ПОДХОДЫ К ФИНАНСИРОВАНИЮ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
| Вид актива | Удельный вес на конец года, % | Подходы | ||
| Агрессивный | Умеренный | Консервативный | ||
| Внеоборотные активы | 60 | 40%;-ДЗК 60%-СК | 25%-ДЗК 75%-СК | 10%-ДЗК 90%-СК |
| Постоянная часть оборотных активов | 25 | 50%-ДЗК 50%-СК | 20%-ДЗК 80%-СК | 100%;-СК |
| Переменная часть оборотных активов | 15 | 100%-КЗК | 100%-КЗК | 50%-СК 50%-КЗК |
ДЗК - долгосрочный заемный капитал;
СК - собственный капитал;
КЗК — краткосрочный заемный капитал.
Постоянная часть оборотных активов — это тот минимум, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности, величина которого не зависит от сезонных колебаний объема производства и реализации продукции. Как правило, она полностью финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных заемных средств.
Переменная часть оборотных активов подвержена колебаниям в связи с сезонным изменением объемов деятельности. Финансируется она обычно за счет краткосрочного заемного капитала, а при консервативном подходе — частично и за счет собственного капитала.
Определим нормативную величину коэффициентов финансовой независимости, зависимости и финансового рычага
• при агрессивной финансовой политике
Кфн = 60 • 0,6 + 25 • 0,5 + 15 • 0 = 48,5%
Кфз = 100 - 48,5 = 51,5%,
Кфр = 51,5/48,5 = 1,06;
• при умеренной финансовой политике
Кфн = 60 • 0,75 + 25 • 0,8 + 15 • 0 = 65%,
Кф = 100 - 65 = 35%,
Кфр = 35/65 = 0,53;
|
|
|
• при консервативной финансовой политике
Кфн = 60 • 0,9 + 25 .-1 + 15 • 0,5 = 86,5%,
Кфз= 100-86,5 = 13,5%,
Кф;р= 13,5/86,5 = 0,16. Если, к примеру, фактический уровень данных коэффициентов
0,64; 0,36; 0,56, можно сделать заключение, что предприятие проводит умеренную финансовую политику и степень финансового риска не превышает нормативный уровень при сложившейся структуре; активов предприятия.
Дата добавления: 2018-04-04; просмотров: 1236; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!