Теоретические основы анализа финансовой устойчивости
Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость – показатель, который является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 3).
Рис. 3. Определение абсолютных показателей финансовой устойчивости
Для полного отражения разных видов источников в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:
Наличие собственных оборотных средств:
Ес = Uc – F, (3)
где Uc - капитал и резервы, F – внеоборотные активы.
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат:
Ет = Ес + Кт= (Uc + Кт) – F , (4)
где Uc -капитал и резервы, Кт - долгосрочные пассивы, F – внеоборотные активы.
|
|
Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат:
Е = Ет + Kt = (Uc + Кт + Kt) – F (5)
где Uc - капитал и резервы, Кт - долгосрочные пассивы, Kt - краткосрочные кредиты и займы, F – внеоборотные активы.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств;
2. Излишек или недостаток собственных оборотных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;
3. Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.
Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко.
Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия означает, что оно оптимально использует и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.
Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации.
|
|
Кризисное финансовое положение – это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты (таблица 2).[3]
Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости. Установление критической точки на уровне 50% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников.
Таблица 2
Показатели рыночной устойчивости
№ п.п | Наименование показателя | Способ расчета а) Конец 2003 г. б) Конец 2003 г. | Нормальное ограничение | Пояснения |
1 | Коэффициент капитализации | Указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств | ||
2 | Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников | ||
3 | Коэффициент финансовой независимости | Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования | ||
4 | Коэффициент финансирования | Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования | ||
5 | Коэффициент финансовой устойчивости | Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников | ||
6 | Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов | Зависит от отрасли деятельности | - |
|
|
Сущность методики заключается в классификации организаций по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений показателей устойчивости (таблицы 3 и 4).
Таблица 3
Критерий оценки показателей финансовой устойчивости организации
№ п.п | Показатели финансового состояния | Рейтинг показателя | Критерий | Условия снижения критерия
| |||
высший | низший | ||||||
1 | Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) | 20 | 0,5 и выше – 20 баллов | Менее 0,1 – 0 баллов | За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 4 балла | ||
2 | Коэффициент критической оценки (L3) | 18 | 1,5 и выше – 18 баллов | Менее 1 – 0 баллов | За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла | ||
3 | Коэффициент текущей ликвидности (L4) | 16.5 | 2 и выше – 16,5 баллов | Менее 1 – 0 баллов | За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается по 1,5 балла | ||
4 | Коэффициент финансовой независимости (U3) | 17 | 0,6 и выше – 17 баллов | Менее 0,4 – 0 баллов | За каждый 0,01 пункта снижения по сравнению с 0,6 снимается по 0,8 балла | ||
5 | Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) | 15 | 0,5 и выше – 15 баллов | Менее 0,1 – 0 баллов | За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 балла | ||
6 | Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат (U6) | 13.5 | 1 и выше – 13,5 баллов | Менее 0,5 – 0 баллов | За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1 снимается по 2,5 балла |
Все организации по критериям оценки финансового состояния подразделяют на пять классов:
I класс – организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку.
II класс – организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рискованные.
III класс – это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным.
IV класс – это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними. Организации, которые могут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса.
V класс – организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.
Таблица 4
Группировка организаций по критериям оценки финансового состояния
№ п.п. | Показатели финансового состояния | Границы классов согласно критериям, баллы | |||||
I класс | II класс | III класс | IV класс | V класс | |||
А | Б | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
1 | Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) | 0,5 и выше – 20 | 0,4 и выше – 16 | 0,3 12 | 0,2 = 8 | 0,1 = 4 | Менее 0,1 – 0 |
2 | Коэффициент критической оценки (L3) | 1,5 и выше – 18 | 1,4 = 15 | 1,3 = 12 | 1,2-1,1 = 9-6 | 1,0 = 3 | Менее 1 – 0 |
3 | Коэффициент текущей ликвидности (L4) | 2 и выше – 16,5 | 1,9-1,7 = 15-12 | 1,6-1,4 = 10,5-7,5 | 1,3-1,1 = 6-3 | 1 = 1,5 | Менее 1 – 0 |
4 | Коэффициент финансовой независимости (U3) | 0,6 и выше – 17 | 0,59-0,54 = 16,2-12,2 | 0,53-0,43 = 11,4-7,4 | 0,47-0,41 = 6,6-1,8 | 1 = 1,5 | Менее 0,4 – 0 |
5 | Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) | 0,5 и выше – 15 | 0,4 = 12 | 0,3 = 9 | 0,2 = 6 | 0,1 = 3 | Менее 0,1 – 0 |
6 | Коэффициент финансо-вой независимости в части формирования за-пасов и затрат (U6) | 1 и выше – 13,5 баллов | 0,9 = 11 | 0,8 = 8,5 | 0,7-0,6 = 6-3,5 | 0,5 = 1 | Менее 0,5 – 0 |
7 | Минимальное значение границы | 100 | 85,2 – 66 | 63,4 – 56,5 | 41,6-28,3 | 14 | - |
Дата добавления: 2018-05-12; просмотров: 276; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!