Проанализируем деловую активность организации
Студент: Родичева Юлия, ФА1-1м
ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
Проведите финансовый анализ деятельности компании (рассчитать показатели ликвидности, рентабельности, финансовой зависимости, деловой и рыночной активности) и сделайте комплексный вывод о финансовой устойчивости компании и направлениях ее укрепления.
Корпорация: ПАО «ВЕСЕЛЫЙ ПИНГВИН»
. У ВАС БУДЕТ У КАЖДОГО СВОЙ БАЛАНС И ОТЧЕТ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ, КОТОРЫЙ ВЫ ВЫБЕРЕТЕ.
Отчет о финансовых результатах | |
Выручка от реализации | 10171 |
Себестоимость реализованной продукции | 7621 |
Прочие расходы | 689 |
Амортизация | 514 |
Прибыль до уплаты процентов и налогов | 1347 |
Проценты | 260 |
Налоги | 426 |
Чистая прибыль | 661 |
Дивиденды(19,67% от чистой прибыли) | 130 |
Баланс | Начало года | Конец года |
Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги | 23 | 62 |
Счета к получению | 890 | 905 |
Запасы | 876 | 892 |
Прочие оборотные активы | 40 | 33 |
Итого оборотные активы | 1829 | 1892 |
Лесные угодья, здания и оборудование | 4937 | 5012 |
Прочие долгосрочные активы | 290 | 211 |
Итого активы | 7056 | 7115 |
Займы к погашению | 318 | 210 |
Счета к оплате | 394 | 404 |
Прочие краткосрочные обязательства | 212 | 399 |
Итого краткосрочные обязательства | 924 | 1013 |
Долгосрочные займы и капитальный лизинг | 2336 | 2514 |
Прочие долгосрочные обязательства | 1079 | 953 |
Обычные акции | 2717 | 2635 |
Итого пассивы | 7056 | 7115 |
|
|
РЕШЕНИЕ
Оценим текущую платежеспособность организации
Расчёт | Начало года | Конец года | Тенденция | |
Коэффициент абсолютной ликвидности | = Денежные средства/Текущие обязательства | 0,02 | 0,06 | ↑ |
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности | = (Денежные средства+Краткосрочныефинвложения+Краткосрочная ДЗ) /Текущие обязательства | 0,99 | 0,95 | ↓ |
Коэффициент текущей ликвидности | = Оборотные активы/Текущие обязательства | 1,98 | 1,87 | ↓ |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | = (Собственный капитал+Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы)/Оборотные активы | 0,49 | 0,46 | ↓ |
Чистые оборотные активы (ЧОА) | = Оборотные активы – Текущие обязательства | 905 | 879 | ↓ |
Ликвидность означает для предприятия его способность выполнить свои текущие обязательства, реализуя оборотные активы.
Проведем коэффициентный анализ ликвидности:
-Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля текущих обязательств может быть покрыта абсолютно ликвидным активом – денежными средствами. Значение коэффициента меньше рекомендуемых 0,2-0,3, хотя и растёт к концу года. Однако, это может быть связано с отраслевой спецификой или с активным расходованием денежных средств на инвестиционные цели, выплаты различного характера;
|
|
-Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности показывает долю текущих обязательств, покрываемую высоколиквидными активами организации. В отличии от текущей ликвидности в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки могут быть максимальными среди всех оборотных средств. Значение коэффициента находится в рекомендуемых границах от 0,8 до 1, но к концу года снижается;
-Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании погашать текущие обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность компании. Значение коэффициента находится в рекомендуемых границах от 1 до 2,5, при этом к концу года снижается. Стоит отметить, что многократное превышение оборотных активов над текущими обязательствами означало бы наличие свободных ресурсов из собственных средств, но с точки зрения эффективности ситуация была бы неоднозначной, так как могла бы достигаться за счёт чрезмерного накопления запасов, дебиторской задолженности, низкой оборачиваемости денег;
|
|
Рассмотрим и другие важные для определения текущей платежеспособности организации показатели:
-Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает степень участия собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов. К концу года она незначительно снизилась из-за сокращения собственного оборотного капитала и роста оборотных активов;
-Показатель чистых оборотных активов иллюстрирует потребность организации в собственном оборотном капитале: к концу года она снижается на 3%.
Таким образом, мы видим, что на данный момент организация вполне платежеспособна, однако ситуация с ликвидностью несколько ухудшилась к концу года. Это может быть связано в том числе с ростом чистого рабочего капитала, речь о котором пойдёт в пункте 2.
