Преимущества факторинга
В российских условиях факторинг помогает устранению взаимных неплатежей, ускорению оборачиваемости капитала предприятий. Кроме того, он нередко имеет преимущество перед банковским и коммерческим кредитом. В первом случае факторинг позволяет быстрее привлекать банковские ссуды. Во втором — обеспечивает оперативное инкассирование долгов в ситуации, когда вексельная форма расчетов не гарантирует своевременное погашение дебитором своих обязательств.
Какие выгоды и возможности дает факторинг предпринимателю?
1. Возможность превратить дебиторскую задолженность в ликвидные ресурсы.
2. Предприниматель освобождается от риска возможных неплатежей.
3. Экономия средств на ведении счетов должников и контроле.
4. Факторинг-фирма всегда имеет наиболее свежую информацию, которую она предоставляет клиенту (on-line).
Недостатки факторинга Факторинговому обслуживанию не подлежат предприятия:
• имеющие много дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой;
• производящие нестандартную или узкоспециализированную продукцию;
• работающие с субподрядчиками (например, строительные фирмы);
• реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания;
• практикующие компенсационные (бартерные) сделки;
• заключающие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счета по завершении определенных этапов работ или до осуществления поставок (авансовые платежи).
|
|
|
Венчурные фирмы предназначаются для финансирования проектов малого бизнеса, отличающихся высокой степенью риска невозврата вложенных средств и отсутствием их достаточного обеспечения. К венчурным относятся высокотехнологичные проекты малых предприятий, которые, как правило: базируются на оригинальном патенте или ноу-хау; содержат положительные результаты лабораторных и опытно-конструкторских разработок; обеспечивают выпуск оригинальной продукции в промышленном объеме; обещают рентабельность продукции, значительно превышающую средний уровень отрасли.
Венчурное предприятие - относительно небольшое предприятие, занимающиеся прикладными научными исследованиями и разработками, проектно-конструкторской деятельностью, внедрением технических нововведений с неопределенным заранее доходом. Различают:
- внутренние венчуры - малые внедренческие фирмы, выделяемые из структуры корпораций на период создания и освоения новации; и
- внешние венчуры - малые независимые внедренческие фирмы, которые включаются в сферу деятельности крупных корпораций путем предоставления им финансовых средств, консультаций, экспериментальной базы и т.д.
|
|
|
Венчурные операции - операции, связанные с кредитованием и финансированием научно-технических разработок и изобретений. Венчурные операции характеризуются повышенной степенью риска.
Задача - способствовать росту конкретного бизнеса путём предоставления определенной суммы денежных средств в обмен на акции, долговые расписки или конвертируемые ценные бумаги.
Наглядный пример - удачные венчурные инвестиции в молодую фирму Apple Computer, котировки акций которой всего за три года выросли более чем в 100 раз. Следует отметить, что за рубежом большинство ведущих компаний в области компьютерных техники и технологий, таких как Microsoft, Intel, Sun Microsystems, на этапе их возникновения были профинансированы именно венчурными фондами.
Технологически, самая распространенная схема организации венчурного инвестирования состоит из следующих основных частей: инвесторы, которые организуют инвестиционный фонд, представляющий собой определенное количество средств, которое определяется компанией-партнером. Эта компания-партнер становится управляющей компанией данного фонда. Затем управляющая компания размещает средства в конкретные венчурные проекты, управляет ими с момента инвестирования до выхода или дивестирования проекта.
|
|
|
Существуют и иные схемы венчурного инвестирования, когда внутри крупной компании, появляется какой либо результат исследовательской деятельности. Оценив рыночную перспективу данного результата, компания выделяет средства и организует отдельную дочернюю структуру, основной задачей которой и является коммерциализация результата исследования
Хотя в мировой практике всех венчурных инвесторов можно разделить на две основные группы, корпоративных (коллективных) и индивидуальные венчурных инвесторов, большая часть, тем не менее, венчурных инвестиций, приходится на корпоративный сектор, в котором доминирующим принципом организации инвестирования, в том числе и в России, является инвестирование именно через независимые венчурные фонды.
Венчурные фонды в России, как зарождение Российского рынка венчурных инвестиций, стали создаваться в 1994 году по инициативе Европейского Банка Реконструкции и Развития (ЕБРР). Региональные венчурные фонды (РВФ), число которых составляло в конце 1996 года 10, были образованы в различных регионах России. Одновременно с ЕБРР другая крупная финансовая структура - Международная Финансовая Корпорация (International Finance Corporation) также решилась на участие в создаваемых венчурных структурах совместно с некоторыми известными в мире корпоративными и частными инвесторами. В 1997 году, 12 действующих на территории России венчурных фондов образовали Российскую Ассоциацию Венчурного Инвестирования (РАВИ) со штаб-квартирой в Москве. Соответственно основными источниками венчурного инвестирования в России поначалу были в основном фонды, сформированные из иностранного капитала.
|
|
|
На сегодняшний день существуют два источника венчурного капитала:
- венчурные инвестиционные фонды, осуществляющие рискованные вложения в проекты российских предпринимателей. Российских венчурных фондов еще крайне мало, а зарубежные выдвигают очень жесткие требования к проекту и его представлению и вообще неохотно инвестируют свой капитал, но реальная возможность получения инвестиций от них все же существует.
- индивидуальные инвесторы частного капитала - физические лица, обычно владельцы компаний, которые накопили достаточно большие состояния и, стремясь его увеличить, осуществляют инвестиции в различные проекты, сулящие большой доход.
Венчурный инвестор может предоставить финансирование даже при отсутствии залога, чем выгодно отличается от банка. Однако инвестор будет пользоваться любой возможностью получения залога. Беря на себя высокий риск по проекту, венчурный инвестор ожидает и больших доходов. Он проявляет интерес лишь в том случае, если видит для себя шанс получить высокую прибыль от реализации определенной идеи.
Критерии и требования, которые венчурные инвесторы применяют для оценки проектов, за рубежом и в России практически одинаковы:
- венчурный инвестор осуществляет долгосрочные инвестиции и ожидает, что вложенные средства окупятся через 5-10 лет;
- венчурный инвестор с самого начала предвидит свой выход из проекта. Обычно по окончании проекта и после получения прибыли он продает свою долю собственности самой компании либо на рынке;
- венчурный инвестор, присутствуя в совете директоров, обеспечивает руководство компании консультационной поддержкой. Опыт работы в различных сферах бизнеса оказывается полезен для развития предприятия. Фактически существуют определенные договоренности, дающие венчурному инвестору право на замену руководящей команды.
В среднем венчурный инвестор получает около 1000 инвестиционных предложений в год. Около 90% этих предложений отвергается непосредственно при получении их инвестором в силу различных причин -географических, технологических, рыночных или из-за недостаточно грамотного составления большинства инвестиционных предложений.
Оставшиеся проекты тщательно анализируются, что является дорогостоящим мероприятием. В результате остается 10 - 15 проектов, которые венчурный инвестор считает отвечающими его требованиям.
Венчурный инвестор осуществляет инвестирование путем приобретения доли собственности предприятия, но не стремиться взять в свои руки контроль над финансируемым предприятием. Приняв решение об инвестировании, венчурный инвестор будет стремиться поддерживать руководство фирмы, чтобы предприятие достигло успеха, и вложенные средства вернулись с прибылью.
Дата добавления: 2015-12-16; просмотров: 14; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!