Депозитные сертификаты
Свидетельство о депонировании средств в банке. Это наиболее известный и доступный финансовый инструмент. В сущности, размещая средства на депозитном счете или приобретая депозитарные сертификаты (CertificateofDeposit, CD) у своего брокера, инвестор отдает свои средства в управление выбранному им банку. По окончании срока действия депозитного договора банк возвращает инвестору его средства, а так же выплачивает определенную договором сумму за право использования денег, размер которой выражается в процентах от вклада. Банковский депозит относится к категории финансовых инструментов с фиксированной доходностью, т.е. заранее известен точный размер дохода, независимо от того, насколько успешно будут использованы средства инвестора.
Любой финансовый инструмент с фиксированной доходностью основан на независимости размера вознаграждения кредитора от результатов использования кредита заемщиком. Риск недополучения вознаграждения и невозвращения кредита возникает только в случае банкротства заемщика. Однако если инвестор имеет дело с депозитом в банке США, в случае финансовой несостоятельности выбранного банка, его обязательства принимает на себя государство в лице Федеральной Корпорации по Страхованию Депозитов (Federal Deposit Insurance Corporation). Размерответственности FDIC - до $100’000.
Нужно отметить, что по сравнению с остальными финансовыми инструментами, банковский депозит обладает наименьшей доходностью. Причина заключается в том, что фактически банк выступает в роли посредника между инвестором, как кредитором и тем, кто в конечном счете использует авансированные средства. Поэтому доход от предоставления кредита приходится делить между инвестором и банком. Положительной стороной банковских депозитов является их высокая надежность, которая достигается за счет того, что вложенными средствами управляют профессионалы, а так же за счет страхования вкладов на федеральном уровне (касательно США). Слабая сторона депозитов - это низкая доходность, а так же невозможность их использования в качестве залога для получения кредита в брокерской фирме.
|
|
|
Существует несколько типов депозитных сертификатов.
1. Депозитные сертификаты до востребования. По ним не платят процент, и они подлежат оплате по предъявлении; используются в основном как гарантия платежа, напр. как лотерейные выигрыши.
2. Депозитные сертификаты срочные. Приносят процентный доход и имеют сроки от 30 дней до нескольких лет; номинал этих сертификатов может быть разным: от менее чем 1000 дол. (индивидуальные депозитные сертификаты) до более чем 100 тыс. дол. (институциональные депозитные сертификаты); сертификаты на очень крупные суммы могут обращаться и, индоссированные надлежащим образом, могут служить обеспечением по ссудам. Депозитные сертификаты с нулевой ставкой иногда используются для компенсационных остатков по счетам, т. к. по ним резервные требования меньше.
|
|
|
3. Депозитные сертификаты с плавающей ставкой. Введены в 1973 г.; их процентная ставка привязана к ставке 90-дневного депозитных сертификатов и корректируется каждые 90 дней.
4. Депозитные сертификаты с плавающим процентом. Были отменены в 1981 г.; их процентная ставка была привязана к еженедельной аукционной продаже шестимесячных казначейских векселей, и они могли использоваться в качестве обеспечения по краткосрочным ссудам.
Резервные требования распространяются на депозитные сертификаты до востребования и срочные Депозитные сертификаты в тех же размерах, как по депозитам до востребования и срочным депозитам соответственно.
По срочным депозитным сертификатам существовал, в соответствии с Правилом Q, `потолок` процентной ставки, однако в 1970 г., чтобы сдержать отток депозитов, когда рыночные процентные ставки превысили этот лимит по депозитным сертификатам достоинством 100 тыс. дол.или выше и сроком менее 90 дней, был отменен; в 1973 г. были отменены лимитированные ставки по всем таким депозитным сертификатам крупного достоинства; а в 1986 г. в соответствии с программой, определенной ЗАКОНОМ О ДЕРЕГУЛИРОВАНИИ ДЕПОЗИТНЫХ УЧРЕЖДЕНИЙ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОМ КОНТРОЛЕ 1980 г., истек срок лимитирования процентных ставок по всем срочным и сберегательным депозитам.
|
|
|
5. Депозитные сертификаты без штрафа. По таким сертификатам инвесторы могут производить изъятие средств в любое время или через установленные промежутки времени. Федеральный закон больше не требует, чтобы финансовые институты взимали плату за досрочные изъятия основной суммы, но позволяет им удерживать от одной до трех месячных сумм процента по депозитным сертификатам сроком один год и менее и от трех до шести месячных сумм процента по депозитным сертификатам, имеющим длительные сроки.
