Тема 5. Теоретические аспекты повышения прибыли и рентабельности предприятия
Формула Дюпона. Пути повышения рентабельности.
Порог рентабельности. Анализ безубыточности.
Маржинальная прибыль.
Запас финансовой прочности.
Формула Дюпона. Пути повышения рентабельности
По абсолютной сумме прибыли не всегда можно судить об уровне доходности предприятия, так на ее размер влияет не только качество работы, но и масштабы деятельности. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия наряду с абсолютной суммой прибыли используют относительный показатель – уровень рентабельности.
В настоящее время предприятия применяют следующую систему показателей рентабельности:
1. Рентабельность производства – отношение прибыли к себестоимости (затратам), характеризующее окупаемость затрат и позволяющее планировать цены и прибыль (валовую и от продаж продукции);
2. Рентабельность продукции – отношение прибыли к объему продаж, исчисляемое на базе валовой прибыли, прибыли от продаж продукции, работ, услуг, чистой прибыли, прибыли до налогообложения и позволяющее предприятию контролировать ценовую политику и себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;
3. Рентабельность предприятия, капитала (активов) – это отношение валовой прибыли или прибыли от продаж товаров, продукции, работ, услуг, чистой прибыли к сумме всех активов предприятия или отдельным их элементам.
Помимо общих показателей рентабельности находят применение и частные:
|
|
|
1. Рентабельность акционерного собственного капитала;
2. Рентабельность материальных активов (внеоборотных и оборотных материальных активов);
3. Рентабельность инвестиционного капитала (собственного капитала и долгосрочных обязательств) и т.д.
В финансовом менеджменте для определения рентабельности часто прибегают к помощи многофакторных моделей, например к формуле Дюпона, которая отражает зависимость между рентабельностью активов, рентабельностью продукции и оборачиваемостью активов:
Чистая рентабель- Чистая прибыль Объем продаж
ность акционерно- = ______________ * _____________ *
го капитала Объем продаж Актив
Актив
* _____________________ * 100 %.
Акционерный капитал
Повышение рентабельности возможно за счет:
1. реструктуризации предприятия;
2. усовершенствования финансового менеджмента;
3. снижения себестоимости (использование более дешевых видов сырья, материалов, топлива, сокращения затрат на обслуживание и управление производством и т.д.);
4. увеличение объемов производства и реализации продукции;
5. подъема эффективности использования производственных ресурсов;
|
|
|
6. улучшение качества продукции и повышение цен на нее.
Порог рентабельности. Анализ безубыточности.
Существует определенное взаимовлияние и взаимозависимость между затратами, объемом производства и прибыли. Известно, что при соблюдении всех прочих равных условий темпы роста прибыли всегда опережают темпы роста реализации продукции. При росте объема реализации продукции доля постоянный затрат в структуре себестоимости продукции снижается и появляется эффект дополнительной прибыли.
Определение порога рентабельности (анализ соотношение «затраты - объем производства – прибыль») в настоящее время широко используется для определения:
1. критического объема производства для безубыточной работы;
2. зависимости финансового результата от изменений одного из элементов соотношения;
3. запаса финансовой прочности предприятия;
4. оценки производственного риска;
5. целесообразности собственного производства или закупки;
6. минимальной договорной цены на определенный период;
7. планирования прибыли и т.д.
Анализ порога рентабельности основан на ряде допущений.
1. Затраты можно разделить на постоянные и переменные. Ряд затрат предприятия может содержать как переменную, так и постоянную части – так называемые смешанные затраты (расходы на электроэнергию, транспорт, содержание и эксплуатацию оборудования). Смешанные затраты подлежат дифференциации на постоянную и переменную части. Следует также учитывать, что сохранение постоянных издержек на одном уровне возможно только в ограниченном диапазоне объемов производства.
|
|
|
2. Зависимость между объемом реализованной продукции и переменными издержками линейная. В реальной жизни переменные издержки могут изменяться в другой пропорции. Известно, что соотношение переменных издержек и объемов производства зависит, как от жизненного цикла товара, так и от инфляции, по разному затрагивающей цены на покупаемое сырье, материалы, заработную плату.
