Анализ вероятности банкротства предприятия

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Чем выше устойчивость предприятия, тем меньше риск оказаться на грани банкротства.

В настоящее время, разработано большое число моделей прогнозирова­ния банкротства компаний. Существуют как западные, так и отечествен­ные модели.

Отечественный вариант интегральной балльной оценки финансовой устойчивости предложил B. В. Ковалев. Он, основываясь на разработках западных аудиторских фирм и адаптируя эти разработки к отечественной специфике бизнеса, предложил по данным бухгалтерской отчетности использовать комплексный индикатор финансовой устойчивости, включаю­щий комбинацию следующих коэффициентов:

- N₁ - коэффициент оборачи­ваемости запасов;

- N₂ - коэффициент текущей ликвидности;

- N₃ - коэффи­циент структуры капитала;

- N₄ - коэффициент рентабельности;

- N₅ - коэф­фициент эффективности.

Формула для оценки финансовой устойчивости следующая:

N = 25R₁ +25R₂ + 20R₃ + 2OR₄ + 10R₅

где, R = Значение показателя для изучаемого предприятия N_i/Нормативное значение этого показателя.

Нормативные значения показателей равны:

N₁ - 3,0;

N₂ - 2,0;

N₃ - 1,0;

N₄ - 0,3;

N₅ - 0,2.

Если значение N больше или равно 100, то финансовая си­туация на предприятии может считаться устойчивой, если же N меньше 100, она вызывает беспокойство. Чем сильнее отклонение от значения 100 в меньшую сторону, тем сложнее ситуация и тем более вероятно в бли­жайшее время для данного предприятия наступление финансовых трудно­стей.

В таблице 19 проведем расчет показателя N.

Таблица 19 - Расчет показателя N

Показатели	2013 г.	2014 г.
N1	1,60	1,62
N2	3,22	2,18
N3	2,38	1,67
N4	0,06	0,05
N5	0,08	0,07
N	109,18	80,98

 

Значение N в 2014 году этот показатель получился меньше 100. Это могло произойти из-за увеличения запасов и свободных денежных средств. С одной стороны, предприятие получает конкурентные преимущества, необходимые для текущего и пер­спективного развития. Это увеличивает текущую платежеспособность предприятия. Но с другой стороны, свободные денежные средства - по­тенциальная возможность получения дополнительной прибыли от вложе­ния этих средств в оборот. И увеличение остатка денег означает изъятие средств из оборота и, следовательно, недостаточно эффективное их ис­пользование. В этом случае говорят об избытке денежной наличности.

Значительный избыток денежных средств приводит к потерям предприятия, связанным: с упущенной выгодой от прибыльного размещения сво­бодных денежных средств; с инфляцией и обесцениванием неиспользован­ных в обороте денежных остатков.

Наиболее широкое распространение в западных методиках прогнозирования риска банкротства нашли модели, разработанные известными эко­номистами Альтманом, Бивером, Лисом и Таффлером.

Рассмотрим четырехфакторную модель оценки угрозы банкротства Таффлера, т. к.в целом по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера ближе к российским реалиям.

Z = 0,53х₁ +0,13х₂ +0,18х₃ +0,16х₄, где:

- х₁ - прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

- х₂ - оборотные активы/ краткосрочные обязательства;

- х₃ - краткосрочные обязательства/сумма активов;

- х₄ - выручка / сумма активов.

Чем больше коэффициент, тем меньше предприятие подвержено угрозе банкротства. Если величина Z больше 0,3, это говорит о том, что у пред­приятия неплохие долгосрочные перспективы, если величина данная вели­чина меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно. Если 0,2 < Z < 0,3 - вероятность банкротства средняя.

Данная модель рекомендуется для анализа как модель, учитывающая со­временные тенденции бизнеса и влияние перспективных технологий на структуру финансовых показателей.

В таблице 20 проведем расчет показателя Z.

 

Таблица 20 - Расчет показателя Z

Показатели	2013	2014
X1	0,25	0,15
X2	3,22	2,18
X3	0,25	0,36
X4	0,68	0,73
Z	0,70	0,54

 

В соответствии с данной моделью, предприятие имеет устойчивое финансово-экономическое состояние и хорошие перспективы дальнейшего развития.

Важно отметить, что при разработке зарубежных моделей не учитывался весь спектр внешних факторов риска, свойственных российским условиям: финансовая обстановка в стране, темпы инфляции, условия кредитования, особенности налоговой системы и т.д. Поэтому для большей объективно­сти финансовое состояние предприятия необходимо оценивать с помощью нескольких методов интегральной оценки, в том числе и отечественных моделей.

Для поддержания устойчивого состояния, основным направлением политики развития ООО «Нордвуд СМ» является увеличение объемов выпуска и объемов реализации продукции. Большое внимание уделяется повышению качества выпускаемой продукции, снижению производственных затрат и сокращению потерь, повышению экономической эффективности предприятия.

 

---

Дата добавления: 2018-05-13; просмотров: 307; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

---

---

Мы поможем в написании ваших работ!