6. Депозитные сертификаты с повышающейся ставкой. Ставка по ним повышается каждый раз, когда они пролонгируются в течение оговоренного периода времени, например каждые шесть месяцев за трехлетний период.
7. Депозитные сертификаты, индексированные по курсу акций. Доход по сертификатам привязан к фондовому рынку. Вариант `бык` позволяет инвестору делать ставку на повышение рыночных курсов, а вариант `медведь` - на снижение рыночных курсов.
|
|
|
8. Депозитные сертификаты брокерские. Эти Депозитные сертификаты выдает биржевой брокер, а не банк или ссудосберегательная ассоциация. Брокерские депозитные сертификаты продаются и покупаются на вторичных рынках, что дает инвестору право на их продажу до истечения срока депозитных сертификатов без уплаты штрафа.
9. Депозитные сертификаты, связанные со спортивными мероприятиями или выборами. Спортивные депозитные сертификаты продавались на рынке ассоциаций Skokie (Illinois) FederalSavings (`Скоки (Иллинойс) Федерал Сэйвингс`), которая однажды выпустила депозитный сертификат Суперкубка, привязанный к достижениям команды `Чикагские медведи` (`ChicagoBears`).
Практическая часть
Вариант 1
Задание 1
Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенной буквой.
| В | Фондовый индекс | А | Срочный контракт, который может быть исполнен только в день истечения его срока | ||
| Ф | Рыночный приказ | Б | Скидка по сравнению с номинальной ценой облигации | ||
| У | Систематический (рыночный) риск | В | Индикатор состояния и динамика фондового рынка | ||
| З | Объявленные акции | Г | Обращающееся свидетельство о размещении денежных средств в виде сберегательного вклада в банке-эмитенте, владельцем которого по российскому законодательству может быть только физическое лицо | ||
| Ф | Зеро-купон | Д | Ценная бумага, простое и ничем не обусловленное обещание одного лица выплатить определенную денежную сумму указанному в документе лицу или его приказу в определенный срок и в определенном месте | ||
| Р | Секьюритизация государственного долга | Е | Приказ купить или продать ценную бумагу по наиболее выгодной цене в момент поступления приказа в торговую систему фондовой биржи | ||
| Ф | Депозитный сертификат | Ж | Процесс определения индивидуальных свойств и характеристик конкретного выпуска ценных бумаг данного эмитента, удовлетворяющих и запросам инвесторов, и потребностям эмитента | ||
| Д | Вексель простой | З | Акции, которые акционерное общество вправе размещать дополнительно к уже размещенным акциям | ||
| Ф | Чек | И | Опцион, который может быть исполнен в любой день до срока истечения контракта, включая день истечения контракта | ||
| Ф | Внебиржевой рынок ценных бумаг | К | Добровольное объединение участников рынка ценных бумаг | ||
| И | Американский опцион | Л | Обращение ценных бумаг, исключая посредничество профессиональных участников рынка ценных бумаг – организаторов торговли на рынке ценных бумаг | ||
| Ж | Конструирование выпуска ценных бумаг | М | Совершение сделок купли (продажи) ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки (продажи) определенных ценных бумаг с обязательством совершать сделки по объявленным ценам со всеми желающими лицами | ||
| Н | Внутренняя стоимость акций | Н | Стоимость акции, определяемая как стоимость активов компании, приходящаяся на одну акцию | ||
| М | Дилерская деятельность | О | Обобщающее понятие, объединяющее все виды рисков, связанных с ценными бумагами | ||
| К | Саморегулируемая организация на рынке ценных бумаг | П | Ценная бумага, простое и ничем не обусловленное предложение лица, выписавшего документ, банку выплатить определенную сумму лицу, указанному в документе или его приказу | ||
| Р | Превращение необращаемой задолженности государства в государственные ценные бумаги | ||||