Проанализируем деловую активность организации
В данном разделе предлагается рассмотреть деловую активность организации с помощью анализа оборачиваемости активов, расчета операционного и финансового цикла. Обобщим результаты в таблице:
Расчёт | Начало года | Конец года | Тенденция | |||
Коэффициент оборачиваемости активов
| = Выручка / Среднегодовая ст-сть активов | 1,44 | ||||
Период оборота активов | = (Среднегодовая ст-сть активов * Длительность периода анализа (365)) / Выручка | 254,27 | ||||
Коэффициент оборачиваемости запасов | = Себестоимость проданных товаров / Средняя величина З | 8,62 | ||||
Период оборота запасов | = (Средняя величина З * Длительность периода анализа (365)) / Себестоимость проданных товаров | 42,34 | ||||
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | = Выручка/Средняя величина ДЗ | 11,33 | ||||
Период оборота дебиторской задолженности | = (Средняя величина ДЗ * Длительность периода анализа (365)) / Выручка | 32,21 | ||||
Операционный цикл | = Период оборота З + Период оборота ДЗ | 74,55 | ||||
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | = Сумма платежей кредиторам за период (себестоимость) / Средняя величина КЗ | 19,10 | ||||
Период оборота кредиторской задолженности | = (Средняя величина КЗ * Длительность периода анализа (365)) / Сумма платежей кредиторам за период (себестоимость) | 19,11 | ||||
Финансовый цикл | = ОЦ – Период оборота КЗ | 55,44 | ||||
Чистый рабочий капитал (ЧРК) | = З + ДЗ - КЗ | 1372 | 1393 | ↑ | ||
Коэффициент ЧРК | = Средняя величина ЧРК / Выручка | 0,14 |
Скорость оборота оборотных средств влияет на достаточность денежных средств; потребность в источниках финансирования; величину затрат, связанных с формированием и хранением запасов; сумму потерь от задержки расчетов с дебиторами и др.
Скорость оборота совокупных активов в значительной степени зависит не только от скорости оборота оборотных средств, но и от структуры активов (описать взаимосвязь можно формулой: Kоб. = Коб.(ОА) * Доля оборотных активов в активах). Если совокупный коэффициент оборачиваемости активов составил 1,44, то коэффициент оборачиваемости оборотных активов – 5,47! Однако, оборотные активы составляют всего около 26% от валюты баланса, большая доля приходится на внеоборотные активы, чья оборачиваемость, очевидно, намного ниже.
Коэффициенты оборачиваемости, как общий, так и частные, показывают интенсивность использования актива. Период оборота активов показывает средний срок, в течение которого денежные средства, вложенные в оборотные активы, возвращаются компании в виде выручки. Уместно сравнивать эти показатели в динамике, но по имеющимся данным мы можем рассчитать только одно значение за период. Видно, что дебиторская задолженность используется интенсивнее запасов.
Операционный цикл – это средний промежуток времени между моментом заготовления материальных ценностей и моментом оплаты реализованной продукции. То есть, общее время, в течение которого денежные ресурсы иммобилизованы в запасах и дебиторской задолженности на рассматриваемом предприятии, составляет 74,55 дня.
С учётом периода оборота кредиторской задолженности можно рассчитать финансовый цикл предприятия – потребность в дополнительных источниках финансирования операционной деятельности, кроме кредиторской задолженности. В рассматриваемом периоде длина финансового цикла – 55,44 дня. Эту потребность необходимо покрывать либо собственным оборотным капиталом, либо краткосрочным заёмным капиталом. Поскольку, как мы видели в п.1, величина собственного оборотного капитала за рассматриваемый период снизилась, очевидно, что компания финансирует этот разрыв за счёт краткосрочных обязательств, исходя из баланса – преимущественно с помощью наращивания «прочих краткосрочных обязательств».
Чистый рабочий капитал, т.е. сумма финансирования, которую компания должна направить на обслуживание операционного цикла помимо кредиторской задолженности, вырос к концу года на 1,5%. Рост чистого рабочего капитала означает снижение реального денежного потока; в отчете о прибылях и убытках прибыль отображается в большем размере, чем отражался бы денежный поток в ОДДС.
Коэффициент ЧРК показывает, что для увеличения продаж на 1 рубль на данный момент организации нужно направлять 14 копеек на увеличение чистого рабочего капитала. Если этот коэффициент будет расти, значит, что в будущем всё большую сумму необходимо будет направлять на ЧРК для целей роста продаж, а значит, в будущем периоде денежный поток сократится на сопоставимую сумму.
Дата добавления: 2018-05-12; просмотров: 949; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!