Статистика фондового рынка и рынка ценных бумаг
1. Понятие и задачи статистического изучения фондового рынка. Виды ценных бумаг.
2. Показатели, характеризующие фондовый рынок и доходность ценных бумаг.
3. Показатели фондовых бирж.
1. Под фондовым рынком в широком смысле понимают РЦБ. На этом рынке происходит превращение сбережений населения в инвестиции, и формируются межотраслевые потоки капитала, которые вызывают структурные изменения в экономике.
РЦБ – это часть финансового рынка, на котором обращаются средне- и долгосрочные бумаги. Он складывается из спроса и предложения на отдельные виды ценных бумаг и уравновешивающих их цен.
В зависимости от типа ценной бумаги выделяют следующие сегменты фондового рынка:
1) Рынок государственных облигаций;
2) Рынок акций муниципальных предприятий;
3) Рынок акций корпоративных предприятий;
4) Рынок корпоративных облигаций и векселей.
Развитый фондовый рынок состоит из первичного и вторичного рынка. Первичный рынок занимается начальной продажей ценных бумаг. Вторичный рынок – куплей/продажей ценных бумаг на аукционах, на фондовых биржах в форме дилерской торговли.
Задачи статистического изучения фондового рынка заключаются в определении обобщающих показателей его состояния, в определении уровней процентных ставок. Доходности, определении степени риска, определении объемов проводимым операций и вовлеченных финансовых активов.
2. К показателям, характеризующим фондовый рынок, относятся:
|
|
|
1) Удельные веса различных эмитентов в общем объеме выпуска отдельных видов ценных бумаг по количеству и общей стоимости (для анализа структуры первичного рынка);
2) Удельные веса числа брокерских мест, численность занятых отдельных формирований в общем количестве брокерских мест и в общей численности занятых (для характеристики состава вторичного рынка);
3) Показатели размера фондовых бирж и других структурных подразделений фондового рынка: стоимость основных фондов, величина основного капитала, численность занятого персонала, число брокерских мест;
4) Распределение фондовых инструментов по видам (для характеристики уровня развития ценных бумаг: фондовые ценности, т.е. облигации; платежные документы; товарные документы (коносамент и варрант)).
Для характеристики процессов, складывающихся на РЦБ, используют показатели их выпуска, размещения и обращения.
К показателям, характеризующим качество ценных бумаг, относится реализуемость. Она зависит от количества выпущенных ценных бумаг, кредитоспособности эмитента и общих экономических условий.
Основной количественной характеристикой ценной бумаги является ее цена. В зависимости от длительности обращения устанавливают следующие виды цен:
|
|
|
1) Номинальная;
2) Эмиссионная;
3) Рыночная.
На каждый момент времени в течение торгового дня фиксируются следующие котировочные цены:
1) Цена покупки;
2) Цена продажи;
3) Цена последней сделки.
На основании вышеназванных цен рассчитывают средние цены по формуле средней взвешенной.
Динамика цен изучается с помощью индексов.
Индекс цены на акции:
,
где 
– курсовая цена акции.
Индекс средних цен:
Наиболее важной характеристикой ценной бумаги является ее доходность, которая исчисляется исходя из типа ценной бумаги.
Доходность акции определяется двумя факторами:
1) Полученной частью прибыли (дивиденд);
2) Дополнительным доходом, который равен разнице между курсовой ценой и ценой приобретения:
, где 
– цена приобретения акции.
Годовая ставка дивиденда рассчитывается:
,
где 
– размер дивидендов, 
– наличная цена акции.
Для оценки дохода по акциям, приобретенным по курсу, используют показатель рендит 
, который характеризует процент прибыли от цены акции:
Совокупная доходность акции исчисляется отношением совокупного дохода к цене приобретения:
|
|
|
Для сравнительной оценки акций используют следующие показатели:
1) Ценность акции: 
, где – абсолютный уровень дивиденда;
2) Коэффициент котировки: 
;
3) Ожидаемая доходность акции:
,
где – ожидаемый доход, 
– ожидаемая цена акции, 
– срок операции.
Доходность облигации определяется купонными выплатами, которые производятся с определенной периодичностью, и разницей между ценой погашения и приобретения бумаги:
,
где 
– годовая купонная ставка.
Разница между ценой погашения и приобретения бумаги определяет величину прироста или убытка капитала за весь срок займа. Если погашение производится по номиналу, а облигация куплена с дисконтом, инвестор имеет прирост капитала. При покупке облигации с премией владелец, погашая бумагу, терпит убыток. Облигация с премией имеет доходность ниже указанной на купоне, а сумма купонных выплат и годового прироста или убытка капитала определяет величину совокупного годового дохода по облигациям.
