TARGET2: обязательства Испании и Италии снизились в сентябре
Oct. 8th, 2012 at 7:10 PM
Финансовые секторы Испании и Италии, наиболее зависимые от ликвидности ЕЦБ, в сентябре 2012 г. показали первые признаки стабилизации. Центральные банки этих стан впервые за долгое время отчитались о снижении обязательств перед Евросистемой.
Обязательства Банка Испании в рамках межбанковской платежной системы TARGET2 снизились в сентябре 2012 г. на 34,3 млрд. евро (400,1 млрд. евро против 434,4 млрд. в августе), что стало максимальным месячным сокращением за всю историю существования системы.
Обязательства Банка Италии против Евросистемы сократились в сентябре на 8,5 млрд. евро (-2,9%) до 280 млрд. евро против 289,3 млрд. в августе. Снижение оказалось максимальным с января 2012 г. и третьим по величине за историю существования TARGET2.
Напомню также, что 5 октября 2012 г. Бундесбанк опубликовал сентябрьские данные по балансу в рамках TARGET2, согласно которым его требования к Евросистеме в сентябре сократились до 695,5 млрд. евро против рекордных 751,4 млрд. в августе (-7,4% м/м). В абсолютных значениях, снижение требований стало максимальным за всю историю – 55,9 млрд. евро.
Европейская межбанковская система TARGET2 (Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer System 2) отражает движение средств между семнадцатью европейскими центральными банками, которые вместе с ЕЦБ формируют Евросистему.
Каждая транзакция в TARGET2 осуществляется между двумя национальными центральными банками, в рамках одной транзакции осуществляется перемещение ликвидности центрального банка через зону евро. TARGET2 является концептом нулевой суммы. Когда один национальный центробанк формирует обязательства в TARGET2 через ЕЦБ (клиринговый центр Евросистемы), другой – требования. Сумма обязательств и требований равна нулю.
|
|
|
На представленном ниже графике отражены обязательства (со знаком “+”) и требования (со знаком “–“) стран в платежной системе TARGET2. Италия, Испания, Греция, Португалия и Франция формируют обязательства (заемщики капитала), а Германия, Бельгия, Финляндия, Нидерланды и Австрия формируют требования (кредиторы) в системе TARGET2.
Почему столь высокое внимание уделяется Испании и Италии? Ответ прост. Эти страны являются крупнейшими заемщиками ликвидности в рамках Евросистемы.
В рамках операций по предоставлению краткосрочной ликвидности ЕЦБ (операции MRO) больше всех привлекает Испания – 74,1 млрд.евро. По остальным участникам PIIGS ситуация стабильная.
Что касается операций долгосрочного рефинансирования (LTRO), то лидерами по привлечению дополнительной “длинной” ликвидности у ЕЦБ являются Испания и Италия. По данным за август 2012 г., участие испанских банков в операциях LTRO оценивается в 337,5 млрд. евро, итальянских – в 272,3 млрд. евро.
|
|
|
Как видно на представленном ниже графике, объем фондирования через LTRO у коммерческих банков Италии, Португалии и Греции не растет с марта 2012 г. (после проведения 29 февраля операции 3-летних LTRO).
Объем кредитования испанских банков Европейским Центральным Банком в августе 2012 г. достиг исторического максимума в 388,7 млрд. евро, что составляет около 1/3 от всех выданных ЕЦБ кредитов финансовым организациям Еврозоны в объеме 1,21 трлн. евро. На Италию приходится чуть более ¼ всех кредитов ЕЦБ (274,9 млрд. евро в сентябре против 280,1 млрд. в августе).
Comments
(4 comments — Leave a comment)
d_shagardin wrote:
Oct. 8th, 2012 03:28 pm (UTC)
впрочем, как и ожидалось в пятницу вот здесь - http://d-shagardin.livejournal.com/57506.html
видимо, европейская история себя полностью исчерпала. про грецию я молчу, она стала абсолютно неинтересна уже давно. теперь тучи постепенно уходят от испании. итальянские проблемы решили в марте 2012 г.
видимо, теперь пришло время США… там много историй. кстати на этой неделе размещений на 100 ярдов до четверга.
Edited at 2012-10-08 03:28 pm (UTC)
Link | Reply | Thread
spydell wrote:
Oct. 9th, 2012 01:21 am (UTC)
Спасибо! Не думаю, что проблемы решились. Просто рынок активов сильно отскочил за 3 квартал, а испанские банки имели обширные позиции на европейском рынке. Цены выросли, обязательства можно сократить, т.к. переоценка активов позволили слегка закрыть дыру. О восстановлении говорить не приходится
|
|
|
Link | Reply | Parent | Thread
d_shagardin wrote:
Oct. 9th, 2012 05:31 am (UTC)
да, восстановления нет.. я писал про некое подобие стабилизации:) ESM запустили вчера... вспомнилась фраза, которую я упоминал в обзорной статье про TARGET2: "ЕЦБ хочет сместить функцию “фонда спасения” с TARGET2 на European Stability Mechanism (ESM). Правительства большинства европейских стран, не отличающихся сильной политической волей, предпочитают вешать убытки на своих налогоплательщиков в течение как можно большего периода времени. Их вполне устраивает то, как ЕЦБ фондирует торговые дефициты периферийных стран.
Система TARGET2 сглаживает процесс регулирования дефицита по текущим счетам и дает небольшую отсрочку властям для понимания природы возникающих дефицитов и проведения структурных реформ, но не предотвращает рост самого дефицита."
ESM возьмет на себя вопрос спасения периферии и target2 уже будет не столь актуален - дисбалансы сократятся. Германия меня начинает смущать... локомотив теряет скорость.
Link | Reply | Parent | Thread
|
|
|
qwert21 wrote:
Oct. 9th, 2012 01:10 pm (UTC)
Греки,не спешите, они ещё такой замес отчебучат в назидание другим полусоциалистическим должникам, что ЕЦБ,МВФ и ФРС плакать будут и терять триллионы баксов и евро по всему финансовому фронту.
Дата добавления: 2015-12-16; просмотров: 22; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!