Ключевые понятия в области инвестиций
Лекция 9. Управление инвестиционной деятельностью фирмы
1. Структура внеоборотных активов предприятия
2. Ключевые понятия в области инвестиций
3. Базовая модель инвестиционно-финансового анализа
4. Методы обоснования реальных инвестиций
5. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и рисков
6. Формирование и оптимизация бюджета капиталовложений
Структура внеоборотных активов предприятия
Внеоборотные активы (ВА) – денежные вложения в эти активы носят инвестиционный характер, они находятся в предприятии длительный срок не менее 1 года и, участвуя в производственно-коммерческой деятельности, приносят прибыль.
Основные фонды (средства) – средства труда многократно используются в производственном и хозяйственном процессе, не изменяют при этом свою вещественно-натуральную форму, переносят свою стоимость на готовый продукт по частям в виде амортизационных отчислений.
К основным средствам относятся: здания, сооружения, машины и оборудование, жилища, транспортные средства, многолетние насаждения, продуктивный скот и т. д.
Критерии отнесения объекта к основным средствам на предприятии регламентируются ПБУ 06/01. Согласно этому документу, объект признается основным средством, если выполняются следующие условия:
объект предназначен для использования в производстве продукции, при выполнении работ или оказании услуг, для управленческих нужд организации либо для предоставления организацией за плату во временное пользование;
|
|
|
объект предназначен для использования в течение длительного времени, т. е. срока продолжительностью свыше 12 месяцев;
организация не предполагает последующую перепродажу данного объекта;
объект способен приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем.
Основные средства стоимостью не более 20 000 рублей за единицу, могут отражаться в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности в составе материально-производственных запасов.
Основные фонды являются средствами труда и формируют основной капитал предприятия.
Виды оценки основных фондов
1. Полная первоначальная стоимость основных фондов представляет собой сумму фактических затрат в действующих ценах на приобретение или создание средств труда. В эти затраты включаются: покупка, транспортировка, установка, монтаж основных фондов. По полной первоначальной стоимости основные фонды принимаются на баланс предприятия.
2. Восстановительная стоимость выражает оценку воспроизводства основных фондов в современных условиях. Она отражает: (1) сумму затрат на реконструкцию, модернизацию ОС, увеличивающих первоначальную стоимость, (2) изменение первоначальной стоимости с учетом переоценки ОС.
|
|
|
3. Остаточная стоимость представляет собой разницу между полной первоначальной (восстановительной) стоимостью и начисленным износом, отражается в балансе предприятия.
4. Ликвидационная стоимость – выручка от продажи основных средств, годных строительных материалов, деталей и узлов, металлолома, остающихся после прекращения функционирования объекта основных средств.
Амортизация - процесс постепенного денежного возмещения экономического износа основных фондов вследствие частичной утраты их стоимости, осуществляемый посредством переноса утраченной стоимости на произведенный продукт.
Не подлежат амортизации объекты, потребительская стоимость которых с течение времени не меняются (земля).
Амортизация начисляется ежемесячно, начиная с месяца, следующего за месяцем, в котором объект был введен в эксплуатацию. Амортизация начисляется в соответствии с нормой амортизации, определенной для данного объекта исходя из срока полезной службы.
При рассмотрении экономического износа выделяют физический и моральный износ основных средств.
|
|
|
Нематериальные активы представляют собой долгосрочные вложения предприятия в приобретение прав на имущество, не имеющее материальной формы, но приносящее предприятию доход.
Для признания актива в качестве нематериального необходимо выполнение следующих условий (ПБУ 14/2000):
отсутствие вещественно-материальной формы;
возможность идентификации (выделения);
использование в производстве продукции (работ, услуг) или для управленческих нужд;
использование в течение более 12 месяцев (или более обычного операционного цикла);
не предполагается дальнейшая перепродажа;
способность приносить экономические выгоды;
наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих наличие самого актива и права собственности у организации.
К нематериальным активам относятся объекты интеллектуальной собственности, деловая репутация организации (Гудвилл).
Определение срока полезного использования объектов нематериальных активов происходит исходя:
из срока действия патента, свидетельства, установленного при выдаче;
ожидаемого срока использования, в течение которого организация может получать экономические выгоды;
|
|
|
максимально это может быть 20 лет, но не больше срока деятельности предприятия.
Незавершенное строительство Данная статья используется для обобщения информации о затратах на приобретение активов до ввода этих активов в эксплуатацию и учета на соответствующем счете, где отражаются затраты на строительные, монтажные, пуско-наладочные работы, затраты на приобретение внеоборотных активов.
Доходными вложениями в материальные ценности Это инвестиции в имущество (здания, помещения, оборудования и др. ценности), имеющие материально вещественную форму и предоставляемые организацией за плату во временное пользование с целью получения дохода (аренда) – арендодатель.
Долгосрочные финансовые вложения Под долгосрочными финансовыми вложениями понимаются:
инвестиции в ценные бумаги других предприятий и государства,
вложения в уставные капиталы с целью участия в управлении,
займы, предоставленные другим предприятиям сроком более года для получения дохода в виде % или дивидендов или увеличения стоимости капитала.
Если предприятие владеет более 50% акций другой компании, то такое предприятие обязано представлять консолидированную отчетность, т. е. объединенные финансовые отчеты группы предприятий. Основная цель составления консолидированных финансовых отчетов – представить деятельность материнских и дочерних компаний как деятельность единого хозяйствующего субъекта. В консолидированном балансе указываются вместе активы, обязательства и собственный капитал, как материнской, так и дочерних компаний. Точно так же отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, отчет об изменениях в капитале будут представлять информацию о группе компаний, включая материнскую и дочерние компании.
Отложенные налоговые активы Это часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или последующих отчетных периодах (ПБУ 18/02).
Как правило, статьи «незавершенное производство», «доходные вложения в материальные ценности», а также «отложенные налоговые активы» с точки зрения управления капиталом предприятия не рассматриваются, т.к. носят временный характер (незавершенное строительство) или условный характер (отложенные налоговые активы).
Ключевые понятия в области инвестиций
Инвестиция в экономическом смысле означает представленные в стоимостной оценке расходы, сделанные в ожидании будущих доходов.
Выделяют два основных вида инвестиций:
Реальные инвестиции – вложения в развитие материально-технической базы предприятий производственной и непроизводственной сфер.
Финансовые инвестиции – вложение капитала в долгосрочные финансовые активы – паи, акции, облигации.
Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Инвестор – физическое или юридическое лицо, вкладывающее на долго- или краткосрочной основе в некоторый проект собственные средства в предположении их возврата с прибылью. В контексте финансовых инвестиций инвесторы могут быть двух типов:
Акционеры: инвестируя свои средства, приобретают право на получение части текущей прибыли и остаточного имущества в случае ликвидации проекта
Лендеры: Инвестируя свои средства, приобретают право на получение регулярного дохода (процента) и номинала приобретенной в момент инвестирования ценной бумаги в случае наступления определенных условий.
Инвестиционный риск – вероятность потери инвестиций и дохода от них. В зависимости от отношения к риску инвесторы чаще всего делятся на три типа (группы): нейтральные к риску (risk-neutral investors), несклонные к риску (risk averters), склонные к риску (risk lovers).
Инвестиционный проект с нормативной точки зрения представляет собой набор документации, содержащий два крупных блока документов:
документально оформленное обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, включая необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденную в установленном порядке стандартами (нормами и правилами);
бизнес-план как описание практических действий по осуществлению инвестиций.
Дата добавления: 2018-06-01; просмотров: 428; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!