Совокупная годовая доходность по облигациям представляет собой отношение совокупного дохода к цене приобретения:
(в расчете на год)
Текущая доходность облигации без выплаты процентов:
|
|
|
,
где – курс покупки облигации, – срок от момента приобретения до погашения облигации.
Если облигация приобретена с дисконтом, то курс покупки будет меньше 100.
Текущая доходность облигации с выплатой процентов в конце срока:
,
где 
– это объявленная годовая норма доходности по облигациям.
Доходность облигации с периодичностью выплатой процентов, погашаемой в конце срока:
1) По формуле сложных процентов: 
,
где 
– рыночная цена облигации, 
– цена номинала.
2) По формуле простых процентов: 
Текущая доходность облигации с учетом налоговых льгот:
,
где 
– ставка налоговых льгот, – количество дней в году, – срок от даты приобретения до погашения облигации.
Стоимость облигации без обязательного погашения с периодической выплатой процентов:
1) Определяем современную или рыночную стоимость: 
,
где 
– доходность облигации;
2) Определяем курсовую цену: 
3. Самостоятельно
Статистика кредита
1. Понятие и классификация кредита, задачи его статистического изучения
2. Система показателей статистики кредита
3. Показатели эффективности кредитных вложений
4. Процентные ставки, способы их начисления
5. Статистический анализ кредитной активности банка
1.Кредит – экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по-поводу стоимости, передаваемой во временное пользование. Кредит является средством межотраслевого и межрегионального перераспределения денежного капитала и позволяет производительно использовать денежные средства высвобождаемой в ходе работы предприятий в процессе использования государственного бюджет, а также сбережения отдельных граждан и ресурсы банков. Основные принципы, на которых строится процесс кредитования и благодаря которым обеспечивается возвратное движение капитала и определяются условия выдачи, являются:
· Возвратность
· Срочность
· Обеспеченность
· Платность
· Целевое использование
Как экономическая категория, кредит – форма движения ссудного капитал.
Ссудный капитал – денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент при условии возвратности. Основные источники ссудного капитала: денежные средства, высвобождаемые в процессе производства, а именно:
· Амортизационный фонд
· Часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществлении материальных затрат
· Денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товара и выплатой з/п
· Прибыль, направляемая на обновление и расширение производства
· Денежные сбережения всех слоев населения
· Денежные накопления государства
Функции кредита – самостоятельно
Статистика кредита занимается сбором и обработкой информации о кредитных вложениях и кредитных ресурсах, о размере и составе просроченных ссуд, эффективность ссуд в научно-технических мероприятиях, а также оборачиваемость кредитов.
В задачи статистики кредита входит характеристика кредитной политики банка, статистическое изучение форм кредита, изучение ссудного процента.
Банковские кредитные операции подразделяются на 2 вида:
1) Активные
2) Пассивные
Кредитные ресурсы
Кредитные вложения
Классификация банковских ссуд
2.Для характеристики кредитных отношений статистика кредита использует систему показателей, которая включает:
a) Объем и структуру кредитных ресурсов и кредитных вложений
Для характеристики объема кредитных вложений используют показатели остатков задолженности и объемов выданных и погашенных ссуд. Остатки задолженности показываются по состоянию на определенную дату, поэтому при расчете используют формулу средней хронологической или средней арифметической. Состав кредитных вложений изучается по различным признакам: по целевому использованию, по формам собственности, по отраслям в экономике, по участию в процессе воспроизводства и т.д.
Для характеристики уровня кредитных вложений с учетом их колебания во времени рассчитывают средние величины: средний срок ссуды, средний размер ссуды, средний остаток по задолженностям, среднее число оборотов по кредиту.