| С | Экспертная оценка стоимости акции, полученная в результате фундаментального анализа и представляющая собой приведенную стоимость всех денежных потоков, которые данная акция позволит получать в будущем | ||||
| Т | Приказ купить или продать ценную бумагу по указанной или более выгодной цене | ||||
| У | Недиверсифицируемые и непонижаемый риск, риск падения рынка ценных бумаг в целом | ||||
| Ф | В приведенной таблице правильное определение данного термина не содержится | ||||
Задание 2
Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения:
1. Ликвидность конкретной ценной бумаги находится в прямой зависимости от ликвидности фондового рынка в целом.(Н)
2. В случае ликвидности акционерного общества ликвидационная стоимость акций всегда равна их балансовой стоимости.(В)
3. Акционерное общество не может одновременно выпускать акции и облигации.(В)
4. В настоящее время в обращении находятся федеральные государственные ценные бумагами Российской Федерации, выпущенные в форме и именных, и предъявительских ценных бумаг.(В)
5. Депозитные и сберегательные сертификаты – это всегда обращаемые ценные бумаги.(В)
6. Вексельная метка – это название «Вексель» на самом документе(В)
7. Все ордерные ценные бумаги погашаются в денежной форме.(В)
8. Брокер на рынке ценных бумаг всегда действует за счет, от имени и в интересах клиента.(В)
9. В международной и российской практике в настоящее время общепризнанным является подход к фондовой бирже как к некоммерческому предприятию.(В)
10. Государственной регистрации подвергаются все виды ценных бумаг.(Н)
11. Крупным, хорошо зарекомендовавшим себя эмитентам выгоднее прибегать к конкурентному андеррайтингу, чем к договорному.(В)
12. Рейтинг ценных бумаг оценивает все виды рисков, связанных с конкретной ценной бумагой.(В)
13. Диверсификация вложений ведет к снижению систематического (рыночного) риска инвестиционного портфеля.(В)
14. К регулятивной инфраструктуре рынка ценных бумаг относится и профессиональная этика фондового рынка.(В)
15. Финансовые опционы и фьючерсы обращаются только на биржах.(Н)
Задание 3.
Укажите все правильные ответы.
1. Рынок ценных бумаг является частью рынка
1) финансового;
2) денежного;
3) капиталов;
4) реальных активов;
5) банковских кредитов.
2. Размер дивиденда по привилегированным акциям может быть установлен
1) в твердой денежной сумме;
2) в процентах к номиналу;
3) другим способом, определенным уставом акционерного общества.
3. Фьючерсные контракты обращаются
1) только на бирже;
2) только на внебиржевом рынке;
3) как на биржевом, так и на внебиржевом рынке
4. В Российской Федерации облигации могут погашаться
1) только в денежной форме;
2) в денежной и натуральной форме.
5. Муниципальные ценные бумаги к составу внешнего долга в Российской Федерации
1) относятся;
2) не относятся;
3) относятся, если они номинированы в иностранной валюте.
6. Срок сберегательного сертификата просрочен. В этом случае банк обязан погасить его
1) по первому требованию;
2) в течение 10 дней;
3) не обязан погашать вообще;
4) в течение срока, предусмотренного условиями о данном выпуске сберегательных сертификатов.
7. Уступка прав требования по именным депозитным сертификатам осуществляется посредством
1) бланкового индоссамента;
2) простого вручения;
3) цессией;
4) записью в реестре владельцев именных ценных бумаг;
5) именным индоссаментом.
8. В Российской Федерации обязываться векселем могут
1) только юридические лица;
2) только физические лица;
3) юридические и физические лица.
9. Плательщиком по чеку может быть
1) физическое лицо;
2) любое юридическое лицо;
3) орган государственной власти;
4) банк.
10. По российскому законодательству на предъявителя могут быть выписаны
1) вексель;
2) чек;
3) простое складское свидетельство;
4) двойное складское свидетельство;
5) коносамент.