3. Остается неизменным ассортимент продукции.
4. Объем производства равен реализации в прогнозируемом периоде.
Данные допущения соответствуют условиям массового производства с достаточно непродолжительным производственным циклом, что дает возможность широкого применения анализа порога рентабельности на таких предприятиях. Не могут опираться на подобный анализ предприятия авиа-, судостроения, производители уникальной продукции.
|
|
|
Основной составной частью анализа порога рентабельности является определение «точки безубыточности».
Точка безубыточности – это такой объем реализации, при котором выручка покрывает все издержки предприятия, связанные с производством и реализацией продукции.
При расчете точки безубыточности надо учитывать, что в модели линейной зависимости точка безубыточности может быть одна, в то время как на практике функция затрат носит нелинейный характер и может пересекать линию объемов производства в нескольких местах. Поэтому анализ должен точно очерчивать границы роста объемов производства. Когда допущения линейного характера зависимости оправданы производственными условиями.
Минимальный объем реализации Qmin,, покрывающий затраты на производство и реализацию, т.е. точку безубыточности, в единицах продукции определяют:
F
Qmin = ______ , шт.
P - а
Или в денежном выражении
F
Bmin = ________ , тыс.руб.
1 – b
где Q – количество единиц продукции;
P – цена единицы продукции;
F – расходы постоянные;
a – величина переменных затрат в цене единицы продукции;
b - доля переменных затрат в базовой выручке.
Маржинальная прибыль
Помимо рассмотренного математического метода анализа порога рентабельности используют также маржинальный метод, в основе которого лежит маржинальная прибыль.
Маржинальный подход лежит в основе управленческих решений, связанных с ассортиментной политикой, с продвижением товара на рынок, ценообразованием и рядом других задач повышения конкурентоспособности производимой продукции. Доля маржинальной прибыли в цене единицы продукции является постоянной величиной, который обеспечивает наибольшее значение маржинальной прибыли. Снижение показателей маржинальной прибыли вызывает необходимость дополнительного производства и реализации продукции или пересмотра ассортиментной политики.
Удельная маржинальная прибыль (GMgm) – это производный показатель, который характеризует величину маржинальной прибыли в цене единицы продукции:
GMgm = p – a
Где GMgm – удельная маржинальная прибыль;
P – цена единицы продукции;
a – переменные затраты в единице продукции.
Коэффициент маржинальной прибыли – это отношение маржинальной прибыли к выручке от реализации. Он показывает, какая доля выручки от реализации используется на покрытие постоянный затрат и формирование прибыли. Коэффициент маржинальной прибыли рассчитывается как доля маржинальной прибыли в выручке от реализации (S):
GM
KGM = _____.
S
Запас финансовой прочности
Запас финансовой прочности показывает, насколько можно сокращать производство продукции, не неся при этом убытков. В абсолютном выражении расчет представляет разницу между запланированным объемом реализации и точкой безубыточности.
1. В абсолютном выражении:
Зфин = Qплан - Qmin
При значении Qплан = 1165 шт.; Qmin = 326 шт.
Зфин = Qплан - Qmin = 1165 – 326 = 839 шт.
Это значит, что предприятие не должно снижать объемы производства более, чем на 839 шт.
2. В относительном выражении:
Qплан - Qmin
Зфин = _________
Qплан
Показатель финансовой прочности, рассчитанный в относительном выражении как доля от прогнозируемого объема реализации, используется для оценки производственного риска, т.е. потерь, связанных со структурой затрат на производство:
839 : 1165 = 0,72,
Следовательно, снижение объемов производства и реализации более, чем на 72% чревато для предприятия неприятными последствиями, если убытки не перекрываются поступлениями от внереализационной деятельности.
3. В стоимостном выражении:
Зфин = Qплан * P - Qmin * P,
где P –цена изделия.
1165 * 42 – 326 * 42 = 35238 руб.
Чем выше показатель финансовой прочности, тем меньше риск потерь для предприятия. Полная и всесторонняя оценка риска имеет принципиальное значение для принятия финансовых решений, поэтому в западном менеджменте разработаны многочисленные методы, позволяющие с помощью математического аппарата просчитать последствия предпринимаемых мер.