Средний срок пользования ссудой может быть рассчитан двумя способами:
При условии непрерывной оборачиваемости, т.е. времени, в течение которого ссуды оборачиваются один раз:
Где К – размер по отдельному кредитному договору, t – срок пользования суммой
Без условий непрерывной оборачиваемости:
Где О – средний остаток ссуд, П – оборот по погашению ссуд, Д – число календарных дней в периоде
Расчет среднегодового остатка ссудной задолженности производится по формуле средней хронологической или средней арифметической в зависимости от имеющихся исходных данных. Иногда возникает ситуация, когда заемщик берет несколько различных по размеру, срокам погашения и уровню процентов ссуд. Для определения оптимального срока уплаты процентных платежей с учетом интересов кредиторов и заемщиков рассчитывают средний срок погашения ссуд. При этом сумма процентных платежей, начисленных на n – ссуд на начальных условиях равна одному процентному платежу, начисленному на сумму ссуд при средней процентной ставке и среднему сроку t. Исходя из этого рассматриваются несколько ситуаций:
Ø Если полученные на разные сроки ссуды имеют одинаковую величину и даны под одинаковые процентные ставки:
Ø Если выданные ссуды различной величины на разные сроки, но под одинаковые проценты:
Ø Если ссуды различной величины выданы на разные сроки и под разные процентные ставки:
Для определения календарного дня одновременного погашения всех займов необходим срок погашения ссуды, вычисленной по одной из вышеперечисленных формул, и его необходимо прибавить ко дню первого планового платежа.
Средний размер ссуды:
Средняя процентная ставка:
b) Объем и структуру просроченных ссуд
Самостоятельным объектом в статистике кредита является изучение просроченных ссуд. Статистика кредита изучает их динамику, состав, а также показатели их оборачиваемости, долю несвоевременно возвращенных ссуд и долю просроченной задолженности в общем объеме задолженности по ссудам.
c) Среднюю длительность просроченных ссуд
Средняя длительность просроченной задолженности в днях исчисляется как отношение среднегодовых остатков просроченных ссуд к сумме погашенных просроченных ссуд.
d) Удельный вес несвоевременно возвращенных ссуд в общем объеме задолженности по ссудам
Определяется как отношение суммы просроченных кредитов к общей сумме просроченных кредитов. Позволяет учесть внутримесячные колебания соотношения между просроченной и срочной задолженностью, что не учитывают показатели доли остатков просроченной задолженности и показателей длительности просроченных кредитов.
e) Удельный вес просроченной задолженности в общей сумме задолженности по ссудам
f) Уровень процентной ставки за пользование ссудой и др.
3. Наряду с изучением объема состава и динамики кредитных вложений статистика кредита занимается анализом эффективности использования ссуд, характеризующихся их оборачиваемостью. Уровень оборачиваемости кредита измеряется двумя показателями: средней продолжительностью оборота и средним числом оборотов.
Средняя продолжительность оборота кредита характеризует среднее число дней пользования кредита:
, 
,
где m–однодневный оборот по погашениям
Среднее число оборотов характеризует число оборотов, совершенных с ссудной задолженностью за изучаемый период. Число оборотов ссуд относится к прямым характеристикам оборачиваемости кредита.
Где n – число оборотов ссуды по отдельному кредитному договору.
Аналогичным образом определяются показатели оборачиваемости для просроченных ссуд.
Для анализа влияния отдельных факторов на изменение показателя оборачиваемости применяется факторный метод, с помощью которого строятся следующие индексные системы:
1. Индексная система средней длительности пользования кредитом определяет влияние на изменение средней длительности пользования кредитом в отдельных отраслях и предприятиях и структурных сдвигов в однодневном обороте.
2. Индексная система среднего числа оборотов кредита определяет изменение среднего числа оборотов засчет изменения числа его оборотов по отраслям и структурных сдвигов средних остатков кредита.
3. Индексная система среднего остатка кредита определяет влияние на изменение среднего остатка кредита, длительности пользования кредитов и однодневного оборота по погашению.
4. Индексная система оборота кредита по погашению определяет изменение оборота кредита по погашению засчет изменения числа оборотов и средних остатков кредита.
Рассмотрим индексную систему оборота кредита по погашению. Оборот по погашению найдем из предыдущей формулы:
Общее изменение кредита по погашению показывает индекс переменного состава:
Абсолютное изменение оборота кредита по погашению:
Индекс числа оборотов кредитов (постоянного состава) показывает изменение оборота кредита по погашению засчет изменения его оборачиваемости
Абсолютное изменение засчет изменения оборачиваемости будет равно:
Индекс средних остатков (структуры) показывает изменение оборота по погашению засчет изменения суммы средних остатков:
Абсолютное изменение засчет изменения средних остатков:
В качестве показателя, характеризующего эффективность кредитных вложений используют коэффициент эффективности использования привлеченных средств, который определяется отношением суммы привлеченных средств к общей сумме кредитных вложений и выражается впроцентах.
Дата добавления: 2018-05-02; просмотров: 636; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!