Виды стратегий с фьючерсами и опционами.
Биржевая спекуляция. Цель спекуляции — получение прибыли от игры на разнице в ценах биржевых активов в размере, прямо пропорциональном уровню риска. Таким образом, спекуляция — это один из способов получения прибыли, который основывается на различиях в динамике цен во времени и пространстве, а также на различиях цен на разные виды активов.
Биржевая спекуляция обязательно несет в себе элемент хеджирования, так как каждый спекулянт стремится ограничить свой возможный риск, а это и есть хеджирование.
В отличие от хеджеров спекулянты стремятся так менять свои позиции на рынке, чтобы никогда не поставлять и не получать сам актив, который лежит в основе фьючерсного контракта или опциона. Их цель — получение прибыли без операции с активом.
На фондовом рынке существуют два типа спекулянтов: •
спекулянты, которые играют на понижении цены. Они продают контракт по одной цене, а затем покупают этот же фьючерсный контракт (или опцион) по более низкой цене. Этот тип спекулянтов называют «медведи»; •
спекулянты, которые играют на повышении цены. Они покупают контракт или опцион по данной цене, а через некоторое время продают его по более высокой цене. Этот тип спекулянтов получил название «быки».
С точки зрения объема биржевых операций спекулянты могут быть крупными и мелкими. Размеры спекуляции тесно связаны с биржевой ценой, поэтому биржа применяет разные формы контроля за объемами сделок.
|
|
Анализ операций на срочном рынке показывает, что биржевая стратегия — это использование различных способов получения прибыли, играя на разнице в ценах. В этом смысле и хеджирование, и биржевая спекуляция — это формы спекуляции, суть которых: купить дешевле, а продать дороже. Хеджирование и спекуляция — это две стороны одной медали.
Все биржевые стратегии основаны на использовании разницы в ценах с целью получения спекулятивного дохода. Биржевая стратегия может быть основана на разновременности покупки и продажи фьючерсного контракта и на основе одновременности этих операций.
Понятие и необходимость оценочной деятельности
Развитие рыночной экономики в России привело к многообразию форм собственности и возрождению собственника, к увеличению количества объектов собственности в хозяйственном обороте. У каждого, кто задумывается реализовать свои права собственника, возникает много проблем и вопросов.
Одним из основных является вопрос о стоимости объекта собственности.
С этими проблемами сталкиваются предприятия, фирмы, акционерные общества, финансовые институты. Акционирование предприятий, развитие ипотечного кредитования, фондового рынка и системы страхования также формируют потребность в новой услуге — оценке стоимости объектов и прав собственности.
|
|
Необходимым условием дальнейших экономических преобразований в нашей стране является создание развитой инфраструктуры рыночной экономики, важнейшим элементом которой является оценочная деятельность. Сегодня стоимостная оценка заняла свое достойное место в рыночной системе хозяйствования.
Вот уже более 10 лет результаты оценки стоимости различных объектов собственности являются основой для принятия большинства решений в частном и в государственном секторе. Оценка стоимости стала неотъемлемым инструментом в арсенале современного российского бизнесмена, финансиста, менеджера, без знаний оценочной деятельноститрудно обойтись в условиях рыночной экономики и простому гражданину, и государственному чиновнику, и политику, и предпринимателю.
Под оценочной деятельностью понимается деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной стоимости». (Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (с изменениями на 27 февраля 2003 года), ст. 3).
|
|
Субъектами оценочной деятельности являются физические и юридические лица, а также органы государственной власти и саморегулируемые организации оценщиков, т. е. все те, кто заказывает оценку, проводит ее, регулирует и контролирует, а также является потребителем оценочных услуг.
К субъектам оценочной деятельности можно отнести:
· органы исполнительной власти Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований;
· оценщиков, являющихся индивидуальными предпринимателями или юридическими лицами;
· профессиональные объединения оценщиков;
· заказчиков оценщиков — юридических и физических лиц, по инициативе которых на основании заключенного между ними и оценщиком в письменной форме договора проводится оценка того или иного объекта;
· потребителей оценочных услуг — юридических или физических лиц, а так же органов исполнительной власти, использующих информацию, содержащуюся в отчете об оценки.
Объектами оценки всоответствии со статьей 5 Закона являются :
· отдельные материальные объекты (вещи);
· совокупность вещей, составляющих имущество лица, в том числе имущество определенного вида (движимое или недвижимое, в т. ч. предприятия);
|
|
· право собственности и иные вещные права на имущество или отдельные вещи из состава имущества;
· права требования, обязательства (долги);
· работа, услуги, информация;
· иные объекты гражданских прав, в отношении которых законодательством Российской Федерации установлена возможность их участия в гражданском обороте.
Методы оценки стоимости
В международной профессиональной практике, которую используют и российские оценщики, выделяют следующие три основных подхода для оценки стоимости предприятия:
1. Доходный подход;
2. Затратный подход (или на основе активов);
3. Сравнительный подход.
Доходный подход - общий способ определения стоимости предприятия и/или его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных на пресечете ожидаемых доходов. Сам данный подход регламентируется стандартом BSV-VII.
Затратный подход - общий способ определения стоимости предприятия и/или его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных непосредственно на исчислении стоимости активов предприятия за вычетом обязательств. Подход регламентируется стандартом BSV-IV.
Сравнительный подход - общий способ определения стоимости предприятия и/или его собственного капитала, в рамках которого используется один или более методов, основанных на сравнении данного предприятия с аналогичными.(сам подход регламентируется стандартом BSV-VI).
Дата добавления: 2018-08-06; просмотров: 307; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!