Тема 6. Планирование прибыли
Планирование прибыли методом прямого счета.
Планирование прибыли аналитическим методом.
Планирование прибыли на основе базовой рентабельности.
Планирование прибыли методом прямого счета
Экономически обоснованное определение размера прибыли имеет большое значение для предприятия, позволяет правильно оценить его финансовые ресурсы, размер платежей в бюджет, возможности расширенного воспроизводства и материального стимулирования работников. От объема прибыли, кроме того, зависит и реализация дивидендной политики акционерного предприятия.
Прибыль от продаж представляет собой валовую прибыль за вычетом управленческих и коммерческих расходов.
При расчете планового размера прибыли от продаж используют производственные показатели. Методы прогнозирования и планирования финансовых результатов в настоящее время не регламентированы. Наиболее известны три традиционных способа планирования прибыли – метод прямого счета, аналитический и на основе базовой рентабельности, которые с определенными ограничениями применяются и сегодня.
Метод прямого счета. Прямой счет основан на том, что количество реализуемой продукции (объем продаж) по каждой номенклатурной позиции умножают последовательно на цены реализации и на себестоимость каждой единицы. Разность между суммами обоих произведений по всем позициям номенклатуры составляют планируемый объем прибыли. По несравнимой продукции себестоимость каждой единицы должна определяться по плановым единичным калькуляциям.
При этом используют формулу:
П = В – З или П = П1 + ПТ - П2,
где П – прибыль;
В – выручка от реализации продукции по оптовым ценам;
З – полная себестоимость реализуемой продукции, которая включает в себя себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, коммерческие и управленческие расходы;
П1, П2 – соответственно прибыль в остатках готовой продукции на начало и конец планового года;
ПТ – прибыль в товарной продукции планового года, определяемая исходя из плана производства по развернутой номенклатуре, плановых калькуляций по каждому изделию, смет управленческих и коммерческих расходов.
Прибыль в переходящих остатках готовой продукции обычно рассчитывают по всей их совокупности. Поскольку эти остатки учитывают по условно-производственной себестоимости, то и прибыль по ним исчисляют как разницу между суммой входных и выходных остатков в ценах реализации и по производственной себестоимости. Все коммерческие и управленческие расходы условно относят на выпуск товарной продукции. Прибыль в переходящих остатках можно также исчислять исходя из производственной себестоимости и уровня рентабельности к себестоимости за 4 квартал соответственно отчетного и планового года.
Объем и состав остатков нереализованной готовой продукции на начало и конец года зависит от учетной политики предприятия. При определении выручки «по оплате» остатки готовой продукции включают:
1. готовую продукцию и товары для перепродажи на складе;
2. товары отгруженные, но не оплаченные покупателями и заказчиками, в том числе товары на ответственном хранении.
Если учетная политика предприятия определяет моментом реализации продукции ее отгрузку, то остатки нереализованной готовой продукции представляют собой готовую продукцию и товары для перепродажи на складе.
Прямой счет методически чрезвычайно прост, но при большом количестве наименований продукции трудоемкость его значительно возрастает. Расчет требует:
1. определения ассортимента по всем позициям номенклатуры;
2. составления калькуляций по всем изделиям сравнимой продукции;
3. исчисления плановой себестоимости и договорных цен по несравнимой продукции, что предполагает разработку сметы производства по всем элементам;
4. установления цен реализации выпускаемой продукции.
Большим недостатком метода является то, что он не позволяет выявить факторы, влияющие на размер прибыли в плановой периоде.
Планирование прибыли аналитическим методом
Аналитический метод находит применение при планировании прибыли в отраслях с широким ассортиментом продукции, а также как дополнение к прямому методу, для проверки. Базой расчета служат затраты на 1тыс.руб. товарной продукции, базовая рентабельность, а также совокупность отчетных показателей деятельности предприятия (факторный метод).