11. В Российской Федерации физическое лицо осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг
1) может;
2) не может.
12. Чтобы сгладить нежелательные колебания рынка при резком повышении курса ценной бумаги, специалист на фондовой бирже
1) продает и покупает ценные бумаги по рыночной цене;
2) покупает ценные бумаги по самой низкой на рынке;
3) покупает ценные бумаги по самой высокой на рынке;
4) продает ценные бумаги по самой низкой на рынке;
5) продает ценные бумаги по самой высокой на рынке
13. Установление надежности эмитируемых ценных бумаг в задачу государственного регистрирующего органа
1) входит;
2) не входит.
14. При понижении курса ценной бумаги на вторичном рынке в момент первичного размещения финансовый риск андеррайтера, осуществляющего на базе твердых обязательств
1) повышается;
2) снижается;
3) не изменяется.
15. Фондовая биржа членов эмиссионного синдиката быть
1) может;
2) не может.
16. Рейтинг ценной бумаги включает оценку по данной ценной бумаге риска
1) инфляционного;
2) валютного;
3) процентного;
4) кредитного;
5) рыночного.
17. В мировой и российской практике активное управление портфелем ценных бумаг по сравнению с пассивным управлением используется
1) значительно реже;
2) примерно одинаково;
3) значительно чаще.
18. Инвестиционный пай предоставляет инвесторам право
1) получать дивиденды;
2) получать проценты;
3) требовать выкупа пая у управляющей компании;
4) участвовать в управлении паевым инвестиционном фондом.
19. Внутренняя стоимость акции равна рыночной цене этой акции
1) всегда;
2) никогда;
3) иногда.
20. В техническом анализе используются
1) трендовые методы;
2) финансовый анализ эмитента;
3) осцилляторы;
4) макроэкономический анализ;
5) скользящие средние.
21. В Российской Федерации государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем
1) установления обязательных требований к деятельности на рынке ценных бумаг и стандартов ее осуществления;
2) государственной регистрации выпусков ценных бумаг;
3) лицензирования профессиональной деятельности;
4) создания системы защиты прав инвесторов на рынке ценных бумаг;
5) запрещения деятельности на рынке ценных бумаг в качестве профессиональных участников лицам, не имеющим лицензии.
22. Раскрывать информацию на рынке ценных бумаг в Российской Федерации обязаны
1) регулирующие органы;
2) профессиональные участники рынка ценных бумаг;
3) эмитенты;
4) инвесторы.
23. Инвестиционное качество ценной бумаги тем выше, чем ее рейтинг
1) выше;
2) ниже;
3) инвестиционное качество ценной бумаги от рейтинга не зависит.
24. Промышленный индекс Доу-Джонса рассчитывается на базе
1) индексного метода расчета;
2) средней арифметической;
3) средней геометрической;
4) средней взвешенной.
25. Хеджирование – это перенесение риска от хеджерана
1) организатора торговли;
2) внебиржевой рынок;
3) другого участника рынка.
26. Эмитентом депозитарных свидетельств является
1) эмитент акций, на которые выпускаются депозитарные свидетельства;
2) фондовая биржа, на которой обращаются депозитарные свидетельства;
3) депозитарий, в котором хранятся акции, на которые выпускается депозитарные свидетельства;
4) инвестиционный банк – владелец акций.
27. Опцион на покупку дает право купить актив по фиксированной цене
1) над писателю опциона;
2) держателю опциона.
28. Главным и последним плательщиком по простому векселю является
1) векселедатель;
2) акцептант;
3) авалист;
4) последний индоссант;
5) лицо, указанное в векселе в качестве плательщика.
29. Процентный доход по облигациям государственного сберегательного сертификата (ОГСЗ)
1) выплачивается;
2) не выплачивается;
3) выплачивается или не выплачивается, в зависимости от условий конкретного выпуска.
30. Массовое ажиотажное учредительство новых акционерных обществ, предприятий, банков в периоды делового подъема называется
1) панамой;
2) грюндерством;
3) спекуляцией;
4) мошенничеством.
ЗАДАЧИ
Дата добавления: 2015-12-19; просмотров: 45; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!