторов возникает интерес к фондовому рынку, на котором при эффективном вложении средств можно получить большую доходность. К примеру средняя доходность по облигациям за период с 2015 по конец 2018 года составляет 11,01%, что намного больше банковского вклада. Поэтому комбинация из высоких процентных ставок с льготами по ИИС делает фондовый рынок привлекательный для инвесторов.
Рисунок 1- График среднегодовых ставок за2015 – 2018 год.
ИСС является синтезированным продуктом. В его состав входят компоненты из банковской и налоговой системы, которые определяют его развитие. Данный продукт позволяет получить доход по облигациям и акциям, а также льготы от государства. Так с помощью ИИС можно выбрать одну из двух налоговых льгот. Первая налоговая льгота позволяет получать возврат 13% НДФЛ (до 52000 рублей в год) не совершая никаких операций на фондовом рынке. Однако необходимо понимать, что для получения налогового вычета в этом случае нужно подтвердить свои доходы, например, справкой о доходах с места работы. Второй вариант льгот освобождает инвестора от налогов на доход от операций на фондовом рынке. Данный вариант является наиболее рисковый, так как необходимо проводить сделки на рынке ценных бумаг.
|
|
|
У ИИС имеется много преимуществ, которые позволяют развивать потенциал фондового рынка, но, как и у любой другой системы у ИИС есть свои недостатки, над которыми необходимо постоянно работать.
Рассмотрим один из недостатков ИИС. Данная программа создавалась с целью привлечения инвесторов в долгосрочной перспективе, чтобы повысить ликвидность ценных бумаг на Российском фондовом рынке, а также обеспечить перелив капитала между различными секторами экономики.
|
|
|
Инвесторы, которые открыли ИСС и стали инвестировать в ценные бумаги российских эмитентов, оказывали положительное влияние на Российский фондовый рынок
Однако, есть возможность злоупотреблять привилегиями при открытии ИИС. Так правилами ИИС не запрещено открывать счет без внесения денег. А это означает, что появляются инвесторы, которые могут получать налоговый вычет, не участвуя в развитии российского фондового рынка. Так, например, если инвестор открыл ИИС в 2015 году и внес средства только 31 декабря 2017 год, то инвестор может получить налоговый вычет. Согласно статье 219.1 Налогового кодекса РФ «Инвестиционные налоговые вычеты», для получения такого вычета необходимо только предъявить в налоговые органы справку о подтверждении доходов инвестора.
Такие инвестиции не стимулируют развитие Российского фондового рынка, а, следовательно, задача, для которой создавался ИИС, не достигается.
Рассмотрим влияние программы ИИС на среднемесячный оборот по облигациям (ОБЗ и ОФЗ) и акциям в таблице 1 и 2.
Таблица 1 . Среднемесячный оборот ОБЗ,ОФЗ
| Год | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | ||
| Среднемесячный оборот ОБЗ,ОФЗ в млрд. руб. | 382,50 | 499,83 | 323,08 | 298,08 | 413,42 | 547,50 | 589,58
| ||
| Изменение торгового оборота в % | 30,68% | -35,36% | -7,74% | 38,69% | 32,43% | 7,69% |
Из таблицы видно, что среднемесячный оборот растет медленно, хотя согласно статистике Московской биржи, в 2015 году было открыто 89 тысяч ИИС, а уже к концу 2018 года — это число составило 589 тысяч открытых ИИС. По данным ОАО «БКС» наибольшую долю в портфелях ИИС у инвесторов занимают акции, они составляют 50% от портфеля. В связи с этим рассмотрим среднемесячный торговый оборот по акциям (таблица 2).
Таблица 2 . Среднемесячный оборот акций
| Год/показатель | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 |
| Среднемесячный оборот акций в млрд.руб. | 970,25 | 720,25 | 854,58 | 779,33 | 767,50 | 763,92 | 902,50 |
| Изменение торгового оборота в % |
| -25,77% | 18,65% | -8,81% | -1,52% | -0,47% | 18,14% |
Из таблицы 2 видно, что среднемесячный оборот по акциям практически не растет, при этом открыто 589 тысяч ИИС и большое количество инвесторов имеют в своем портфеле 50% акций.
Соответственно, за время своего существования индивидуальные инвестиционные счета не смогли оказать должного влияния на ликвидность ценных бумаг в целом. Стоит заметить, что на начало 2019 года в индивидуальные инвестиционные счета было вложено около 48 млрд.руб. Такой объем не может значительно повлиять на ликвидность ценных бумаг.
Наряду с злоупотреблением открытия индивидуальный инвестиционных счетов без вложения денежных средств существует другая проблема, которая связана с тем, что многие инвесторы, открывая ИСС и вложив средства, не могут определиться во что вкладывать средства. Это связано с сильной неопределенностью и высокой волатильностью на финансовых рынках, а также с тем, что российский фондовый рынок относительно молод и большинство инвесторов плохо знакомы с инструментами фондового рынка.
Также одной из причин открытия пустых индивидуальных инвестиционных счетов является невозможность снять средства с ИСС в течении трех лет без потери налогового вычета. Поэтому инвесторы открывают пустой ИИС, ждут сокращение трехлетнего периода и вносят средства на короткий срок, что позволяет с комфортом получить вычет, не принеся никакой пользы фондовому рынку.
Существует еще одна проблема, которая отталкивает инвесторов вносить средства и держать пустые ИСС до наступления комфортного срока. Этой проблемой являются непредвиденные обстоятельства, которые могут стать причиной раннего расторжения ИСС, которая приведёт к потере льгот. Поэтому необходимо ввести страховые меры, которые позволят при наступлении определенных обстоятельств снять денежные средства без потери льгот.
С учетом вышеизложенного для снижения количество пустых ИИС необходимо определить, какую минимальную сумму должен внести инвестор, чтобы ему открыли ИИС. Так, в среднем минимальная сумма открытия брокерского счета составляет 50 тыс. руб., что может стать оптимальным и для открытия ИИС.
Также для инвесторов, которые не могут определиться, в какие ценные бумаги инвестировать, необходимо разработать меры по инвестированию в фонды, в которые входят облигации и акции российских эмитентов.
Таким образом, индивидуальный инвестиционный счет является важной ступенью развития Российского фондового рынка и экономики страны в целом. Данная программа, нацелена на привлечение новых инвесторов и дополнительного капитала, соответственно.
Список использованной литературы
1. Коришева О.В. Формирование акционерно-рыночной составляющей для разработки комплексной системы оценки экономической безопасностью железнодорожных копаний в сфере грузоперевозок/ О.В. Коришева// В сборнике: Вклад транспорта в национальную экономическую безопасность Сборник трудов Международной научно-практической конференции. Под редакцией Кожевникова Р.А., Соколова Ю.И. – 2016. – С. 140-146
2. БКС. — http://www.broker.ru/ Дата обращения 10.03.2019
3. Московская биржа — http://moex.com/Дата обращения 13.03.2019
4. Налоговый кодекс РФ — // http://www.nalkod.ru/ Дата обращения 10.03.2019
5. Финам. — http://www.finam.ru/ Дата обращения 10.03.2019
6. ЦБ РФ — https://www.cbr.ru/ Дата обращения 10.03.2019
Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 228; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!