С учетом затрат на 1 тыс.руб. товарной продукции прибыль планируют по всему выпуску товарной продукции (сравнимой и несравнимой). Рассчитывают по формуле:
П = Т * (1000 – З) / 1000
где П – валовая прибыль от выпуска товарной продукции;
Т- товарная продукция в ценах реализации предприятия;
З – затраты, руб., на 1 тыс.руб. товарной продукции, исчисляемой в ценах реализации.
Пример. Выпуск товарной продукции в ценах реализации в плановом году составит 300 млн.руб. Затраты на 1 тыс.руб. всей продукции равны 900. Валовая прибыль на 1 тыс.руб. выпуска продукции достигнет 100 руб. (1000 – 900), а на весь товарный выпуск - 30 млн.руб. (300 * 100 / 1000).
Для определения общей суммы валовой прибыли от продаж полученный результат корректируют на изменение прибыли в переходящих остатках готовой продукции.
Аналитический метод применяют при укрупненном планировании, а также на стадии составления предварительных расчетов для бизнес - плана.
Планирование прибыли на основе базовой рентабельности
Метод планирования прибыли на основе базовой рентабельности – это разновидность аналитического метода расчета прибыли. Базовая рентабельность – это отношение валовой прибыли по товарной продукции к ее себестоимости за отчетный год. В целях сопоставления с плановым годом всю ожидаемую валовую прибыль за отчетный год корректируют на изменение цен, даже если оно произошло в конце года. Кроме того, из нее исключают часть, переходящую на продукцию, которую в плановом году снимают с производства.
При помощи показателя базовой рентабельности исчисляют валовую прибыль по сравнимой товарной продукции. Отдельно рассчитывают прибыль по несравнимой товарной продукции, прибыль в переходящих остатках готовой продукции и прибыль от продаж в планируемом году.
При расчете прибыли по сравнимой товарной продукции анализируют влияние на нее изменений по сравнению с отчетным годом отдельных факторов: себестоимости продукции, ее ассортимента и качества, цен реализации. Расчет включает 9 стадий.
1. Расчет прибыли по сравнимой товарной продукции на основании базовой рентабельности. При этом в целях сопоставимости производится пересчет всей сравнимой товарной продукции планового года на себестоимость отчетного года исходя из предусмотренного изменения (в %).
2. Определение влияния изменения себестоимость сравнимой товарной продукции на прибыль. Для этого сопоставляют сравнимую товарную продукцию планового года по себестоимости отчетного и планового года. Разница – это сумма прибыли (убытка) от изменения себестоимости.
3. Определение влияния на прибыль по сравнимой товарной продукции изменений в ассортименте. Рассчитывают средний уровень рентабельности при структуре выпуска продукции отчетного и планового года. Разница показывает отклонение рентабельности из-за изменения ассортимента.
4. Расчет влияния качества на прибыль по сравнимой товарной продукции. Он производится на основании коэффициента сортности. Определяют удельный вес каждого сорта выпускаемых изделий в общем объеме производства и соотношение между ценами на отдельные сорта. Цену 1 сорта принимают за 100%, цену 2 сорта исчисляют в процентном отношении к цене 1 сорта и т.д.
5. Расчет влияния на прибыль изменений цен реализации товарной продукции. Определяют товарную продукцию, на которую введены новые цены, в ценах реализации, умножая на изменение цен (в %).
6. Исчисление прибыли в переходящих остатках готовой продукции. Себестоимость переходящих остатков умножают на рентабельность в 4 квартале отчетного и планового года.
7. Расчет прибыли от продаж. Определяют валовую прибыль с учетом влияния рассмотренных факторов и прибыли в переходящих остатках готовой продукции и вычитают коммерческие и управленческие расходы, планируемые отдельно на основе смет.
8. Определение прибыли по несравнимой товарной продукции. Эту прибыль находят прямым методом как разницу между ценой реализации предприятия и себестоимостью изделий. Если цены не установлены, прибыль исчисляют по среднему уровню рентабельности.
9. Расчет общей прибыли от продаж. Суммируют прибыль от продаж сравнимой и несравнимой продукции.
Для исчисления конечного финансового результата, кроме прибыли от продаж, рассчитывают результаты от операционных и внереализационных доходов и расходов.
Дата добавления: 2018-04-15; просмотров: 258; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!